Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Ведущие фондовые индексы Европы в понедельник выросли, а фаворитом подъема в числе страновых индексов стал на фоне позитивных корпоративных новостей немецкий DAX (+1,7%). В лидерах роста на немецком рынке вчера оказались акции автомобильных концернов таких, как BMW (+2,1%) и Daimler (+2,1%), а также производителя шин и автокомпонентов Continental (+3,3%). В результате проведенного антимонопольного расследования китайские власти признали подразделение концерна Daimler Mercedes-Benz виновным в манипулировании ценами на рынке запчастей послепродажного обслуживания автомобилей. Однако учитывая, что со своей стороны, представительство Mercedes-Benz в Китае оказывает полное содействие властям в проведении антимонопольного расследования, рынок ожидает достаточно мягкого наказания в виде штрафа. Как стало известно, четыре китайских дилера BMW, которые были уличены в сговоре и манипуляциями ценами на рынке были оштрафованы всего на $260 тыс. в общей сумме. В свою очередь, котировки акций немецкого Commerzbank AG (+1,5%) поднялись на фоне заявлений менеджмента банка о том, что рентабельность подразделения по обслуживанию состоятельных клиентов будет расти.
Рынок акций США в понедельник продолжил подъем на фоне оптимистичных данных макроэкономической статистики. Из представленного Национальной ассоциацией строителей жилья (NAHB) отчета следовало, что доверие среди американских домостроителей умеренно выросло. Соответствующий индекс состояния рынка жилья NAHB неожиданно прибавил, превысив рыночные ожидания, указывая на то, условия для строителей на рынке жилья улучшаются, что обычно приводит к увеличению строительной деятельности, являющейся немаловажным фактором для экономического роста.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в понедельник прибавил. Индекс ММВБ за основную торговую сессию вырос на 0,5%, а индекс РТС повысился на 0,9%. При этом количество выросших в цене акций из списка индекса ММВБ оказалось примерно равным числу снизившихся. В отраслевом спектре фаворитами роста вчера оказались индексы финансового (+0,7%) и транспортного (+0,8%) секторов, в которых подъемом выделились акции Московской биржи (+2%) и Аэрофлота (+1,2%). Наибольший рост по итогам дня из числа бумаг, входящих в состав индекса ММВБ показали акции Интер РАО (+2,4%) и Мечела (+2,3%). Снижением при этом выделились акции МОЭСК (-2,1%) и МТС (-1,7%).
Товарные рынки
Цены на нефть вчера продолжили снижение, минимум был зафиксирован на уровне 101,11 долл./барр. Тем не менее, мы считаем, что по достижении низких отметок (тест 98-100 долл./барр.) нефть будет отскакивать, т.к. она уже сильно перепродана. Кроме того, если нефть будет долгое время находиться ниже 100 долл./барр. - могут подключиться страны ОПЕК, т.к. им необходимо балансировать бюджеты. На сегодняшнее утро Brent торгуется уже по 101,8 долл./барр.
Наши прогнозы и рекомендации
Настроения на мировых рынках остаются в целом неплохими – развитые рынки акций продолжают повышаться, в первую очередь, на корпоративных новостях и некотором ослаблении геополитической напряженности вокруг Украины. Так, индекс SnP500 вчера перевалил за отметку 1970 пунктов, вплотную приблизившись к историческим максимумам (1991 пункт). Вместе с тем давление на товарных рынках, напротив, сохраняется – нефть Brent в зоне 100-102 долл./барр. (минимумы за 14 мес.), золото тестирует сверху «круглый» уровень в 1300 долл./унцию, медь – ниже 7000 долл./т. Мы отмечаем, что сырьевые активы выглядят перепроданными, как и евро. Однако рассчитывать на значительный отскок сложно. Дело в том, что на этой неделе состоится ряд важных событий, которые позволят инвесторам скорректировать ожидания по дальнейшей политике ФРС. Во-первых, в среду выйдут протоколы последнего заседания ФРС (т.н. «минутки»). Во-вторых, в пятницу, в рамках конференции в Джексон Хоуле, выступит Дж. Йеллен - традиционно выступления главы ФРС носят программный характер. Так как сейчас основная тема – грядущее ужесточение политики американского регулятора, мы, вероятно, услышим, как Федрезерв намерен себя позиционировать в условиях заметного улучшения на рынке труда, некоторого (слабого впрочем) повышения инфляционного фона и перегретости ряда сегментов финансовых рынков. В этой связи важной будет также публикация ИПЦ в США (сегодня).
Российский рынок акций продолжает свое восхождение на фоне повышения интереса глобальных инвесторов к активам ЕМ и некоторой стабилизацией ситуации на Украине. В техническом аспекте индекс ММВБ вчера вырос 7-й день подряд и вплотную подошел к 200-дн. средней. По нашему мнению, зона 1430-1440 пунктов выглядит достаточно сильным сопротивлением дальнейшему росту и требует поддержки со стороны новостей. Сегодня мы ждем ослабления импульса к росту и частичной фиксации прибыли со стороны краткосрочных игроков к концу дня.
Особое мнение
Китайский хаб сбоит
Экономика Гонконга, согласно опубликованным на прошлой неделе данным, продемонстрировала снижение во 2-м квартале впервые за последние три года. Гонконгский ВВП в апреле-июне опустился на 0,1% по сравнению с 1-м кварталом с учетом сезонных факторов. Стоит отметить, что в предыдущий раз снижение ВВП Гонконга в квартальном исчислении было также зафиксировано во 2-м квартале 2011 года, когда оно составило 0,4% г/г.
Неожиданное падение экономики Гонконга во 2-м квартале этого года отчасти может быть вызвано сезонным эффектом. 2-й квартал для экономики Гонконга является традиционно слабым. В этот период по статистике отмечается самый слабый рост гонконгского ВВП в последние годы. В этом плане более корректным является оценка темпов роста ВВП Гонконга в годовом исчислении, которые составили 1,8% г/г относительно аналогичного периода прошлого года, что оказалось несколько хуже средних ожиданий в 2% г/г.
Являясь крупнейшим финансовым центром и важнейшим торгово-транспортным хабом Китая, Гонконг играет очень значимую роль в мировых внешнеэкономических связях. В 2013 году Гонконг стал лучшей территорией для ведения бизнеса по версии Bloomberg. По данным Heritage Foundation и Wall Street Journal, экономика Гонконга - самая либеральная экономика в мире. Открытость гонконгской экономики, с одной стороны, является её преимуществом, а с другой стороны делает её слабой перед событиями, связанными с замедлением мирового экономического роста. Особенно это проявляется в периоды мировых кризисов, когда экономика Гонконга подвергается испытаниям иссякающего источника товаротранспортных потоков, которые и создают ей репутацию «опережающего индикатора», поскольку изменения в транспортной деятельности зачастую являются предвестником изменений в динамике ВВП.
ВВП Гонконга в последние 10 лет растет со средним темпом в 3-4% г/г. Текущий официальный прогноз предполагает сохранение темпов роста гонконгского ВВП с тем же самым средним темпом в 2014-2018 годах.
Однако отреагировав на проявленную экономикой во 2 квартале слабость, правительство Гонконга пересмотрело свой прогноз экономического роста по итогам 2014 года до 2-3% г/г против ранее прогнозировавшихся 3-4%.
Снижение темпов роста экономики Гонконга в годовом исчислении в последнее время в основном обусловлено слабостью частного потребления и падением на 5,6% г/г уровня инвестиций. При этом рост потребительских расходов государственных учреждений, учитываемых в структуре ВВП, уже несколько лет находятся на уровне в 2-3% г/г.
Отметим, что Гонконг входит в первую 10-ку в мире по объёму внешней торговли, причем совокупный объём экспорта (включая реэкспорт, который достигает 98% от экспорта) превышает ВВП Гонконга.
Чисто психологически товар с надписью «сделано в Гонконге» кажется потребителям во всем мире более качественным, чем пресловутое «made in China». И даже зная, что львиная доля проходящих через Гонконг товаров по факту произведены в материковом Китае, многие компании предпочитают работать с гонконгскими предприятиями. Именно поскольку Гонконг является для Китая важнейшим транспортным и финансовым хабом спад относительно небольшой экономики Гонконга может стать буревестником более серьезных проблем в мировой экономике, хотя говорить об этом по итогам одного сезонально слабого для ВВП Гонконга квартала преждевременно.
Корпоративные события
SnP DJI принял решение не исключать российские компании из индексов
Один из ведущих провайдеров индексов в мире SnP Dow Jones Indices (SnP DJI) по итогам консультаций с клиентами решил сохранить ценные бумаги российских компаний в рассчитываемых им индексах.
Роснефть и Statoil приступили к разведке на участке норвежского шельфа
Роснефть совместно с норвежской компанией Statoil Petroleum AS 18 августа начали разведочные работы в норвежской части Баренцева моря. В проекте также заняты North Energy ASA и норвежское подразделение компании Edison International.
Банк Москвы приобрел акции Галс-Девелопмента
Банк Москвы, подконтрольный ВТБ, стал владельцем 42,27% акций компании Галс-Девелопмент. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) РФ в июле разрешила Банку Москвы приобрести 48,76% акций Галс-Девелопмента.
ФосАгро направила требование о выкупе акций "ФосАгро-Череповец"
ФосАгро, консолидировав по итогам оферты 97,99% акций ОАО "ФосАгро-Череповец", направило миноритарным акционерам требование о выкупе всех принадлежащих им акций. Цена выкупа составляет 44 руб. за акцию.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мировые фондовые рынки
Ведущие фондовые индексы Европы в понедельник выросли, а фаворитом подъема в числе страновых индексов стал на фоне позитивных корпоративных новостей немецкий DAX (+1,7%). В лидерах роста на немецком рынке вчера оказались акции автомобильных концернов таких, как BMW (+2,1%) и Daimler (+2,1%), а также производителя шин и автокомпонентов Continental (+3,3%). В результате проведенного антимонопольного расследования китайские власти признали подразделение концерна Daimler Mercedes-Benz виновным в манипулировании ценами на рынке запчастей послепродажного обслуживания автомобилей. Однако учитывая, что со своей стороны, представительство Mercedes-Benz в Китае оказывает полное содействие властям в проведении антимонопольного расследования, рынок ожидает достаточно мягкого наказания в виде штрафа. Как стало известно, четыре китайских дилера BMW, которые были уличены в сговоре и манипуляциями ценами на рынке были оштрафованы всего на $260 тыс. в общей сумме. В свою очередь, котировки акций немецкого Commerzbank AG (+1,5%) поднялись на фоне заявлений менеджмента банка о том, что рентабельность подразделения по обслуживанию состоятельных клиентов будет расти.
Рынок акций США в понедельник продолжил подъем на фоне оптимистичных данных макроэкономической статистики. Из представленного Национальной ассоциацией строителей жилья (NAHB) отчета следовало, что доверие среди американских домостроителей умеренно выросло. Соответствующий индекс состояния рынка жилья NAHB неожиданно прибавил, превысив рыночные ожидания, указывая на то, условия для строителей на рынке жилья улучшаются, что обычно приводит к увеличению строительной деятельности, являющейся немаловажным фактором для экономического роста.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в понедельник прибавил. Индекс ММВБ за основную торговую сессию вырос на 0,5%, а индекс РТС повысился на 0,9%. При этом количество выросших в цене акций из списка индекса ММВБ оказалось примерно равным числу снизившихся. В отраслевом спектре фаворитами роста вчера оказались индексы финансового (+0,7%) и транспортного (+0,8%) секторов, в которых подъемом выделились акции Московской биржи (+2%) и Аэрофлота (+1,2%). Наибольший рост по итогам дня из числа бумаг, входящих в состав индекса ММВБ показали акции Интер РАО (+2,4%) и Мечела (+2,3%). Снижением при этом выделились акции МОЭСК (-2,1%) и МТС (-1,7%).
Товарные рынки
Цены на нефть вчера продолжили снижение, минимум был зафиксирован на уровне 101,11 долл./барр. Тем не менее, мы считаем, что по достижении низких отметок (тест 98-100 долл./барр.) нефть будет отскакивать, т.к. она уже сильно перепродана. Кроме того, если нефть будет долгое время находиться ниже 100 долл./барр. - могут подключиться страны ОПЕК, т.к. им необходимо балансировать бюджеты. На сегодняшнее утро Brent торгуется уже по 101,8 долл./барр.
Наши прогнозы и рекомендации
Настроения на мировых рынках остаются в целом неплохими – развитые рынки акций продолжают повышаться, в первую очередь, на корпоративных новостях и некотором ослаблении геополитической напряженности вокруг Украины. Так, индекс SnP500 вчера перевалил за отметку 1970 пунктов, вплотную приблизившись к историческим максимумам (1991 пункт). Вместе с тем давление на товарных рынках, напротив, сохраняется – нефть Brent в зоне 100-102 долл./барр. (минимумы за 14 мес.), золото тестирует сверху «круглый» уровень в 1300 долл./унцию, медь – ниже 7000 долл./т. Мы отмечаем, что сырьевые активы выглядят перепроданными, как и евро. Однако рассчитывать на значительный отскок сложно. Дело в том, что на этой неделе состоится ряд важных событий, которые позволят инвесторам скорректировать ожидания по дальнейшей политике ФРС. Во-первых, в среду выйдут протоколы последнего заседания ФРС (т.н. «минутки»). Во-вторых, в пятницу, в рамках конференции в Джексон Хоуле, выступит Дж. Йеллен - традиционно выступления главы ФРС носят программный характер. Так как сейчас основная тема – грядущее ужесточение политики американского регулятора, мы, вероятно, услышим, как Федрезерв намерен себя позиционировать в условиях заметного улучшения на рынке труда, некоторого (слабого впрочем) повышения инфляционного фона и перегретости ряда сегментов финансовых рынков. В этой связи важной будет также публикация ИПЦ в США (сегодня).
Российский рынок акций продолжает свое восхождение на фоне повышения интереса глобальных инвесторов к активам ЕМ и некоторой стабилизацией ситуации на Украине. В техническом аспекте индекс ММВБ вчера вырос 7-й день подряд и вплотную подошел к 200-дн. средней. По нашему мнению, зона 1430-1440 пунктов выглядит достаточно сильным сопротивлением дальнейшему росту и требует поддержки со стороны новостей. Сегодня мы ждем ослабления импульса к росту и частичной фиксации прибыли со стороны краткосрочных игроков к концу дня.
Особое мнение
Китайский хаб сбоит
Экономика Гонконга, согласно опубликованным на прошлой неделе данным, продемонстрировала снижение во 2-м квартале впервые за последние три года. Гонконгский ВВП в апреле-июне опустился на 0,1% по сравнению с 1-м кварталом с учетом сезонных факторов. Стоит отметить, что в предыдущий раз снижение ВВП Гонконга в квартальном исчислении было также зафиксировано во 2-м квартале 2011 года, когда оно составило 0,4% г/г.
Неожиданное падение экономики Гонконга во 2-м квартале этого года отчасти может быть вызвано сезонным эффектом. 2-й квартал для экономики Гонконга является традиционно слабым. В этот период по статистике отмечается самый слабый рост гонконгского ВВП в последние годы. В этом плане более корректным является оценка темпов роста ВВП Гонконга в годовом исчислении, которые составили 1,8% г/г относительно аналогичного периода прошлого года, что оказалось несколько хуже средних ожиданий в 2% г/г.
Являясь крупнейшим финансовым центром и важнейшим торгово-транспортным хабом Китая, Гонконг играет очень значимую роль в мировых внешнеэкономических связях. В 2013 году Гонконг стал лучшей территорией для ведения бизнеса по версии Bloomberg. По данным Heritage Foundation и Wall Street Journal, экономика Гонконга - самая либеральная экономика в мире. Открытость гонконгской экономики, с одной стороны, является её преимуществом, а с другой стороны делает её слабой перед событиями, связанными с замедлением мирового экономического роста. Особенно это проявляется в периоды мировых кризисов, когда экономика Гонконга подвергается испытаниям иссякающего источника товаротранспортных потоков, которые и создают ей репутацию «опережающего индикатора», поскольку изменения в транспортной деятельности зачастую являются предвестником изменений в динамике ВВП.
ВВП Гонконга в последние 10 лет растет со средним темпом в 3-4% г/г. Текущий официальный прогноз предполагает сохранение темпов роста гонконгского ВВП с тем же самым средним темпом в 2014-2018 годах.
Однако отреагировав на проявленную экономикой во 2 квартале слабость, правительство Гонконга пересмотрело свой прогноз экономического роста по итогам 2014 года до 2-3% г/г против ранее прогнозировавшихся 3-4%.
Снижение темпов роста экономики Гонконга в годовом исчислении в последнее время в основном обусловлено слабостью частного потребления и падением на 5,6% г/г уровня инвестиций. При этом рост потребительских расходов государственных учреждений, учитываемых в структуре ВВП, уже несколько лет находятся на уровне в 2-3% г/г.
Отметим, что Гонконг входит в первую 10-ку в мире по объёму внешней торговли, причем совокупный объём экспорта (включая реэкспорт, который достигает 98% от экспорта) превышает ВВП Гонконга.
Чисто психологически товар с надписью «сделано в Гонконге» кажется потребителям во всем мире более качественным, чем пресловутое «made in China». И даже зная, что львиная доля проходящих через Гонконг товаров по факту произведены в материковом Китае, многие компании предпочитают работать с гонконгскими предприятиями. Именно поскольку Гонконг является для Китая важнейшим транспортным и финансовым хабом спад относительно небольшой экономики Гонконга может стать буревестником более серьезных проблем в мировой экономике, хотя говорить об этом по итогам одного сезонально слабого для ВВП Гонконга квартала преждевременно.
Корпоративные события
SnP DJI принял решение не исключать российские компании из индексов
Один из ведущих провайдеров индексов в мире SnP Dow Jones Indices (SnP DJI) по итогам консультаций с клиентами решил сохранить ценные бумаги российских компаний в рассчитываемых им индексах.
Роснефть и Statoil приступили к разведке на участке норвежского шельфа
Роснефть совместно с норвежской компанией Statoil Petroleum AS 18 августа начали разведочные работы в норвежской части Баренцева моря. В проекте также заняты North Energy ASA и норвежское подразделение компании Edison International.
Банк Москвы приобрел акции Галс-Девелопмента
Банк Москвы, подконтрольный ВТБ, стал владельцем 42,27% акций компании Галс-Девелопмент. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) РФ в июле разрешила Банку Москвы приобрести 48,76% акций Галс-Девелопмента.
ФосАгро направила требование о выкупе акций "ФосАгро-Череповец"
ФосАгро, консолидировав по итогам оферты 97,99% акций ОАО "ФосАгро-Череповец", направило миноритарным акционерам требование о выкупе всех принадлежащих им акций. Цена выкупа составляет 44 руб. за акцию.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter