4 августа 2014 Доходъ
Индекс PMI в сфере производства России в июле составил 51 пункт, достигнув максимума года
Небольшое увеличение безработицы в США в июле не должно повлиять на стратегию действий ФРС
ЕЦБ на заседании на этой неделе может объявить о новых методах борьбы с потенциальной дефляцией
Россия
Российский рынок оказался устойчив к информации о санкциях на прошлой неделе, что сигнализирует о высокой вероятности консолидации индекса ММВБ на текущих уровнях в ближайшее время. Тем не менее, в среднесрочной перспективе негативный политический и экономический фон будет отрицательно сказываться на акциях, в первую очередь на банковской сфере, получившую наибольший удар от санкций ЕС и США. Рост затрат на финансирование после потери иностранных источников и увеличения процентных ставок от ЦБ заставит их поднимать процентные ставки по депозитам и по кредитам. Это благоприятно скажется на населении, имеющем сбережения, однако, существенно пострадает деловой климат, продолжив стагнацию экономики.
Отметим, что показатели деловой активности в июле восстановились к уровням конца прошлого года. Деловая активность PMI в сфере производства впервые в 2014 году превысил уровень в 50 пунктов, отделяющий ожидания спада от ожиданий роста, составив 51 пункт. Оптимизм начала лета подтверждали показатели инвестиций в основной капитал, замедлившие свое падение в мае и даже показавшие небольшой рост июне. Нестабильность в финансовой сфере, вероятно, вернет индекс PMI в негативную зону уже к осени.
США
Прошлая неделя была ознаменована решением ФРС в очередной раз сократить программу количественного смягчения до 25 млрд. долларов в месяц. Небольшое увеличение безработицы в июле с 6,1% до 6,2%, скорей всего, не повлияет на решение окончательно свернуть денежное стимулирование до конца года. Благоприятные финансовые условия и сильный потребительский спрос позволят американской экономике в третьем и четвертом кварталах расти на 2,2-2,5% в годовом выражении, что является самым высоким темпом среди развитых экономик мира.
Европа
На новой неделе эстафету заседаний Центральных Банков перехватят ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии. Статистика роста цен в Еврозоне на уровне 0,4%, заставит европейский регулятор искать новые меры по стимулированию кредитования в регионе. С сентября будет запущена программа предоставления дополнительной ликвидности для банков, а на ближайшем заседании в четверг Марио Драги может объявить о необходимости использовать программу количественного смягчения и скупать долги периферийных стран. Под давлением Германии, ЕЦБ был консервативен последние годы, и оказался единственным крупным Центральным Банком, который не осуществлял подобную политику после финансового кризиса. Дефляционные угрозы вполне могут заставить регулятор изменить эту позицию.
http://www.dohod.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Небольшое увеличение безработицы в США в июле не должно повлиять на стратегию действий ФРС
ЕЦБ на заседании на этой неделе может объявить о новых методах борьбы с потенциальной дефляцией
Россия
Российский рынок оказался устойчив к информации о санкциях на прошлой неделе, что сигнализирует о высокой вероятности консолидации индекса ММВБ на текущих уровнях в ближайшее время. Тем не менее, в среднесрочной перспективе негативный политический и экономический фон будет отрицательно сказываться на акциях, в первую очередь на банковской сфере, получившую наибольший удар от санкций ЕС и США. Рост затрат на финансирование после потери иностранных источников и увеличения процентных ставок от ЦБ заставит их поднимать процентные ставки по депозитам и по кредитам. Это благоприятно скажется на населении, имеющем сбережения, однако, существенно пострадает деловой климат, продолжив стагнацию экономики.
Отметим, что показатели деловой активности в июле восстановились к уровням конца прошлого года. Деловая активность PMI в сфере производства впервые в 2014 году превысил уровень в 50 пунктов, отделяющий ожидания спада от ожиданий роста, составив 51 пункт. Оптимизм начала лета подтверждали показатели инвестиций в основной капитал, замедлившие свое падение в мае и даже показавшие небольшой рост июне. Нестабильность в финансовой сфере, вероятно, вернет индекс PMI в негативную зону уже к осени.
США
Прошлая неделя была ознаменована решением ФРС в очередной раз сократить программу количественного смягчения до 25 млрд. долларов в месяц. Небольшое увеличение безработицы в июле с 6,1% до 6,2%, скорей всего, не повлияет на решение окончательно свернуть денежное стимулирование до конца года. Благоприятные финансовые условия и сильный потребительский спрос позволят американской экономике в третьем и четвертом кварталах расти на 2,2-2,5% в годовом выражении, что является самым высоким темпом среди развитых экономик мира.
Европа
На новой неделе эстафету заседаний Центральных Банков перехватят ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии. Статистика роста цен в Еврозоне на уровне 0,4%, заставит европейский регулятор искать новые меры по стимулированию кредитования в регионе. С сентября будет запущена программа предоставления дополнительной ликвидности для банков, а на ближайшем заседании в четверг Марио Драги может объявить о необходимости использовать программу количественного смягчения и скупать долги периферийных стран. Под давлением Германии, ЕЦБ был консервативен последние годы, и оказался единственным крупным Центральным Банком, который не осуществлял подобную политику после финансового кризиса. Дефляционные угрозы вполне могут заставить регулятор изменить эту позицию.
http://www.dohod.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу