Мировые рынки вчера не продемонстрировали существенных изменений. Инвесторы находятся в некотором замешательстве из-за широкого спектра факторов, которые действуют на котировки. Основной тенденцией остается оценка последствий укрепления доллара, которые пока однозначно негативны для сырьевых рынков и ак4тивов развивающихся экономик. В Европе инвесторы заняли выжидательную позицию, предпочитая следить за развитием украинской ситуации и рисками обмена новыми санкциями с Россией. Кроме того, на рынках региона муссируются темы о недостаточной поддержке экономики еврозоны со стороны европейского Центробанка. . В США настроения на рынках были чуть лучше. Причиной тому стала презентация новых устройств от Apple, которые привели к активизации покупок в высокотехнологичном секторе. Инвесторы находятся в ожидании данных по розничным продажам за август и предварительного значения индекса доверия потребителей в сентябре. Судя по растущим доходностям базовых активов, ожидания предполагают дальнейшие сигналы усиления потребительской активности. Вместе с возросшей инфляцией это может стать очередным сигналом в пользу более раннего ужесточения процентной политики ФРС США.
Ставки МБК растут по мере приближения налогового периода Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшилось, что могло стать отражением приближения очередного налогового периода. Вчера уровень краткосрочных процентных ставок поднялся в среднем на 10-30 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 7.85% годовых (+30 бп), на 7 дней – под 8.25% годовых (+10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.05% годовых (+10 бп). На текущей неделе конъюнктура локального рынка должна остаться неизменной. Тем не менее, на следующей неделе стартует налоговый период сентября, который может усилить давление на ликвидность и ставки.
Рубль под давлением внешних факторов Валютные торги среды завершились новыми потерями для рубля. Динамика локального рынка была схожа с аналогами из развивающихся стран. Инвесторы видят в рискованных активах меньше привлекательности на фоне относительно скорого ужесточения процентной политики ФРС США. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 14 коп. до отметки 42.17 руб. Курс доллара вырос на 18 коп. до отметки 37.29 руб., курс евро – на 9 коп. до 48.14 руб. Доллар вчера продолжил укрепление к евро на форекс, основная валютная пара завершила день вблизи отметки $1.2920. Геополитическая неопределенность для рубля дополняется негативной динамикой рискованных активов на внешних рынках. Неясность с введением в действие уже озвученных санкций со стороны ЕС, а также с ограничительными мерами со стороны США создают нервозность среди участников рынка. Вместе с тем, валюты и активы развивающихся экономик теряют привлекательность в глазах мировых инвесторов из-за ожиданий повышения базовой процентной ставки ФРС США. Кроме того, динамика нефтяных котировок выглядит настораживающей. Вчера цена барреля нефти сорта Брент опустилась почти на 2 долл. до 97.20 долл. Приближение налогового периода сентября и ожидание ужесточения процентной политики ЦБ РФ в текущем году остаются для рубля основными опорными точками. В то же время, негативных, либо нервозных точек пока больше. Это геополитика и общее состояние внешних рынков. В качестве внутренних условий – ожидание формирования дефицита валюты на фоне существенных погашений внешних валютных долгов российскими компаниями в текущем году.
Евробонды сохранили позиции Российские еврооблигации завершили день незначительными ценовыми изменениями и выглядели лучше средней динамики ЕМ, где наблюдалось умеренное снижение цен на фоне роста ставок UST. Изменения доходностей вдоль суверенной кривой носили разнонаправленный характер и не выходили за рамки диапазона +/- 3 бп, а котировки 30-летних бумаг по итогам дня потеряли не более 10 бп. Корпоративный сектор выглядел заметно слабее: здесь котировки двигались фронтально вниз а доходности в среднем по рынку по итогам дня подросли на 7-10 бп. Хуже средней динамики выглядели выпуски Сибура, Совкомфлота, Домодедово, а также дальний выпуск Металлоинвеста METINR-20 – рост доходностей во всех случаях составлял 20-25 бп.
ОФЗ остаются на траектории роста доходностей ОФЗ в среду продолжили рост доходностей на фоне приближающегося заседания ЦБ, дешевеющей нефти и глобального сокращения спроса на риск. Итогом дня для гособлигаций стал рост доходностей на дальнем участке кривой на 7- 10 бп, при этом ставки в районе 7-летней дюрации достигли отметки 9.65%. Ближний участок кривой выглядел заметно лучше: доходности в пределах годового отрезка кривой снизились на 8-12 бп. Корпоративный сектор завершил день без существенных изменений. На участке полутора– двухлетней дюрации доходности выпусков РЖД-16 и ФСК-25 подросли в пределах 5 бп, слабее выглядели расположенные ближе по кривой выпуски ЕАБР-09 и РСХБ-10: здесь рост ставок достигал 25-30 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ставки МБК растут по мере приближения налогового периода Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшилось, что могло стать отражением приближения очередного налогового периода. Вчера уровень краткосрочных процентных ставок поднялся в среднем на 10-30 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 7.85% годовых (+30 бп), на 7 дней – под 8.25% годовых (+10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.05% годовых (+10 бп). На текущей неделе конъюнктура локального рынка должна остаться неизменной. Тем не менее, на следующей неделе стартует налоговый период сентября, который может усилить давление на ликвидность и ставки.
Рубль под давлением внешних факторов Валютные торги среды завершились новыми потерями для рубля. Динамика локального рынка была схожа с аналогами из развивающихся стран. Инвесторы видят в рискованных активах меньше привлекательности на фоне относительно скорого ужесточения процентной политики ФРС США. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 14 коп. до отметки 42.17 руб. Курс доллара вырос на 18 коп. до отметки 37.29 руб., курс евро – на 9 коп. до 48.14 руб. Доллар вчера продолжил укрепление к евро на форекс, основная валютная пара завершила день вблизи отметки $1.2920. Геополитическая неопределенность для рубля дополняется негативной динамикой рискованных активов на внешних рынках. Неясность с введением в действие уже озвученных санкций со стороны ЕС, а также с ограничительными мерами со стороны США создают нервозность среди участников рынка. Вместе с тем, валюты и активы развивающихся экономик теряют привлекательность в глазах мировых инвесторов из-за ожиданий повышения базовой процентной ставки ФРС США. Кроме того, динамика нефтяных котировок выглядит настораживающей. Вчера цена барреля нефти сорта Брент опустилась почти на 2 долл. до 97.20 долл. Приближение налогового периода сентября и ожидание ужесточения процентной политики ЦБ РФ в текущем году остаются для рубля основными опорными точками. В то же время, негативных, либо нервозных точек пока больше. Это геополитика и общее состояние внешних рынков. В качестве внутренних условий – ожидание формирования дефицита валюты на фоне существенных погашений внешних валютных долгов российскими компаниями в текущем году.
Евробонды сохранили позиции Российские еврооблигации завершили день незначительными ценовыми изменениями и выглядели лучше средней динамики ЕМ, где наблюдалось умеренное снижение цен на фоне роста ставок UST. Изменения доходностей вдоль суверенной кривой носили разнонаправленный характер и не выходили за рамки диапазона +/- 3 бп, а котировки 30-летних бумаг по итогам дня потеряли не более 10 бп. Корпоративный сектор выглядел заметно слабее: здесь котировки двигались фронтально вниз а доходности в среднем по рынку по итогам дня подросли на 7-10 бп. Хуже средней динамики выглядели выпуски Сибура, Совкомфлота, Домодедово, а также дальний выпуск Металлоинвеста METINR-20 – рост доходностей во всех случаях составлял 20-25 бп.
ОФЗ остаются на траектории роста доходностей ОФЗ в среду продолжили рост доходностей на фоне приближающегося заседания ЦБ, дешевеющей нефти и глобального сокращения спроса на риск. Итогом дня для гособлигаций стал рост доходностей на дальнем участке кривой на 7- 10 бп, при этом ставки в районе 7-летней дюрации достигли отметки 9.65%. Ближний участок кривой выглядел заметно лучше: доходности в пределах годового отрезка кривой снизились на 8-12 бп. Корпоративный сектор завершил день без существенных изменений. На участке полутора– двухлетней дюрации доходности выпусков РЖД-16 и ФСК-25 подросли в пределах 5 бп, слабее выглядели расположенные ближе по кривой выпуски ЕАБР-09 и РСХБ-10: здесь рост ставок достигал 25-30 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter