31 мая 2024 Газпромбанк | Роснефть
Крупнейшая российская нефтяная компания Роснефть опубликовала данные консолидированной отчетности по МСФО за первый квартал 2024 года, продемонстрировав рост выручки и чистой прибыли в отчетном периоде.
Добыча
Нефть. Добыча жидких углеводородов составила 47,1 млн тонн, снизившись относительно уровня первого квартала 2023 года на 3,8%. В связи с проведением ремонтных работ на НПЗ переработка нефти снизилась относительно первого квартала 2023 года на 11,9% — до 19,9 млн тонн, при этом глубина переработки нефти увеличилась с 76 до 77%, а выход светлых нефтепродуктов увеличился с 57,1 до 59,1%.
Газ. Добыча газа увеличилась на 5,8% г/г, достигнув 23,7 млрд куб. м. Более трети добычи газа компании обеспечивают новые проекты в Ямало-Ненецком автономном округе, введенные в 2022 году.
Восток Ойл. Роснефть имеет значительный потенциал роста за счет реализации проекта Восток Ойл. Общий потенциал добычи оценивается компанией в объеме до 115 млн тонн нефти в год после 2030 года. В рамках реализации данного проекта в первом квартале 2024 года закончено бурением трех скважин, проводятся испытания двух скважин и подготовка к испытанию еще трех скважин. Ведутся работы на магистральном нефтепроводе «Ванкор — Пайяха — Бухта Север», строительство логистической инфраструктуры, проводятся работы по возведению гидротехнических сооружений, берегоукреплению, расширению береговой и причальной инфраструктуры. В отчетном квартале компания приступила к строительству нефтеналивного причала на терминале «Порт «Бухта Север».
Деньги
Выручка компании в первом квартале 2024 года составила 2,6 трлн рублей, увеличившись относительно аналогичного периода прошлого года на 42,3% в связи с ослаблением рубля и увеличением цены нефти марки Urals на фоне уменьшения дисконта к нефти Brent.
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, увеличилась на 23,5% — до 399 млрд рублей за счет роста выручки компании.
Капитальные затраты составили 269 млрд рублей, снизившись на 2,2% относительно аналогичного периода прошлого года и снизившись на 30,7% относительно четвертого квартала 2023 года.
Скорректированный свободный денежный поток составил 316 млрд рублей, увеличившись относительно предыдущего квартала на 17%.
Долговая нагрузка в части показателя Чистый долг / Прибыль до налогов, процентов и амортизации (EBITDA) находится на комфортном уровне — 1,0.
Наше мнение
Мы позитивно оцениваем финансовые показатели, опубликованные компанией. Несмотря на снижение добычи жидких углеводородов, компания добилась заметного роста выручки и прибыли, относящейся к акционерам, а также держит долговую нагрузку на комфортном уровне.
Однако, на наш взгляд, акции Роснефти имеют небольшой апсайд относительно текущего уровня.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Добыча
Нефть. Добыча жидких углеводородов составила 47,1 млн тонн, снизившись относительно уровня первого квартала 2023 года на 3,8%. В связи с проведением ремонтных работ на НПЗ переработка нефти снизилась относительно первого квартала 2023 года на 11,9% — до 19,9 млн тонн, при этом глубина переработки нефти увеличилась с 76 до 77%, а выход светлых нефтепродуктов увеличился с 57,1 до 59,1%.
Газ. Добыча газа увеличилась на 5,8% г/г, достигнув 23,7 млрд куб. м. Более трети добычи газа компании обеспечивают новые проекты в Ямало-Ненецком автономном округе, введенные в 2022 году.
Восток Ойл. Роснефть имеет значительный потенциал роста за счет реализации проекта Восток Ойл. Общий потенциал добычи оценивается компанией в объеме до 115 млн тонн нефти в год после 2030 года. В рамках реализации данного проекта в первом квартале 2024 года закончено бурением трех скважин, проводятся испытания двух скважин и подготовка к испытанию еще трех скважин. Ведутся работы на магистральном нефтепроводе «Ванкор — Пайяха — Бухта Север», строительство логистической инфраструктуры, проводятся работы по возведению гидротехнических сооружений, берегоукреплению, расширению береговой и причальной инфраструктуры. В отчетном квартале компания приступила к строительству нефтеналивного причала на терминале «Порт «Бухта Север».
Деньги
Выручка компании в первом квартале 2024 года составила 2,6 трлн рублей, увеличившись относительно аналогичного периода прошлого года на 42,3% в связи с ослаблением рубля и увеличением цены нефти марки Urals на фоне уменьшения дисконта к нефти Brent.
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, увеличилась на 23,5% — до 399 млрд рублей за счет роста выручки компании.
Капитальные затраты составили 269 млрд рублей, снизившись на 2,2% относительно аналогичного периода прошлого года и снизившись на 30,7% относительно четвертого квартала 2023 года.
Скорректированный свободный денежный поток составил 316 млрд рублей, увеличившись относительно предыдущего квартала на 17%.
Долговая нагрузка в части показателя Чистый долг / Прибыль до налогов, процентов и амортизации (EBITDA) находится на комфортном уровне — 1,0.
Наше мнение
Мы позитивно оцениваем финансовые показатели, опубликованные компанией. Несмотря на снижение добычи жидких углеводородов, компания добилась заметного роста выручки и прибыли, относящейся к акционерам, а также держит долговую нагрузку на комфортном уровне.
Однако, на наш взгляд, акции Роснефти имеют небольшой апсайд относительно текущего уровня.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу