5 августа 2014 Бета Финанс
Внимание! Падение SnP на прошлой неделе - это только начало!
В то время как одни аналитики утверждают, что не стоит ждать существенной коррекции на американском фондовом рынке в ближайшее время, другие уверены: падение на прошлой неделе – это только начало.
Как пишет Бен Эйзен из MarketWatch, предыдущая неделя продемонстрировала инвесторам, что надо быть начеку в этом 5-летнем бычьем тренде. Рынок посыпался после очередной порции хороших экономических данных, которые вызвали опасения более раннего повышения процентных ставок. Индекс SnP 500 зафиксировал самое существенное недельное падение за два года (-2.7%), а Dow Jones пробил вниз 50-дневную скользящую среднюю и ушел в минус по итогам шести месяцев.
Главный стратег JonesTrading Майк О’Рурк согласен, что прошлая неделя напомнила инвесторам: рынок может ходить и на «юг».
В числе важных событий были отчет о ВВП США (американская экономика выросла на 4% во втором квартале), рост индекса заработной платы, ежемесячный отчет о количестве новых рабочих мест. Даже увеличение безработицы на 0.1% до 6.2% не сняло опасения более раннего ужесточения монетарной политики.
Эйзен считает, что следует ожидать роста волатильности, приближаясь к моменту, когда американский центральный банк решит увеличить процентную ставку. Ожидается, что это произойдет в середине следующего года.
С другой стороны, не все участники рынка ждут крутого падения Уолл Стрит. В пятничном обзоре аналитики Deutsche Bank сообщили, что американский рынок находится в середине цикла роста, и мы увидим более высокие уровни, прежде чем SnP скорректируется на 10%.
И все же многие эксперты предостерегают инвесторов от покупок. О’Рурк советует перекладываться из акций компаний с небольшой капитализацией в «голубые фишки». Russell 2000 теряет 4.2% с начала года, в то время как SnP 500 по-прежнему в плюсе – на аналогичную величину.
В течении предстоящей недели участники рынка оценят ряд экономических новостей и продолжат анализировать квартальные отчеты компаний. Среди статистики - индекс Института управления поставками (ISM) и производственные заказы во вторник, торговый дефицит в среду, производственные данные в пятницу.
На корпоративном фронте – публикация отчетов медиа компаний, включая Walt Disney Co. (DIS), News Corp. (NWSA), Viacom Inc (VIAB), CBS Corp. (CBS) и Time Warner Inc. (TWX). Также отчитаются Groupon Inc. (GRPN), SolarCity Corp. (SCTY) и Marathon Oil Corp. (MRO).
Американский рынок восстанавливается полсе падения на прошлой неделе
Американский фондовый рынок демонстрирует умеренный рост в начале недели. Позитивные отчеты компаний, включая Berkshire Hathaway, были частично нивелированы падением акций сектора жилищно-коммунального хозяйства.
SnP 500 упал на прошлой неделе на 2.7%, что стало самым большим снижением с июня 2012. Несмотря на это, многие аналитики считают, что техническая картина по-прежнему выглядит «по-бычьи».
Новость о финансовой помощи крупнейшему португальскому кредитору Banco Espirito Santo (BES.LS) поддержала акции финансового сектора. Правительство выделит BES 6.6 мрлд.
Инвестиционная компании Уоррена Баффетта Berkshire Hathaway сообщила в пятницу о росте прибыли до 41 цента на акцию. Акции Berkshire (класс B) росли на 1.4%.
Президент LibertyView Capital Management Рик Меклер говорит:
Фундаментально сезон отчетов выдался не плохой. Спасение португальского банка снимает опасения очередного банковского кризиса. Рынок может застрять на текущих уровнях и возобновить рост уже в следующем квартале, если экономические данные будут свидетельствовать о росте активности.
По словам Меклера, американские акции по-прежнему поддерживает такой фактор, как отсутствие альтернатив для инвестирования.
На 22.50 мск. индекс Dow Jones рос на 0.44% на отметке 16565.87. SP500 прибавлял +0.70 (1938.71), в то время как Nasdaq Composite увеличивался на 0.71% (4383.45).
Сектор жилищно-коммунального хозяйства демонстрировал самую слабую динамику из всех секторов SnP.
Акции ритейлера Michael Kors (KORS.N) теряли 6.9%. Акции росли на премаркете на 10% после выхода квартального отчета, но упали во время основной сессии из-за сообщения о снижении рентабельности.
Pike Corp (PIKE.N) выросла почти на 50% до $11.85. Инвестиционная фирма Court Square Capital Partners и генеральный директор Эрик Пайк выкупят энергетическую компанию по цене 12 долларов за акцию
Merrill Lynch: сокращение портфеля продуктов P&G - позитивно, цель по акциям - $88
Proctor & Gamble Co. (NYSE: PG) опубликовала квартальные результаты в пятницу. Рынок довольно позитивно отнеся к самому отчету, а также к новости о планируемой ребалансировке портфеля потребительских товаров.
Аналитики Bank of America Merrill Lynch Оливия Тонг и Элин Родригез дали благоприятную оценку стратегии компании в понедельник. Proctor & Gamble намерена сократить количество выпускаемых продуктов, что приведет к падению продаж на 10%. Однако, Merrill Lynch подтверждает рекомендацию покупать акции P&G с целью 88 долларов. Вот почему…
Компания планирует сократить количество ключевых брендов до 70-80, что соответствует 90% текущих продаж и 95% прибыли. Остальные бренды будут проданы полностью или частично, либо выделены в отдельную компанию.
Руководство Proctor & Gamble сообщило, что идут переговоры о сокращении портфеля на 10%, и отделение не ключевых проектов будет происходить в следующие 1-2 года. Действие должно помочь компании ускорить рост финансовых показателей, за счет концентрации на важнейших направлениях и сокращению расходов.
В то же время аналитики Merrill Lynch не ждут ударных данных от P&G в следующем квартале, учитывая стагнирующий спрос, жесткие макроэкономические тенденции и растущую конкуренцию, но верят, что компания ведет правильную стратегию, польза которой будет ощутима, когда мировая экономика увеличит темпы роста.
Аналитики инвестиционного банка понизили оценку EPS P&G на 2015 финансовый год на $0.03 до $4.44. Прогноз стоимости акции ($88) подразумевает P/E 17.2 (рассчитанному по прогнозной прибыли в 2015). Отмечается, что оценка (P/E) является низкой по отношению к историческим данным и конкурентам.
Акции P&G теряли 0.62% на отметке $71.14 в 21-15 мск. С начала года рыночная стоимость компании практически не изменилась. 52-недельный ценовой диапазон составляет $71.34 - $83.83.
Акции Michael Kors рухнули, несмотря на сильный отчет
Ритейлер Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE: KORS) сообщил о результатах за первый финансовый квартал 2015 до открытия основных торгов на Уолл Стрит.
Прибыль производителя и продавца повседневной одежды премиум класс составила $0.91 на акцию при выручке $919.2 млн. За аналогичный период прошлого года Michael Kors заработал $0.61 на акцию, а продажи составили $640.9 млн. По данным Thomson Reuters, аналитики в среднем прогнозировали EPS в размере 81 цента при выручке $851.66 млн.
Сопоставимые продажи сети магазинов Michael Kors увеличились в первом финансовом квартале на 24.2% (год к году). С конца первого финансового квартала 2014 ритейлер открыл 115 новых магазинов. Общие продажи увеличились на 43.4%, рентабельность – с 62% до 62.2%.
Michael Kors побил собственные прогнозы. В заявлении генерального директора ритейлера Джона Айдола говорится:
Наша уникальная позиция на рынке одежды премиум класса вместе с широким ассортиментом продуктов предоставляет большой потенциал роста как на территории Северной Америки, так и на международном рынке. Мы продолжаем осуществлять стратегические инвестиции в бизнес, и это поддержит долгосрочный рост Michael Kors и увеличит прибыль акционеров.
Ритейлер прогнозирует, что выручка в текущем квартале составит от 950 до 960 млн. долларов. Прибыль может составить от 85 до 87 центов в перерасчете на одну акцию.
Kors увеличил прогноз продаж на весь 2015 финансовый год до диапазона $4.25 млрд - $4.35 млрд. (ранее прогнозировался результат $4.0 млрд - $4.1 млрд.). Прогноз EPS также был повышен до $4.00 - $4.05 ( предыдущий прогноз - $3.85 - $3.91).
Michael Kors торгуется на бирже с конца 2011 года. С тех пор рыночная капитализация компании увеличилась на 240%. На фоне стагнации всего сектора ритейла, рост выглядит удивительным, но он неспроста: продажи в США увеличились на 30% год к году, в Европе – на 128% и в других странах присутствия – в среднем на 88%.
Несмотря на рост более 4% во время премаркета после выхода отчета, акции Michael Kors рухнули во время основных торгов: на 18-50 мск котировки теряли 8% на отметке $75.40.
Merrill Lynch: не стоит ждать большой коррекции
После почти 200% роста американского рынка с минимумов марта 2009 года, гуру с Уолл Стрит говорят, что пришло время для большой распродажи. Мы не видели 10-процентную коррекцию уже два года. Это весьма необычно даже на бычьем рынке. Так когда же медведи возьмут инициативу в свои руки? На этой неделе? В следующем месяце? В октябре? Но если правы аналитики из Merrill Lynch большого падения вообще не следует ждать.
Савита Субраманьян из Merrill Lynch и ее команда специализируются на квантовом анализе. Они говорят, что их индикаторы продолжают указывать на рост фондового рынка. По оценкам экспертов, уровень настроенности на падение самый высокий за 13 месяцев и превышает экстремумы марта 2009.
Индекс SnP 500 дважды подбирался к отметке 1600 пунктов – в 2000 и 2007 – и оба раза корректировался более чем на 50%, но весной 2013 пробил ключевой рубеж и продолжил восходящий тренд. По словам Субраманьян, учитывая уровень присутствия медведей на рынке, нет смысла ожидать существенного падения. Они приходят тогда, когда на рынке царит эйфория, как это было в конце 90-ых с пузырем “доткомов”. Также большинство аналитиков на Уолл Стрит говорят своим клиентам, что рынок перекуплен, и это тоже не хороший сигнал для коррекции.
Команда Merrill Lynch прогнозирует рост индекса SnP 500 до 2313 пунктов или на 20% выше текущих уровней.
Возможна ли все таки коррекция? Аналитики отвечают положительно, но вероятность «тотального коллапса» и медвежьего рынка очень низкая. Процентные ставки в США остаются на минимальном уровне. Возможно, что ФРС не увеличит ключевую процентную ставку ещё в течение года, несмотря на решительные заявления некоторых представителей центрального банка.
Merrill Lynch подчеркивает, что инвесторы часто начинают суетиться – выходить из позиций и заходить обратно. Это прежде всего дорого с точки зрения комиссии. Но если у вас долгосрочный портфель и есть дополнительный «кэш», коррекция на 3-5% сейчас или осенью не страшна. Она лишь предоставит возможность пополнить портфель топ-акциями по более низкой цене.
http://betafinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В то время как одни аналитики утверждают, что не стоит ждать существенной коррекции на американском фондовом рынке в ближайшее время, другие уверены: падение на прошлой неделе – это только начало.
Как пишет Бен Эйзен из MarketWatch, предыдущая неделя продемонстрировала инвесторам, что надо быть начеку в этом 5-летнем бычьем тренде. Рынок посыпался после очередной порции хороших экономических данных, которые вызвали опасения более раннего повышения процентных ставок. Индекс SnP 500 зафиксировал самое существенное недельное падение за два года (-2.7%), а Dow Jones пробил вниз 50-дневную скользящую среднюю и ушел в минус по итогам шести месяцев.
Главный стратег JonesTrading Майк О’Рурк согласен, что прошлая неделя напомнила инвесторам: рынок может ходить и на «юг».
В числе важных событий были отчет о ВВП США (американская экономика выросла на 4% во втором квартале), рост индекса заработной платы, ежемесячный отчет о количестве новых рабочих мест. Даже увеличение безработицы на 0.1% до 6.2% не сняло опасения более раннего ужесточения монетарной политики.
Эйзен считает, что следует ожидать роста волатильности, приближаясь к моменту, когда американский центральный банк решит увеличить процентную ставку. Ожидается, что это произойдет в середине следующего года.
С другой стороны, не все участники рынка ждут крутого падения Уолл Стрит. В пятничном обзоре аналитики Deutsche Bank сообщили, что американский рынок находится в середине цикла роста, и мы увидим более высокие уровни, прежде чем SnP скорректируется на 10%.
И все же многие эксперты предостерегают инвесторов от покупок. О’Рурк советует перекладываться из акций компаний с небольшой капитализацией в «голубые фишки». Russell 2000 теряет 4.2% с начала года, в то время как SnP 500 по-прежнему в плюсе – на аналогичную величину.
В течении предстоящей недели участники рынка оценят ряд экономических новостей и продолжат анализировать квартальные отчеты компаний. Среди статистики - индекс Института управления поставками (ISM) и производственные заказы во вторник, торговый дефицит в среду, производственные данные в пятницу.
На корпоративном фронте – публикация отчетов медиа компаний, включая Walt Disney Co. (DIS), News Corp. (NWSA), Viacom Inc (VIAB), CBS Corp. (CBS) и Time Warner Inc. (TWX). Также отчитаются Groupon Inc. (GRPN), SolarCity Corp. (SCTY) и Marathon Oil Corp. (MRO).
Американский рынок восстанавливается полсе падения на прошлой неделе
Американский фондовый рынок демонстрирует умеренный рост в начале недели. Позитивные отчеты компаний, включая Berkshire Hathaway, были частично нивелированы падением акций сектора жилищно-коммунального хозяйства.
SnP 500 упал на прошлой неделе на 2.7%, что стало самым большим снижением с июня 2012. Несмотря на это, многие аналитики считают, что техническая картина по-прежнему выглядит «по-бычьи».
Новость о финансовой помощи крупнейшему португальскому кредитору Banco Espirito Santo (BES.LS) поддержала акции финансового сектора. Правительство выделит BES 6.6 мрлд.
Инвестиционная компании Уоррена Баффетта Berkshire Hathaway сообщила в пятницу о росте прибыли до 41 цента на акцию. Акции Berkshire (класс B) росли на 1.4%.
Президент LibertyView Capital Management Рик Меклер говорит:
Фундаментально сезон отчетов выдался не плохой. Спасение португальского банка снимает опасения очередного банковского кризиса. Рынок может застрять на текущих уровнях и возобновить рост уже в следующем квартале, если экономические данные будут свидетельствовать о росте активности.
По словам Меклера, американские акции по-прежнему поддерживает такой фактор, как отсутствие альтернатив для инвестирования.
На 22.50 мск. индекс Dow Jones рос на 0.44% на отметке 16565.87. SP500 прибавлял +0.70 (1938.71), в то время как Nasdaq Composite увеличивался на 0.71% (4383.45).
Сектор жилищно-коммунального хозяйства демонстрировал самую слабую динамику из всех секторов SnP.
Акции ритейлера Michael Kors (KORS.N) теряли 6.9%. Акции росли на премаркете на 10% после выхода квартального отчета, но упали во время основной сессии из-за сообщения о снижении рентабельности.
Pike Corp (PIKE.N) выросла почти на 50% до $11.85. Инвестиционная фирма Court Square Capital Partners и генеральный директор Эрик Пайк выкупят энергетическую компанию по цене 12 долларов за акцию
Merrill Lynch: сокращение портфеля продуктов P&G - позитивно, цель по акциям - $88
Proctor & Gamble Co. (NYSE: PG) опубликовала квартальные результаты в пятницу. Рынок довольно позитивно отнеся к самому отчету, а также к новости о планируемой ребалансировке портфеля потребительских товаров.
Аналитики Bank of America Merrill Lynch Оливия Тонг и Элин Родригез дали благоприятную оценку стратегии компании в понедельник. Proctor & Gamble намерена сократить количество выпускаемых продуктов, что приведет к падению продаж на 10%. Однако, Merrill Lynch подтверждает рекомендацию покупать акции P&G с целью 88 долларов. Вот почему…
Компания планирует сократить количество ключевых брендов до 70-80, что соответствует 90% текущих продаж и 95% прибыли. Остальные бренды будут проданы полностью или частично, либо выделены в отдельную компанию.
Руководство Proctor & Gamble сообщило, что идут переговоры о сокращении портфеля на 10%, и отделение не ключевых проектов будет происходить в следующие 1-2 года. Действие должно помочь компании ускорить рост финансовых показателей, за счет концентрации на важнейших направлениях и сокращению расходов.
В то же время аналитики Merrill Lynch не ждут ударных данных от P&G в следующем квартале, учитывая стагнирующий спрос, жесткие макроэкономические тенденции и растущую конкуренцию, но верят, что компания ведет правильную стратегию, польза которой будет ощутима, когда мировая экономика увеличит темпы роста.
Аналитики инвестиционного банка понизили оценку EPS P&G на 2015 финансовый год на $0.03 до $4.44. Прогноз стоимости акции ($88) подразумевает P/E 17.2 (рассчитанному по прогнозной прибыли в 2015). Отмечается, что оценка (P/E) является низкой по отношению к историческим данным и конкурентам.
Акции P&G теряли 0.62% на отметке $71.14 в 21-15 мск. С начала года рыночная стоимость компании практически не изменилась. 52-недельный ценовой диапазон составляет $71.34 - $83.83.
Акции Michael Kors рухнули, несмотря на сильный отчет
Ритейлер Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE: KORS) сообщил о результатах за первый финансовый квартал 2015 до открытия основных торгов на Уолл Стрит.
Прибыль производителя и продавца повседневной одежды премиум класс составила $0.91 на акцию при выручке $919.2 млн. За аналогичный период прошлого года Michael Kors заработал $0.61 на акцию, а продажи составили $640.9 млн. По данным Thomson Reuters, аналитики в среднем прогнозировали EPS в размере 81 цента при выручке $851.66 млн.
Сопоставимые продажи сети магазинов Michael Kors увеличились в первом финансовом квартале на 24.2% (год к году). С конца первого финансового квартала 2014 ритейлер открыл 115 новых магазинов. Общие продажи увеличились на 43.4%, рентабельность – с 62% до 62.2%.
Michael Kors побил собственные прогнозы. В заявлении генерального директора ритейлера Джона Айдола говорится:
Наша уникальная позиция на рынке одежды премиум класса вместе с широким ассортиментом продуктов предоставляет большой потенциал роста как на территории Северной Америки, так и на международном рынке. Мы продолжаем осуществлять стратегические инвестиции в бизнес, и это поддержит долгосрочный рост Michael Kors и увеличит прибыль акционеров.
Ритейлер прогнозирует, что выручка в текущем квартале составит от 950 до 960 млн. долларов. Прибыль может составить от 85 до 87 центов в перерасчете на одну акцию.
Kors увеличил прогноз продаж на весь 2015 финансовый год до диапазона $4.25 млрд - $4.35 млрд. (ранее прогнозировался результат $4.0 млрд - $4.1 млрд.). Прогноз EPS также был повышен до $4.00 - $4.05 ( предыдущий прогноз - $3.85 - $3.91).
Michael Kors торгуется на бирже с конца 2011 года. С тех пор рыночная капитализация компании увеличилась на 240%. На фоне стагнации всего сектора ритейла, рост выглядит удивительным, но он неспроста: продажи в США увеличились на 30% год к году, в Европе – на 128% и в других странах присутствия – в среднем на 88%.
Несмотря на рост более 4% во время премаркета после выхода отчета, акции Michael Kors рухнули во время основных торгов: на 18-50 мск котировки теряли 8% на отметке $75.40.
Merrill Lynch: не стоит ждать большой коррекции
После почти 200% роста американского рынка с минимумов марта 2009 года, гуру с Уолл Стрит говорят, что пришло время для большой распродажи. Мы не видели 10-процентную коррекцию уже два года. Это весьма необычно даже на бычьем рынке. Так когда же медведи возьмут инициативу в свои руки? На этой неделе? В следующем месяце? В октябре? Но если правы аналитики из Merrill Lynch большого падения вообще не следует ждать.
Савита Субраманьян из Merrill Lynch и ее команда специализируются на квантовом анализе. Они говорят, что их индикаторы продолжают указывать на рост фондового рынка. По оценкам экспертов, уровень настроенности на падение самый высокий за 13 месяцев и превышает экстремумы марта 2009.
Индекс SnP 500 дважды подбирался к отметке 1600 пунктов – в 2000 и 2007 – и оба раза корректировался более чем на 50%, но весной 2013 пробил ключевой рубеж и продолжил восходящий тренд. По словам Субраманьян, учитывая уровень присутствия медведей на рынке, нет смысла ожидать существенного падения. Они приходят тогда, когда на рынке царит эйфория, как это было в конце 90-ых с пузырем “доткомов”. Также большинство аналитиков на Уолл Стрит говорят своим клиентам, что рынок перекуплен, и это тоже не хороший сигнал для коррекции.
Команда Merrill Lynch прогнозирует рост индекса SnP 500 до 2313 пунктов или на 20% выше текущих уровней.
Возможна ли все таки коррекция? Аналитики отвечают положительно, но вероятность «тотального коллапса» и медвежьего рынка очень низкая. Процентные ставки в США остаются на минимальном уровне. Возможно, что ФРС не увеличит ключевую процентную ставку ещё в течение года, несмотря на решительные заявления некоторых представителей центрального банка.
Merrill Lynch подчеркивает, что инвесторы часто начинают суетиться – выходить из позиций и заходить обратно. Это прежде всего дорого с точки зрения комиссии. Но если у вас долгосрочный портфель и есть дополнительный «кэш», коррекция на 3-5% сейчас или осенью не страшна. Она лишь предоставит возможность пополнить портфель топ-акциями по более низкой цене.
http://betafinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу