Сокращение объема экспорта Страны восходящего солнца по итогам июня в годовом выражении на 2,0% и рост импорта на 8,4% привели к увеличению дефицита торгового баланса Японии до ¥822,2 млрд с уровня ¥910,8 млрд в мае. Производственный индекс деловой активности, по предварительным данным от Markit/JMMA, сократился на 0,7 пункта до 50,8 пункта. Достаточно слабые данные, которые не позволили японскому рынку акций сегодня выйти в плюс.
В фокусе внимания инвесторов по-прежнему остаются геополитические риски, связанные с конфликтом на Украине. Два сбитых военных самолета украинских ВВС вновь заставили участников торгов увеличить оценку рисков и отправили индексы акций вниз после довольно оптимистичного начала вчерашних торгов.
Индекс широкого рынка SnP 500 в среду поднялся на 0,18%. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент снижается на 0,10%. Доходность UST-10 стабильна на уровне 2,47%. Цена на золото снизилась на 0,70% до отметки $1298,10 за тройскую унцию.
Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 снижается на 0,23%; Shanghai Composite растет на 0,84%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,39%; KOSPI теряет 0,31%; австралийский SnP/ASX 200 подрастает на 0,07%; индийский SENSEX сокращается на 0,12%.
Пара евро/доллар стабильна на уровне 1,3461 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары после небольшой стабилизации могут продолжить снижаться, и будут находиться в диапазоне 1,3410-1,3490.
По данным Министерства энергетики США коммерческие запасы нефти по итогам прошлой недели сократились на 3,97 млн баррелей. На терминале в Кашинге сокращение запасов черного золота составило 1,45 млн баррелей, что достаточно ощутимо и способно оказать поддержку ценам на углеводород.
Нефть марки Light Sweet за последние сутки подорожала на 1,09% до уровня $103,13 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent выросла на 0,76% до уровня $108,09 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $107,50-109,00 за баррель.
Вчера рубль укрепился на 0,36% до уровня 34,84 рубля за доллар. В период выплаты налогов спрос на российскую валюту остается на высоком уровне. Не исключаем, что сегодня российская валюта продолжит умеренно дорожать. Полагаем, валютная пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 34,65-34,90 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 46,50-47,00 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам вчерашних торгов подрос на 0,06% до уровня 1406,58 пункта. Индекс продемонстрировал высокую волатильность на фоне событий, происходящих на Украине. Сегодня внешний фон нейтральный: американские индексы в среду незначительно выросли; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет; азиатские индексы акций движутся разнонаправленно; североморская смесь нефти Brent прибавляет в цене. Не исключаем, что сегодня котировки акций российских эмитентов направятся вверх. Полагаем, Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1400-1430 пунктов.
«Магнит»: сильная финансовая отчетность (позитивно)
Выручка «Магнита» выросла на 27,93% с 272,8 млрд руб. в 1П13 до 349,1 млрд руб. в 1П14. Рост чистой выручки связан с увеличением торговых площадей и ростом сопоставимых продаж на 10,63%. Показатель EBITDA возрос на 32,39% до 36,5 млрд руб., маржа EBITDA в первом полугодии составила 10,47%, что на 35 б. п. выше аналогичного показателя 1П13 (10,12%). Маржа EBITDA за II квартал 2014 года составила 11,71%, улучшившись относительно показателя первого квартала (9,07%). Чистая прибыль компании за 1П14 выросла на 33,78% и составила 19,5 млрд руб. Маржа чистой прибыли за 1П14 составила 5,57%.
Половина года пройдена, «Магнит» оценил ее итоги и повысил прогнозы на 2014 год: рост выручки прогнозируется на уровне 26-29%, старый прогноз составлял 22-24%. Это немного выше нашего прогноза (24,8%). Также руководством был повышен прогноз по росту маржи EBITDA – с 10,2-10,7% до 10,6-10,9%. Прогноз капитальных затрат на 2014 год остался без изменений – $1,7-1,8 млрд.
Оцениваем вышедшую отчетность как сильную, результаты превзошли ожидания рынка. «Магнит» вновь дал инвесторам повод для радости. Двумя неделями ранее ритейлер опубликовал сильную операционную отчетность, и вышедшие вчера финансовые результаты подтвердили положительные тенденции, став дополнительным импульсом для роста в котировках. Бумаги «Магнита» на ММВБ вчера выросли на 5,3% при околонулевой динамике российского фондового рынка. Наша оценка справедливой стоимости акций ритейлера на конец текущего года составляет 10126 руб. за бумагу, рекомендация ДЕРЖАТЬ.
Mail.ru уточнил, чего бояться (умеренно негативно)
Mail.Ru Group предупредила инвесторов о том, что на финансовые результаты холдинга могут повлиять политические факторы. Речь идет о событиях на Украине, а также двух недавно принятых законах – о национальной платежной системе и о персональных данных. Об этом говорится в проспекте компании, поданном на Лондонскую биржу вместе с заявкой о конвертации акций (о которой мы уже упоминали в своих комментариях).
Принятые поправки в законодательство, обязывающие иностранные компании хранить персональные данные российских пользователей на серверах в России, а также ограничения онлайн-платежей и возможные изменения на рынке платежных карт могут привести к сокращению пользовательского трафика и, соответственно, снижению доходов от рекламы и интернет-услуг. Кроме того, есть опасения, что возможно введение санкций в отношении А. Усманова, основного акционера холдинга, а также против отдельных секторов экономики (в т. ч. технологичных).
Мы пока сохраняем справедливую оценку стоимости GDR компании на уровне $40,88 (что незначительно ниже консенсуса – $42 за бумагу) и рекомендацию ПОКУПАТЬ, однако отмечаем, что указанные риски в дальнейшем могут повлиять на результаты компании и оценку ее бумаг.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба