Мировые рынки и макроэкономика
Небольшое ослабление напряженности, выразившееся в принципиальном согласовании возможности гуманитарной помощи юго-востоку Украины, а также непринятие решения об исключении акций ВТБ и «Сбербанка» из индекса MSCI позволили индексам акций направиться вверх, компенсируя снижение предыдущих дней. Иностранными инвесторами также достаточно позитивно было воспринято известие о нанесении авиа ударов по позициям исламистов на севере Ирака. Одновременно с помощью самолетов американские военные оказывают гуманитарную помощь местным жителям. Оценка рисков постепенно снижается, но надолго ли хватит оптимизма инвесторов, говорить сложно.
Согласно финальной оценке, промышленное производство Японии по итогам июня выросло на 3,1%, предыдущая оценка показателя была на уровне +3,2%, месяцем ранее промпроизводство Страны восходящего солнца возросло на 1,0%. Несмотря на небольшое снижение окончательной оценки прироста промышленного производства, показатель остается на высоком уровне, и это подтверждает факт, что экономика Японии продолжает достаточно уверенно восстанавливаться, что не может не радовать участников торгов.
Индекс широкого рынка SnP 500 в понедельник вырос на 0,28% до значения 1936,92 пункта. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,10%. Доходность UST-10 стабильна на уровне 2,43%. Цена на золото понизилась за последние торговые сутки лишь на 0,04% до уровня $1306,80 за тройскую унцию.
За минувшие сутки соотношение единой европейской валюты и доллара снизилось на 0,22% до отметки 1,3372 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3325- 1,3405.
Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 0,09% до уровня $97,81 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent сократилась на 0,64% до значения $104,47 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $103,50-105,00 за баррель.
Российская экономика
По данным Росстата ВВП России во II квартале 2014 года в годовом выражении вырос на 0,8% против увеличения кварталом ранее на 0,9%, эксперты ожидали, что экономика РФ во второй четверти текущего года поднимется по отношению ко II кварталу 2013 года на 0,8%. Данные Росстата оказались ниже расчетов Минэкономразвития, который оценил динамику экономики РФ во втором квартале в +1,1%. Цифры достаточно слабые, на фоне вводимых Западом санкций, направленных против России, в ближайшее время не приходится ждать достаточно быстрого роста экономики страны.
Российская валюта по итогам понедельника окрепла на 0,80% до уровня 35,94 рубля за доллар. Снижение оценки рисков положительно отразилось на курсе рубля. Сегодня в первой половине дня мы можем увидеть продолжение укрепления российской валюты, но позже игроки могут попытаться компенсировать удорожание рубля, покупая доллар. Полагаем, валютная пара доллар/рубль сегодня будет находиться в диапазоне 35,85-36,20 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 47,90-48,40 рубля за евро.
Остатки на корр. счетах кредитных организаций в ЦБ РФ на сегодня составляют 990,5 млрд руб. против 783,9 млрд руб. днем ранее. Остатки кредитных организаций на депозитных счетах в ЦБ РФ на сегодня составляют 92,0 млрд руб. против 289,1 млрд руб. днем ранее. Сальдо операций Банка России по предоставлению/ абсорбированию ликвидности находится на уровне 68,1 млрд руб. против 265,1 млрд руб. днем ранее.
Локальный рынок
Рынок локального долга закрылся разнонаправленным движением ведущих индексов. Средняя активность игроков сохраняется. Оборот торгов во всех сегментах локального рынка облигаций составил в пятницу 7,5 млрд руб.
Позитивный внешний новостной фон и ослабление геополитического накала вернули покупателей в госбумаги. Покупкам также способствовало наблюдавшееся вчера укрепление рубля. По итогам торгов вторника индексу гособлигаций удалось почти полностью отыграть падение прошлой недели и закрыться на отметке 122,9 п. (+ 0,96%). Доходности эталонных выпусков существенно снизились: доходность ОФЗ 26206 упала на 33 б. п. до 9,49% при росте цены с 95,35 % до 96,00% от номинала, доходность ОФЗ 26207 сократилась на 20 б. п. до 9,59% годовых при росте цены с 89,70% до 91,69% от номинала.
В сегменте муниципального долга также преобладали покупки – рост индекса составил 0,12% до 94,3 п., однако в корпоративных бондах наблюдалась негативная динамика: индекс потерял по итогам дня 0,2%, опустившись до отметки 89,8 п.
«Хорус Финанс» перенес дату размещения бондов БО-02 с 12 августа на неопределенный срок. Банк «Авангард» выкупил по оферте 50,9% единственного обращающегося на вторичном рынке выпуска бондов серии БО-01 на 762,9 млн руб.
Комментарии по эмитентам
Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's подтвердила долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги «Газпромбанка» и его дочерней структуры Gazprombank (Switzerland) Ltd. на уровнях «BBB-» с «негативным» прогнозом. Рейтинг ГПБ по национальной шкале подтвержден на уровне «ruAAA».
«Газпромбанк» по итогам I полугодия 2014 года занимает 3-е место по размеру активов и 3-е место по объему розничного кредитного портфеля в рэнкинге «Интерфакс-100». Агентство запускало процедуру рассмотрения рейтингов по банку в целях оценки влияния санкций ЕС и США, объявленных в середине июля, на финансовый профиль «Газпромбанка». Несомненно, санкции окажут давление на финансовые показатели банка, особенно в случае их длительного применения, но на данный момент подтверждение рейтингов ведущим агентством позитивно для кредитной организации.
В целом мы отмечаем преобладание позитивного новостного фона вокруг «Газпромбанка». На прошлой неделе ГПБ обратился в ЦБ РФ с просьбой включить его в список банков, которым будет разрешено конвертировать кредиты ВЭБа, которых у него 40 млрд руб., в привилегированные акции. Положительное решение данного вопроса позволит «Газпромбанку» нарастить норматив достаточности основного капитала. Кроме того, вчера стало известно, что банку удалось в срок погасить синдицированный кредит на $1,2 млрд, который был получен в 2011 году от международной ассоциации банков.
«Газпромбанк» широко представлен на рынке локального долга. В обращении находятся 12 выпусков облигаций. Полагаем, позитивный новостной фон окажет поддержку котировкам наиболее ликвидных бондов Газпромбанк, 07 (дюрация 1,1 г., YTP – 11,56%, G-спред – 279 б. п.), Газпромбанк, БО-05 (дюрация 0,96 г., YTP – 9,55%, G-спред – 93 б. п.) и Газпромбанк, БО-07 (дюрация 0,69 г., YTP – 9,49%, G-спред – 115 б. п.), которые в краткосрочной перспективе могут показать динамику лучше рынка.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Небольшое ослабление напряженности, выразившееся в принципиальном согласовании возможности гуманитарной помощи юго-востоку Украины, а также непринятие решения об исключении акций ВТБ и «Сбербанка» из индекса MSCI позволили индексам акций направиться вверх, компенсируя снижение предыдущих дней. Иностранными инвесторами также достаточно позитивно было воспринято известие о нанесении авиа ударов по позициям исламистов на севере Ирака. Одновременно с помощью самолетов американские военные оказывают гуманитарную помощь местным жителям. Оценка рисков постепенно снижается, но надолго ли хватит оптимизма инвесторов, говорить сложно.
Согласно финальной оценке, промышленное производство Японии по итогам июня выросло на 3,1%, предыдущая оценка показателя была на уровне +3,2%, месяцем ранее промпроизводство Страны восходящего солнца возросло на 1,0%. Несмотря на небольшое снижение окончательной оценки прироста промышленного производства, показатель остается на высоком уровне, и это подтверждает факт, что экономика Японии продолжает достаточно уверенно восстанавливаться, что не может не радовать участников торгов.
Индекс широкого рынка SnP 500 в понедельник вырос на 0,28% до значения 1936,92 пункта. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,10%. Доходность UST-10 стабильна на уровне 2,43%. Цена на золото понизилась за последние торговые сутки лишь на 0,04% до уровня $1306,80 за тройскую унцию.
За минувшие сутки соотношение единой европейской валюты и доллара снизилось на 0,22% до отметки 1,3372 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3325- 1,3405.
Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 0,09% до уровня $97,81 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent сократилась на 0,64% до значения $104,47 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $103,50-105,00 за баррель.
Российская экономика
По данным Росстата ВВП России во II квартале 2014 года в годовом выражении вырос на 0,8% против увеличения кварталом ранее на 0,9%, эксперты ожидали, что экономика РФ во второй четверти текущего года поднимется по отношению ко II кварталу 2013 года на 0,8%. Данные Росстата оказались ниже расчетов Минэкономразвития, который оценил динамику экономики РФ во втором квартале в +1,1%. Цифры достаточно слабые, на фоне вводимых Западом санкций, направленных против России, в ближайшее время не приходится ждать достаточно быстрого роста экономики страны.
Российская валюта по итогам понедельника окрепла на 0,80% до уровня 35,94 рубля за доллар. Снижение оценки рисков положительно отразилось на курсе рубля. Сегодня в первой половине дня мы можем увидеть продолжение укрепления российской валюты, но позже игроки могут попытаться компенсировать удорожание рубля, покупая доллар. Полагаем, валютная пара доллар/рубль сегодня будет находиться в диапазоне 35,85-36,20 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 47,90-48,40 рубля за евро.
Остатки на корр. счетах кредитных организаций в ЦБ РФ на сегодня составляют 990,5 млрд руб. против 783,9 млрд руб. днем ранее. Остатки кредитных организаций на депозитных счетах в ЦБ РФ на сегодня составляют 92,0 млрд руб. против 289,1 млрд руб. днем ранее. Сальдо операций Банка России по предоставлению/ абсорбированию ликвидности находится на уровне 68,1 млрд руб. против 265,1 млрд руб. днем ранее.
Локальный рынок
Рынок локального долга закрылся разнонаправленным движением ведущих индексов. Средняя активность игроков сохраняется. Оборот торгов во всех сегментах локального рынка облигаций составил в пятницу 7,5 млрд руб.
Позитивный внешний новостной фон и ослабление геополитического накала вернули покупателей в госбумаги. Покупкам также способствовало наблюдавшееся вчера укрепление рубля. По итогам торгов вторника индексу гособлигаций удалось почти полностью отыграть падение прошлой недели и закрыться на отметке 122,9 п. (+ 0,96%). Доходности эталонных выпусков существенно снизились: доходность ОФЗ 26206 упала на 33 б. п. до 9,49% при росте цены с 95,35 % до 96,00% от номинала, доходность ОФЗ 26207 сократилась на 20 б. п. до 9,59% годовых при росте цены с 89,70% до 91,69% от номинала.
В сегменте муниципального долга также преобладали покупки – рост индекса составил 0,12% до 94,3 п., однако в корпоративных бондах наблюдалась негативная динамика: индекс потерял по итогам дня 0,2%, опустившись до отметки 89,8 п.
«Хорус Финанс» перенес дату размещения бондов БО-02 с 12 августа на неопределенный срок. Банк «Авангард» выкупил по оферте 50,9% единственного обращающегося на вторичном рынке выпуска бондов серии БО-01 на 762,9 млн руб.
Комментарии по эмитентам
Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's подтвердила долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги «Газпромбанка» и его дочерней структуры Gazprombank (Switzerland) Ltd. на уровнях «BBB-» с «негативным» прогнозом. Рейтинг ГПБ по национальной шкале подтвержден на уровне «ruAAA».
«Газпромбанк» по итогам I полугодия 2014 года занимает 3-е место по размеру активов и 3-е место по объему розничного кредитного портфеля в рэнкинге «Интерфакс-100». Агентство запускало процедуру рассмотрения рейтингов по банку в целях оценки влияния санкций ЕС и США, объявленных в середине июля, на финансовый профиль «Газпромбанка». Несомненно, санкции окажут давление на финансовые показатели банка, особенно в случае их длительного применения, но на данный момент подтверждение рейтингов ведущим агентством позитивно для кредитной организации.
В целом мы отмечаем преобладание позитивного новостного фона вокруг «Газпромбанка». На прошлой неделе ГПБ обратился в ЦБ РФ с просьбой включить его в список банков, которым будет разрешено конвертировать кредиты ВЭБа, которых у него 40 млрд руб., в привилегированные акции. Положительное решение данного вопроса позволит «Газпромбанку» нарастить норматив достаточности основного капитала. Кроме того, вчера стало известно, что банку удалось в срок погасить синдицированный кредит на $1,2 млрд, который был получен в 2011 году от международной ассоциации банков.
«Газпромбанк» широко представлен на рынке локального долга. В обращении находятся 12 выпусков облигаций. Полагаем, позитивный новостной фон окажет поддержку котировкам наиболее ликвидных бондов Газпромбанк, 07 (дюрация 1,1 г., YTP – 11,56%, G-спред – 279 б. п.), Газпромбанк, БО-05 (дюрация 0,96 г., YTP – 9,55%, G-спред – 93 б. п.) и Газпромбанк, БО-07 (дюрация 0,69 г., YTP – 9,49%, G-спред – 115 б. п.), которые в краткосрочной перспективе могут показать динамику лучше рынка.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter