9 июля 2014 Saxo Bank Хансен Оле
Иракские беспорядки оказали незначительное влияние на поставки нефти. Фото: Getty Images NewsТоварные рынки завершили первую половину года на позитивной ноте
Цена нефти может показать отрицательную динамику
Сельскохозяйственные товары торгуются в смешанном режиме
В связи с тем, что трейдеры начинают проводить обменные операции на авось, взглянем на текущее состояние товарных рынков – от металлов и энергетического сектора до сельскохозяйственной продукции. Можно сказать, что первую половину года товары завершили на позитивной ноте, опережая другие классы активов, такие как акции и облигации. Все сектора товарного рынка внесли весомый вклад в общий показатель производительности, в первую очередь секторы драгметаллов, а также сельскохозяйственных товаров растениеводства и животноводства. В своём анализе мы используем краткосрочные индикаторы, которые помогают найти текущие области как положительных, так и негативных импульсов.
Начав анализировать с металлургического сектора, в середине июня мы увидели возобновление позитивной динамики сначала по серебру, затем по золоту, а после и по меди. Ожидания улучшенных экономических данных США по числу рабочих мест, которые выйдут в четверг, до сих пор оказывали ограниченное негативное влияние, где недавно были замечены участившиеся покупки биржевых продуктов среди хедж-фондов, и инвесторов.
Золото только что отметило свою первую годовщину того, как оно достигло минимального уровня – 1180 долларов США за унцию (в июне прошлого года), и с тех пор цена находилась в пределах диапазона, где средний уровень составил около 1290 долларов США/унция. Серебро развернулось от нисходящего тренда, отмеченного с максимума в 2011 году, и сильное ралли в июне привело к закрытию некоторых позиций с прибылью. Как бы там ни было, инструмент XAUXAG по-прежнему демонстрирует отрицательное значение, что указывает на некоторый относительный прирост серебра.
Несмотря на то, что в энергетическом секторе положительныя тенденция сохраняется, всё ж прошлая неделя характеризовалась замедлением темпов. Учитывая напряжённую ситуацию в Ираке, которая пока не оказывает существенного влияния на важные производственные объекты на юге страны, а также сегодняшние новости из Ливии о том, что повстанцы пошли на встречу правительству страны и передали ему захваченные год назад два ключевых нефтяных порта, можно утверждать, что риск возвращения негативного импульса растёт.
Обычно текущий квартал является периодом высокого спроса. Так, например, нефть WTI и Brent в июле изменили направление своего ценового движения на положительное. И подобная тенденция наблюдалась на протяжении всех пяти лет. Временной спред между первым и вторыми месяцами контрактов сократился, что говорит об увеличении поставок и низкой марже нефтеперерабатывающих заводов. Это не очень хорошо во время спекуляций фондовых менеджеров, которым необходимо перенести длинные позиции после начала сокращения бэквордации (Примечание: Сокращение бэквордации подкрепляет «бычьи» настроения).
На данный момент сельскохозяйственный сектор представляет, мягко говоря, очень смешанную картину. Цены на основные зерновые культуры наблюдают негативный импульс, поскольку прогнозные данные по урожайности в США находятся на небывало высоком уровне, благодаря чему запасов на зимний период будет предостаточно. Сектор мяса по-прежнему поддерживается высоким спросом, в то время как его поставки сокращаются ввиду процесса восстановления стада после существенного сокращения прошлой зимой.
Сектор сельскохозяйственной растениеводческой продукции в целом демонстрирует положительную динамику, но и сахар, и какао в настоящее время переживают замедление после недавней неудавшейся попытки продвинуться вверх; в частности, это коснулось сахара, где резкое увеличение чистых длинных позиций по состоянию на 24 июня подействовало на «медведей» как красный флаг на испанских быков. На протяжении последних двух месяцев цены на хлопок демонстрировали понижение, и затем достигли 19-месячного минимума на фоне роста поставок из США, а также Китая, в котором правительство начало публично распродавать государственные запасы.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter