11 июня 2014 FxPRO
Валютный керри-трейд растет в мире отрицательных ставок ЕЦБ
Марио Драги теперь один из немногих друзей керри-трейда. На фоне худших показателей валютного рынка объемом 5.3 триллиона долларов в день, керри-трейд становится единственным способом для трейдеров заработать деньги на разнице мировой стоимости кредитов и колебаний волатильности. Такая стратегия стала более прибыльной после решения президента ЕЦБ сократить ставки 5 июня.
«ЕЦБ сигнализировал о новом «включении» рисков, - заявил Эрик Бусай, менеджер средств в California Public Employees’ Retirement System, который является крупнейшим пенсионным фондом с объемом активов в размере 294 миллиарда долларов. – Люди с опаской выбирают моменты выхода и понимают, к чему может привести массовая спешка. Тем не менее, необходимо быть «в теме», чтобы что-то заработать». Индекс Deutsche Bank AG, отслеживающий прибыль от покупки пяти крупнейших наиболее доходных валют, включая южноафриканский ранд и новозеландский доллар, подскочил на 1.3% с момента заявления Драги, за год рост составил 4.4%.
Индекс JPMorgan Chase & Co.’s Global FX Volatility снизился до рекордного минимума после заседания ЕЦБ во Франкфурте. Больше всего это помогло тем сделкам, где инвесторы занимали у экономик с низкими ставками и использовали полученные средства для покупок финансовых активов, которые росли на развивающихся рынках. После заседания ЕЦБ пять валют из 24 валют развивающихся рынков, отслеживаемых Bloomberg, а именно: бразильский реал, русский рубль, турецкая лира, ранд и малазийский ринггит выросли на 1% и более против доллара и евро.
Джозеф Лаворна : ФРС необходимо начать повышать ставки
ФРС необходимо начинать повышать ставки уже в ближайшее время, чтобы не оказаться перед лицом нового финансового кризиса, считает Джозеф Лаворна, главный американский экономист Deutsche Bank и победитель MarketWatch Forecaster of the Month award в мае. Экономика улучшается значительно быстрее, чем ФРС готова признать, заявил Лаворна в интервью. При текущих темпах найма, в этом году будет создано больше рабочих мест, чем в любой другой год с 1999.
«В течение шести месяцев уровень безработицы окажется ниже 6%, базовая инфляция будет на уровне 2%, мы получим 5.2% и 5.4% раньше срока. ФРС следует повышать ставки. Я бы начал повышать ставки еще год назад хотя бы выше нуля, чтобы уйти от чрезвычайных мер», - говорит он. Лаворна утверждает, что ультрамягкие ставки могут не столь позитивно сказываться на экономике. «Дело не в стоимости денег, а в обеспечении кредитования», - считает он.
Лаворна не беспокоится о том, что более скорое повышение ставок ударит по восстановлению экономики. Уровень процентных ставок более важен, чем само изменение ставок. «Если ФРС повышает ставки из-за того, что экономика чувствует себя лучше, она делает хорошее дело». Обсуждение чиновниками ФРС рисков для финансовой стабильности воодушевляет Лаворну, тем не менее, он обеспокоен тем, что ЦБ слишком сильно сконцентрирован на основных целях по максимизации занятости и ценовой стабильности, чтобы обращать внимание еще и на финансовые рынки.
Японский пенсионный фонд собирается больше инвестировать в акции и иностранные долги
Японский государственный пенсионный фонд размером 1.26 триллиона долларов, вероятно, объявит об увеличении инвестиций в сторону акций и зарубежных облигаций в начале осени, заявил глава инвестиционного комитета во вторник, что указывает на потенциал движения десятков миллиардов долларов в сторону новых рынков. Перетасовка в крупнейшем в мире пенсионном фонде соответствует одной из заявленных целей Абэ и может помочь оживлению японской экономики, начинающей восстановление после десятилетий избегания рисков.
«Лично я думаю, что нам нужно окончить формирование нового портфеля в сентябре-октябре, - заявил Ясухиро Ёнезава, глава инвестиционного комитета государственного пенсионного фонда. – Нет причин медлить». Ёнезава обозначил примерный план по переформированию активов фонда во внутренние акции, иностранные облигации и акции по 5% в каждой категории. Цель двунаправленная: увеличить прибыль фонда, чтобы японские пенсионеры получали ожидаемые выплаты, и стимулировать инъекцию средств в растущий японский бизнес.
В настоящий момент на внутренние и зарубежные акции приходится примерно по 12% инвестиций фонда. В рамках базового сценария, изложенного Ёнезавой, эти показатели должны вырасти до 17% в каждом направлении, тогда как инвестиции в зарубежные облигации должны вырасти до 16% с 11%. Инвестиции во внутренние облигации должны упасть до 40% с 60%, в портфеле, вероятно, будет новая статья альтернативных инвестиций в инфраструктурные проекты. Ёнезава заявил, что он и два других члена инвестиционного комитета (всего 8 участников) могут начать разрабатывать новый портфель на этой неделе.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter