6 августа 2008 ИХ "Финам"
Доходность UST10 по итогам вчерашнего дня выросла до отметки 4,01% годовых против 3,97% годовых на закрытии понедельника.
ФРС вчера оставила базовую ставку на уровне 2% годовых, при этом пресс релиз FOMC по итогам августовской сессии претерпел минимальные изменения.
Нестабильность финансового сегмента не позволяет Резервной Системе активизировать борьбу с инфляцией. Fed остается лишь выжидать, когда на рынках, под влиянием улучшения макроэкономической статистики США, сравнительно благоприятных в целом данных корпоративных отчетов американских компаний и наконец, на фоне сокращения продаж, связанных с сезоном корпоративной отчетности, к инвесторам, в той или иной мере, вернется оптимизм.
При этом актуальность среднесрочной задачи сдерживания ценового давления для ФРС рынками под сомнение, по-видимому, не ставится. По итогам вчерашнего дня, после публикации информации об итогах сессии FOMC, отраженная в котировках фьючерсного рынка вероятность повышения стоимости кредитования Резервной Системы до конца года на четверть процентного пункта составила 80% против 90% на закрытии предыдущего торгового дня.
Между тем, Резервная Система продолжает политику "насыщения" сегмента относительно низко доходных активов. В среду и четверг на рынке будут размещены 10-ти и 30-ти летние казначейские облигации на общую сумму в $27 млрд.
Между тем, игра на понижение фондового рынка Америки с учетом темпов его развития его негативной динамики в последние кварталы, в том числе - по отношению к другим инвестиционным активам, а также на фоне мер административного сдерживания активности "медведей" данного финансового сегмента представляются в текущих условиях сравнительно высокими.
В случае восстановления котировок, в том числе американских фондовых индексов в ближайшие недели, указанный прогнозный показатель вполне способен вернуть себе, по крайней мере, часть утраченных позиций.
Реализация подобного сценария в свою очередь позволит рассчитывать в указанной перспективе на вероятное возобновление роста доходности десятилетних казначейских облигаций США в направлении отметок вблизи 4,25% годовых
ФРС вчера оставила базовую ставку на уровне 2% годовых, при этом пресс релиз FOMC по итогам августовской сессии претерпел минимальные изменения.
Нестабильность финансового сегмента не позволяет Резервной Системе активизировать борьбу с инфляцией. Fed остается лишь выжидать, когда на рынках, под влиянием улучшения макроэкономической статистики США, сравнительно благоприятных в целом данных корпоративных отчетов американских компаний и наконец, на фоне сокращения продаж, связанных с сезоном корпоративной отчетности, к инвесторам, в той или иной мере, вернется оптимизм.
При этом актуальность среднесрочной задачи сдерживания ценового давления для ФРС рынками под сомнение, по-видимому, не ставится. По итогам вчерашнего дня, после публикации информации об итогах сессии FOMC, отраженная в котировках фьючерсного рынка вероятность повышения стоимости кредитования Резервной Системы до конца года на четверть процентного пункта составила 80% против 90% на закрытии предыдущего торгового дня.
Между тем, Резервная Система продолжает политику "насыщения" сегмента относительно низко доходных активов. В среду и четверг на рынке будут размещены 10-ти и 30-ти летние казначейские облигации на общую сумму в $27 млрд.
Между тем, игра на понижение фондового рынка Америки с учетом темпов его развития его негативной динамики в последние кварталы, в том числе - по отношению к другим инвестиционным активам, а также на фоне мер административного сдерживания активности "медведей" данного финансового сегмента представляются в текущих условиях сравнительно высокими.
В случае восстановления котировок, в том числе американских фондовых индексов в ближайшие недели, указанный прогнозный показатель вполне способен вернуть себе, по крайней мере, часть утраченных позиций.
Реализация подобного сценария в свою очередь позволит рассчитывать в указанной перспективе на вероятное возобновление роста доходности десятилетних казначейских облигаций США в направлении отметок вблизи 4,25% годовых
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба