18 июля 2014 БКС Экспресс | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель Короев Альберт, Проценко Екатерина, Карпунин Василий
Уходящая неделя оказалась крайней неудачной для российского рынка с точки зрения итого результата: индекс ММВБ теряет более 5% к середине торговой сессии пятницы, индекс РТС на фоне слабого рубля в минусе на 7.5% соответственно. Технические предпосылки для локальной коррекции воплотились в реальность, новые санкции к РФ и новость о крушении пассажирского самолета над юго-востоком Украины не оставили шансов на позитивный финал. Судя по графику, пока за рамки ожидаемой коррекции мы не вышли, однако в случае сохранения тенденции на отток иностранного капитала с российского рынка уже до конца июля восходящий тренд последних месяцев может быть сломан.
По факту каждый день текущей недели завершался снижением индекса ММВБ. Умеренный технический рост среды не выйти хотя бы символический плюс из-за гэпа с открытия. Есть небольшой шанс, что до конца пятницы рынок сможет отыграть остальную часть дневного падения, однако на общую картину за всю неделю это вряд ли как-то повлияет.
На данный момент индекс РТС теряет порядка 7.5%, индекс ММВБ в минусе на 5.2%. Последний совсем немного не дотянулся до расчетной точки поддержки 1400 пунктов ровно, однако уже сейчас можно сказать, что третий спад в рамках восходящего канала состоялся.
Технические предпосылки говорили лишь о потенциале снижения, первые два дня особых поводов для столь мощного рывка не наблюдалось. Более того, рост в течение среды оставлял надежду на формирование отскока от промежуточного уровня поддержки 1460 пунктов по индексу ММВБ. Однако в среду вечером стало известно о новых американских санкциях к РФ, которые на этот раз затронули не только отдельных лиц или небольшие «ручные» банки, но и ряд крупных игроков российского рынка.
В целом такой сценарий не стал сюрпризом, рост напряженности на юго-востоке Украины в последнее время давал поводы ожидать новых ограничительных мер Запада. Тем не менее, реакция рынка была крайне негативной, лишь за день индексы потеряли 2.5% и 3.8% соответственно, рубль подешевел на 2.3%.
Печальную картину дополнила новость (четверг вечером) о том, что недалеко от российско-украинской границы (территория Украины) потерпел крушение пассажирский авиалайнер, погибли почти 300 человек. Версии трагедии свелись в итоге к выяснению «кто же сбил самолет», и даже несмотря на очевидную нежизнеспособность версии запуска ракеты с территории России, негативный фон стал зашкаливать и падение индексов ускорилось.
Рис.1: график ММВБ
Внешний фон на неделе в целом был нейтральным, слабая статистика по Еврозоне и США разбавил позитивный отчет о ВВП Китая.
Российский рубль, как уже упоминалось, потерял порядка 2.5% по отношению к доллару во второй половине недели. Нефть же при этом смогла остановить падение, на графиках формируется локальный разворот.
Отток средств из фондов, инвестирующих в российский рынок, за прошедшую неделю (10-16 июня) продолжился уже четвертую неделю подряд и составил $96 миллиона против $52 миллионов неделей ранее. Темпы оттока капитала начинают ускоряться, рост геополитической напряженности в «украинском вопросе» и связанные с этим новые санкции отпугивают иностранных инвесторов. Пока отток практически полностью приходится на долю спекулятивных ETF, что в целом является позитивным знаком. В любом случае, в ближайшее время рынок будет распределять полученные дивиденды и негативная тенденция может остановиться, если конечно самолеты перестанут падать в зоне конфликта.
Отраслевая динамика уходящей недели довольно разобщена, хуже всех пятидневку завершают банки (-7.5%), лучше остальных выглядят металлурги, которые «рискуют» зафиксировать символический плюс на фоне общего падения.
К слову, в последнее время именно металлурги показывают позитивную динамику, давая повод забыть аутсайдерские позиции в конце прошлого года и начале года текущего. Энергетики, в свою очередь, тем же порадовать не могут.
Начало недели удачно складывалось для компаний потребительского сектора, сильные отчеты Магнита и Дикси, достижения Магнитом мистической отметки 10000 рублей за акцию настраивали на оптимистичный лад. Однако вторая половина недели не задалась, отчет М.Видео инвесторов не порадовал, общий спад продавил всю отрасль в красную зону.
Финансовый сектор, как уже говорилось, стал явным аутсайдером. Американские санкции коснулись, в том числе Газпромбанка и ВЭБа, перспектива спасть тонущий Мечел легла на шеи ВТБ, Сбербанка и опять же Газпромбанка, хорошего мало.
Рис.2: отрасли российской экономики
Среди отдельных корпоративных историй на этой неделе можно выделить рост (!!!) акций Мечела более чем на 5%. После эпического обвала на 25% неделей ранее, даже такой рост можно считать хорошим результатом. Компания сообщила о пролонгации расчетов с ВТБ, глава которого в недавнем интервью заявил, что даже без участия государства основным кредиторам Мечела придется садиться за стол переговоров и искать выход из ситуации, компанию банкротить планов нет.
Почти на 4% растет капитализация еще одного представителя металлургического сектора РФ – Северстали – цена акций снова вернулась выше отметки 300 рублей за штуку и совсем скоро мы можем увидеть тестирование зоны годовых максимумов. Компания заявила о начале продаж своих американских угольных активов, ряд обязывающих соглашений с иностранными покупателями уже подписан.
Тема реструктуризации долгов поддержала бумаги Русала, гдр которых дорожают к концу недели почти на 6%.
А вот среди аутсайдеров можно видеть российские фишки – Роснефть и НОВАТЭК, - каждая из которых теряет порядка 6% за неполную неделю. Обе компании попали в санкционный список, что означает закрытие американского долгового рынка и необходимость искать источники кредитования (более 90 дней) в других местах. Эксперты отмечают, что у Роснефти в этом плане ситуация более сложная.
Сбербанк: Видится отскок, но риски давят
В отличие от первой половины уходящей недели, и в целом предшествующей ей месячной динамики в боковике, в четверг-пятницу цена на акции Сбербанка показала, очевидно, направленное движение, провалившись из района 83,5 к 79,5. Ранее мы выражали опасения чрезмерно затянутым развитием боковика, и возможностью выхода из него, но уверенный выкуп проколов его нижней границы в моменте скорее ориентировал на игру на отскок.
В последней рекомендации речь шла об удержании длинных позиций от 83, открытых ранее после отскока из района 82,5. Но отмечалось, что если цена не поднимется, по меньшей мере к 84, едва ли стоит оставлять позицию без внимания касательно переноса через ночь, ориентируясь либо на работу с фьючерсом на вечерней сессии, либо и вовсе на ее закрытие. Осторожность, как показали торги четверга, была не надуманной. Цена с гэпом провалилась к 82 и пошла ниже впоследствии. Сейчас можно говорить о том, что локальные цели медведей были выполнены с выходом в район 79,5, и в данный момент проходит отскок от нижней границы нисходящего канала, развивающегося от максимумов июня.
Техника в текущей ситуации, говорит о возможности развития отскока, несмотря на события, опустившие котировки сюда, в частности санкции, и ухудшение ситуации в отношении к российским активом на западе. Далеко не загадывая, пока можно сказать, что шансы на выход к 82 есть, однако нужно понимать, что переносить спекулятивную позицию через выходные довольно рискованно в текущей напряженной геополитической ситуации.
Торговый план:
- краткосрочный: лонг от 80,5 с целью на 82 потенциалом к 84 стоп на уровне 79,5
Лукойл: Открываем лонг на небольшую часть портфеля
Сегодня с открытия Лукойл теряет порядка 1,1%, торгуясь по 1982 за акцию. В прошлой торговой рекомендации спекулятивно настроенным игрокам мы рекомендовали открывать лонги от 2020-2025 в расчете на 2050-2070. В тот же день нужные уровни были достигнуты, и позицию можно было закрывать с прибылью. Все произошло как нельзя вовремя, ведь начиная со следующего дня, торгам на РФР сопутствует весьма негативный внешний фон. Вчера он был связан с новой порцией санкций от США в отношении российских компаний и отдельных лиц, сегодня причина в упавшем малазийском Боинге. Гэп, образовавшийся на графике Лукойла сегодня с открытия, уже закрыт.
В рамках еженедельного вебинара «Формируем тренды» мы рекомендовали покупать Лукойл от 1980-1990. Ближайший уровень, от которого может начаться технический отскок - это 2010. Оттуда мы планируем наращивать открытый лонг, ведь котировки могут снова пробовать уйти к 2050-2070 и пойти выше, закрывать экс-дивидендный гэп.
Торговый план: Лонг от 1980-1990, цель 2050-2070 с перспективой на 2100, стоп-приказ 2000
Газпром: Выпали за пределы растущего канала
В данный момент бумаги Газпрома торгуются около уровня 148,35 руб., теряя 1,20%.
В прошлой торговой рекомендации мы советовали присмотреться к открытию длинных позиций в случае спуска котировок к 138-139. В данный момент именно там помимо горизонтальных поддержек лежит и нижняя граница среднесрочного восходящего канала, в рамках которого акции находились несколько месяцев. Сейчас цена ушла ниже, так что лонг сопряжен с дополнительным риском..
С учетом того факта, что котировки вышли за пределы восходящего канала, открытие длинных позиций оправдывается лишь в формате локального коррекционного отскока. В то же время от коротких позиций воздерживаемся в силу наличия значительной перепроданности на осцилляторах.
В качестве ближайших расчетных поддержек выделяются отметки 134 и 131,5.
Торговый план: Вне рынка
ГМК Норильский Никель: Спорная ситуация
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 7075 руб., теряя 0,85%.
Ситуация в акциях ГМК меняется очень стремительно. Еще вчера были все предпосылки к слому среднесрочной восходящей тенденции и началу полноценной коррекции, однако бумаги продолжают быть устойчивыми к внешнему негативу и выглядят лучше рынка в целом.
С точки зрения простой техники, потенциал раскрывшегося вниз флага пока не реализован. Цель на 6940 держим в голове. В качестве потенциала нисходящей тенденции также в перспективе отметим уровень 6720, где проходит нижняя граница восходящего канала.
В то же время ближайшая точка сопротивления располагается в районе границы ранее пробитого флага в районе 7160. Вчера мы вплотную подбирались к этим рубежам, после чего снова начали падать. В итоге сформировался стандартный медвежий паттерн, когда цена после выхода из коридора затем безуспешно пытается в него вернуться. В случае второго заход на эти рубежи последующий провал уже не гарантирован. И именно это мы сейчас и наблюдаем. Если котировки уверенно пойдут выше 7160, то картина поменяется и снова станет актуальным лонг.
Торговый план 1: Лонг при уверенном закреплении выше 7160, стоп 7105, цель 7350
Торговый план 2: Шорт при спуске ниже 7000, цель 6760, стоп на 7035, стоп в б/у при прохождении вниз 6950.
Среднесрочный план: Лонг 6750, стоп 6690, цель 6940
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По факту каждый день текущей недели завершался снижением индекса ММВБ. Умеренный технический рост среды не выйти хотя бы символический плюс из-за гэпа с открытия. Есть небольшой шанс, что до конца пятницы рынок сможет отыграть остальную часть дневного падения, однако на общую картину за всю неделю это вряд ли как-то повлияет.
На данный момент индекс РТС теряет порядка 7.5%, индекс ММВБ в минусе на 5.2%. Последний совсем немного не дотянулся до расчетной точки поддержки 1400 пунктов ровно, однако уже сейчас можно сказать, что третий спад в рамках восходящего канала состоялся.
Технические предпосылки говорили лишь о потенциале снижения, первые два дня особых поводов для столь мощного рывка не наблюдалось. Более того, рост в течение среды оставлял надежду на формирование отскока от промежуточного уровня поддержки 1460 пунктов по индексу ММВБ. Однако в среду вечером стало известно о новых американских санкциях к РФ, которые на этот раз затронули не только отдельных лиц или небольшие «ручные» банки, но и ряд крупных игроков российского рынка.
В целом такой сценарий не стал сюрпризом, рост напряженности на юго-востоке Украины в последнее время давал поводы ожидать новых ограничительных мер Запада. Тем не менее, реакция рынка была крайне негативной, лишь за день индексы потеряли 2.5% и 3.8% соответственно, рубль подешевел на 2.3%.
Печальную картину дополнила новость (четверг вечером) о том, что недалеко от российско-украинской границы (территория Украины) потерпел крушение пассажирский авиалайнер, погибли почти 300 человек. Версии трагедии свелись в итоге к выяснению «кто же сбил самолет», и даже несмотря на очевидную нежизнеспособность версии запуска ракеты с территории России, негативный фон стал зашкаливать и падение индексов ускорилось.
Рис.1: график ММВБ
Внешний фон на неделе в целом был нейтральным, слабая статистика по Еврозоне и США разбавил позитивный отчет о ВВП Китая.
Российский рубль, как уже упоминалось, потерял порядка 2.5% по отношению к доллару во второй половине недели. Нефть же при этом смогла остановить падение, на графиках формируется локальный разворот.
Отток средств из фондов, инвестирующих в российский рынок, за прошедшую неделю (10-16 июня) продолжился уже четвертую неделю подряд и составил $96 миллиона против $52 миллионов неделей ранее. Темпы оттока капитала начинают ускоряться, рост геополитической напряженности в «украинском вопросе» и связанные с этим новые санкции отпугивают иностранных инвесторов. Пока отток практически полностью приходится на долю спекулятивных ETF, что в целом является позитивным знаком. В любом случае, в ближайшее время рынок будет распределять полученные дивиденды и негативная тенденция может остановиться, если конечно самолеты перестанут падать в зоне конфликта.
Отраслевая динамика уходящей недели довольно разобщена, хуже всех пятидневку завершают банки (-7.5%), лучше остальных выглядят металлурги, которые «рискуют» зафиксировать символический плюс на фоне общего падения.
К слову, в последнее время именно металлурги показывают позитивную динамику, давая повод забыть аутсайдерские позиции в конце прошлого года и начале года текущего. Энергетики, в свою очередь, тем же порадовать не могут.
Начало недели удачно складывалось для компаний потребительского сектора, сильные отчеты Магнита и Дикси, достижения Магнитом мистической отметки 10000 рублей за акцию настраивали на оптимистичный лад. Однако вторая половина недели не задалась, отчет М.Видео инвесторов не порадовал, общий спад продавил всю отрасль в красную зону.
Финансовый сектор, как уже говорилось, стал явным аутсайдером. Американские санкции коснулись, в том числе Газпромбанка и ВЭБа, перспектива спасть тонущий Мечел легла на шеи ВТБ, Сбербанка и опять же Газпромбанка, хорошего мало.
Рис.2: отрасли российской экономики
Среди отдельных корпоративных историй на этой неделе можно выделить рост (!!!) акций Мечела более чем на 5%. После эпического обвала на 25% неделей ранее, даже такой рост можно считать хорошим результатом. Компания сообщила о пролонгации расчетов с ВТБ, глава которого в недавнем интервью заявил, что даже без участия государства основным кредиторам Мечела придется садиться за стол переговоров и искать выход из ситуации, компанию банкротить планов нет.
Почти на 4% растет капитализация еще одного представителя металлургического сектора РФ – Северстали – цена акций снова вернулась выше отметки 300 рублей за штуку и совсем скоро мы можем увидеть тестирование зоны годовых максимумов. Компания заявила о начале продаж своих американских угольных активов, ряд обязывающих соглашений с иностранными покупателями уже подписан.
Тема реструктуризации долгов поддержала бумаги Русала, гдр которых дорожают к концу недели почти на 6%.
А вот среди аутсайдеров можно видеть российские фишки – Роснефть и НОВАТЭК, - каждая из которых теряет порядка 6% за неполную неделю. Обе компании попали в санкционный список, что означает закрытие американского долгового рынка и необходимость искать источники кредитования (более 90 дней) в других местах. Эксперты отмечают, что у Роснефти в этом плане ситуация более сложная.
Сбербанк: Видится отскок, но риски давят
В отличие от первой половины уходящей недели, и в целом предшествующей ей месячной динамики в боковике, в четверг-пятницу цена на акции Сбербанка показала, очевидно, направленное движение, провалившись из района 83,5 к 79,5. Ранее мы выражали опасения чрезмерно затянутым развитием боковика, и возможностью выхода из него, но уверенный выкуп проколов его нижней границы в моменте скорее ориентировал на игру на отскок.
В последней рекомендации речь шла об удержании длинных позиций от 83, открытых ранее после отскока из района 82,5. Но отмечалось, что если цена не поднимется, по меньшей мере к 84, едва ли стоит оставлять позицию без внимания касательно переноса через ночь, ориентируясь либо на работу с фьючерсом на вечерней сессии, либо и вовсе на ее закрытие. Осторожность, как показали торги четверга, была не надуманной. Цена с гэпом провалилась к 82 и пошла ниже впоследствии. Сейчас можно говорить о том, что локальные цели медведей были выполнены с выходом в район 79,5, и в данный момент проходит отскок от нижней границы нисходящего канала, развивающегося от максимумов июня.
Техника в текущей ситуации, говорит о возможности развития отскока, несмотря на события, опустившие котировки сюда, в частности санкции, и ухудшение ситуации в отношении к российским активом на западе. Далеко не загадывая, пока можно сказать, что шансы на выход к 82 есть, однако нужно понимать, что переносить спекулятивную позицию через выходные довольно рискованно в текущей напряженной геополитической ситуации.
Торговый план:
- краткосрочный: лонг от 80,5 с целью на 82 потенциалом к 84 стоп на уровне 79,5
Лукойл: Открываем лонг на небольшую часть портфеля
Сегодня с открытия Лукойл теряет порядка 1,1%, торгуясь по 1982 за акцию. В прошлой торговой рекомендации спекулятивно настроенным игрокам мы рекомендовали открывать лонги от 2020-2025 в расчете на 2050-2070. В тот же день нужные уровни были достигнуты, и позицию можно было закрывать с прибылью. Все произошло как нельзя вовремя, ведь начиная со следующего дня, торгам на РФР сопутствует весьма негативный внешний фон. Вчера он был связан с новой порцией санкций от США в отношении российских компаний и отдельных лиц, сегодня причина в упавшем малазийском Боинге. Гэп, образовавшийся на графике Лукойла сегодня с открытия, уже закрыт.
В рамках еженедельного вебинара «Формируем тренды» мы рекомендовали покупать Лукойл от 1980-1990. Ближайший уровень, от которого может начаться технический отскок - это 2010. Оттуда мы планируем наращивать открытый лонг, ведь котировки могут снова пробовать уйти к 2050-2070 и пойти выше, закрывать экс-дивидендный гэп.
Торговый план: Лонг от 1980-1990, цель 2050-2070 с перспективой на 2100, стоп-приказ 2000
Газпром: Выпали за пределы растущего канала
В данный момент бумаги Газпрома торгуются около уровня 148,35 руб., теряя 1,20%.
В прошлой торговой рекомендации мы советовали присмотреться к открытию длинных позиций в случае спуска котировок к 138-139. В данный момент именно там помимо горизонтальных поддержек лежит и нижняя граница среднесрочного восходящего канала, в рамках которого акции находились несколько месяцев. Сейчас цена ушла ниже, так что лонг сопряжен с дополнительным риском..
С учетом того факта, что котировки вышли за пределы восходящего канала, открытие длинных позиций оправдывается лишь в формате локального коррекционного отскока. В то же время от коротких позиций воздерживаемся в силу наличия значительной перепроданности на осцилляторах.
В качестве ближайших расчетных поддержек выделяются отметки 134 и 131,5.
Торговый план: Вне рынка
ГМК Норильский Никель: Спорная ситуация
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 7075 руб., теряя 0,85%.
Ситуация в акциях ГМК меняется очень стремительно. Еще вчера были все предпосылки к слому среднесрочной восходящей тенденции и началу полноценной коррекции, однако бумаги продолжают быть устойчивыми к внешнему негативу и выглядят лучше рынка в целом.
С точки зрения простой техники, потенциал раскрывшегося вниз флага пока не реализован. Цель на 6940 держим в голове. В качестве потенциала нисходящей тенденции также в перспективе отметим уровень 6720, где проходит нижняя граница восходящего канала.
В то же время ближайшая точка сопротивления располагается в районе границы ранее пробитого флага в районе 7160. Вчера мы вплотную подбирались к этим рубежам, после чего снова начали падать. В итоге сформировался стандартный медвежий паттерн, когда цена после выхода из коридора затем безуспешно пытается в него вернуться. В случае второго заход на эти рубежи последующий провал уже не гарантирован. И именно это мы сейчас и наблюдаем. Если котировки уверенно пойдут выше 7160, то картина поменяется и снова станет актуальным лонг.
Торговый план 1: Лонг при уверенном закреплении выше 7160, стоп 7105, цель 7350
Торговый план 2: Шорт при спуске ниже 7000, цель 6760, стоп на 7035, стоп в б/у при прохождении вниз 6950.
Среднесрочный план: Лонг 6750, стоп 6690, цель 6940
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter