По итогам мая число вновь нанятых работников в США сократилось на 36 тыс. человек до уровня 179 тыс. Столь слабые данные по рынку труда могли бы оказать давление на рынок, однако деловая активность в Соединенных Штатах по версии Markit увеличивает темпы роста. Составной PMI в последний месяц весны вырос на 2,8 пункта до отметки 58,4 пункта. Индекс значительно выше ключевой отметки в 50,0 пунктов, что указывает на то, что деловая активность в США продолжает расти высокими темпами, что настраивает инвесторов на позитивный лад.
Также вчера была опубликована так называемая «Бежевая книга», которая, по сути, является докладом о состоянии экономики США. По итогам мая 12 федеральных округов зафиксировали рост, против 10 месяцем ранее. В большинстве случаев этот рост носил умеренный характер. Отмечается рост потребительских расходов, кредитования и продаж автомобилей. Также отмечаются улучшения на рынке труда. Резюмируя, можно сказать, что доклад носил умеренно позитивный характер, что оказало поддержку рынкам.
Индекс широкого рынка SnP 500 в ходе вчерашней торговой сессии поднялся на 0,19%. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент понижается на 0,01%. Доходность UST-10 стабильна на уровне 2,59%. Цена на золото понизилась к отметке $1243,20 за тройскую унцию.
Составной индекс деловой активности Китая по версии HSBC по итогам мая вырос на 0,7 пункта до уровня 50,2 пункта. Композитный PMI Поднебесной по данным независимого источника вновь вернулся выше отметки в 50,0 пунктов, что говорит о возобновлении роста деловой активности в экономике КНР. Безусловно, позитивный факт, который окажет поддержку рынкам. Однако сдерживающим фактором является сокращение темпов роста деловой активности в сфере услуг Китая, непроизводственный PMI от HSBC в мае сократился на 0,7 пункта до значения 50,7 пункта.
Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI 225 поднимается на 0,05%; Shanghai Composite сокращается на 0,19%; гонконгский Hang Seng снижается на 0,28%; KOSPI теряет 0,83%; австралийский SnP/ASX 200 уменьшается на 0,10%.
Рост ВВП еврозоны по итогам первой четверти 2014 года в квартальном исчислении сократился на 0,1 процентного пункта с отметки 0,3% до 0,2%. Финальная оценка показателя совпала с предварительными данными. Сокращение темпов роста экономики европейского валютного союза не стало неожиданностью для экспертов, но факт уменьшения темпов прироста в канун решения ЕЦБ по ключевым ставкам (публикация решения состоится сегодня в 15:45 МСК) всѐ больше утверждает участников торгов во мнении, что европейский регулятор пойдет на новые шаги по стимулированию экономики еврозоны, что может оказать давление на евро.
В минувшие торговые сутки соотношение единой европейской валюты и доллара уменьшилось на 0,12%. В настоящий момент валютная пара евро/доллар торгуется на отметке 1,3597 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3540-1,3650.
По данным Министерства энергетики США коммерческие запасы нефти по итогам прошлой недели сократились на 3,43 млн. баррелей, эксперты ожидали снижения резервов на 0,16 млн. баррелей. При этом запасы черного золота на терминале в Кашинге уменьшились лишь на 0,32 млн. баррелей, против сокращения в ходе позапрошлой недели на 1,53 млн. баррелей. В итоге цены на нефть пошли вниз.
Нефть марки Light Sweet за минувшие сутки подешевела на 0,42% и находится на уровне $102,36 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 0,48% до уровня $108,31 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $108-109 за баррель.
Президент США Барак Обама встретился накануне в Варшаве с вновь избранным Президентом Украины Петром Порошенко, пообещав финансовую помощь и поддержку в вопросе безопасности страны. Никаких неожиданных заявлений сделано не было, по этой причине рынок никак не отреагировал на данное событие.
Рубль в первой половине среды, 4 июня, находился под давлением, однако, во второй половине дня нашел поддержку. В результате вчерашних торгов российская валюта укрепилась на 0,08% до отметки 35,03 рубля за доллар. Отсутствие окончательного решения по газовому вопросу и новое обострение ситуации в Украине являются драйверами снижения стоимости российской валюты. Начался визит Президента США в Европу, в рамках которого Обама встретится с вновь избранным Президентом Украины, сделано достаточно много заявлений, но игроки посчитали степень давления на Россию слабой, что и позволило валюте РФ подорожать во второй половине вчерашнего дня. Кроме того, сегодня будет озвучено решение ЕЦБ по ставке и мерам стимулирования экономики, вероятность новых шагов велика, что также позитивно отразилось на российской валюте. Полагаем, 5 июня пара доллар/рубль будет находиться в пределах значений 34,85-35,20 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в диапазоне 47,40-47,80 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам торгов среды поднялся на 0,20% до отметки 1475,79 пункта. В фокусе внимания инвесторов остается ситуация на Украине и предстоящая сегодня публикация решения ЕЦБ по мерам стимулирования экономики еврозоны. Покупатели на российском рынке акций по прежнему преобладают над продавцами, несмотря на высокий уровень рисков, что заставляет Индекс ММВБ двигаться вверх. Можно отметить, что локально российский рынок выглядит несколько перекупленным, и в ближайшее время можно ожидать коррекционное снижение. Внешний фон сегодня умеренно негативный: американские индексы в среду незначительно снизились; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня также немного снижается в цене; азиатские индексы акций преимущественно в минусе; североморская смесь нефти Brent дешевеет. Полагаем, сегодня индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1445-1480 пунктов.
ТМК сохраняет шансы на участие в Силе Сибири (умеренно позитивно)
Седьмого июля недалеко от Томска пройдет официальное мероприятие: компания «Газпром трансгаз Томск» сварит между собой первые две трубы газопровода «Сила Сибири», который будет через 4-6 лет поставлять в Китай российский газ (до 38 млрд куб. м в год).
Подрядчик, который будет строить первый участок газопровода, еще не определен, а потому на официальном мероприятии сваривать трубы будет «Газпром трансгаз Томск». «Это событие символическое и, к сожалению, не означает немедленного начала строительства «Силы Сибири», — говорит один из представителей трубной отрасли.
У «Газпрома» уже есть контракты на 122 387 т труб с ОМК, Северсталью и ЧТПЗ, которые должны быть поставлены в текущем году, однако, очевидно, этого недостаточно для строительства такого амбициозного проекта, как Сила Сибири, который протянется на 4000 км. Хотя сварка первого шва – сугубо символическое действие и оно не означает начала фактического строительства, мы позитивно оцениваем готовность Газпрома начать строить в ближайшее время. Как следствие мы ожидаем заключения ряда крупные контрактов на ТБД с российскими трубниками, в том числе, ТМК. Если компания сможет получить такой контракт – это будет хорошим драйвером для повышения ее капитализации.
«Роснефть» могут допустить к трубе (позитивно)
Вчера на заседании президентской комиссии по ТЭКу Владимир Путин фактически дал старт полномасштабной либерализации российского рынка газа. Впервые обнародованные революционные предложения главы «Роснефти» Игоря Сечина о доступе независимых компаний к трубопроводному экспорту газа и самостоятельному строительству инфраструктуры не встретили возражений, напротив, президент вновь напомнил о необходимости равных правил игры для всех.
Пока не принято никаких судьбоносных решений, но впервые предложения Сечина транслировались в прямом эфире, и были достаточно спокойно восприняты президентом, который фактически представлял монополию на этом заседании, так как г-н Миллер в это время участвовал в переговорах по украинскому вопросу.
Опираясь на риторику заседания, можно ожидать усиления контроля над тарификацией транспортировки газа через ГТС. Революцией может стать допуск независимых производителей к экспорту трубного газа в АТР. Г-н Сечин умерил аппетит и не покушается на еврпоейскую экспортную монополию «Газпрома», и это, на наш взгляд, правильное решение, поскольку «Газпром» может и не справиться с контрактными объемами поставок самостоятельно без привлечения подрядчиков. Кроме того, рынок пока существенно больше, чем монополия способна покрыть, и если независимые поставщики могут сами создать экспортную инфраструктуру, препятствовать этому не конструктивно.
В целом набор мер, предложенных Сечиным на заседании в первую очередь выгоден самой «Роснефти», и если хотя бы часть из них в конечном итоге будет воплощена в жизнь, это будет позитивно для стоимости компании.
«Газпром» могут докапитализировать (спекулятивно)
Президент Владимир Путин поручил правительству проработать вопрос докапитализации «Газпрома» для строительства газовой инфраструктуры на востоке России. Об этом глава государства заявил на заседании комиссии по ТЭКу при президенте. «Мы давно проводим работу по диверсификации маршрутов поставок энергоресурсов и добились здесь заметных результатов», — объявил Путин. Он напомнил о недавнем контракте на $400 млрд на поставку газа в Китай. «Таким образом, наша приоритетная задача — обеспечить соответствующей инфраструктурой стратегический выход ТЭКа в восточном направлении, обеспечивающем экспорт страны в Азиатско-Тихоокеанский регион», — заявил президент и поручил правительству и Минфину «подумать над возможностью докапитализации «Газпрома» на объем стоимости строительства новой инфраструктуры».
Как сообщает ряд источников, идея докапитализации «Газпрома» также была предложена Сечиным, и до заседания не обсуждалась. Вообще пополнения капитала газовой монополии выглядит не самым очевидным решением, учитывая крайне низкие мультипликаторы компании и невысокую долговую нагрузку. Пока не ясно до конца, каким именно образом может быть докапитализирована компания. Будет ли это дополнительная эмиссия, либо «Газпром» получит деньги в капитал каким-то иным способом. Мы считаем, что неожиданное предложение повысит волатильность в бумаге, поскольку последствия такого решения для миноритариев могут быть самыми разными в зависимости от того, какой именно вариант будет реализован, если это вообще произойдет.
«Мечел» сократил чистый долг на $400 млн (позитивно)
Чистый долг ОАО «Мечел» к середине мая составил $8,3 млрд, сократившись на $400 млн по сравнению с показателем на конец прошлого года, сообщил в интервью "Интерфаксу" генеральный директор группы Олег Коржов.
«То, что мы точно планируем в этом году - это не нарастить долг. Более того с начала этого года мы уже снизили чистый долг на $400 млн - с $8,7 млрд на 31 декабря 2013 года до $8,3 млрд на середину мая 2014 года. Дальнейшее снижение долга зависит от того, как будет складываться конъюнктура рынка и сможем ли мы продать часть активов», - заявил агентству О.Коржов.
В борьбе за снижение долговой нагрузки, помимо распродажи активов, «Мечел» также рассчитывает на помощь государства. «Мы предлагаем государству в рамках программы реализации инвестиционных проектов на Дальнем Востоке выкупить у нас железную дорогу к Эльгинскому месторождению, которое мы развиваем совместно с Внешэкономбанком. За счет вырученных денег мы снизим кредитный портфель, облегчим ситуацию по процентам и погасим те кредиты, которые привлекали на строительство дороги. Второй обсуждаемый вариант - выдача государственных гарантий по банковским кредитам», - отметил гендиректор холдинга, не раскрыв деталей.
Мы позитивно оцениваем усилия компании по сокращению долговой нагрузки. Фактически, мы ожидали, что «Мечел» сможет снизить чистый долг до $8,3 - $8,4 млрд только к концу 2014 года. Компания по-прежнему рассчитывает получить поддержку от государства хоть в каком-нибудь виде, и хотя единого мнения на этот счет в высших эшелонах власти пока нет, окончательное решение должно быть принято в течение недели. Если поддерживающие меры будут одобрены – это может стать мощным драйвером в бумагах «Мечела».
«Акрон» опубликовал итоги 1 квартала (умеренно негативно)
Выручка «Акрона» увеличилась в первом квартале на 5% г/г, до 17,351 млрд руб. Показатель EBITDA снизился на 4%, до 4,263 млрд руб. Уровень рентабельности по EBITDA составил 25% по сравнению с 27% за аналогичный период 2013 года (18,5% в 4 квартале 2013 года). Чистая прибыль производителя 1 квартале 2014 года составила 1,437 млрд руб., что на 39% ниже аналогичного показателя за первый квартал 2013 года – 2,358 млрд руб.
Данные по выручке и EBITDA вышли в рамках наших ожиданий и консенсус-прогноза опрошенных Bloomberg аналитиков. Чистая прибыль оказалась хуже прогнозов. На величине чистой прибыли отрицательно сказалось ослабление рубля, из-за чего была произведена переоценка активов и обязательств. Чистый убыток по курсовым разницам, согласно отчету о прибылях и убытках, составил в 1К14 2,4 млрд руб. против 0,54 млрд руб. годом ранее. Мы не ожидаем, что опубликованная отчетность окажет существенное влияние на котировки. Вчера на московской бирже бумаги «Акрона» в течение дня снижались на 1,5-2,0%, однако день завершили ростом на 0,36%.
Отметим, что сейчас давление на котировки производителя оказывает приближение даты закрытия реестра (9 июня). Компания заплатит акционерам 152 рубля на акцию, дивидендная доходность (к текущим уровням) превысит 11%, что является самым высоким показателем в отрасли. Однако с конца апреля, когда совет директоров рекомендовал дивиденды, акции «Акрона» на ММВБ выросли уже на 17%.
Также вчера была опубликована так называемая «Бежевая книга», которая, по сути, является докладом о состоянии экономики США. По итогам мая 12 федеральных округов зафиксировали рост, против 10 месяцем ранее. В большинстве случаев этот рост носил умеренный характер. Отмечается рост потребительских расходов, кредитования и продаж автомобилей. Также отмечаются улучшения на рынке труда. Резюмируя, можно сказать, что доклад носил умеренно позитивный характер, что оказало поддержку рынкам.
Индекс широкого рынка SnP 500 в ходе вчерашней торговой сессии поднялся на 0,19%. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент понижается на 0,01%. Доходность UST-10 стабильна на уровне 2,59%. Цена на золото понизилась к отметке $1243,20 за тройскую унцию.
Составной индекс деловой активности Китая по версии HSBC по итогам мая вырос на 0,7 пункта до уровня 50,2 пункта. Композитный PMI Поднебесной по данным независимого источника вновь вернулся выше отметки в 50,0 пунктов, что говорит о возобновлении роста деловой активности в экономике КНР. Безусловно, позитивный факт, который окажет поддержку рынкам. Однако сдерживающим фактором является сокращение темпов роста деловой активности в сфере услуг Китая, непроизводственный PMI от HSBC в мае сократился на 0,7 пункта до значения 50,7 пункта.
Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI 225 поднимается на 0,05%; Shanghai Composite сокращается на 0,19%; гонконгский Hang Seng снижается на 0,28%; KOSPI теряет 0,83%; австралийский SnP/ASX 200 уменьшается на 0,10%.
Рост ВВП еврозоны по итогам первой четверти 2014 года в квартальном исчислении сократился на 0,1 процентного пункта с отметки 0,3% до 0,2%. Финальная оценка показателя совпала с предварительными данными. Сокращение темпов роста экономики европейского валютного союза не стало неожиданностью для экспертов, но факт уменьшения темпов прироста в канун решения ЕЦБ по ключевым ставкам (публикация решения состоится сегодня в 15:45 МСК) всѐ больше утверждает участников торгов во мнении, что европейский регулятор пойдет на новые шаги по стимулированию экономики еврозоны, что может оказать давление на евро.
В минувшие торговые сутки соотношение единой европейской валюты и доллара уменьшилось на 0,12%. В настоящий момент валютная пара евро/доллар торгуется на отметке 1,3597 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3540-1,3650.
По данным Министерства энергетики США коммерческие запасы нефти по итогам прошлой недели сократились на 3,43 млн. баррелей, эксперты ожидали снижения резервов на 0,16 млн. баррелей. При этом запасы черного золота на терминале в Кашинге уменьшились лишь на 0,32 млн. баррелей, против сокращения в ходе позапрошлой недели на 1,53 млн. баррелей. В итоге цены на нефть пошли вниз.
Нефть марки Light Sweet за минувшие сутки подешевела на 0,42% и находится на уровне $102,36 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 0,48% до уровня $108,31 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $108-109 за баррель.
Президент США Барак Обама встретился накануне в Варшаве с вновь избранным Президентом Украины Петром Порошенко, пообещав финансовую помощь и поддержку в вопросе безопасности страны. Никаких неожиданных заявлений сделано не было, по этой причине рынок никак не отреагировал на данное событие.
Рубль в первой половине среды, 4 июня, находился под давлением, однако, во второй половине дня нашел поддержку. В результате вчерашних торгов российская валюта укрепилась на 0,08% до отметки 35,03 рубля за доллар. Отсутствие окончательного решения по газовому вопросу и новое обострение ситуации в Украине являются драйверами снижения стоимости российской валюты. Начался визит Президента США в Европу, в рамках которого Обама встретится с вновь избранным Президентом Украины, сделано достаточно много заявлений, но игроки посчитали степень давления на Россию слабой, что и позволило валюте РФ подорожать во второй половине вчерашнего дня. Кроме того, сегодня будет озвучено решение ЕЦБ по ставке и мерам стимулирования экономики, вероятность новых шагов велика, что также позитивно отразилось на российской валюте. Полагаем, 5 июня пара доллар/рубль будет находиться в пределах значений 34,85-35,20 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в диапазоне 47,40-47,80 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам торгов среды поднялся на 0,20% до отметки 1475,79 пункта. В фокусе внимания инвесторов остается ситуация на Украине и предстоящая сегодня публикация решения ЕЦБ по мерам стимулирования экономики еврозоны. Покупатели на российском рынке акций по прежнему преобладают над продавцами, несмотря на высокий уровень рисков, что заставляет Индекс ММВБ двигаться вверх. Можно отметить, что локально российский рынок выглядит несколько перекупленным, и в ближайшее время можно ожидать коррекционное снижение. Внешний фон сегодня умеренно негативный: американские индексы в среду незначительно снизились; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня также немного снижается в цене; азиатские индексы акций преимущественно в минусе; североморская смесь нефти Brent дешевеет. Полагаем, сегодня индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1445-1480 пунктов.
ТМК сохраняет шансы на участие в Силе Сибири (умеренно позитивно)
Седьмого июля недалеко от Томска пройдет официальное мероприятие: компания «Газпром трансгаз Томск» сварит между собой первые две трубы газопровода «Сила Сибири», который будет через 4-6 лет поставлять в Китай российский газ (до 38 млрд куб. м в год).
Подрядчик, который будет строить первый участок газопровода, еще не определен, а потому на официальном мероприятии сваривать трубы будет «Газпром трансгаз Томск». «Это событие символическое и, к сожалению, не означает немедленного начала строительства «Силы Сибири», — говорит один из представителей трубной отрасли.
У «Газпрома» уже есть контракты на 122 387 т труб с ОМК, Северсталью и ЧТПЗ, которые должны быть поставлены в текущем году, однако, очевидно, этого недостаточно для строительства такого амбициозного проекта, как Сила Сибири, который протянется на 4000 км. Хотя сварка первого шва – сугубо символическое действие и оно не означает начала фактического строительства, мы позитивно оцениваем готовность Газпрома начать строить в ближайшее время. Как следствие мы ожидаем заключения ряда крупные контрактов на ТБД с российскими трубниками, в том числе, ТМК. Если компания сможет получить такой контракт – это будет хорошим драйвером для повышения ее капитализации.
«Роснефть» могут допустить к трубе (позитивно)
Вчера на заседании президентской комиссии по ТЭКу Владимир Путин фактически дал старт полномасштабной либерализации российского рынка газа. Впервые обнародованные революционные предложения главы «Роснефти» Игоря Сечина о доступе независимых компаний к трубопроводному экспорту газа и самостоятельному строительству инфраструктуры не встретили возражений, напротив, президент вновь напомнил о необходимости равных правил игры для всех.
Пока не принято никаких судьбоносных решений, но впервые предложения Сечина транслировались в прямом эфире, и были достаточно спокойно восприняты президентом, который фактически представлял монополию на этом заседании, так как г-н Миллер в это время участвовал в переговорах по украинскому вопросу.
Опираясь на риторику заседания, можно ожидать усиления контроля над тарификацией транспортировки газа через ГТС. Революцией может стать допуск независимых производителей к экспорту трубного газа в АТР. Г-н Сечин умерил аппетит и не покушается на еврпоейскую экспортную монополию «Газпрома», и это, на наш взгляд, правильное решение, поскольку «Газпром» может и не справиться с контрактными объемами поставок самостоятельно без привлечения подрядчиков. Кроме того, рынок пока существенно больше, чем монополия способна покрыть, и если независимые поставщики могут сами создать экспортную инфраструктуру, препятствовать этому не конструктивно.
В целом набор мер, предложенных Сечиным на заседании в первую очередь выгоден самой «Роснефти», и если хотя бы часть из них в конечном итоге будет воплощена в жизнь, это будет позитивно для стоимости компании.
«Газпром» могут докапитализировать (спекулятивно)
Президент Владимир Путин поручил правительству проработать вопрос докапитализации «Газпрома» для строительства газовой инфраструктуры на востоке России. Об этом глава государства заявил на заседании комиссии по ТЭКу при президенте. «Мы давно проводим работу по диверсификации маршрутов поставок энергоресурсов и добились здесь заметных результатов», — объявил Путин. Он напомнил о недавнем контракте на $400 млрд на поставку газа в Китай. «Таким образом, наша приоритетная задача — обеспечить соответствующей инфраструктурой стратегический выход ТЭКа в восточном направлении, обеспечивающем экспорт страны в Азиатско-Тихоокеанский регион», — заявил президент и поручил правительству и Минфину «подумать над возможностью докапитализации «Газпрома» на объем стоимости строительства новой инфраструктуры».
Как сообщает ряд источников, идея докапитализации «Газпрома» также была предложена Сечиным, и до заседания не обсуждалась. Вообще пополнения капитала газовой монополии выглядит не самым очевидным решением, учитывая крайне низкие мультипликаторы компании и невысокую долговую нагрузку. Пока не ясно до конца, каким именно образом может быть докапитализирована компания. Будет ли это дополнительная эмиссия, либо «Газпром» получит деньги в капитал каким-то иным способом. Мы считаем, что неожиданное предложение повысит волатильность в бумаге, поскольку последствия такого решения для миноритариев могут быть самыми разными в зависимости от того, какой именно вариант будет реализован, если это вообще произойдет.
«Мечел» сократил чистый долг на $400 млн (позитивно)
Чистый долг ОАО «Мечел» к середине мая составил $8,3 млрд, сократившись на $400 млн по сравнению с показателем на конец прошлого года, сообщил в интервью "Интерфаксу" генеральный директор группы Олег Коржов.
«То, что мы точно планируем в этом году - это не нарастить долг. Более того с начала этого года мы уже снизили чистый долг на $400 млн - с $8,7 млрд на 31 декабря 2013 года до $8,3 млрд на середину мая 2014 года. Дальнейшее снижение долга зависит от того, как будет складываться конъюнктура рынка и сможем ли мы продать часть активов», - заявил агентству О.Коржов.
В борьбе за снижение долговой нагрузки, помимо распродажи активов, «Мечел» также рассчитывает на помощь государства. «Мы предлагаем государству в рамках программы реализации инвестиционных проектов на Дальнем Востоке выкупить у нас железную дорогу к Эльгинскому месторождению, которое мы развиваем совместно с Внешэкономбанком. За счет вырученных денег мы снизим кредитный портфель, облегчим ситуацию по процентам и погасим те кредиты, которые привлекали на строительство дороги. Второй обсуждаемый вариант - выдача государственных гарантий по банковским кредитам», - отметил гендиректор холдинга, не раскрыв деталей.
Мы позитивно оцениваем усилия компании по сокращению долговой нагрузки. Фактически, мы ожидали, что «Мечел» сможет снизить чистый долг до $8,3 - $8,4 млрд только к концу 2014 года. Компания по-прежнему рассчитывает получить поддержку от государства хоть в каком-нибудь виде, и хотя единого мнения на этот счет в высших эшелонах власти пока нет, окончательное решение должно быть принято в течение недели. Если поддерживающие меры будут одобрены – это может стать мощным драйвером в бумагах «Мечела».
«Акрон» опубликовал итоги 1 квартала (умеренно негативно)
Выручка «Акрона» увеличилась в первом квартале на 5% г/г, до 17,351 млрд руб. Показатель EBITDA снизился на 4%, до 4,263 млрд руб. Уровень рентабельности по EBITDA составил 25% по сравнению с 27% за аналогичный период 2013 года (18,5% в 4 квартале 2013 года). Чистая прибыль производителя 1 квартале 2014 года составила 1,437 млрд руб., что на 39% ниже аналогичного показателя за первый квартал 2013 года – 2,358 млрд руб.
Данные по выручке и EBITDA вышли в рамках наших ожиданий и консенсус-прогноза опрошенных Bloomberg аналитиков. Чистая прибыль оказалась хуже прогнозов. На величине чистой прибыли отрицательно сказалось ослабление рубля, из-за чего была произведена переоценка активов и обязательств. Чистый убыток по курсовым разницам, согласно отчету о прибылях и убытках, составил в 1К14 2,4 млрд руб. против 0,54 млрд руб. годом ранее. Мы не ожидаем, что опубликованная отчетность окажет существенное влияние на котировки. Вчера на московской бирже бумаги «Акрона» в течение дня снижались на 1,5-2,0%, однако день завершили ростом на 0,36%.
Отметим, что сейчас давление на котировки производителя оказывает приближение даты закрытия реестра (9 июня). Компания заплатит акционерам 152 рубля на акцию, дивидендная доходность (к текущим уровням) превысит 11%, что является самым высоким показателем в отрасли. Однако с конца апреля, когда совет директоров рекомендовал дивиденды, акции «Акрона» на ММВБ выросли уже на 17%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба