25 августа 2014 Forex4You Луданов Николай
Оба-на!
Сегодня многие валюты и другие финансовые инструменты открылись с большими ценовыми разрывами: EUROUSD, GBPUSD, USDJPY, SnP500.
Некоторые из них, как, например, GBPUSD уже закрыли свои гэпы.
Сформировалась интересная ценовая модель, которую Ларри Вильямс называл «Уупс».
Отрывок из моей книги по поводу этой модели:
Эта фигура представляет собой чересчур эмоциональную реакцию рынка, которая выражается в слишком большом ценовом разрыве, возникающем на открытии. Это происходит либо когда игроки впадают в панику и открытие следует ниже минимума предыдущего дня, либо, наоборот, когда у трейдеров случается приступ жадности, они спешат покупать на открытии и рынок открывается значительно выше максимума предыдущего дня. Вслед за таким чересчур сильным или чересчур слабым открытием вскоре происходит разворот, и рынок начинает идти в противоположную сторону. До поры до времени это выглядит как недоразумение, и те игроки, что заняли неправильную позицию, не торопятся ее закрывать. К тому моменту, когда они осознают, что ошиблись, рынок успевает как следует разогнаться, и их действия еще больше усиливают движение.
Это может стать началом формирования медвежьей недели для американского доллара.
«Уупс» – это слишком английское название, я бы назвал эту модель «Оба-на!
Эта модель может задать направление всей недельной торговле.
EURO в данных отчета COT
Как показывает приведенный внизу график, чистая короткая позиция некоммерческих трейдеров (хеджфондов и других крупных спекулянтов) в EURO достигла на прошлой неделе максимального значения за два года.
Открытый интерес тоже максимальный за два года.
Данные в CFTC публикуются в пятницу, но отражают сведения за вторник.
Со вторника по пятницу EUROUSD упал еще на 80 пунктов, следовательно позиция некоммерческих трейдеров могда еще увеличится.
Вероятность шортокрыла очень велика.
Любой позитив по EURO и негатив по USD может вызвать ралли в район 1,34.
Многие инвестиционные дома изменили тон комментариев относительно EURO и теперь призывают своих клиентов готовиться к продаже EUROUSD на ралли.
Credit Agricole закрыл свой шорт по EUROUSD на 1,33, ожидая паузу в снижении.
Доллар на прошедшей неделе
Прошедшая неделя была очень позитивна для американского доллара.
Доллар вырос относительно JPY на 1,5%, относительно EURO и NZD порядка 1%, относительно GBP на 0,7%.
Двумя самыми важными событиями для USD были минутки ФОМС и выступление главы Федрезерва Джанет Йеллен в Джексон Хоуле.
Минутки ФОМС сигнализировали о потенциально более раннем начале цикла повышения ставок в США.
Хотя по мнению членов Комитета «рынок труда еще очень далек от полного восстановления, но стал заметно ближе к нормальным условиям.
Инвесторы ставили на то, что Джанет Йеллен в Джексон Хоуле продолжит свой dovish (голубиный) тон.
Выступление оказалось менее «голубиным», чем ожидалось, хотя и в целом сбалансированным.
Вопрос: можно ли считать эти два события gamechanger (переломным моментом) для USD?
Мое мнение, что нет. По сути, все это не меняет ожидаемого срока первого повышения ставки – лета 2015 года.
Макростатистика в США на прошлой неделе тоже была отменной.
Индекс деловой активности в производственном секторе США от Markit – 58 при прогнозе 55,7 – максимальное значение за много лет. Индекс деловой активности на рынке жилья от NAHB, индекс запросов на ипотечное кредитование – лучше предыдущего месяца и лучше ожиданий.
Индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии – высшее значение с марта 2011 года.
Любопытно, что 7 из 9 показателей Philly Fed снизились, включая новые заказы, занятость, покупные и продажные цены.
За счет чего-же вырос индекс? Оказывается «индекс надежд» (прогноз на 6 месяцев вперед) вырос до максимального значения за 22 года.
Доллар на будущей неделе
Техническая картина в индексе доллара (EURO в нем составляет 57,6%) неблагоприятна для американской валюты.
Во-первых, USD сильно перекуплен, о чем свидетельствует сильный заход последней недельной свечи за пределы верхней ленты Боллинджера ( на дневном графике такая же картина).
Нужны очень сильные причины, чтобы заставить сейчас USD продолжать рост.
Об этом я писал пару дней назад.
Индекс доллара за пределами верхней ленты Боллинджера
Более того, индекс доллара в пятницу тестировал очень сильный уровень сопротивления – 61,8% коррекции Фибо.
Есть основания ожидать, что заказы на товары длительного пользования во вторник выйдут отличными благодаря резкому росту за месяц заказов на самолеты Boeing, но данные по ВВП США во втором чтении за второй квартал, которые выйдут в четверг, в принципе непредсказуемы ( разброс здесь дикий), и это может вызвать вполне естественную в такой ситуации коррекцию USD.
Дополнительно к этому ребалансировка валютных позиций в конце августа, которая выпадает на конец этой недели, должна быть негативна для USD ввиду того, что американский фондовый рынок существенно вырос за прошедший месяц.
Таким образом мне представляется очень вероятным, что на следующей неделе в росте USD наступит пауза.
GBP/JPY в среднесрочной перспективе
Намеченный на сегодня на iLearney вебинар не состоялся по техническим причинам. Должен пройти завтра в то же время ( в 14.00).
На iLearney мне задали вопрос:
Николай как вы смотрите на перспективы пары GBR/JPY в среднесрочной перспективе. И её ценовые уровни?
Вопрос сложный и ответ будет неоднозначный.
С июля 2013 года GBPJPY очень сильно выросла, поскольку наложились две тенденции: усиления британского фунта и ослабления JPY. Со 125 до 175 – примерно на 40%.
С декабря пара консолидируется примерно в диапазоне 168-173.
Рассмотрим пару с точки зрения ее компонентов
У GBPUSD нет особого потенциала роста, но еще достаточно длительное время пара может поторговаться в районе 1,63-1,70. Вплоть до года. Потом будет снижаться.
Все будет зависеть от макростатистики по UK, и от того как быстро Банк Англии будет повышать ставку.
По поводу другой пары – USDJPY.
Все инвестиционные дома прогнозируют рост USDJPY, притом некоторые довольно сильный – 10% в течение года.
Само по себе стимулирование Банка Японии обеспечивает небольшой восходящий тренд в USDJPY и соответственно в GBPJPY, если с GBP ничего не происходит. Считается, что Банк Японии может увеличить количественное смягчение. Это очень распространенная точка зрения, но она не совпадает с моей. Может я чего-то не понимаю, но у меня все-время вертится вопрос: Куда уж больше стимулирования?
Я считаю, что в ближайшие полгода Банк Японии не будет ничего предпринимать, а может вообще ничего не будет предпринимать.
USDJPY – это в конечном счете валюта риска. При покупке риска она растет, а при продаже падает.
Все инвестиционные дома исходят из того, что рост экономик продолжится и рынки акций будут расти.
А если случится иначе? А если фондовые рынки развернутся и начнется медвежий рынок?
Мы еще не видели реакцию рынка на завершение программы покупок. Если фондовый рынок скорректируется в сентябре-октябре на 5-7%, то и USDJPY скорректируется на 2-3%.
Таким образом GBPJPY тоже сильно зависит от аппетита к риску.
Для GBP есть еще риск выборов Шотландии, которые состоятся 11 сентября.
Резюме: я думаю, что в ближайшие месяцы GBPJPY может скорректироваться вниз, чему может способствовать коррекция на рынке акций. Цели внизу указать не могу, поскольку строить основанные ни на чем догадки не хочу.
Затем GBPJPY продолжит рост в район 177-180 и дальше все будет зависеть от того, что в глобальном плане предпримет Банк Японии.
Повторю еще раз, что многое будет зависеть от макроэкономики, от ожиданий и сроков начала повышения ставок, от аппетита к риску.
Может быть звучит слишком неопределенно, но наверно надо подождать какое-то время, чтобы тенденции проявились как-то более четко.
Рисков для GBPCHF хватает!
На iLearney мне задали еще один вопрос: Что Вы думаете о gbp/chf ?
Что такое, вообще говоря, CHF с точки зрения торговли?
Учитывая привязку EURO к CHF,сейчас швейцарский франк – это некий суррогат евро, отличающийся от него главным образом реакцией на покупку/продажу риска.
Во время покупки риска CHF продают, во время продажи – покупают.
В этом смысле динамика GBPCHF в целом воспроизводит динамику GBPEURO,и сейчас в среднесрочном плане имеет тенденцию к повышению, поскольку векторы движения денежно-кредитной политики этих центральных банков направлены в абсолютно противоположные стороны.
Так оценивают ситуацию инвестдома, и в принципиальном плане все кажется верным.
Но не все так однозначно на мой взгляд.
Во-первых, EURO очень перепродан на краткосрочном таймфрейме, а GBP сильно вырос на долгосрочном (за последние полтора года). Это создает высокую вероятность консолидации.
Во-вторых, а если вдруг макростатистика по Великобритании сильно ухудшится? Что тогда?
EURO уже отпадал, а GBP есть далеко куда падать.
В-третьих, а если произойдет сильная коррекция по риску? Едва ли рост GBPUSD (если он будет!)компенсирует падение USDCHF.
В-четвертых, выборы в Шотландии…
Резюме: рисков для GBPCHF хватает!
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter | Публикация рекламной статьи
Сегодня многие валюты и другие финансовые инструменты открылись с большими ценовыми разрывами: EUROUSD, GBPUSD, USDJPY, SnP500.
Некоторые из них, как, например, GBPUSD уже закрыли свои гэпы.
Сформировалась интересная ценовая модель, которую Ларри Вильямс называл «Уупс».
Отрывок из моей книги по поводу этой модели:
Эта фигура представляет собой чересчур эмоциональную реакцию рынка, которая выражается в слишком большом ценовом разрыве, возникающем на открытии. Это происходит либо когда игроки впадают в панику и открытие следует ниже минимума предыдущего дня, либо, наоборот, когда у трейдеров случается приступ жадности, они спешат покупать на открытии и рынок открывается значительно выше максимума предыдущего дня. Вслед за таким чересчур сильным или чересчур слабым открытием вскоре происходит разворот, и рынок начинает идти в противоположную сторону. До поры до времени это выглядит как недоразумение, и те игроки, что заняли неправильную позицию, не торопятся ее закрывать. К тому моменту, когда они осознают, что ошиблись, рынок успевает как следует разогнаться, и их действия еще больше усиливают движение.
Это может стать началом формирования медвежьей недели для американского доллара.
«Уупс» – это слишком английское название, я бы назвал эту модель «Оба-на!
Эта модель может задать направление всей недельной торговле.
EURO в данных отчета COT
Как показывает приведенный внизу график, чистая короткая позиция некоммерческих трейдеров (хеджфондов и других крупных спекулянтов) в EURO достигла на прошлой неделе максимального значения за два года.
Открытый интерес тоже максимальный за два года.
Данные в CFTC публикуются в пятницу, но отражают сведения за вторник.
Со вторника по пятницу EUROUSD упал еще на 80 пунктов, следовательно позиция некоммерческих трейдеров могда еще увеличится.
Вероятность шортокрыла очень велика.
Любой позитив по EURO и негатив по USD может вызвать ралли в район 1,34.
Многие инвестиционные дома изменили тон комментариев относительно EURO и теперь призывают своих клиентов готовиться к продаже EUROUSD на ралли.
Credit Agricole закрыл свой шорт по EUROUSD на 1,33, ожидая паузу в снижении.
Доллар на прошедшей неделе
Прошедшая неделя была очень позитивна для американского доллара.
Доллар вырос относительно JPY на 1,5%, относительно EURO и NZD порядка 1%, относительно GBP на 0,7%.
Двумя самыми важными событиями для USD были минутки ФОМС и выступление главы Федрезерва Джанет Йеллен в Джексон Хоуле.
Минутки ФОМС сигнализировали о потенциально более раннем начале цикла повышения ставок в США.
Хотя по мнению членов Комитета «рынок труда еще очень далек от полного восстановления, но стал заметно ближе к нормальным условиям.
Инвесторы ставили на то, что Джанет Йеллен в Джексон Хоуле продолжит свой dovish (голубиный) тон.
Выступление оказалось менее «голубиным», чем ожидалось, хотя и в целом сбалансированным.
Вопрос: можно ли считать эти два события gamechanger (переломным моментом) для USD?
Мое мнение, что нет. По сути, все это не меняет ожидаемого срока первого повышения ставки – лета 2015 года.
Макростатистика в США на прошлой неделе тоже была отменной.
Индекс деловой активности в производственном секторе США от Markit – 58 при прогнозе 55,7 – максимальное значение за много лет. Индекс деловой активности на рынке жилья от NAHB, индекс запросов на ипотечное кредитование – лучше предыдущего месяца и лучше ожиданий.
Индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии – высшее значение с марта 2011 года.
Любопытно, что 7 из 9 показателей Philly Fed снизились, включая новые заказы, занятость, покупные и продажные цены.
За счет чего-же вырос индекс? Оказывается «индекс надежд» (прогноз на 6 месяцев вперед) вырос до максимального значения за 22 года.
Доллар на будущей неделе
Техническая картина в индексе доллара (EURO в нем составляет 57,6%) неблагоприятна для американской валюты.
Во-первых, USD сильно перекуплен, о чем свидетельствует сильный заход последней недельной свечи за пределы верхней ленты Боллинджера ( на дневном графике такая же картина).
Нужны очень сильные причины, чтобы заставить сейчас USD продолжать рост.
Об этом я писал пару дней назад.
Индекс доллара за пределами верхней ленты Боллинджера
Более того, индекс доллара в пятницу тестировал очень сильный уровень сопротивления – 61,8% коррекции Фибо.
Есть основания ожидать, что заказы на товары длительного пользования во вторник выйдут отличными благодаря резкому росту за месяц заказов на самолеты Boeing, но данные по ВВП США во втором чтении за второй квартал, которые выйдут в четверг, в принципе непредсказуемы ( разброс здесь дикий), и это может вызвать вполне естественную в такой ситуации коррекцию USD.
Дополнительно к этому ребалансировка валютных позиций в конце августа, которая выпадает на конец этой недели, должна быть негативна для USD ввиду того, что американский фондовый рынок существенно вырос за прошедший месяц.
Таким образом мне представляется очень вероятным, что на следующей неделе в росте USD наступит пауза.
GBP/JPY в среднесрочной перспективе
Намеченный на сегодня на iLearney вебинар не состоялся по техническим причинам. Должен пройти завтра в то же время ( в 14.00).
На iLearney мне задали вопрос:
Николай как вы смотрите на перспективы пары GBR/JPY в среднесрочной перспективе. И её ценовые уровни?
Вопрос сложный и ответ будет неоднозначный.
С июля 2013 года GBPJPY очень сильно выросла, поскольку наложились две тенденции: усиления британского фунта и ослабления JPY. Со 125 до 175 – примерно на 40%.
С декабря пара консолидируется примерно в диапазоне 168-173.
Рассмотрим пару с точки зрения ее компонентов
У GBPUSD нет особого потенциала роста, но еще достаточно длительное время пара может поторговаться в районе 1,63-1,70. Вплоть до года. Потом будет снижаться.
Все будет зависеть от макростатистики по UK, и от того как быстро Банк Англии будет повышать ставку.
По поводу другой пары – USDJPY.
Все инвестиционные дома прогнозируют рост USDJPY, притом некоторые довольно сильный – 10% в течение года.
Само по себе стимулирование Банка Японии обеспечивает небольшой восходящий тренд в USDJPY и соответственно в GBPJPY, если с GBP ничего не происходит. Считается, что Банк Японии может увеличить количественное смягчение. Это очень распространенная точка зрения, но она не совпадает с моей. Может я чего-то не понимаю, но у меня все-время вертится вопрос: Куда уж больше стимулирования?
Я считаю, что в ближайшие полгода Банк Японии не будет ничего предпринимать, а может вообще ничего не будет предпринимать.
USDJPY – это в конечном счете валюта риска. При покупке риска она растет, а при продаже падает.
Все инвестиционные дома исходят из того, что рост экономик продолжится и рынки акций будут расти.
А если случится иначе? А если фондовые рынки развернутся и начнется медвежий рынок?
Мы еще не видели реакцию рынка на завершение программы покупок. Если фондовый рынок скорректируется в сентябре-октябре на 5-7%, то и USDJPY скорректируется на 2-3%.
Таким образом GBPJPY тоже сильно зависит от аппетита к риску.
Для GBP есть еще риск выборов Шотландии, которые состоятся 11 сентября.
Резюме: я думаю, что в ближайшие месяцы GBPJPY может скорректироваться вниз, чему может способствовать коррекция на рынке акций. Цели внизу указать не могу, поскольку строить основанные ни на чем догадки не хочу.
Затем GBPJPY продолжит рост в район 177-180 и дальше все будет зависеть от того, что в глобальном плане предпримет Банк Японии.
Повторю еще раз, что многое будет зависеть от макроэкономики, от ожиданий и сроков начала повышения ставок, от аппетита к риску.
Может быть звучит слишком неопределенно, но наверно надо подождать какое-то время, чтобы тенденции проявились как-то более четко.
Рисков для GBPCHF хватает!
На iLearney мне задали еще один вопрос: Что Вы думаете о gbp/chf ?
Что такое, вообще говоря, CHF с точки зрения торговли?
Учитывая привязку EURO к CHF,сейчас швейцарский франк – это некий суррогат евро, отличающийся от него главным образом реакцией на покупку/продажу риска.
Во время покупки риска CHF продают, во время продажи – покупают.
В этом смысле динамика GBPCHF в целом воспроизводит динамику GBPEURO,и сейчас в среднесрочном плане имеет тенденцию к повышению, поскольку векторы движения денежно-кредитной политики этих центральных банков направлены в абсолютно противоположные стороны.
Так оценивают ситуацию инвестдома, и в принципиальном плане все кажется верным.
Но не все так однозначно на мой взгляд.
Во-первых, EURO очень перепродан на краткосрочном таймфрейме, а GBP сильно вырос на долгосрочном (за последние полтора года). Это создает высокую вероятность консолидации.
Во-вторых, а если вдруг макростатистика по Великобритании сильно ухудшится? Что тогда?
EURO уже отпадал, а GBP есть далеко куда падать.
В-третьих, а если произойдет сильная коррекция по риску? Едва ли рост GBPUSD (если он будет!)компенсирует падение USDCHF.
В-четвертых, выборы в Шотландии…
Резюме: рисков для GBPCHF хватает!
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter | Публикация рекламной статьи