19 сентября 2014 Риком-Траст Абелев Олег
После некоторого утихомиривания участников рынка в связи с историей о домашнем аресте совладельца АФК «Система» Владимира Евтушенкова интерес инвесторов снова стал постепенно приходить к последним, минуя различные угрозы ответных санкций со стороны России в отношении Запада и несмотря на не самый приятный геополитический фон.
Отдельно стоит сказать о противоречиях, которые это самый внешний фон и формируют – с одной стороны, налицо весьма позитивная динамика западных фондовых индексов, а с другой – продолжающееся снижение цен на нефть и плавная девальвация рубля. Пока в техническом плане индекс ММВБ продолжает пребывать в рамках сформировавшегося в последние две недели торгового диапазона 1440-1480 пунктов. Будет ли расти индекс ММВБ, станет понятно уже на подходе к важной психологической отметке в 1500 пунктов, если, конечно, она будет в ближайшее время достигнута.
Вероятность закрыть день в позитивной области существует, но только благодаря спекулятивным покупкам, а не по причине увеличения доли инвестиционного портфеля.
Санкции в отношении России пока не слишком сильно повлияли на цены на нефть, поскольку не стоит забывать о замедлении экономического роста в еврозоне и Китае по сравнению с ожидаемыми показателями, что гораздо оперативнее отслеживается участниками рынка.
Интересно будет посмотреть, как американский рынок сегодня отреагирует на начало торгов бумагами китайского интернет-ритейлера Alibaba Китайский онлайн-ритейлер Alibaba, которые вчера провел первичное размещение акций компании по верхней границе ценового диапазона размещения акций на бирже - $68 долларов за акцию.
Объем размещения составит $21,7 млрд., а с учетом опциона для организаторов IPO - $25 млрд., став самым крупным IPO в истории по объему привлекаемых средств. Первичное размещение акций, которое состоится сегодня на Нью-Йоркской фондовой бирже, превзойдет по масштабам IPO Сельскохозяйственного банка Китая, который в 2010 году привлек $22,1 млрд.
Торги акциями начнутся в пятницу под тикером "BABA". В результате IPO сама Alibaba получит $8,3 млрд., американский акционер компании – концерн Yahoo - заработает на IPO $8,2 млрд., а стоимость компании на IPO достигнет $167,6 млрд.
Сегодня будем также ждать статистики по индексу цен производителей в Германии, платежному балансу еврозоны, и индексу опережающих экономических индикаторов США.
В четверг индекс ММВБ по итогам торгов снизился на 0,05% до уровня в 1 448,63 пунктов, индекс РТС просел на 0,24% до уровня в 1 187,24 пунктов.
Торги в четверг на российском рынке акций стартовали ростом цен большинства ликвидных бумаг, поскольку внешний новостной фон, сформировавшийся к утру, был неоднозначный. Накануне американские фондовые индексы завершили повышением. Итоги заседания ФРС в целом сюрпризов не преподнесли, поскольку программа выкупа была сокращена на $10 млрд. (с $25 млрд. до $15 млрд. в месяц), при этом было заявлено, что уже на следующем заседании может быть принято решение о полном прекращении программы выкупа.
На российском рынке акций после положительного старта торгов активность покупателей достаточно быстро испарилась, и оба отечественных индикатора ушли на отрицательную территорию. Впрочем, через некоторое время ММВБ вновь сумел выйти в позитивную область. Понятно, что на рынке доминировали спекулянты, а долгосрочных инвесторов видно не было, поэтому рынок очень чутко реагирует на любую геополитическую новость, а локальные же экономические события лишь формируют фон. Вопрос ответных санкций к Западу со стороны российского правительства на этой неделе отошел на второй план, но при появлении новой информации ситуация может вновь измениться.
На нефтяных рынках цены снижались на фоне укрепления доллара, а также значительного повышения запасов нефти в США. Пока ничего не способствует росту цен, поскольку доллар укрепляется, а рынок нефти в целом остается слабым при достаточно большом уровне запасов.
К окончанию торгов на лондонской Межконтинентальной бирже стоимость контрактов смеси Brent уменьшилась на $1,46 до уровня в $97,51 за баррель. На Нью-Йоркской товарной бирже стоимость барреля нефти WTI просели на $1,01 до уровня в $93,12.
На американском рынке торги завершились ростом основных индексов на фоне желания инвесторов отыгрывать заявление Федеральной резервной системы о том, что учетная ставка межбанковского кредита еще «продолжительное время» будет оставаться на низком уровне.
Большинство экспертов продолжают считать, что ФРС может объявить о повышении ставки не раньше июля 2015-го года, что оказывает успокаивающее воздействие на рынок.
Также вчера вышла хорошая статистика по рынку труда США, согласно которой количество первичных обращений за пособиями по безработице на минувшей неделе сократилось на 36 тыс. до 280 тыс., что оказалось гораздо лучше прогнозов аналитиков и стало минимальным значением с июля текущего года. Эти данные свидетельствуют о том, что рынок труда продолжает восстанавливаться.
Не слишком сильно порадовали инвесторов данные по американскому рынку недвижимости, согласно которым министерство торговли США сообщило, что объем строительства новых домов в августе текущего года упал по сравнению с предыдущим месяцем на 14,4%, что оказалось хуже ожиданий участников рынка.
Индекс Dow Jones вырос на 0,64% до уровня в 17 265,99 пунктов, индекс SnP500 вырос на 0,49% до уровня в 2 011,36 пунктов. Индекс NASDAQ вырос на 0,68% до уровня в 4593,43 пунктов.
На азиатских рынках торги завершились в пятницу ростом основных котировок.под влиянием итогов предыдущего торгового дня на фондовых рынках США, а также ослабления курса японской иены по отношению к иностранным валютам, что выгодно для местных компаний экспортеров. Доллар сегодня в Токио подорожал на 0,59 иены, до отметки 109,13 - 109,16 иены.
Ослабление иены поддержало рынок и вызвало спрос на акции экспортеров; покупали инвесторы и ценные бумаги больших финансовых корпораций, которые являются крупными держателями акций японских компаний по причине надежд инвесторов на их дальнейшее подорожание.
Авторитетный экономический портал Nikkei предсказывает, что цены на акции начнут падать с начала следующей недели, поскольку психологически важную отметку в 16 тыс. пунктов индекс Nikkei 225 преодолел быстрее ожиданий.
Среди лидеров роста стоит отметить акции компаний-экспортеров: бумаги автоконцерна Mazda подорожали на 2,71%, а финансовой группы Mistubishi UFG – на 1,3%. Около 0,6% потеряли ценные бумаги электронной корпорации Sharp.
В итоге индекс Nikkei 225 вырос на 1,58% до уровня в 16 321,17 пунктов, забравшись на самый высокий уровень с ноября 2007 года.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги вели себя смешанно, хотя цены на нефть снижались. Татнефть снизилась на 0,34%, ЛУКОЙЛ – на 0,16%, Сургутнефтегаз – на 0,15%. Газпром нефть выросла на 0,24%, Роснефть – на 0,41%, привилегированные бумаги Транснефти – на 0,32%, Газпром – на 0,25%, НОВАТЭК – на 0,39%.
2. В металлургическом секторе общего тренда не наблюдалось: Норникель подорожал на 0,18%, ММК – на 0,5%, Северсталь – на 0,34%, НЛМК подешевел на 0,28%. Полюс Золото к указанному времени потеряло в цене 0,47%.
3. В телекоммуникационном секторе единой динамики не наблюдалось: обыкновенные акции Ростелекома подешевели на 0,61%, привилегированные - на 0,17%, бумаги МТС подорожали на 0,84%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов, без резких ценовых всплесков, поскольку референдум о независимости Шотландии к этой самой независимости не привел, а информация с намеченного заседания Госсовета под председательством президента РФ Владимира Путина была ожидаемой – об ответных санкциях речи не шло. Судя по всему, сегодня индекс ММВБ продолжит совершать колебания в рамках сформировавшегося торгового диапазона с центральным уровнем около 1460 пунктов.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Акционерная нефтяная компания "Башнефть"
Сегодня стало известно о том, что международное рейтинговое агентство Moody's поместило кредитные рейтинги АФК «Система» и ее дочерней компании «Башнефть» на пересмотр с возможностью понижения.
Вполне логично, что подобные действия со стороны рейтингового агентства были ожидаемы, поскольку они последовали за новостями о домашнем аресте председателя совета директоров АФК "Система" Владимира Евтушенкова, которого обвиняют в хищении акций предприятий, входящих в топливно-энергетический комплекс Башкирии. Агентство утверждает, что последствия этого события могут оказаться негативными для указанных компаний.
Напомним, что ранее агентство Fitch поместило кредитные рейтинги АФК "Система", "Башнефти", МТС и МТС-банка на пересмотр с "негативным" прогнозом.
Несмотря на то, что руководство АФК «Система» считает, что сделка по приобретению акций предприятий Башкирского ТЭКа была законной и прозрачной, мы считаем, что подобная новость вкупе с запланированным на ближайший вторник внеочередным заседанием совета директоров Башнефти негативно повлияют на котировки нефтяной компании. Судя по всему, Башнефть может оказаться под ударом еще и потому, что во вторник может быть принято решение о дальнейших перспективах компании на фондовом рынке.
Цена: 1342,2
Цель: 1294,3
Рекомендация: Сокращать
ОАО "Аэрофлот"
Сегодня стало известно о том, что приватизация Аэрофлота возможна уже до конца 2014-го года.
Глава Росимущества г-жа Дергунова сообщила о том, что Аэрофлот уже готов к грядущей сделке и готовит все необходимые материалы. Скорее всего, приватизация может состояться уже в ноябре.
Напомним, что речь идет о продаже около 10% акций Аэрофлота, из которых около 3,5% принадлежит госкорпорации Ростех, а 4,8% акций принадлежит дочерней компании «Аэрофлота – «Аэрофлот-Финанс.
План по приватизации госдоли в капитале Аэрофлота предполагает, что на первом этапе приватизации может быть выпущено 2,34% новых акций, которые размоют долю государства до 50%, после чего эти акции будут проданы на рынок общим пакетом. После этого до 2020 года доля государства в авиакомпании должна сократится до 25%.
Мы считаем данную новость нейтральной для бумаг Аэрофлота, поскольку очевидно, что теперь государство не будет продавать компании любой ценой. Если в начале года акции Аэрофлота стоили порядка 80 руб., то при текущих ценах, когда акции компании стоят порядка 40 руб. и есть риск дальнейшего снижения цены, готовность государства принять осознанное решение выходить на рынок при таком дисконте может быть поставлена под сомнение.
Мы считаем также, что в текущих сложных геоэкономических условиях большого спроса на бумаги Аэрофлота ждать не приходится, поэтому процесс приватизации госдоли в капитале компании может затянуться.
Цена: 46,04
Цель 51,14
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Отдельно стоит сказать о противоречиях, которые это самый внешний фон и формируют – с одной стороны, налицо весьма позитивная динамика западных фондовых индексов, а с другой – продолжающееся снижение цен на нефть и плавная девальвация рубля. Пока в техническом плане индекс ММВБ продолжает пребывать в рамках сформировавшегося в последние две недели торгового диапазона 1440-1480 пунктов. Будет ли расти индекс ММВБ, станет понятно уже на подходе к важной психологической отметке в 1500 пунктов, если, конечно, она будет в ближайшее время достигнута.
Вероятность закрыть день в позитивной области существует, но только благодаря спекулятивным покупкам, а не по причине увеличения доли инвестиционного портфеля.
Санкции в отношении России пока не слишком сильно повлияли на цены на нефть, поскольку не стоит забывать о замедлении экономического роста в еврозоне и Китае по сравнению с ожидаемыми показателями, что гораздо оперативнее отслеживается участниками рынка.
Интересно будет посмотреть, как американский рынок сегодня отреагирует на начало торгов бумагами китайского интернет-ритейлера Alibaba Китайский онлайн-ритейлер Alibaba, которые вчера провел первичное размещение акций компании по верхней границе ценового диапазона размещения акций на бирже - $68 долларов за акцию.
Объем размещения составит $21,7 млрд., а с учетом опциона для организаторов IPO - $25 млрд., став самым крупным IPO в истории по объему привлекаемых средств. Первичное размещение акций, которое состоится сегодня на Нью-Йоркской фондовой бирже, превзойдет по масштабам IPO Сельскохозяйственного банка Китая, который в 2010 году привлек $22,1 млрд.
Торги акциями начнутся в пятницу под тикером "BABA". В результате IPO сама Alibaba получит $8,3 млрд., американский акционер компании – концерн Yahoo - заработает на IPO $8,2 млрд., а стоимость компании на IPO достигнет $167,6 млрд.
Сегодня будем также ждать статистики по индексу цен производителей в Германии, платежному балансу еврозоны, и индексу опережающих экономических индикаторов США.
В четверг индекс ММВБ по итогам торгов снизился на 0,05% до уровня в 1 448,63 пунктов, индекс РТС просел на 0,24% до уровня в 1 187,24 пунктов.
Торги в четверг на российском рынке акций стартовали ростом цен большинства ликвидных бумаг, поскольку внешний новостной фон, сформировавшийся к утру, был неоднозначный. Накануне американские фондовые индексы завершили повышением. Итоги заседания ФРС в целом сюрпризов не преподнесли, поскольку программа выкупа была сокращена на $10 млрд. (с $25 млрд. до $15 млрд. в месяц), при этом было заявлено, что уже на следующем заседании может быть принято решение о полном прекращении программы выкупа.
На российском рынке акций после положительного старта торгов активность покупателей достаточно быстро испарилась, и оба отечественных индикатора ушли на отрицательную территорию. Впрочем, через некоторое время ММВБ вновь сумел выйти в позитивную область. Понятно, что на рынке доминировали спекулянты, а долгосрочных инвесторов видно не было, поэтому рынок очень чутко реагирует на любую геополитическую новость, а локальные же экономические события лишь формируют фон. Вопрос ответных санкций к Западу со стороны российского правительства на этой неделе отошел на второй план, но при появлении новой информации ситуация может вновь измениться.
На нефтяных рынках цены снижались на фоне укрепления доллара, а также значительного повышения запасов нефти в США. Пока ничего не способствует росту цен, поскольку доллар укрепляется, а рынок нефти в целом остается слабым при достаточно большом уровне запасов.
К окончанию торгов на лондонской Межконтинентальной бирже стоимость контрактов смеси Brent уменьшилась на $1,46 до уровня в $97,51 за баррель. На Нью-Йоркской товарной бирже стоимость барреля нефти WTI просели на $1,01 до уровня в $93,12.
На американском рынке торги завершились ростом основных индексов на фоне желания инвесторов отыгрывать заявление Федеральной резервной системы о том, что учетная ставка межбанковского кредита еще «продолжительное время» будет оставаться на низком уровне.
Большинство экспертов продолжают считать, что ФРС может объявить о повышении ставки не раньше июля 2015-го года, что оказывает успокаивающее воздействие на рынок.
Также вчера вышла хорошая статистика по рынку труда США, согласно которой количество первичных обращений за пособиями по безработице на минувшей неделе сократилось на 36 тыс. до 280 тыс., что оказалось гораздо лучше прогнозов аналитиков и стало минимальным значением с июля текущего года. Эти данные свидетельствуют о том, что рынок труда продолжает восстанавливаться.
Не слишком сильно порадовали инвесторов данные по американскому рынку недвижимости, согласно которым министерство торговли США сообщило, что объем строительства новых домов в августе текущего года упал по сравнению с предыдущим месяцем на 14,4%, что оказалось хуже ожиданий участников рынка.
Индекс Dow Jones вырос на 0,64% до уровня в 17 265,99 пунктов, индекс SnP500 вырос на 0,49% до уровня в 2 011,36 пунктов. Индекс NASDAQ вырос на 0,68% до уровня в 4593,43 пунктов.
На азиатских рынках торги завершились в пятницу ростом основных котировок.под влиянием итогов предыдущего торгового дня на фондовых рынках США, а также ослабления курса японской иены по отношению к иностранным валютам, что выгодно для местных компаний экспортеров. Доллар сегодня в Токио подорожал на 0,59 иены, до отметки 109,13 - 109,16 иены.
Ослабление иены поддержало рынок и вызвало спрос на акции экспортеров; покупали инвесторы и ценные бумаги больших финансовых корпораций, которые являются крупными держателями акций японских компаний по причине надежд инвесторов на их дальнейшее подорожание.
Авторитетный экономический портал Nikkei предсказывает, что цены на акции начнут падать с начала следующей недели, поскольку психологически важную отметку в 16 тыс. пунктов индекс Nikkei 225 преодолел быстрее ожиданий.
Среди лидеров роста стоит отметить акции компаний-экспортеров: бумаги автоконцерна Mazda подорожали на 2,71%, а финансовой группы Mistubishi UFG – на 1,3%. Около 0,6% потеряли ценные бумаги электронной корпорации Sharp.
В итоге индекс Nikkei 225 вырос на 1,58% до уровня в 16 321,17 пунктов, забравшись на самый высокий уровень с ноября 2007 года.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги вели себя смешанно, хотя цены на нефть снижались. Татнефть снизилась на 0,34%, ЛУКОЙЛ – на 0,16%, Сургутнефтегаз – на 0,15%. Газпром нефть выросла на 0,24%, Роснефть – на 0,41%, привилегированные бумаги Транснефти – на 0,32%, Газпром – на 0,25%, НОВАТЭК – на 0,39%.
2. В металлургическом секторе общего тренда не наблюдалось: Норникель подорожал на 0,18%, ММК – на 0,5%, Северсталь – на 0,34%, НЛМК подешевел на 0,28%. Полюс Золото к указанному времени потеряло в цене 0,47%.
3. В телекоммуникационном секторе единой динамики не наблюдалось: обыкновенные акции Ростелекома подешевели на 0,61%, привилегированные - на 0,17%, бумаги МТС подорожали на 0,84%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов, без резких ценовых всплесков, поскольку референдум о независимости Шотландии к этой самой независимости не привел, а информация с намеченного заседания Госсовета под председательством президента РФ Владимира Путина была ожидаемой – об ответных санкциях речи не шло. Судя по всему, сегодня индекс ММВБ продолжит совершать колебания в рамках сформировавшегося торгового диапазона с центральным уровнем около 1460 пунктов.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Акционерная нефтяная компания "Башнефть"
Сегодня стало известно о том, что международное рейтинговое агентство Moody's поместило кредитные рейтинги АФК «Система» и ее дочерней компании «Башнефть» на пересмотр с возможностью понижения.
Вполне логично, что подобные действия со стороны рейтингового агентства были ожидаемы, поскольку они последовали за новостями о домашнем аресте председателя совета директоров АФК "Система" Владимира Евтушенкова, которого обвиняют в хищении акций предприятий, входящих в топливно-энергетический комплекс Башкирии. Агентство утверждает, что последствия этого события могут оказаться негативными для указанных компаний.
Напомним, что ранее агентство Fitch поместило кредитные рейтинги АФК "Система", "Башнефти", МТС и МТС-банка на пересмотр с "негативным" прогнозом.
Несмотря на то, что руководство АФК «Система» считает, что сделка по приобретению акций предприятий Башкирского ТЭКа была законной и прозрачной, мы считаем, что подобная новость вкупе с запланированным на ближайший вторник внеочередным заседанием совета директоров Башнефти негативно повлияют на котировки нефтяной компании. Судя по всему, Башнефть может оказаться под ударом еще и потому, что во вторник может быть принято решение о дальнейших перспективах компании на фондовом рынке.
Цена: 1342,2
Цель: 1294,3
Рекомендация: Сокращать
ОАО "Аэрофлот"
Сегодня стало известно о том, что приватизация Аэрофлота возможна уже до конца 2014-го года.
Глава Росимущества г-жа Дергунова сообщила о том, что Аэрофлот уже готов к грядущей сделке и готовит все необходимые материалы. Скорее всего, приватизация может состояться уже в ноябре.
Напомним, что речь идет о продаже около 10% акций Аэрофлота, из которых около 3,5% принадлежит госкорпорации Ростех, а 4,8% акций принадлежит дочерней компании «Аэрофлота – «Аэрофлот-Финанс.
План по приватизации госдоли в капитале Аэрофлота предполагает, что на первом этапе приватизации может быть выпущено 2,34% новых акций, которые размоют долю государства до 50%, после чего эти акции будут проданы на рынок общим пакетом. После этого до 2020 года доля государства в авиакомпании должна сократится до 25%.
Мы считаем данную новость нейтральной для бумаг Аэрофлота, поскольку очевидно, что теперь государство не будет продавать компании любой ценой. Если в начале года акции Аэрофлота стоили порядка 80 руб., то при текущих ценах, когда акции компании стоят порядка 40 руб. и есть риск дальнейшего снижения цены, готовность государства принять осознанное решение выходить на рынок при таком дисконте может быть поставлена под сомнение.
Мы считаем также, что в текущих сложных геоэкономических условиях большого спроса на бумаги Аэрофлота ждать не приходится, поэтому процесс приватизации госдоли в капитале компании может затянуться.
Цена: 46,04
Цель 51,14
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter