Условия рынка сохраняются комфортными Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка остается благоприятной. В целом наблюдается затишье, которое вызвано как сезонными факторами, так и традиционным пополнением уровня ликвидности в начале месяца. Уровень краткосрочных процентных ставок держится вблизи текущих минимумов. На рынке МБК кредиты овернайт обходились вчера в среднем под 7.85% годовых (+10 бп), 1- недельные – под 8.55% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.05% годовых (+15 бп). На текущей неделе на локальном рынке запланировано немного событий. Существенных оттоков ликвидности не ожидается, а те, которые будут, должны полностью перекрыться за счет денежного предложения ЦБ РФ и Казначейства. Таким образом, уровень ликвидности и ставок должен остаться на относительно комфортных значениях.
Рубль дешевеет из-за отсутствия позитивных перспектив Нагнетание геополитического давления на фоне отсутствия прогресса в урегулировании ситуации в Украине, а также ответ российских властей на ранее введенные санкции, вчера привели к ослаблению российской валюты. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 15 коп. до отметки 41.71 руб. Курс доллара вчера поднялся на 11 коп. до 36.19 руб., тогда как курс евро вырос на 21 коп. до 48.46 руб. На рынке форекс динамика пары евро/доллар несколько отличалась от локальных торгов. Установив минимум на отметке в $1.3340, вечером пара вернулась к уровню закрытия вторника $1.3380. Сообщения НАТО о концентрировании российских войск на границе с Украиной вчера стали причиной дальнейшего ослабления рубля. Украинская проблема не только не идет по пути разрешения конфликта, но скорее даже ухудшается. Западные чиновники усилили риторику заявлений о возможности России войти на территорию Украины. Таким образом, общая нервозность и риски нагнетания внешнеполитического давления остаются для российской валюты ключевыми факторами ослабления. В условиях слабости ряда экономик ЕС и России, обмен санкциями неизбежно затормозит процесс восстановления, что никак не располагает к росту спроса на рискованные активы и валюты. Несмотря на обновление годовых максимумов по курсу доллара, котировки бивалютной корзины все еще находятся в свободном от интервенций Центробанка диапазоне. В случае отсутствия новых негативных новостей в геополитическом поле, рубль может быстро приостановить инерционное ослабление. Кроме того, высокие процентные ставки и локальная перепроданность рубля в случае нейтрального новостного фона могут оказаться привлекательными для наиболее рискованных участников рынка.
Евробонды: продавцы увеличили активность в корпоративных выпусках Российские евробонды вновь находились в числе аутсайдеров ЕМ на фоне поступающего внешнеполитического негатива. Спреды суверенных выпусков к кривой UST за день расширились на 10 бп, рост доходностей 30-летних бенчмарков составил порядка 8 бп при ценовых потерях около фигуры. Корпоративный сектор существенно увеличил темпы снижения, а доходности в среднем по рынку за день прибавили более 30 бп. Продажи прошли по широкому спектру выпусков, включая бумаги Банка Москвы, Системы, ТМК, Евраза, Фосагро, где рост доходностей во всех случаях составлял 50-80 бп.
ОФЗ сохраняют негативные настроения на фоне внешней неопределенности ОФЗ в среду остались под давлением продавцов, на фоне по-прежнему неопределенных геополитических перспектив, а также спекуляций по поводу обмена санкциями. Ставки вдоль кривой ОФЗ за день подросли на 12-15 бп. Доходности превысили отметку 9.75% в районе 7-летней дюрации, а ценовые потери 10- 15- летних бенчмарков достигали фигуры. Корпоративный сектор выглядел более устойчиво, лучше рынка выглядели ближние выпуски ВЭБа и Газпромбанка, доходности которых опустились в пределах 20 бп.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба