6 июля 2014 Арбат Капитал Фундобный Сергей
В конце апреля текущего года в условиях сильно выросших политических и экономических рисков мы рекомендовали вкладывать деньги в российские дивидендные акции, которые, по нашему мнению, обещали лучшую доходность в большинстве возможных сценариев по сравнению с другими защитными активами (см. Arbat Capital: Дивидендные акции как лучшая альтернатива депозиту в условиях неопределенности от 25 апреля 2014 г.).
За прошедшие два месяца выбранные нами бумаги принесли в среднем 19.0% в рублях и 26.0% в долларах США (по состоянию на закрытие среды 25 июня 2014 г.), что существенно выше, нежели доход, который за данный период можно было получить от банковских депозитов, вложений в недвижимость, иностранную валюту или драгоценные металлы. Если бы деньги были вложены не только в бумаги, которые на момент написания ноты мы рекомендовали к покупке по рынку, но и в бумаги, рекомендованные к покупке только в случае новой рыночной паники, то такой набор акций с учетом начисленных дивидендов принес бы в среднем 15.5% в рублях и 22.3% в долларах США.
Хотя период закрытия реестра акционеров под дивиденды по итогам 2013 г. у российских компаний только начался и продлится до второй половины июля, мы рекомендуем уже сейчас фиксировать прибыль и закрывать длинные позиции в дивидендных бумагах. К настоящему моменту российский рынок акций полностью отыграл назад реакцию на присоединение Крыма и фактически впервые с начала года сделал попытку заглянуть на положительную территорию. При этом ситуация в российской экономике по-прежнему остается достаточно сложной, а отношения России с Западом – существенно более худшими, нежели чем они были до крымской «истории». Плюс появляется все больше и больше косвенных признаков «перегрева» американского рынка акций, а значит – растет вероятность сильной коррекции американских биржевых индексов, что вряд ли останется незамеченным и на российском фондовом рынке. Поэтому дальнейший рост котировок на российском рынке в перспективе ближайших 3-6 месяцев представляется нам не столь очевидным сценарием, и мы предпочитаем забрать прибыль «со стола» и подождать следующего благоприятного момента для возврата к российским дивидендным бумагам.
Покупка нашей дивидендной корзины в 2011 г. принесла 17.6% (43.7% годовых) в долларах США, в 2012 г. – 11.0% (31.9% годовых) в долларах США, в 2013 г. – 22.7% (99.8% годовых) в долларах США. Доходность корзины дивидендных акций-2014 составила 19.0% в рублях и 26.0% в долларах США.
Дивидендная корзина: прошлые и текущие результаты
http://www.arbatcapital.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
За прошедшие два месяца выбранные нами бумаги принесли в среднем 19.0% в рублях и 26.0% в долларах США (по состоянию на закрытие среды 25 июня 2014 г.), что существенно выше, нежели доход, который за данный период можно было получить от банковских депозитов, вложений в недвижимость, иностранную валюту или драгоценные металлы. Если бы деньги были вложены не только в бумаги, которые на момент написания ноты мы рекомендовали к покупке по рынку, но и в бумаги, рекомендованные к покупке только в случае новой рыночной паники, то такой набор акций с учетом начисленных дивидендов принес бы в среднем 15.5% в рублях и 22.3% в долларах США.
Хотя период закрытия реестра акционеров под дивиденды по итогам 2013 г. у российских компаний только начался и продлится до второй половины июля, мы рекомендуем уже сейчас фиксировать прибыль и закрывать длинные позиции в дивидендных бумагах. К настоящему моменту российский рынок акций полностью отыграл назад реакцию на присоединение Крыма и фактически впервые с начала года сделал попытку заглянуть на положительную территорию. При этом ситуация в российской экономике по-прежнему остается достаточно сложной, а отношения России с Западом – существенно более худшими, нежели чем они были до крымской «истории». Плюс появляется все больше и больше косвенных признаков «перегрева» американского рынка акций, а значит – растет вероятность сильной коррекции американских биржевых индексов, что вряд ли останется незамеченным и на российском фондовом рынке. Поэтому дальнейший рост котировок на российском рынке в перспективе ближайших 3-6 месяцев представляется нам не столь очевидным сценарием, и мы предпочитаем забрать прибыль «со стола» и подождать следующего благоприятного момента для возврата к российским дивидендным бумагам.
Покупка нашей дивидендной корзины в 2011 г. принесла 17.6% (43.7% годовых) в долларах США, в 2012 г. – 11.0% (31.9% годовых) в долларах США, в 2013 г. – 22.7% (99.8% годовых) в долларах США. Доходность корзины дивидендных акций-2014 составила 19.0% в рублях и 26.0% в долларах США.
Дивидендная корзина: прошлые и текущие результаты
http://www.arbatcapital.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter