Рублевые ставки опустились к минимумам Условия российского денежно-кредитного рынка в пятницу заметно улучшились в ответ на минимальные движения рублевой ликвидности, а также фактору начала нового месяца. В результате уровень краткосрочных рублевых ставок опустился значительно, отступив от максимумов прошлой недели более чем на 100 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 8.05% годовых (-40 бп), 1- недельные – под 8.70% годовых (-30 бп), а междилерское репо с облигациями на 3 дня – под 8.35% годовых (-10 бп). На текущей неделе на локальном рынке запланировано немного событий. Существенных оттоков ликвидности не ожидается, а те, которые будут, должны полностью перекрыться за счет денежного предложения ЦБ РФ и Казначейства. Таким образом, уровень ликвидности и ставок должен остаться на относительно комфортных значениях.
Активность торгов остается невысокой Торги на валютном рынке в конце прошлой недели завершились небольшими потерями для рубля. Тем не менее, участники рынка скорее отыгрывали негативные настроения на внешних площадках и небольшое восстановление позиций евро. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 7 коп. до отметки 41.25 руб. Курс доллара в пятницу не изменился (35.75 руб.), тогда как курс евро поднялся на 14 коп. до 47.97 руб. Это отражает аналогичное поведение основной валютной пары на форекс, где евро отыграл часть потерь по отношению к доллару ($1.3420). На рынке складывается нейтральная динамика. Продажи рубля со стороны нерезидентов выдохлись, поскольку введенные ранее санкции со стороны стран Запада уже учтены в котировках российской валюты. Вместе с тем, активность экспортеров на рынке также невысока. Фундаментально на стороне поддержки рубля выступает высокий уровень ставок. Тем не менее, для проявления их эффективности требуется отсутствие негативных ожиданий в геополитической плоскости. На текущей неделе рубль, вероятно, продолжит дешеветь. Конъюнктура внешних рынков и общий новостной фон не располагает к росту интереса к рискованным активам и особенно валютам развивающихся экономик. В то же время, сейчас нет особых поводов для агрессивной продажи российской валюты.
Евробонды снижаются на уровне средней динамики ЕМ Российский сегмент евробондов завершил неделю снижением, но в целом выглядел на уровне средней динамики ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой подросли на 5-7 бп, ценовые потери 30-летних бенчмарков составили порядка 70-80 бп. Корпоративный сектор фронтально дешевел, доходности в среднем по рынку подросли на более существенные 15 бп. Хуже средней динамики традиционно выглядели госбанки, а также оба выпуска Металлоинвеста, доходности которых подросли на 20-25 бп.
Рублевые облигации дешевели на фоне слабого внешнего фона Рынок рублевых облигаций в пятницу подешевел, инвесторы сокращали позиции в преддверии выходных на довольно слабом внешнем фоне. На кривой ОФЗ доходности в пределах 3-летней дюрации в среднем подросли на 25 бп, на дальней дюрации ставки прибавили порядка 10-15 бп, доходности в районе 8-летней дюрации достигли отметки 9.55%. Корпоративный сектор провел день в условиях низкой активности, чуть лучше рынка выглядели выпуски ФСК 19 и Москва 67, доходности которых снизились в пределах 5 бп.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба