31 июля 2014 FxPRO
Экономика возвращается к жизни, второй квартал показал 4% роста
Американская экономика вернулась к жизни во втором квартале и продолжила расти в наиболее быстром темпе с прошлой осени, питаемая ростом потребительских расходов на дорогостоящие товары, например, на машины и грузовики, а также возвращением деловых инвестиций. ВВП – стоимость всех произведенных в США товаров и услуг, вырос на 4% в годовом исчислении во втором квартале, заявили в правительстве в среду. Новые пересмотренные данные также демонстрируют, что экономика сократилась на 2.1% в первом квартале, а не на 2.9%.
Восстановление роста демонстрирует обособленность спада ВВП в первом квартале. Экономика резко сокращалась в течение первых трех месяцев года в основном из-за суровой зимы и снижения расходов на здравоохранение в связи с программой Obamacare. Восстановление во втором квартале подтверждает, что «экономика достаточно здорова и продолжит расти выше средних показателей второго полугодия и в 2015 году», - утверждает Дуглас Хандлер, главный американский экономист HIS Global Insight.
Экономисты, опрошенные MarketWatch, прогнозируют, что США вырастут на 3% в третьем и четвертом кварталах. Их оптимизм основан на росте найма: было создано 1.39 миллионов новых рабочих мест в первом полугодии 2014, что стало лучшими шестью месяцами после Великой Рецессии, окончившейся в середине 2009 года.
Дефолт навис над Аргентиной после провала переговоров по долгам
В SnP заявляют, что фактически Аргентина объявляет дефолт, а план исправления ситуации провалился, инвесторы ожидают момента, когда держатели долга потребуют свои 29 миллиардов долларов. Страна пропустила дедлайн вчера по уплате процентов на 539 миллионов долларов после двух дней переговоров в Нью-Йорке с кредиторами, что возвращает нас в 2001 год. Американский суд пришел к выводу, что страна не может сделать платеж, пока группа хедж-фондов, возглавляемых Elliott Management Corp., не получит истребованные 1.5 миллиарда долларов.
Министр экономики Аксель Кисилев возвращается в Буэнос-Айрес, не планируя продолжать обсуждение ситуации с хедж-фондами, которых он назвал «стервятниками», другим инвесторам же предстоит решить, будут ли они требовать свои деньги обратно. Хотя 11-ти часовая попытка прошлой ночью, предпринятая группой аргентинских банков избежать кризиса путем выкупа акций Elliott провалилась, держатели облигаций дадут сторонам больше времени, чтобы достичь соглашения.
«В их интересах задержать развитие процесса и не создавать новых сложностей, - заявила Джейн Брюа, аналитик из Bank of America. – Самое лучшее для Аргентины – это продолжить искать решение».
Глобальное количественное смягчение заканчивается, Китай открывает второй фронт сворачивания закупок
Китайский ЦБ и другие стали крупнейшими игроками на глобальном рынке акций, фактически питая фондовые пузыри в том же стиле, в котором ранее они питали кредитные пузыри. Основания для глобальных стимулов сходят «на нет». Крупнейшие мировые центральные банки сократили закупки иностранных бондов на две трети с конца прошлого года. Китай сократил закупки на три четверти. Эти закупки стали мощной формой глобального количественного смягчения за прошедшие 15 лет, движимые валютным блоком и растущей мощью Азии.
Они питали спрос на американские ценные бумаги, бунды и первоклассные британские ценные бумаги, а также французские, датские, японские, канадские и австралийские бонды, толкая большую часть 12 триллионов долларов в направлении доходности. Любой разворот будет грозить обратным сжатием денежной массы.
Аккумуляция глобальных резервов работает как количественное смягчение ФРС, открыто направленное на рост стоимости активов, а также запуск восстановления. Глобальный вариант оказался значительно крупнее, и вырос с 5% до 13% глобального ВВП с 2000 года. Эдвин Труман из Принстонского института в Вашингтоне заявляет, что это около 22% или 16.2 триллионов долларов, если учитываются суверенные инвестиционные фонды. Сейчас мы входим в фазу, в ходе которой центральные банки начинают разворачивать свои политические курсы по различным причинам. В теории это и должно происходить. Экономический рост может быть вновь движим технологиями, а не экономическими уловками. Избыток средств на счетах банков может превратиться в реальный спрос.
Доходность европейских облигаций на минимуме с 15 века; растут риски вокруг России
Доходность облигаций упала до минимального уровня в современной истории Германии, Франции и других основных стран еврозоны, сигнализируя о высоком риске дефляции и растущих опасениях в отношении санкций против России. Доходность немецких десятилеток упала до рекордного минимума в 1.11% в ходе внутрисуточной торговли. Доходность французских бумаг оказалась на уровне 1.5%. Эти уровни значительно ниже ставок 30-х годов и дефляционных эпизодов 19 века.
Доходность немецких, французских и датских ценных бумаг падала в течение многих месяцев на фоне ослабления восстановления в еврозоне, несколько же стран и вовсе были близки к рецессии, тем не менее, последний спад отражает пересечение различных сил. «Инвесторы могут опасаться ухудшения напряженности с Россией, которая может вызвать внешние шоки, способные в свою очередь толкнуть еврозону в дефляционную ловушку», - заявил Саймон Тильфорд из Центра европейских реформ.
Европейские дипломаты достигли соглашения во вторник по третьему раунду санкций против русских банков, направленные на выдворение банковского сектора страны с глобальных рынков капитала и медленное сжатие русской экономики, хотя первоначальный план по ограничению газовой и нефтяной разведки был пересмотрен. Кредиторы уже заморозили кредитование на 1.5 миллиарда долларов для банка ВТБ, которые должны были быть одобрены на прошлой неделе.
Новый заместитель председателя Банка Англии прокладывает путь повышению ставок
ЦБ приближается к повышению ставок, однако чиновники делают смешанные заявления в отношении момента фактического начала. Инвесторы же пытаются понять, когда именно Банк Англии собирается поднимать ставки, и особенно пристально следят за Беном Бродбентом, новым заместителем председателя Марка Карни.
Бродбент, которому 49 лет, занимает должность заместителя председателя Банка Англии с 1 июля. Его избрание последовало за тремя годами в Комитете в качестве одного из четырех «экстремалов» совета правления, в качестве экономического эксперта он заслужил репутацию весьма влиятельного и проницательного теоретика и оратора.
Банк Англии на фоне быстрого восстановления экономики страны все ближе к повышению ставок. Однако чиновники посылают смешанные сигналы в отношении момента, когда это может случиться. Инвесторы предполагают, что повышение ставок может случиться в начале следующего года, по данным фьючерсов ставок по процентным деривативам, пока же некоторые экономисты ставят на то, что повышение может произойти раньше, возможно, уже в ноябре. ФРС вряд ли сделает подобные шаги до середины 2015 года. Аналитики заявляют, что один или два чиновника Банка Англии вскоре могут изменить свою позицию и начать голосовать за более раннее повышение ставок. Потенциальные кандидаты на эту роль: Мартин Уэйл, ставивший под сомнение оценки ЦБ в отношении слабости британской экономики, и Ян МакКафферти, выступавший за более скорое повышение ставок, чтобы этот процесс происходил более постепенно.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу