11 августа 2008 Альфа-Капитал
Потери инвесторов на российском фондовом рынке в первые дни войны в Южной Осетии — минимальные потери, которые понесли люди, причастные к этому горю. Очевидно, что тремя днями военная конфронтация не ограничится. Более того, конфликт перерос в проблему мирового масштаба, и в противодействие России и Грузии будут вовлечены крупнейшие державы. Для российских и западных инвесторов ситуация усугубляется непрозрачностью и многополярностью точек зрения, освещаемых СМИ. Уже сегодня очевидна поддержка США позиции президента Грузии М. Саакашвили. На фоне относительно нейтральной встречи Премьер-министра РФ В. Путина и президента США Дж. Буша, американский вице-президент Д. Чейни сделал заявление о том, что если "агрессия России продолжится, это будет иметь серьезные последствия для отношений, как с США, так и с другими представителями мирового сообщества".
В таких условиях ожидать поддержки российского фондового рынка со стороны американских и других западных инвесторов было бы наивно. Сегодня российский фондовый рынок превратился в рынок Большого продавца. Краткосрочные отскоки цен в ближайшие недели будут рассматриваться лишь как благоприятные условия для дальнейших продаж. Об этом аналитики говорят с достаточным основанием, поскольку Россия имеет опыт взаимоотношений с западными инвесторами в период войны в Чечне в 90-х. Прекращение военных действий в регионе тогда рассматривалось как одно из основных условий направления инвестиций в российские акции, наряду с гарантированием прав собственности.
В минувшую пятницу, первый день войны в Цхинвали, рынок обвалился на 6,5%. Индекс РТС опустился до 1722 пунктов. Говорить о том, какие акции пострадали в большей степени, бессмысленно: в следующую волну снижения цен жертвами продаж станут акции, наименее сильно подешевевшие накануне. Статистически, в прошлую торговую сессию в наибольшей степени упали в цене акции прогосударственных компаний, что логично. Акции "Газпрома" (GAZP), "Роснефти" (ROSN), "Сбербанка" (SBER) подешевели на 7-10%. В ходе сегодняшней сессии эти бумаги, возможно, испытают поддержку со стороны краткосрочных инвесторов, однако, восстановления до прежних уровней не произойдет. Акции нефтегазовых компаний 8 августа обвалились в цене в среднем на 7,1%, следующие за ними — акции банковского и финансового сектора — -5,5%. В наименьшей степени пострадали акции промышленных эмитентов /- 1,5%/. Низкая ликвидность технически спасла рынок "второго эшелона" от обвала /-2,2%/. Однако, по сути, стала "ловушкой" для держателей таких бумаг.
Сегодня российский рынок акций следует рассматривать исключительно как рынок краткосрочного инвестора и долгосрочного держателя акций.
Основная рекомендация инвесторам — сосредоточиться на спекулятивных сделках с ликвидными активами, либо принять для себя возможность инвестирования на длительный период. Прогнозирование минимального срока инвестиций затруднительно из-за форс-мажорности факторов, вызывавших обвал рынка. При этом очевидно, что среднесрочные инвестиции — сроком на 1-3 месяца сейчас выглядят "провальными". Заявления, сделанные оппонентами и сочувствующими конфликтующих сторон в зоне грузино-осетинского конфликта носят не только локальный, но и глобальный характер, а потому долгосрочный характер.
В ближайшие дни рынок будет в большей степени зависим от развития взаимоотношений Москвы и мирового сообщества, успехов российской дипломатии, нежели типичных рыночных факторов. В случае же, если рынок обратит внимание на последние, он будет приятно удивлен: основные мировые фондовые индексы повысились на значительную величину. Снижение цен на нефть не выглядит радикальным для российских компаний: до уровня как минимум 100 долл./барр. брент.
В понедельник, 11 августа, возможна техническая коррекция российских фондовых индексов, поддерживаемая позитивной внешней статистикой.
Однако, ситуация остается зыбкой. Игроки должны быть готовы к продолжению продаж
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В таких условиях ожидать поддержки российского фондового рынка со стороны американских и других западных инвесторов было бы наивно. Сегодня российский фондовый рынок превратился в рынок Большого продавца. Краткосрочные отскоки цен в ближайшие недели будут рассматриваться лишь как благоприятные условия для дальнейших продаж. Об этом аналитики говорят с достаточным основанием, поскольку Россия имеет опыт взаимоотношений с западными инвесторами в период войны в Чечне в 90-х. Прекращение военных действий в регионе тогда рассматривалось как одно из основных условий направления инвестиций в российские акции, наряду с гарантированием прав собственности.
В минувшую пятницу, первый день войны в Цхинвали, рынок обвалился на 6,5%. Индекс РТС опустился до 1722 пунктов. Говорить о том, какие акции пострадали в большей степени, бессмысленно: в следующую волну снижения цен жертвами продаж станут акции, наименее сильно подешевевшие накануне. Статистически, в прошлую торговую сессию в наибольшей степени упали в цене акции прогосударственных компаний, что логично. Акции "Газпрома" (GAZP), "Роснефти" (ROSN), "Сбербанка" (SBER) подешевели на 7-10%. В ходе сегодняшней сессии эти бумаги, возможно, испытают поддержку со стороны краткосрочных инвесторов, однако, восстановления до прежних уровней не произойдет. Акции нефтегазовых компаний 8 августа обвалились в цене в среднем на 7,1%, следующие за ними — акции банковского и финансового сектора — -5,5%. В наименьшей степени пострадали акции промышленных эмитентов /- 1,5%/. Низкая ликвидность технически спасла рынок "второго эшелона" от обвала /-2,2%/. Однако, по сути, стала "ловушкой" для держателей таких бумаг.
Сегодня российский рынок акций следует рассматривать исключительно как рынок краткосрочного инвестора и долгосрочного держателя акций.
Основная рекомендация инвесторам — сосредоточиться на спекулятивных сделках с ликвидными активами, либо принять для себя возможность инвестирования на длительный период. Прогнозирование минимального срока инвестиций затруднительно из-за форс-мажорности факторов, вызывавших обвал рынка. При этом очевидно, что среднесрочные инвестиции — сроком на 1-3 месяца сейчас выглядят "провальными". Заявления, сделанные оппонентами и сочувствующими конфликтующих сторон в зоне грузино-осетинского конфликта носят не только локальный, но и глобальный характер, а потому долгосрочный характер.
В ближайшие дни рынок будет в большей степени зависим от развития взаимоотношений Москвы и мирового сообщества, успехов российской дипломатии, нежели типичных рыночных факторов. В случае же, если рынок обратит внимание на последние, он будет приятно удивлен: основные мировые фондовые индексы повысились на значительную величину. Снижение цен на нефть не выглядит радикальным для российских компаний: до уровня как минимум 100 долл./барр. брент.
В понедельник, 11 августа, возможна техническая коррекция российских фондовых индексов, поддерживаемая позитивной внешней статистикой.
Однако, ситуация остается зыбкой. Игроки должны быть готовы к продолжению продаж
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу