Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Ведущие фондовые индексы Европы в среду снизились на фоне слабых данных макроэкономической статистики. Аутсайдером в числе страновых индексов вчера опять стал итальянский FTSE MIB (-2,7%). Опубликованные данные по ВВП Италии показали, что итальянская экономика вновь оказалась в состоянии технической рецессии. ВВП Италии во 2-м квартале текущего года неожиданно сократился на 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом, в котором также наблюдался спад на 0,1% притом, что рынок ждал повышения этого показателя. В годовом выражении итальянская экономика потеряла во 2-м квартале 0,3% г/г после сокращения на 0,4% в январе-марте, а этот показатель находится ниже нулевой отметки уже 11 квартал подряд. Негативная динамика итальянского ВВП указывает на то, что третья по величине ВВП экономика еврозоны пока ещё не смогла выбраться из кризиса. Вместе с тем итальянский Центробанк настроен достаточно оптимистично и прогнозирует, что по итогам текущего года ВВП Италии немного вырастет. МВФ, согласно последнему июльскому прогнозу, ждет роста экономики Италии в этом году на 0,3% г/г. Падение на фондовом рынке Италии вчера возглавили акции банков Banca Monte dei Paschi (-5.9%), Banca Popolare di Milano (-8.2%), а также автоконцерна Fiat (-5.6%).
Рынок акций США не показал существенных изменений, но доходность 10-летних американских казначейских облигаций в ходе торгов снижалась до 2,431% годовых, что является минимальной отметкой за последние два месяца. Опубликованные данные по дефициту внешнеторгового баланса США указали на его умеренное сокращение до $41,5 млрд., что оказалось несколько лучше рыночных ожиданий, причем значение показателя оказалось самым низким за последние 5 месяцев. Аутсайдерами на фондовом рынке США вчера оказались акции интернет-сервиса по предоставлению скидок Groupon (-13%), разочаровавшего инвесторов своими прогнозами на текущий квартал.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в среду продолжил падение. Индекс ММВБ за основную торговую сессию потерял 1,7%, а индекс РТС упал на 2,6%. При этом количество снизившихся в цене акций из списка индекса ММВБ оказалось примерно в семь раз больше числа выросших. В отраслевом спектре лидерами падения вчера оказались индексы финансового (-3,5%) и транспортного (-2,8%) секторов, в которых падением котировок выделились привилегированные акции Сбербанка (-6,4%), обыкновенные акции ВТБ (-4,9%) и Аэрофлота (-5,0%). Лучше других вчера выглядели акции РусГидро (+3,3%) и рдр Русала (+3,8%).
Товарные рынки
Цены на нефть Brent продолжают консолидироваться в районе 105 долл./барр., не находя силы реализовать технический отскок. Тем не менее, данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго показали сильное снижение в запасах бензина - на 4,4 млн барр., умеренное в запасах дистиллятов - на 1,8 млн барр., и сырой нефти - на 1,76 млн барр. Завтра будет опубликована статистика по торговому балансу Китая. В случае публикации сильных данных нефть может получить повод хотя бы для краткосрочного отскока. Однако на кривой Brent в наст.время сформировано контанго, причем затяжное, что говорит о слабости спроса и избытке нефти на рынке. На этом фоне трудно ожидать возврата аппетита инвесторов к Brent.
Наши прогнозы и рекомендации
Отечественный рынок акций остается под давлением продаж на фоне усилившихся опасений инвесторов относительно развития нового витка геополитической напряженности. США огласили очередной пакет санкций, касающихся нефтяного сектора и связанных с ограничениями на поставку технологий добычи энергоносителей. Расширила свой санкционный список Канада. При этом Евросоюз пообещал продолжать «закручивать санкционные гайки», а премьер-министр Польши Дональд Туск заявил, что новая фаза кризиса на Украине может оказаться серьезнее, нежели текущая. В свою очередь, Россия ограничила ввоз в РФ сельхозпродукции, сырья и продовольствия из стран, присоединившихся к антироссийским санкциям, встревожив Запад намерением дать ответ.
В техническом аспекте индекс ММВБ вышел вниз из области консолидации, обновив свои минимальные отметки за последние два месяца. Это свидетельствует о продолжении в индексе ММВБ нисходящей тенденции, в рамках которой этот фондовый индикатор в ближайшие дни может опуститься до трехмесячных минимумов. Настрой инвесторов в отношении российского рынка акций в целом остается пессимистичным. Индикатор относительной силы RSI(14) в индексе ММВБ на дневном таймфрейме вошел в зону перепроданности. Поэтому не стоит исключать возможность развития коррекции к падению.
Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается смешанным. Фьючерсы на индексы США меняются мало. Азиатские рынки большей частью показывают слабую негативную динамику. Цены на нефть Brent опустились к отметке в $104,7 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть с понижением индекса ММВБ примерно на 0,2%, и предполагаем, что в дальнейшем этот фондовый индикатор может продолжить снижение и опуститься ниже отметки 1330 пунктов.
Особое мнение
Индикаторы PMI на удивление позитивны, особенно по России
Опубликованные в 1-ой декаде августа индексы деловой активности PMI Китая, Франции, Германии, еврозоны, США и России указали в целом на улучшение ситуации в глобальной экономике. Эти индикаторы носят опережающий характер и указывают на то, что рост мировой экономики продолжается.
Отметим, что композитный индекс PMI еврозоны в июле повысился до 53,8 пункта с 52,8 пункта в июне, достигнув 3-месячных максимумов. Это дает определенный повод для оптимизма и основания предполагать, что ВВП еврозоны растет в этом квартале с темпом около 0,4% к/к.
В свою очередь индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) вырос в июле 2014 года до максимального уровня в 58,7 пункта с декабря 2005 года, что указывает на ускорение темпов роста экономики США в начале 3-го квартала.
Некоторое ослабление темпов роста экономики Китая, на наш взгляд, вполне ожидаемо и не является сюрпризом.
В то же время композитный индекс объемов производства в обрабатывающих отраслях и сфере услуг РФ в июле вырос до максимального значения в текущем году.
Похоже, что российская экономика в июле сделала небольшой шаг от края пропасти угрожающей ей рецессии. Результат июля в целом заслуживает пристального внимания: после многих месяцев нахождения индекса PMI по России ниже пограничного уровня произошел скачок до 51 пункта - и это при том, что против России ввели очередные санкции ЕС и США, Т.е., так как это опросный индикатор, мы можем констатировать, что пока деловые настроения в России никак не омрачаются действиями Запада и более того, участники опроса пока не закладывают дальнейшее ухудшение ситуации. Это вселяет определенный оптимизм, хотя для отечественного фондового рынка сантимент пока остается негативным, что вкупе с сезонной вялостью рынка подтверждает наш прогноз снижения индекса ММВБ к уровням 1280-1330 пунктов в этом квартале.
Корпоративные события
MSCI завершает консультации по акциям Сбербанка и ВТБ
MSCI планирует объявить результаты консультаций по вопросу о дальнейшем пребывании в своих индексах акций Сбербанка и ВТБ, попавших под западные санкции, в пятницу, 8 августа, сообщил индексный провайдер.
НМТП зафиксировал прибыль
Чистая прибыль НМТП (Новороссийский морской торговый порт) по РСБУ в январе-июне 2014 года составила 527 млн рублей против чистого убытка годом ранее в 2,87 млрд рублей. Выручка компании выросла на треть, до 6,716 млрд рублей.
Сбербанк может повысить ставки по вкладам
Сбербанк допускает возможность повышения ставок по вкладам, заявил зампред правления Сбербанка Александр Торбахов. "В целом наши ожидания более или менее рыночные. На рынке в целом ожидания удорожания денег. Возможно, ставки будут расти", - сказал А.Торбахов.
Вымпелком представил ожидаемо слабые результаты за 1П2014
Выручка Vimpelcom Ltd. по МСФО во 2-м квартале 2014 года упала на 11% г/г до 5,07 млрд долл. за счет как органического снижения, так и курсовых разниц и списаний. EBITDA снизилась на 14% г/г и составила 2,076 млрд долл, рентабельность по EBITDA сократилась на 140 б.п. до 41%. Чистая прибыль сократилась до 100 млн долл. с 573 млн. долл. При этом увеличение капзатрат на 29% г/г до 1 млрд долл. привело к снижению операционного денежного потока на 35% г/г до 1,06 млрд долл. Консолидированные результаты в целом оказались на уровне ожиданий рынка по EBITDA и значительно ниже – по чистой прибыли. Соотношение чистый долг/EBITDA увеличилось до 2,6x с 2,3x во 2КВ2014.
НЛМК может выплатить промежуточные дивиденды
Совет директоров НЛМК (Новолипецкий металлургический комбинат) 13 августа определит дату внеочередного собрания акционеров, на котором среди прочих будет рассмотрен вопрос о выплате дивидендов по итогам 1-го полугодия 2014 года.
Экспорт продукции черной металлургии из РФ за полгода вырос на 52%
Экспорт черных металлов и изделий из них из РФ в январе-июне 2014 года увеличился в физическом выражении на 52% по сравнению с показателем аналогичного периода прошлого года, следует из материалов Федеральной таможенной службы (ФТС). В стоимостном выражении показатель вырос на 38%.
Газпром и Роснефть получили по участку шельфа
Газпром получил право пользования Хейсовским участком недр, расположенным в Баренцевом море, а Роснефть — Притаймырским участком недр в море Лаптевых, сообщает сайт кабмина. Прогнозные ресурсы углеводородов в пределах Хейсовского участка недр по состоянию на 1 января 2009 г. составляют по категории Д2: по нефти — 393,7 млн т (геологические ресурсы) и 118,1 млн т (извлекаемые ресурсы); по газу — 2081,4 млрд куб. м; по конденсату — 32,6 млн т (геологические ресурсы) и 22,8 млн т (извлекаемые ресурсы). Прогнозные ресурсы углеводородов в пределах Притаймырского участка по состоянию на 1 января 2009 г. составляют по категории Д2: по нефти — 348,6 млн т (геологические ресурсы) и 104,6 млн т (извлекаемые ресурсы); по газу — 362,8 млрд куб. м.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мировые фондовые рынки
Ведущие фондовые индексы Европы в среду снизились на фоне слабых данных макроэкономической статистики. Аутсайдером в числе страновых индексов вчера опять стал итальянский FTSE MIB (-2,7%). Опубликованные данные по ВВП Италии показали, что итальянская экономика вновь оказалась в состоянии технической рецессии. ВВП Италии во 2-м квартале текущего года неожиданно сократился на 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом, в котором также наблюдался спад на 0,1% притом, что рынок ждал повышения этого показателя. В годовом выражении итальянская экономика потеряла во 2-м квартале 0,3% г/г после сокращения на 0,4% в январе-марте, а этот показатель находится ниже нулевой отметки уже 11 квартал подряд. Негативная динамика итальянского ВВП указывает на то, что третья по величине ВВП экономика еврозоны пока ещё не смогла выбраться из кризиса. Вместе с тем итальянский Центробанк настроен достаточно оптимистично и прогнозирует, что по итогам текущего года ВВП Италии немного вырастет. МВФ, согласно последнему июльскому прогнозу, ждет роста экономики Италии в этом году на 0,3% г/г. Падение на фондовом рынке Италии вчера возглавили акции банков Banca Monte dei Paschi (-5.9%), Banca Popolare di Milano (-8.2%), а также автоконцерна Fiat (-5.6%).
Рынок акций США не показал существенных изменений, но доходность 10-летних американских казначейских облигаций в ходе торгов снижалась до 2,431% годовых, что является минимальной отметкой за последние два месяца. Опубликованные данные по дефициту внешнеторгового баланса США указали на его умеренное сокращение до $41,5 млрд., что оказалось несколько лучше рыночных ожиданий, причем значение показателя оказалось самым низким за последние 5 месяцев. Аутсайдерами на фондовом рынке США вчера оказались акции интернет-сервиса по предоставлению скидок Groupon (-13%), разочаровавшего инвесторов своими прогнозами на текущий квартал.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в среду продолжил падение. Индекс ММВБ за основную торговую сессию потерял 1,7%, а индекс РТС упал на 2,6%. При этом количество снизившихся в цене акций из списка индекса ММВБ оказалось примерно в семь раз больше числа выросших. В отраслевом спектре лидерами падения вчера оказались индексы финансового (-3,5%) и транспортного (-2,8%) секторов, в которых падением котировок выделились привилегированные акции Сбербанка (-6,4%), обыкновенные акции ВТБ (-4,9%) и Аэрофлота (-5,0%). Лучше других вчера выглядели акции РусГидро (+3,3%) и рдр Русала (+3,8%).
Товарные рынки
Цены на нефть Brent продолжают консолидироваться в районе 105 долл./барр., не находя силы реализовать технический отскок. Тем не менее, данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго показали сильное снижение в запасах бензина - на 4,4 млн барр., умеренное в запасах дистиллятов - на 1,8 млн барр., и сырой нефти - на 1,76 млн барр. Завтра будет опубликована статистика по торговому балансу Китая. В случае публикации сильных данных нефть может получить повод хотя бы для краткосрочного отскока. Однако на кривой Brent в наст.время сформировано контанго, причем затяжное, что говорит о слабости спроса и избытке нефти на рынке. На этом фоне трудно ожидать возврата аппетита инвесторов к Brent.
Наши прогнозы и рекомендации
Отечественный рынок акций остается под давлением продаж на фоне усилившихся опасений инвесторов относительно развития нового витка геополитической напряженности. США огласили очередной пакет санкций, касающихся нефтяного сектора и связанных с ограничениями на поставку технологий добычи энергоносителей. Расширила свой санкционный список Канада. При этом Евросоюз пообещал продолжать «закручивать санкционные гайки», а премьер-министр Польши Дональд Туск заявил, что новая фаза кризиса на Украине может оказаться серьезнее, нежели текущая. В свою очередь, Россия ограничила ввоз в РФ сельхозпродукции, сырья и продовольствия из стран, присоединившихся к антироссийским санкциям, встревожив Запад намерением дать ответ.
В техническом аспекте индекс ММВБ вышел вниз из области консолидации, обновив свои минимальные отметки за последние два месяца. Это свидетельствует о продолжении в индексе ММВБ нисходящей тенденции, в рамках которой этот фондовый индикатор в ближайшие дни может опуститься до трехмесячных минимумов. Настрой инвесторов в отношении российского рынка акций в целом остается пессимистичным. Индикатор относительной силы RSI(14) в индексе ММВБ на дневном таймфрейме вошел в зону перепроданности. Поэтому не стоит исключать возможность развития коррекции к падению.
Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается смешанным. Фьючерсы на индексы США меняются мало. Азиатские рынки большей частью показывают слабую негативную динамику. Цены на нефть Brent опустились к отметке в $104,7 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть с понижением индекса ММВБ примерно на 0,2%, и предполагаем, что в дальнейшем этот фондовый индикатор может продолжить снижение и опуститься ниже отметки 1330 пунктов.
Особое мнение
Индикаторы PMI на удивление позитивны, особенно по России
Опубликованные в 1-ой декаде августа индексы деловой активности PMI Китая, Франции, Германии, еврозоны, США и России указали в целом на улучшение ситуации в глобальной экономике. Эти индикаторы носят опережающий характер и указывают на то, что рост мировой экономики продолжается.
Отметим, что композитный индекс PMI еврозоны в июле повысился до 53,8 пункта с 52,8 пункта в июне, достигнув 3-месячных максимумов. Это дает определенный повод для оптимизма и основания предполагать, что ВВП еврозоны растет в этом квартале с темпом около 0,4% к/к.
В свою очередь индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) вырос в июле 2014 года до максимального уровня в 58,7 пункта с декабря 2005 года, что указывает на ускорение темпов роста экономики США в начале 3-го квартала.
Некоторое ослабление темпов роста экономики Китая, на наш взгляд, вполне ожидаемо и не является сюрпризом.
В то же время композитный индекс объемов производства в обрабатывающих отраслях и сфере услуг РФ в июле вырос до максимального значения в текущем году.
Похоже, что российская экономика в июле сделала небольшой шаг от края пропасти угрожающей ей рецессии. Результат июля в целом заслуживает пристального внимания: после многих месяцев нахождения индекса PMI по России ниже пограничного уровня произошел скачок до 51 пункта - и это при том, что против России ввели очередные санкции ЕС и США, Т.е., так как это опросный индикатор, мы можем констатировать, что пока деловые настроения в России никак не омрачаются действиями Запада и более того, участники опроса пока не закладывают дальнейшее ухудшение ситуации. Это вселяет определенный оптимизм, хотя для отечественного фондового рынка сантимент пока остается негативным, что вкупе с сезонной вялостью рынка подтверждает наш прогноз снижения индекса ММВБ к уровням 1280-1330 пунктов в этом квартале.
Корпоративные события
MSCI завершает консультации по акциям Сбербанка и ВТБ
MSCI планирует объявить результаты консультаций по вопросу о дальнейшем пребывании в своих индексах акций Сбербанка и ВТБ, попавших под западные санкции, в пятницу, 8 августа, сообщил индексный провайдер.
НМТП зафиксировал прибыль
Чистая прибыль НМТП (Новороссийский морской торговый порт) по РСБУ в январе-июне 2014 года составила 527 млн рублей против чистого убытка годом ранее в 2,87 млрд рублей. Выручка компании выросла на треть, до 6,716 млрд рублей.
Сбербанк может повысить ставки по вкладам
Сбербанк допускает возможность повышения ставок по вкладам, заявил зампред правления Сбербанка Александр Торбахов. "В целом наши ожидания более или менее рыночные. На рынке в целом ожидания удорожания денег. Возможно, ставки будут расти", - сказал А.Торбахов.
Вымпелком представил ожидаемо слабые результаты за 1П2014
Выручка Vimpelcom Ltd. по МСФО во 2-м квартале 2014 года упала на 11% г/г до 5,07 млрд долл. за счет как органического снижения, так и курсовых разниц и списаний. EBITDA снизилась на 14% г/г и составила 2,076 млрд долл, рентабельность по EBITDA сократилась на 140 б.п. до 41%. Чистая прибыль сократилась до 100 млн долл. с 573 млн. долл. При этом увеличение капзатрат на 29% г/г до 1 млрд долл. привело к снижению операционного денежного потока на 35% г/г до 1,06 млрд долл. Консолидированные результаты в целом оказались на уровне ожиданий рынка по EBITDA и значительно ниже – по чистой прибыли. Соотношение чистый долг/EBITDA увеличилось до 2,6x с 2,3x во 2КВ2014.
НЛМК может выплатить промежуточные дивиденды
Совет директоров НЛМК (Новолипецкий металлургический комбинат) 13 августа определит дату внеочередного собрания акционеров, на котором среди прочих будет рассмотрен вопрос о выплате дивидендов по итогам 1-го полугодия 2014 года.
Экспорт продукции черной металлургии из РФ за полгода вырос на 52%
Экспорт черных металлов и изделий из них из РФ в январе-июне 2014 года увеличился в физическом выражении на 52% по сравнению с показателем аналогичного периода прошлого года, следует из материалов Федеральной таможенной службы (ФТС). В стоимостном выражении показатель вырос на 38%.
Газпром и Роснефть получили по участку шельфа
Газпром получил право пользования Хейсовским участком недр, расположенным в Баренцевом море, а Роснефть — Притаймырским участком недр в море Лаптевых, сообщает сайт кабмина. Прогнозные ресурсы углеводородов в пределах Хейсовского участка недр по состоянию на 1 января 2009 г. составляют по категории Д2: по нефти — 393,7 млн т (геологические ресурсы) и 118,1 млн т (извлекаемые ресурсы); по газу — 2081,4 млрд куб. м; по конденсату — 32,6 млн т (геологические ресурсы) и 22,8 млн т (извлекаемые ресурсы). Прогнозные ресурсы углеводородов в пределах Притаймырского участка по состоянию на 1 января 2009 г. составляют по категории Д2: по нефти — 348,6 млн т (геологические ресурсы) и 104,6 млн т (извлекаемые ресурсы); по газу — 362,8 млрд куб. м.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter