21 августа 2014 Вести Экономика
Когда в Америке начнется новая рецессия
Новость о том, что экономика США выросла во II квартале на 4% в годовом исчислении, была встречена с облегчением. После странного сокращения в I квартале рост вернулся, хотя восстановление остается самым слабым со Второй мировой войны.
К июню подъем продолжается уже пять лет, что намного дольше среднего показателя в 58 месяцев.
Новая рецессия теоретически может произойти в любой момент. Но в отличие от людей, экономические подъемы не имеют пожилого возраста: они погибают от непредвиденного шока, разъясняет Боб Холл, экономист Стэндфордского университета и председатель ученого совета, который фиксирует экономические циклы Америки.
По его словам, “следующая рецессия произойдет неожиданно, точно так же как все предыдущие рецессии”.
Между тем рецессии в последние десятилетия стали происходить намного реже. Три подъема, предшествующие кризису 2008 г., продолжались в среднем по 95 месяцев.
Экономисты объясняют это структурными причинами, в первую очередь эффективным контролем компаний над акциями и умеренной инфляцией. Низкая инфляция особенно важна: как как-то сказал известный американский экономист Руди Дорнбуш “послевоенные подъемы не завершали свою жизнь мирно в постели, они были убиты Федеральной резервной системой”.
Экономика должна исчерпать всю свою резервную мощность, прибыль резко упасть, цены и зарплаты взлететь, а ФРС поднять процентную ставку в ожидании кризиса, пишет британский журнал The Economist.
Если придерживаться этой модели, то у текущего подъема будет длительная жизнь: инфляция сегодня ниже установленного ФРС уровня в 2%. Мощный удар, пережитый во время кризиса, имеет положительную сторону: он дал экономике довольно много пространства для роста. Аналитики JPMorgan подсчитали, что каждый дополнительный процентный пункт разрыва между фактическим и потенциальным производством в начале экономического подъема увеличивает его продолжительность на два квартала.
Это означает, что текущий подъем сохранится еще как минимум на два года; экономика все еще работает примерно на 5% ниже своего потенциала. Кроме того, предыдущие три подъема завершались примерно через три года, после того как безработица падала до своего “нормального” уровня (между 5% и 5,5%).
Учитывая этот фактор, JPMorgan предсказывает завершение подъема не раньше 2018 г., что сделает его самым продолжительным в истории.
Но в этом подходе присутствует преуменьшение реального риска рецессии. Во-первых, разрыв между фактическим и потенциальным производством может быть ниже, чем считалось.
Льюис Александер из банка Nomura Securities полагает, что рынок труда ведет себя так, как если бы разрыв почти исчез. В июне доля вакантных рабочих мест достигла 3,3%, что совпадает с пиком предыдущего подъема.
Во-вторых, процентная ставка остается на нулевом уровне с начала восстановления, что связано с вялым ростом и низкой инфляцией.
Даже если ФРС начнет ужесточать политику в следующем году, как многие предсказывают, ставка сохранится в районе нуля большую часть подъема (что будет самым продолжительным периодом с 1930-х гг.). В этом случае у ФРС будет не так много возможностей отреагировать на новый шок.
В то же время следует отметить, что предыдущие циклы не могут считаться показательными для текущего подъема.
По мнению Оливера Бланчарда из МВФ, в настоящее время экономика балансирует между “нормальными” периодами, как это было во время прошедших циклов, и “анормальными” периодами, когда она ограничена нулевой процентной ставкой и неожиданно слабеет.
“До кризиса мы думали, что сможем избежать всего, что нас ограничивает, - говорит Бланчард. – Сейчас мы понимаем, что рано или поздно мы войдем в эту зону, и мы должны быть готовым к этому”.
Экономика Европы продолжает стремительно падать
В еврозоне показатели производственного сектора и сектора услуг в августе снизились, а это означает, что экономика региона остается уязвимой к слабой инфляции и усилению напряжения с Россией.
Индекс покупательной способности для обеих отраслей упал до 52,8 с 53,8 в июле согласно данным компании Markit Economics. Экономисты прогнозировали снижение до 53,4 исследованию Bloomberg.
Несмотря на то что в течение года наблюдался рост, экономический подъем еврозоны неожиданно остановился во II квартале на фоне ослабления трех самых сильных стран региона. В то время как инфляция держится на уровне менее 1% с октября, безработица приближается к рекордно высоким показателям, а политическое напряжение все возрастает, ЕЦБ в июне предал гласности пакет мер стимулирования, которые, по словам политиков, дадут результаты через несколько месяцев.
“Если бы существовал риск сильного негативного влияния из-за российско-украинского кризиса, то эти данные могли бы восприниматься как знак устойчивости экономики еврозоны", - сказала Кьяра Корса, экономист в UniCredit SpA в Милане. Тем не менее данные показывают, что "снижение темпов мировой торговли угрожает росту экономики", считает она. "Это должно подать сигнал тревоги о перспективах в третьем квартиле,”- добавила Корса.
Цены на потребительские товары
В прошлом месяце инфляция снизилась до 0,4% по сравнению с намерением ЕЦБ удерживать инфляцию на уровне чуть менее 2%. Безработица снизилась до 11,5% в июне, что ниже, чем рекордный уровень в 12% в прошлом году. Европейское бюро статистики, расположенное в Люксембурге, опубликует свежие данные 29 августа.
Индекс показателей производственной деятельности в регионе упал до 50,8 с 51,8, по данным сегодняшнего отчета, в то время как показатель деятельности в сфере услуг упал до 53,5 с 54,2. Данные указывают на рост "всего" на 0,3% и 0,4% в III квартале, говорит Роб Добсон, ведущий экономист в Markit.
Китайское производство
Показатели китайской производственной деятельности снизились больше, чем прогнозировали эксперты, что увеличивает риск того, что вторая крупнейшая экономика в мире не выполнит намеченных темпов роста в текущем году. Внутренний валовой продукт увеличится на 7,4% в этом году согласно исследованию Bloomberg.
Немецкий ВВП упал на 0,2% за три месяца. Немецкий Центробанк предупредил, что ожидаемый ранее рост во второй половине дня не гарантирован.
В то же время Италия вошла в третью рецессию с 2008 г., после того как выпуск продукции упал на 0,1% в I квартале и на 0,2% в период с апреля по июнь. Франция переживает стагнацию третий квартал подряд.
Показатели производственного сектора и сектора услуг в Германии снизились меньше, чем ожидали аналитики. Также индекс показывает, что производство во Франции сократилось в течение 4 месяцев, в то время как показатель сектора услуг вырос.
ЕЦБ, который на данный момент прогнозирует рост ВВП еврозоны на 1% в 2014 г. и на 1,7% в 2015 г., опубликует обновленные прогнозы уровня валют в сентябре.
ФРС: американцы не делают пенсионных накоплений
Совет управляющих Федеральной резервной системы опубликовал результаты исследования, проведенного в сентябре 2013 г. и основанного на репрезентативном опросе.
Цель заключалась в выявлении того, насколько потребители оправились от финансового кризиса и как они оценивают риски, угрожающие их финансовой стабильности.
Примечательно, что пенсионные проблемы не были в центре внимания исследования, однако в нем содержалось несколько вопросов, которые пролили свет на то, как респонденты собираются обеспечивать себя, будучи на пенсии, и какие они меры приняли до сих пор.
Несмотря на изменения, произошедшие со вступлением в силу пенсионного плана 401(k), который перекладывает ответственность за планирование выхода на пенсию на граждан, лишь небольшое число опрашиваемых задумывались об этом. Около 40% тех, кому от 45-59 и свыше 60 лет, признались, что почти не задумывались о своем пенсионном финансовом планировании.
Ответы на вопрос об объеме накоплений свидетельствуют о том, что этой проблеме уделяется мало внимания. Примерно 45% опрошенных заявили, что они не сделали сбережения из дохода за 2012 г. Поскольку эти цифры включают в себя все возрастные группы, проблема может быть преувеличена для людей, приближающихся к пенсионному возрасту. Однако другие ответы сигнализируют о том, что у людей преклонного возраста могут быть проблемы.
Высокий процент тех, кому 45-59 лет (64%) и свыше 60 лет, не создали чрезвычайного фонда для покрытия расходов в течение трех месяцев после потери работы или других непредвиденных обстоятельств. Еще больше настораживает то, что 48% респондентов заявили, что они могут относительно легко покрыть экстренные расходы в $400.
Отвечая на вопрос о пенсионных накоплениях, 23% тех, кому от 45-59 лет, и 15% тех, кому свыше 60 лет, заявили, что у них нет никаких накоплений, пенсионных отчислений или они не являются членами программы “Социального обеспечения”.
Стоит отметить, что многие из тех, кто не задумываются о пенсии, и не собираются на нее уходить, или собираются продолжить работать и после выхода на пенсию, или не знают, как будут себя содержать.
В целом из исследования вытекает, что люди не готовы к выходу на пенсии, и единственное, на что они рассчитывают, - это дальнейшая работа.
"Минутки" ФРС: чиновники обсуждают повышение ставок
Содержание протокола последнего заседания ФРС встревожило инвесторов. Чиновники обсудили повышение процентных ставок.
Публикация "минуток" последнего заседания федерального комитета по открытому рынку (Federal open market committee, FOMC) вызвало неоднозначную реакцию среди инвесторов.
Изначально появление новостей об обсуждении темы повышения процентных ставок в США привело к бегству от риска: рост фондовых индексов сменился их снижением, было отмечено укрепление индекса доллара (DXY), а также рост доходностей по 10-летним трежерис.
Вскоре после этого аппетит к рискованной игре вернулся, и рынки отыграли понесенные потери. Тем не менее ряд экспертов отметили достаточно "жесткую" тональность обсуждения текущей ситуации в американской экономике.
"Minutes of the Federal Open Market Committee"
"Многие участники заседания отметили, что конвергенция экономических показателей к запланированным уровням происходит быстрее, чем ожидалось. Ряд чиновников высказали мнение, что при сохранении данной динамики ужесточение монетарной политики может произойти раньше, чем ожидалось
При этом также высказывалась точка зрения о том, что улучшение ситуации в экономике может заставить комитет пойти на достаточно быстрое ужесточение монетарной политики, с тем чтобы избежать превышения поставленных целей по безработице и инфляции в среднесрочной перспективе".
Стоит добавить, что в последнее время чиновники все чаще выступают с заявлениями о том, что рынки продолжают недооценивать намерения ФРС относительно сроков первого повышения процентных ставок.
Япония вложит 1 трлн на финансирование соцрасходов
Правительство Японии рассматривает выделение 1 трлн иен ($9, 685 млрд) для стимулирования расходов в следующем финансовом году, чтобы помочь уменьшить экономический ущерб от налога с продаж, запланированного на октябрь следующего года, пишет газета Nikkei.
Правительство страны во главе с премьер-министром Синдзо Абэ должно в конце августа определить основные бюджетные приоритеты и склоняется к выделению средств из бюджета на следующий фискальный год, который должен начаться в апреле, отмечает Nikkei.
Деньги могут быть потрачены на проекты общественной значимости и субсидии для малого и среднего бизнеса.
Кабинет министров заявил, что он решит ближе к концу года, стоит ли повышать налог с продаж до 10% с текущих 8%, что планируется сделать для получения средств на социальные расходы.
Ранее премьер-министр озвучил ряд экономических мер в рамках реализации так называемой "Третьей стрелы" абэномики.
"Первая стрела" экономической политики Абэ заключалась в "накачивании" экономики дополнительной ликвидностью, в то время как "вторая" предполагала стимулирование экономики с помощью бюджетных средств, направленных на развитие инфраструктуры.
В рамках долгожданной "Третьей стрелы" ожидаются корпоративные налоговые льготы. Более подробные детали реформы последуют в конце этого месяца. Тем не менее согласно заявлению Абэ в понедельник нынешняя налоговая ставка для токийских компаний в 35,64% резко сократится.
Падение цен на нефть угрожает бюджету России
Стоимость нефти и газа традиционно влияет на баланс российского бюджета, и нефтегазовый сектор является одним из центральных в экономике. Но недавнее падение стоимости нефти может стать новой головной болью.
После падения цен на WTI и Brent начали снижать цены на Urals. 18 августа они достигли 18-месячного минимума, а 19 августа опустились ниже $97 за баррель.
Причины падения достаточно просты. Во-первых, США продолжают увеличивать добычу нефти, которая находится на рекордно высоком уровне, и многие ожидают увеличения поставок, в тот момент когда спрос идет на убыль.
Во-вторых, хотя это и носит предварительный характер, конфликты в Северной Африке и на Ближнем Востоке до сих пор не привели к прекращению добычи в этих регионах.
Такая необычная ситуация с нефтью может привести к некоторым проблемам, считают в Oil Price. По подсчетам экспертов, падение цены на каждый доллар будет означать падение доходов бюджета на $1,4 млрд. Две трети российского экспорта составляют нефть и газ, на которые приходится не менее половины доходов.
При этом аналитики отмечают, что последствия низких цен на нефть не могут быть негативными, если в ближайшие годы они не будут падать дальше. Главный экономист "ВТБ Капитал" Владимир Колычев говорит, что краткосрочные провалы имеют меньше влияния на бюджет России, чем средняя стоимость нефти в течение всего года.
По прогнозу Минфина, средняя цена за год составит $104 за баррель, и он по-прежнему выглядит консервативным. Даже если сейчас цена на нефть упадет до $90, средняя по году все равно составит $105.
Тем не менее нефтегазовый сектор стал одним из тех секторов, которые пострадали от санкций за счет сокращения инвестиций и ограничений доступа технологий.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Новость о том, что экономика США выросла во II квартале на 4% в годовом исчислении, была встречена с облегчением. После странного сокращения в I квартале рост вернулся, хотя восстановление остается самым слабым со Второй мировой войны.
К июню подъем продолжается уже пять лет, что намного дольше среднего показателя в 58 месяцев.
Новая рецессия теоретически может произойти в любой момент. Но в отличие от людей, экономические подъемы не имеют пожилого возраста: они погибают от непредвиденного шока, разъясняет Боб Холл, экономист Стэндфордского университета и председатель ученого совета, который фиксирует экономические циклы Америки.
По его словам, “следующая рецессия произойдет неожиданно, точно так же как все предыдущие рецессии”.
Между тем рецессии в последние десятилетия стали происходить намного реже. Три подъема, предшествующие кризису 2008 г., продолжались в среднем по 95 месяцев.
Экономисты объясняют это структурными причинами, в первую очередь эффективным контролем компаний над акциями и умеренной инфляцией. Низкая инфляция особенно важна: как как-то сказал известный американский экономист Руди Дорнбуш “послевоенные подъемы не завершали свою жизнь мирно в постели, они были убиты Федеральной резервной системой”.
Экономика должна исчерпать всю свою резервную мощность, прибыль резко упасть, цены и зарплаты взлететь, а ФРС поднять процентную ставку в ожидании кризиса, пишет британский журнал The Economist.
Если придерживаться этой модели, то у текущего подъема будет длительная жизнь: инфляция сегодня ниже установленного ФРС уровня в 2%. Мощный удар, пережитый во время кризиса, имеет положительную сторону: он дал экономике довольно много пространства для роста. Аналитики JPMorgan подсчитали, что каждый дополнительный процентный пункт разрыва между фактическим и потенциальным производством в начале экономического подъема увеличивает его продолжительность на два квартала.
Это означает, что текущий подъем сохранится еще как минимум на два года; экономика все еще работает примерно на 5% ниже своего потенциала. Кроме того, предыдущие три подъема завершались примерно через три года, после того как безработица падала до своего “нормального” уровня (между 5% и 5,5%).
Учитывая этот фактор, JPMorgan предсказывает завершение подъема не раньше 2018 г., что сделает его самым продолжительным в истории.
Но в этом подходе присутствует преуменьшение реального риска рецессии. Во-первых, разрыв между фактическим и потенциальным производством может быть ниже, чем считалось.
Льюис Александер из банка Nomura Securities полагает, что рынок труда ведет себя так, как если бы разрыв почти исчез. В июне доля вакантных рабочих мест достигла 3,3%, что совпадает с пиком предыдущего подъема.
Во-вторых, процентная ставка остается на нулевом уровне с начала восстановления, что связано с вялым ростом и низкой инфляцией.
Даже если ФРС начнет ужесточать политику в следующем году, как многие предсказывают, ставка сохранится в районе нуля большую часть подъема (что будет самым продолжительным периодом с 1930-х гг.). В этом случае у ФРС будет не так много возможностей отреагировать на новый шок.
В то же время следует отметить, что предыдущие циклы не могут считаться показательными для текущего подъема.
По мнению Оливера Бланчарда из МВФ, в настоящее время экономика балансирует между “нормальными” периодами, как это было во время прошедших циклов, и “анормальными” периодами, когда она ограничена нулевой процентной ставкой и неожиданно слабеет.
“До кризиса мы думали, что сможем избежать всего, что нас ограничивает, - говорит Бланчард. – Сейчас мы понимаем, что рано или поздно мы войдем в эту зону, и мы должны быть готовым к этому”.
Экономика Европы продолжает стремительно падать
В еврозоне показатели производственного сектора и сектора услуг в августе снизились, а это означает, что экономика региона остается уязвимой к слабой инфляции и усилению напряжения с Россией.
Индекс покупательной способности для обеих отраслей упал до 52,8 с 53,8 в июле согласно данным компании Markit Economics. Экономисты прогнозировали снижение до 53,4 исследованию Bloomberg.
Несмотря на то что в течение года наблюдался рост, экономический подъем еврозоны неожиданно остановился во II квартале на фоне ослабления трех самых сильных стран региона. В то время как инфляция держится на уровне менее 1% с октября, безработица приближается к рекордно высоким показателям, а политическое напряжение все возрастает, ЕЦБ в июне предал гласности пакет мер стимулирования, которые, по словам политиков, дадут результаты через несколько месяцев.
“Если бы существовал риск сильного негативного влияния из-за российско-украинского кризиса, то эти данные могли бы восприниматься как знак устойчивости экономики еврозоны", - сказала Кьяра Корса, экономист в UniCredit SpA в Милане. Тем не менее данные показывают, что "снижение темпов мировой торговли угрожает росту экономики", считает она. "Это должно подать сигнал тревоги о перспективах в третьем квартиле,”- добавила Корса.
Цены на потребительские товары
В прошлом месяце инфляция снизилась до 0,4% по сравнению с намерением ЕЦБ удерживать инфляцию на уровне чуть менее 2%. Безработица снизилась до 11,5% в июне, что ниже, чем рекордный уровень в 12% в прошлом году. Европейское бюро статистики, расположенное в Люксембурге, опубликует свежие данные 29 августа.
Индекс показателей производственной деятельности в регионе упал до 50,8 с 51,8, по данным сегодняшнего отчета, в то время как показатель деятельности в сфере услуг упал до 53,5 с 54,2. Данные указывают на рост "всего" на 0,3% и 0,4% в III квартале, говорит Роб Добсон, ведущий экономист в Markit.
Китайское производство
Показатели китайской производственной деятельности снизились больше, чем прогнозировали эксперты, что увеличивает риск того, что вторая крупнейшая экономика в мире не выполнит намеченных темпов роста в текущем году. Внутренний валовой продукт увеличится на 7,4% в этом году согласно исследованию Bloomberg.
Немецкий ВВП упал на 0,2% за три месяца. Немецкий Центробанк предупредил, что ожидаемый ранее рост во второй половине дня не гарантирован.
В то же время Италия вошла в третью рецессию с 2008 г., после того как выпуск продукции упал на 0,1% в I квартале и на 0,2% в период с апреля по июнь. Франция переживает стагнацию третий квартал подряд.
Показатели производственного сектора и сектора услуг в Германии снизились меньше, чем ожидали аналитики. Также индекс показывает, что производство во Франции сократилось в течение 4 месяцев, в то время как показатель сектора услуг вырос.
ЕЦБ, который на данный момент прогнозирует рост ВВП еврозоны на 1% в 2014 г. и на 1,7% в 2015 г., опубликует обновленные прогнозы уровня валют в сентябре.
ФРС: американцы не делают пенсионных накоплений
Совет управляющих Федеральной резервной системы опубликовал результаты исследования, проведенного в сентябре 2013 г. и основанного на репрезентативном опросе.
Цель заключалась в выявлении того, насколько потребители оправились от финансового кризиса и как они оценивают риски, угрожающие их финансовой стабильности.
Примечательно, что пенсионные проблемы не были в центре внимания исследования, однако в нем содержалось несколько вопросов, которые пролили свет на то, как респонденты собираются обеспечивать себя, будучи на пенсии, и какие они меры приняли до сих пор.
Несмотря на изменения, произошедшие со вступлением в силу пенсионного плана 401(k), который перекладывает ответственность за планирование выхода на пенсию на граждан, лишь небольшое число опрашиваемых задумывались об этом. Около 40% тех, кому от 45-59 и свыше 60 лет, признались, что почти не задумывались о своем пенсионном финансовом планировании.
Ответы на вопрос об объеме накоплений свидетельствуют о том, что этой проблеме уделяется мало внимания. Примерно 45% опрошенных заявили, что они не сделали сбережения из дохода за 2012 г. Поскольку эти цифры включают в себя все возрастные группы, проблема может быть преувеличена для людей, приближающихся к пенсионному возрасту. Однако другие ответы сигнализируют о том, что у людей преклонного возраста могут быть проблемы.
Высокий процент тех, кому 45-59 лет (64%) и свыше 60 лет, не создали чрезвычайного фонда для покрытия расходов в течение трех месяцев после потери работы или других непредвиденных обстоятельств. Еще больше настораживает то, что 48% респондентов заявили, что они могут относительно легко покрыть экстренные расходы в $400.
Отвечая на вопрос о пенсионных накоплениях, 23% тех, кому от 45-59 лет, и 15% тех, кому свыше 60 лет, заявили, что у них нет никаких накоплений, пенсионных отчислений или они не являются членами программы “Социального обеспечения”.
Стоит отметить, что многие из тех, кто не задумываются о пенсии, и не собираются на нее уходить, или собираются продолжить работать и после выхода на пенсию, или не знают, как будут себя содержать.
В целом из исследования вытекает, что люди не готовы к выходу на пенсии, и единственное, на что они рассчитывают, - это дальнейшая работа.
"Минутки" ФРС: чиновники обсуждают повышение ставок
Содержание протокола последнего заседания ФРС встревожило инвесторов. Чиновники обсудили повышение процентных ставок.
Публикация "минуток" последнего заседания федерального комитета по открытому рынку (Federal open market committee, FOMC) вызвало неоднозначную реакцию среди инвесторов.
Изначально появление новостей об обсуждении темы повышения процентных ставок в США привело к бегству от риска: рост фондовых индексов сменился их снижением, было отмечено укрепление индекса доллара (DXY), а также рост доходностей по 10-летним трежерис.
Вскоре после этого аппетит к рискованной игре вернулся, и рынки отыграли понесенные потери. Тем не менее ряд экспертов отметили достаточно "жесткую" тональность обсуждения текущей ситуации в американской экономике.
"Minutes of the Federal Open Market Committee"
"Многие участники заседания отметили, что конвергенция экономических показателей к запланированным уровням происходит быстрее, чем ожидалось. Ряд чиновников высказали мнение, что при сохранении данной динамики ужесточение монетарной политики может произойти раньше, чем ожидалось
При этом также высказывалась точка зрения о том, что улучшение ситуации в экономике может заставить комитет пойти на достаточно быстрое ужесточение монетарной политики, с тем чтобы избежать превышения поставленных целей по безработице и инфляции в среднесрочной перспективе".
Стоит добавить, что в последнее время чиновники все чаще выступают с заявлениями о том, что рынки продолжают недооценивать намерения ФРС относительно сроков первого повышения процентных ставок.
Япония вложит 1 трлн на финансирование соцрасходов
Правительство Японии рассматривает выделение 1 трлн иен ($9, 685 млрд) для стимулирования расходов в следующем финансовом году, чтобы помочь уменьшить экономический ущерб от налога с продаж, запланированного на октябрь следующего года, пишет газета Nikkei.
Правительство страны во главе с премьер-министром Синдзо Абэ должно в конце августа определить основные бюджетные приоритеты и склоняется к выделению средств из бюджета на следующий фискальный год, который должен начаться в апреле, отмечает Nikkei.
Деньги могут быть потрачены на проекты общественной значимости и субсидии для малого и среднего бизнеса.
Кабинет министров заявил, что он решит ближе к концу года, стоит ли повышать налог с продаж до 10% с текущих 8%, что планируется сделать для получения средств на социальные расходы.
Ранее премьер-министр озвучил ряд экономических мер в рамках реализации так называемой "Третьей стрелы" абэномики.
"Первая стрела" экономической политики Абэ заключалась в "накачивании" экономики дополнительной ликвидностью, в то время как "вторая" предполагала стимулирование экономики с помощью бюджетных средств, направленных на развитие инфраструктуры.
В рамках долгожданной "Третьей стрелы" ожидаются корпоративные налоговые льготы. Более подробные детали реформы последуют в конце этого месяца. Тем не менее согласно заявлению Абэ в понедельник нынешняя налоговая ставка для токийских компаний в 35,64% резко сократится.
Падение цен на нефть угрожает бюджету России
Стоимость нефти и газа традиционно влияет на баланс российского бюджета, и нефтегазовый сектор является одним из центральных в экономике. Но недавнее падение стоимости нефти может стать новой головной болью.
После падения цен на WTI и Brent начали снижать цены на Urals. 18 августа они достигли 18-месячного минимума, а 19 августа опустились ниже $97 за баррель.
Причины падения достаточно просты. Во-первых, США продолжают увеличивать добычу нефти, которая находится на рекордно высоком уровне, и многие ожидают увеличения поставок, в тот момент когда спрос идет на убыль.
Во-вторых, хотя это и носит предварительный характер, конфликты в Северной Африке и на Ближнем Востоке до сих пор не привели к прекращению добычи в этих регионах.
Такая необычная ситуация с нефтью может привести к некоторым проблемам, считают в Oil Price. По подсчетам экспертов, падение цены на каждый доллар будет означать падение доходов бюджета на $1,4 млрд. Две трети российского экспорта составляют нефть и газ, на которые приходится не менее половины доходов.
При этом аналитики отмечают, что последствия низких цен на нефть не могут быть негативными, если в ближайшие годы они не будут падать дальше. Главный экономист "ВТБ Капитал" Владимир Колычев говорит, что краткосрочные провалы имеют меньше влияния на бюджет России, чем средняя стоимость нефти в течение всего года.
По прогнозу Минфина, средняя цена за год составит $104 за баррель, и он по-прежнему выглядит консервативным. Даже если сейчас цена на нефть упадет до $90, средняя по году все равно составит $105.
Тем не менее нефтегазовый сектор стал одним из тех секторов, которые пострадали от санкций за счет сокращения инвестиций и ограничений доступа технологий.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter