11 июня 2014 Saxo Bank Гарнри Питер
Бумаги горнодобывающих компаний по-прежнему отстают относительно мировых акций, но тем не менее наша модель выделяет эту группу ввиду привлекательности для инвесторов.
Акции горнодобывающих компаний во главе с Lonmin обгоняют своих европейских «конкурентов»
Как видно из нашего списка, от бумаг, относящихся к горнодобывающему сектору (см. таблицу ниже), несмотря на их многолетнее неудовлетворительное исполнение, по-прежнему ожидается смена тенденции на положительную, потому как мировая экономика растёт, а мощность по добыче снижается.
Источник: Bloomberg and Saxo Bank
Британская компания Lonmin возглавляет список акций горнодобывающего сектора, но ставки на южноафриканское подразделение по добыче платины несут в себе риски. Добытчик платины с середины января этого года затеял трудовой спор с рабочими, которые требуют повышения заработной платы. Ввиду того, что пока не удаётся прийти к компромиссному решению, напряженность только увеличивается. В результате этого Lonmin предоставила слабые результаты за первое полугодие финансового года (заканчивающееся 31 марта 2014 года), где наблюдалось сокращение денежных потоков.
Когда спор, наконец, закончится, то, по оценкам, для того, чтобы вернуться к производству в полном объёме, компании потребуется три месяца. У Lonmin уже случались подобные случаи, и если вести сравнения с другими горнодобывающими компаниями, то только ей в 2012 году удалось быстрее всех возобновить операции в полном масштабе после неистовой волны забастовок.
В этом году доход, судя по ожиданиям, сократится на 23 процента (финансовый год заканчивается 30 сентября), но уже в следующем финансовом году он должен повыситься на 52 процента. Если в следующем финансовом году показатель EBITDA сможет восстановить свой нормальный уровень – около 400 миллионов долларов США, тогда Lonmin будут торговаться с коэффициентом EV/EBITDA, равным 5,8, что почти вполовину меньше среднего уровня рынка.
Потенциал роста акций Lonmin довольно существенен, хотя и присутствует множество рисков. Но для инвесторов, которые готовы торговать в долгосрочной перспективе (1-2 года), Lonmin представляет интересные возможности, потому как рано или поздно забастовка подойдёт к концу.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции горнодобывающих компаний во главе с Lonmin обгоняют своих европейских «конкурентов»
Как видно из нашего списка, от бумаг, относящихся к горнодобывающему сектору (см. таблицу ниже), несмотря на их многолетнее неудовлетворительное исполнение, по-прежнему ожидается смена тенденции на положительную, потому как мировая экономика растёт, а мощность по добыче снижается.
Источник: Bloomberg and Saxo Bank
Британская компания Lonmin возглавляет список акций горнодобывающего сектора, но ставки на южноафриканское подразделение по добыче платины несут в себе риски. Добытчик платины с середины января этого года затеял трудовой спор с рабочими, которые требуют повышения заработной платы. Ввиду того, что пока не удаётся прийти к компромиссному решению, напряженность только увеличивается. В результате этого Lonmin предоставила слабые результаты за первое полугодие финансового года (заканчивающееся 31 марта 2014 года), где наблюдалось сокращение денежных потоков.
Когда спор, наконец, закончится, то, по оценкам, для того, чтобы вернуться к производству в полном объёме, компании потребуется три месяца. У Lonmin уже случались подобные случаи, и если вести сравнения с другими горнодобывающими компаниями, то только ей в 2012 году удалось быстрее всех возобновить операции в полном масштабе после неистовой волны забастовок.
В этом году доход, судя по ожиданиям, сократится на 23 процента (финансовый год заканчивается 30 сентября), но уже в следующем финансовом году он должен повыситься на 52 процента. Если в следующем финансовом году показатель EBITDA сможет восстановить свой нормальный уровень – около 400 миллионов долларов США, тогда Lonmin будут торговаться с коэффициентом EV/EBITDA, равным 5,8, что почти вполовину меньше среднего уровня рынка.
Потенциал роста акций Lonmin довольно существенен, хотя и присутствует множество рисков. Но для инвесторов, которые готовы торговать в долгосрочной перспективе (1-2 года), Lonmin представляет интересные возможности, потому как рано или поздно забастовка подойдёт к концу.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу