17 июля 2014 Forex4You Луданов Николай
Credit Agricole писал вчера перед выходом статистики по инфляции в Великобритании:
Инфляция в UK вероятно скакнет в июне с 1,5% до 1,8% (+0,1% в месячном выражении). Время празднования пасхи сыграло ключевую роль в резком снижении инфляции в прошлом месяце, приведя к снижению инфляцию в транспортных расходах.
Прогнозы по инфляции Credit Agricole были наиболее позитивными среди инвестиционных домов, но реальность превзошла ожидания.
CPI оказался 1,9%, а Core CPI – 2%. После этих данных GBPUSD поднялся до 1,7190 – максимум за последние 5,5 лет.
Но далее в течение года, как предостерегает Credit Agricole, инфляция может оказаться волатильной при общей тенденции снижения.
Markets Await UK CPI, German ZEW, US Retail Sales, Fed Yellen’s Testimony
Credit Agricole ожидает снижения инфляции в UK в 4-м квартале до 1,3%.
Сегодняшние в целом хорошие данные по занятости не смогли толкнуть GBPUSD выше вчерашнего максимума.
Теперь в течение недели по GBP не будет никаких существенных событий. 23 июля – минутки Банка Англии. 24 июля – розничные продажи.
Неблагоприятных данных перед последним заседанием Банка Англии было предостаточно, были и данные по инфляции в еврозоне, которые должны были вызвать опасения в рядах MPC относительно влияния этих данных на UK. Я не ожидаю на этом фоне, что минутки отразят дискуссии в рядах BOE относительно начала повышения процентных ставок, что было бы позитивно для британского фунта.
Скорее члены BOE сфокусируют внимание на слабых местах в британской экономике.
В связи с этим я ожидаю в течение ближайшей недели коррекцию GBPUSD в район 1,7060 и ниже даже при отсутствии каких-либо позитивных для USD новостей.
Прогноз Goldman Sachs по британскому фунту
Goldman Sachs смотрит позитивно на британский фунт. В последней записке клиентам фирма обновила прогнозы по GBPUSD в сторону повышения, а EUROGBP в сторону понижения.
По GBPUSD было 1,68,1,69, и 1,65 через 3,6 и 12 месяцев соответственно, стало 1,73,1,74 и 1,73.
По EUROGBP прогноз Goldman Sachs 0,78, 0,77 и 0,75 через 3,6 и 12 месяцев соответственно.
Текущий прогноз GSDEER для EURPGBP – 0,83, а для GBPUSD – 1,47. GSDEER – это модель Goldman Sachs для GBPUSD.
Goldman Sachs пишет:
Мы ожидаем дальнейшего укрепления GBP как функции относительного дифференциала роста между Великобританией и СЩА и еврозоной. Этот экономический рост вероятно будет поддерживать приток капитала, который компенсирует некоторую внешнюю уязвимость, связанную с относительно большим текущим платежным дефицитом.
Goldman Sachs ожидает рост ВВП в 2014 году на уровне 3,4%. Это выше 3,0%, ожидавшихся ранее, и отражает постоянное усиление индикаторов деловой активности в Великобритании.
Об инфляции
В то время как деловая активность в UK на удивление сильна в последние 15 месяцев, инфляция на удивление слаба. Вслед за еще одним сюрпризом в сторону понижения в мае, мы понизили наш годовой прогноз по инфляции на 2014 год с 1,7% до 1,5%.
О монетарной политике
Отражая изменение в сторону повышения наших прогнозов по росту и недавний «ястребиный» сдвиг в риторике ряда членов MPC, мы сдвинули на более ранний срок наш прогноз первого повышения ставки BOC: с 3-го квартала 2015 года на 1-й квартал 2015 года.
О бюджетной политике
Правительство все еще планирует постепенно сокращать дефицит бюджета, хотя и меньшими темпами, чем это планировалось ранее. Планируется, что дефицит бюджета превратится в профицит в 2017-2018 годах, главным образом благодаря сокращению затрат.
Платежный баланс
Мы прогнозируем отрицательный платежный баланс в -3,6% от ВВП в 2014 году, в настоящий момент он составляет -4,4%.
Мне непонятно, за счет чего может улучшиться платежный баланс, если курс GBP относительно EURO и USD максимальный за 1,5 года.
Инвестиционные дома всегда чересчур позитивны относительно перспектив экономики, и прогноз Goldman Sachs на мой взгляд не является исключением.
Двойная вершина по NZDUSD
Вышедший вчера рано утром CPI Новой Зеландии оказался хуже ожиданий, и это спровоцировало падение NZDUSD.
Паре так и не удалось обновить максимум 2011 года и в настоящий момент пара упала уже почти на 150 пунктов.
На месячном графике сформировалась абсолютно правильная двойная вершина.
В очередной раз появились сомнения в том, что на следующем заседании RBNZ поднимет в очередной раз ставку.
Киви есть куда падать – в июне NZDUSD доходил в начале месяца до 0,84.
Моя среднесрочная оценка NZDUSD осталась неизменной: киви находится в фазе долгосрочного разворота.
Экономика Новой Зеландии находится на 40-летнем пике экономического развития благодаря высокому спросу на свою продукцию со стороны Китая и благодаря высокой миграции, которая способствует развитию строительного сектора страны.
Пик экономического развития определяет исторически завышенный курс валюты.
Но любой экономический цикл рано или поздно заканчивается, и происходит разворот, как, мы это недавно видели, произошло с Австралией и Канадой. Валюты этих стран сильно ослабели за прошлый год. То же самое должно произойти и с новозеландской валютой.
Я продолжаю считать, что к осени NZDUSD снизится в район 0,83-0,84.
Последние прогнозы от SEB Group
Банк видит укрепление USD только начиная примерно с 4 квартала 2014 года (после завершения QE).
Наиболее быстро ослабление относительно USD будет протекать в EURO и JPY.
EUROGBP банк видит в конце года на 0,76, EUROJPY на 135,20.
Визуализация индекса потребительской инфляции Новой Зеландии
Очень интересный инструмент для наблюдения за потребительской инфляцией есть на государственном сайте статистики Новой Зеландии.
Визуализация индекса потребительской инфляции Новой Зеландии
Квартальные данные по потребительской инфляции в Новой Зеландии
Я писал в воскресенье о том, что данные по потребительской инфляции в Новой Зеландии, выходящие на этой неделе, имеют чрезвычайно важное значение для новозеландского доллара, поскольку являются квартальными, а не месячными.
Вопреки моим ожиданиям они оказались хуже прогнозов – всего на 0,1%, но этого оказалось достаточно, чтобы NZDUSD упал на 150 пунктов и это, на мой взгляд, еще далеко не завершение падения.
Во втором квартале CPI Новой Зеландии вырос на 0,3%, годовой рост составил 1,6%.
На рисунке показано квартальное и годовое изменение инфляции.
Как мы видим, последние полтора года инфляция держится ниже целевой для RBNZ отметки в 2%.
На следующем рисунке показан вклад различных компонент индекса в итоговое значение индекса.
Главный вклад в рост CPI внесли компоненты, связанные с недвижимостью.
Цены на новые дома выросли на 4,6%, стоимость аренды выросла на 2,2%, цены на энергию на 4,1%, цены на коммунальные услуги на 3,4%.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Инфляция в UK вероятно скакнет в июне с 1,5% до 1,8% (+0,1% в месячном выражении). Время празднования пасхи сыграло ключевую роль в резком снижении инфляции в прошлом месяце, приведя к снижению инфляцию в транспортных расходах.
Прогнозы по инфляции Credit Agricole были наиболее позитивными среди инвестиционных домов, но реальность превзошла ожидания.
CPI оказался 1,9%, а Core CPI – 2%. После этих данных GBPUSD поднялся до 1,7190 – максимум за последние 5,5 лет.
Но далее в течение года, как предостерегает Credit Agricole, инфляция может оказаться волатильной при общей тенденции снижения.
Markets Await UK CPI, German ZEW, US Retail Sales, Fed Yellen’s Testimony
Credit Agricole ожидает снижения инфляции в UK в 4-м квартале до 1,3%.
Сегодняшние в целом хорошие данные по занятости не смогли толкнуть GBPUSD выше вчерашнего максимума.
Теперь в течение недели по GBP не будет никаких существенных событий. 23 июля – минутки Банка Англии. 24 июля – розничные продажи.
Неблагоприятных данных перед последним заседанием Банка Англии было предостаточно, были и данные по инфляции в еврозоне, которые должны были вызвать опасения в рядах MPC относительно влияния этих данных на UK. Я не ожидаю на этом фоне, что минутки отразят дискуссии в рядах BOE относительно начала повышения процентных ставок, что было бы позитивно для британского фунта.
Скорее члены BOE сфокусируют внимание на слабых местах в британской экономике.
В связи с этим я ожидаю в течение ближайшей недели коррекцию GBPUSD в район 1,7060 и ниже даже при отсутствии каких-либо позитивных для USD новостей.
Прогноз Goldman Sachs по британскому фунту
Goldman Sachs смотрит позитивно на британский фунт. В последней записке клиентам фирма обновила прогнозы по GBPUSD в сторону повышения, а EUROGBP в сторону понижения.
По GBPUSD было 1,68,1,69, и 1,65 через 3,6 и 12 месяцев соответственно, стало 1,73,1,74 и 1,73.
По EUROGBP прогноз Goldman Sachs 0,78, 0,77 и 0,75 через 3,6 и 12 месяцев соответственно.
Текущий прогноз GSDEER для EURPGBP – 0,83, а для GBPUSD – 1,47. GSDEER – это модель Goldman Sachs для GBPUSD.
Goldman Sachs пишет:
Мы ожидаем дальнейшего укрепления GBP как функции относительного дифференциала роста между Великобританией и СЩА и еврозоной. Этот экономический рост вероятно будет поддерживать приток капитала, который компенсирует некоторую внешнюю уязвимость, связанную с относительно большим текущим платежным дефицитом.
Goldman Sachs ожидает рост ВВП в 2014 году на уровне 3,4%. Это выше 3,0%, ожидавшихся ранее, и отражает постоянное усиление индикаторов деловой активности в Великобритании.
Об инфляции
В то время как деловая активность в UK на удивление сильна в последние 15 месяцев, инфляция на удивление слаба. Вслед за еще одним сюрпризом в сторону понижения в мае, мы понизили наш годовой прогноз по инфляции на 2014 год с 1,7% до 1,5%.
О монетарной политике
Отражая изменение в сторону повышения наших прогнозов по росту и недавний «ястребиный» сдвиг в риторике ряда членов MPC, мы сдвинули на более ранний срок наш прогноз первого повышения ставки BOC: с 3-го квартала 2015 года на 1-й квартал 2015 года.
О бюджетной политике
Правительство все еще планирует постепенно сокращать дефицит бюджета, хотя и меньшими темпами, чем это планировалось ранее. Планируется, что дефицит бюджета превратится в профицит в 2017-2018 годах, главным образом благодаря сокращению затрат.
Платежный баланс
Мы прогнозируем отрицательный платежный баланс в -3,6% от ВВП в 2014 году, в настоящий момент он составляет -4,4%.
Мне непонятно, за счет чего может улучшиться платежный баланс, если курс GBP относительно EURO и USD максимальный за 1,5 года.
Инвестиционные дома всегда чересчур позитивны относительно перспектив экономики, и прогноз Goldman Sachs на мой взгляд не является исключением.
Двойная вершина по NZDUSD
Вышедший вчера рано утром CPI Новой Зеландии оказался хуже ожиданий, и это спровоцировало падение NZDUSD.
Паре так и не удалось обновить максимум 2011 года и в настоящий момент пара упала уже почти на 150 пунктов.
На месячном графике сформировалась абсолютно правильная двойная вершина.
В очередной раз появились сомнения в том, что на следующем заседании RBNZ поднимет в очередной раз ставку.
Киви есть куда падать – в июне NZDUSD доходил в начале месяца до 0,84.
Моя среднесрочная оценка NZDUSD осталась неизменной: киви находится в фазе долгосрочного разворота.
Экономика Новой Зеландии находится на 40-летнем пике экономического развития благодаря высокому спросу на свою продукцию со стороны Китая и благодаря высокой миграции, которая способствует развитию строительного сектора страны.
Пик экономического развития определяет исторически завышенный курс валюты.
Но любой экономический цикл рано или поздно заканчивается, и происходит разворот, как, мы это недавно видели, произошло с Австралией и Канадой. Валюты этих стран сильно ослабели за прошлый год. То же самое должно произойти и с новозеландской валютой.
Я продолжаю считать, что к осени NZDUSD снизится в район 0,83-0,84.
Последние прогнозы от SEB Group
Банк видит укрепление USD только начиная примерно с 4 квартала 2014 года (после завершения QE).
Наиболее быстро ослабление относительно USD будет протекать в EURO и JPY.
EUROGBP банк видит в конце года на 0,76, EUROJPY на 135,20.
Визуализация индекса потребительской инфляции Новой Зеландии
Очень интересный инструмент для наблюдения за потребительской инфляцией есть на государственном сайте статистики Новой Зеландии.
Визуализация индекса потребительской инфляции Новой Зеландии
Квартальные данные по потребительской инфляции в Новой Зеландии
Я писал в воскресенье о том, что данные по потребительской инфляции в Новой Зеландии, выходящие на этой неделе, имеют чрезвычайно важное значение для новозеландского доллара, поскольку являются квартальными, а не месячными.
Вопреки моим ожиданиям они оказались хуже прогнозов – всего на 0,1%, но этого оказалось достаточно, чтобы NZDUSD упал на 150 пунктов и это, на мой взгляд, еще далеко не завершение падения.
Во втором квартале CPI Новой Зеландии вырос на 0,3%, годовой рост составил 1,6%.
На рисунке показано квартальное и годовое изменение инфляции.
Как мы видим, последние полтора года инфляция держится ниже целевой для RBNZ отметки в 2%.
На следующем рисунке показан вклад различных компонент индекса в итоговое значение индекса.
Главный вклад в рост CPI внесли компоненты, связанные с недвижимостью.
Цены на новые дома выросли на 4,6%, стоимость аренды выросла на 2,2%, цены на энергию на 4,1%, цены на коммунальные услуги на 3,4%.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу