23 июня 2014 Промсвязьбанк Егоров Алексей
На этой неделе пара EUR/USD может продемонстрировать попытки восстановления к уровням 1,365-1,37х. Напомним, на текущей неделе участникам предстоит совершить налоговые выплаты в бюджет, что может оказать рублю довольно существенную поддержку. Тем не менее геополитические риски по-прежнему могут оказать давление на национальную валюту. В то же время мы полагаем, у рубля все же есть шанс укрепиться до уровня 34 руб. к доллару к концу недели на фоне налоговых выплат и продажи валюты экспортерами под дивиденды.
Глобальный валютный рынок
Отсутствие намека на повышение ставок ФРС в текущем году позволило паре EUR/USD продемонстрировать укрепление.
Ключевым событием прошлой недели для глобального валютного рынка было заседание ФРС, а также последующая пресс-конференция ее главы. Следует отметить, что рынок ожидал не только очередного уменьшения объемов выкупа активов в рамках программы QE, но и появления в риторике намеков на возможное повышение процентных ставок. На этом фоне пара EUR/USD торговалась на уровне 1,353х, достигнутом после выражения ЕЦБ готовности стимулировать экономику, а также понижения ставок. Тем не менее отсутствие в словах главы ФРС намеков на то, что ставки будут повышены в текущем году, стало поводом для роста пары. По итогам недели соотношение между долларом и евро достигло отметки – 1,359х.
На этой неделе пара EUR/USD может продемонстрировать попытки восстановления к уровням 1,365-1,37х.
Текущая неделя на глобальном валютном рынке началась ослаблением позиций европейской валюты. Поводом для подобного отношения инвесторов к евро стала предварительная публикация индексов деловой активности PMI стран ЕС. Следует отметить, что представленные значения не оправдали прогнозов рынка, что и явилось причиной разочарования. Тем не менее данное снижение не смогло перерасти в полноценную коррекцию и было частично отыграно в рамках европейской сессии.
На этой неделе наиболее важной публикацией статданных является отчет о личных доходах и расходах в США, а также окончательные данные о ВВП США. В целом европейская валюта продолжит находиться под давлением фундаментальных факторов (смягчения монетарной политики ЕЦБ, а также проведения в сентябре аукционов LTRO), тем не менее пока они не реализованы. На этом фоне пара EUR/USD может продемонстрировать восстановление до уровней 1,365-1,37х.
Локальный валютный рынок
Геополитические риски и решение ФРС США спровоцировали рост волатильности на локальном валютном рынке.
На протяжении всей минувшей недели на локальном валютном рынке наблюдалась повышенная волатильность. С одной стороны, на рынке присутствовали активные продажи валютных позиций со стороны экспортеров, которые оказывали поддержку рублю. С другой стороны, геополитические риски не позволяли национальной валюте приступить к полноценному укреплению. В целом неделя завершилась для рубля вполне нейтрально.
При открытии торгов в прошлый понедельник курс доллара находился на уровне 34,41 руб., тем не менее уже к среде он достиг отметки 34,83 руб. Поводом для этого послужила очередная вспышка активности на юго-востоке Украины.
В то же время на рубль практически не оказало влияние решение Банка России о сохранении ключевой ставки и последующая «ястребиная» риторика регулятора. Кроме того, также в целом нейтрально рынок воспринял изменение в курсовой политике ЦБ.
Переломный момент на рынке наступил после оглашения решения ФРС, а также на фоне отсутствия в последующей риторике информации о возможном повышении процентных ставок в краткосрочной перспективе. По итогам недели курс доллара составил 34,44 руб., а стоимость бивалютной корзины – 40,05 руб.
На этой неделе участникам предстоит совершить налоговые выплаты в бюджет, что может оказать рублю довольно существенную поддержку. При этом геополитические риски по-прежнему могут оказать давление на национальную валюту. Тем не менее мы полагаем, у рубля все же есть шанс укрепиться до уровня 34 руб. к доллару к концу недели.
Позитив на глобальных фондовых площадках, наступивший после решения ФРС, продолжает оказывать поддержку рублю. Кроме того, следует помнить, что на этой неделе участникам рынка предстоит выплатить в бюджет НДПИ, акцизы и налог на прибыль, которые по нашим оценкам составит порядка 410 млрд руб. Кроме того, рублю может оказать поддержку уже давно забытый фактор – стоимость нефти. Следует отметить, что на фоне военного конфликта в Ираке наблюдается рост цен на углеводороды: «черное золото» марки Brent удерживается выше отметки 114 долл. за барр.
В подобных условиях рубль на этой неделе вполне может приблизиться к отметке 34 руб. к доллару и даже преодолеть ее.
Тем не менее не следует забывать о том, что в отношении России могут быть введены дополнительные санкции. Кроме того, временное «прекращение огня», объявленное президентом Украины, может быть поставлено на паузу на фоне сохранения военной активности в регионе.
На наш взгляд, взвешивая все «за» и «против», мы полагаем, что рубль все же имеет шанс на дальнейшее укрепление к отметке 34 руб. к доллару.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Глобальный валютный рынок
Отсутствие намека на повышение ставок ФРС в текущем году позволило паре EUR/USD продемонстрировать укрепление.
Ключевым событием прошлой недели для глобального валютного рынка было заседание ФРС, а также последующая пресс-конференция ее главы. Следует отметить, что рынок ожидал не только очередного уменьшения объемов выкупа активов в рамках программы QE, но и появления в риторике намеков на возможное повышение процентных ставок. На этом фоне пара EUR/USD торговалась на уровне 1,353х, достигнутом после выражения ЕЦБ готовности стимулировать экономику, а также понижения ставок. Тем не менее отсутствие в словах главы ФРС намеков на то, что ставки будут повышены в текущем году, стало поводом для роста пары. По итогам недели соотношение между долларом и евро достигло отметки – 1,359х.
На этой неделе пара EUR/USD может продемонстрировать попытки восстановления к уровням 1,365-1,37х.
Текущая неделя на глобальном валютном рынке началась ослаблением позиций европейской валюты. Поводом для подобного отношения инвесторов к евро стала предварительная публикация индексов деловой активности PMI стран ЕС. Следует отметить, что представленные значения не оправдали прогнозов рынка, что и явилось причиной разочарования. Тем не менее данное снижение не смогло перерасти в полноценную коррекцию и было частично отыграно в рамках европейской сессии.
На этой неделе наиболее важной публикацией статданных является отчет о личных доходах и расходах в США, а также окончательные данные о ВВП США. В целом европейская валюта продолжит находиться под давлением фундаментальных факторов (смягчения монетарной политики ЕЦБ, а также проведения в сентябре аукционов LTRO), тем не менее пока они не реализованы. На этом фоне пара EUR/USD может продемонстрировать восстановление до уровней 1,365-1,37х.
Локальный валютный рынок
Геополитические риски и решение ФРС США спровоцировали рост волатильности на локальном валютном рынке.
На протяжении всей минувшей недели на локальном валютном рынке наблюдалась повышенная волатильность. С одной стороны, на рынке присутствовали активные продажи валютных позиций со стороны экспортеров, которые оказывали поддержку рублю. С другой стороны, геополитические риски не позволяли национальной валюте приступить к полноценному укреплению. В целом неделя завершилась для рубля вполне нейтрально.
При открытии торгов в прошлый понедельник курс доллара находился на уровне 34,41 руб., тем не менее уже к среде он достиг отметки 34,83 руб. Поводом для этого послужила очередная вспышка активности на юго-востоке Украины.
В то же время на рубль практически не оказало влияние решение Банка России о сохранении ключевой ставки и последующая «ястребиная» риторика регулятора. Кроме того, также в целом нейтрально рынок воспринял изменение в курсовой политике ЦБ.
Переломный момент на рынке наступил после оглашения решения ФРС, а также на фоне отсутствия в последующей риторике информации о возможном повышении процентных ставок в краткосрочной перспективе. По итогам недели курс доллара составил 34,44 руб., а стоимость бивалютной корзины – 40,05 руб.
На этой неделе участникам предстоит совершить налоговые выплаты в бюджет, что может оказать рублю довольно существенную поддержку. При этом геополитические риски по-прежнему могут оказать давление на национальную валюту. Тем не менее мы полагаем, у рубля все же есть шанс укрепиться до уровня 34 руб. к доллару к концу недели.
Позитив на глобальных фондовых площадках, наступивший после решения ФРС, продолжает оказывать поддержку рублю. Кроме того, следует помнить, что на этой неделе участникам рынка предстоит выплатить в бюджет НДПИ, акцизы и налог на прибыль, которые по нашим оценкам составит порядка 410 млрд руб. Кроме того, рублю может оказать поддержку уже давно забытый фактор – стоимость нефти. Следует отметить, что на фоне военного конфликта в Ираке наблюдается рост цен на углеводороды: «черное золото» марки Brent удерживается выше отметки 114 долл. за барр.
В подобных условиях рубль на этой неделе вполне может приблизиться к отметке 34 руб. к доллару и даже преодолеть ее.
Тем не менее не следует забывать о том, что в отношении России могут быть введены дополнительные санкции. Кроме того, временное «прекращение огня», объявленное президентом Украины, может быть поставлено на паузу на фоне сохранения военной активности в регионе.
На наш взгляд, взвешивая все «за» и «против», мы полагаем, что рубль все же имеет шанс на дальнейшее укрепление к отметке 34 руб. к доллару.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter