Мировые рынки и макроэкономика
• Глава Федеральной резервной системы Джанет Йеллен заявила, что ФРС будет повышать процентные ставки раньше, чем планировалось до настоящего времени.
• Продажи домов на первичном рынке США по итогам августа выросли на 18% до 504 тыс. домовладений.
• Индекс потребительских цен в РФ по итогам прошедшей недели вырос на 0,2%.
• По прогнозу Всемирного Банка, исходя из базового сценария, экономика России в 2014 году вырастет на 0,5%.
Долговой рынок
• В среду на ослаблении геополитических рисков и сохраняющемся укреплении рубля, поддержку которому также оказывает налоговый период, в рублевых госбумагах наблюдалась позитивная динамика.
• В ходе вчерашнего аукциона (первого за два последних месяца) Минфин разместил ОФЗ на общую сумму 10 млрд руб. по номиналу при спросе в 47,5 млрд руб., выручив 8,76 млрд руб. в пользу одного инвестора.
Комментарии
• «Промсвязьбанк» 29-30 сентября проведет book building бондов БО-06 на 5 млрд руб. По новому выпуску банк предлагает премию 75-140 б. п. к собственному бонду со схожей дюрацией, а также достаточно высокую премию к облигациям банков-аналогов. Рекомендуем принять участие в размещении. Справедливый уровень доходности, по нашим оценкам, составляет 11,9-12%. Новый выпуск Промсвязьбанка интересен, начиная от середины предложенного эмитентом диапазона.
Торговые идеи на долговом рынке
Еврооблигации
EVRAZ-18 (USD) (NEW)
VIP-18 (USD)
RUSSIA-23 (USD)
GMKNRM-18 (USD)
Рублевые облигации
Промсвязьбанк, БО-06 (NEW)
ЕвразФинанс, 03
MКБ, БО-10
Запсибкомбанк, БО-04
КБ Ренессанс Кредит, БО-05
КБ Ренессанс Кредит, БО-02
ЮТэйр Финанс, БО-12
Трансаэро, БО-03
Мировые рынки и макроэкономика
Глава Федеральной резервной системы Джанет Йеллен заявила, что ФРС будет повышать процентные ставки раньше, чем планировалось до настоящего времени. Сильная макроэкономическая статистика, публикуемая в последние недели, подталкивает Федрезерв к действиям. В подтверждение слов Йеллен данные по рынку жилья, опубликованные вчера, оказались очень сильными. Продажи домов на первичном рынке по итогам августа выросли на 18% до 504 тыс. домовладений. Месяцем ранее продажи, согласно пересмотренным в лучшую сторону данным, увеличились лишь на 1,9% до 427 тыс. домовладений. Слова главы ФРС и сильная статистика стали причиной укрепления доллара и поддержки рынков акций. За минувшие сутки евро снизился к доллару на 0,72% до уровня 1,2765 доллара за евро. Не исключаем, сегодня евро может попытаться вернуть небольшую часть утерянных вчера позиций. Полагаем, в течение дня котировки пары евро/доллар будут находиться в диапазоне 1,2735-1,2810. Индекс широкого рынка SnP 500 в среду вырос на 0,78% до отметки 1998,30 пункта. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дешевеет на 0,10%. Доходность UST-10 увеличилась на 2 б. п. до уровня 2,56%. Цена на золото опустилась на 0,69% до уровня $1215,50 за тройскую унцию. По данным Министерства энергетики США, коммерческие запасы нефти в ходе прошлой недели сократились на 4,27 млн баррелей, тогда как эксперты прогнозировали увеличение резервов на 0,47 млн баррелей. Запасы черного золота на терминале в Кашинге подросли на 0,19 млн баррелей. Снижение коммерческих резервов нефти поддержало котировки нефти после их продолжительного снижения. Однако продолжающееся укрепление доллара не позволяет ценам на нефть в достаточной мере компенсировать предшествующее снижение. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подорожала на 1,23% до уровня $92,71 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 0,10% до значения $96,75 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $96,30-98,00 за баррель. Индекс потребительских цен в РФ по итогам прошедшей недели вырос на 0,2% против роста в ходе позапрошлой семидневки на 0,1%. Накопленным итогом с начала текущего года инфляция составила 6,1%. Потребительские цены сохраняют высокие темпы роста на фоне высоких геополитических рисков и санкций. Сохранение таких темпов увеличения инфляционного давления может заставить Банк России пойти на ужесточение кредитно- денежной политики, что может негативно отразится на темпах роста экономики страны. По прогнозу Всемирного Банка, исходя из базового сценария, экономика России в 2014 году вырастет на 0,5%, в 2015-2016 года прирост ВВП составит 0,3% и 0,4% соответственно, говорится в докладе. Эксперты Всемирного Банка ожидают стагнацию российской экономики в случае, если власти не начнут проводить структурные реформы. Россия, по мнению специалистов ВБ, уже достигла потенциально возможного уровня развития сферы производства. В среду российская валюта окрепла на 1,05%, поднявшись до отметки 38,19 рубля за доллар. Вероятность скорой отмены санкций со стороны ЕС, увеличение цен на нефть, а также продолжающийся период выплаты налогов поддерживают спрос на рубль. Сегодня российская валюта может продолжить укрепление, приблизившись к отметке 38 рублей за доллар. Полагаем, соотношение доллара и рубля будет находиться в диапазоне 38,00- 38,45 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 48,60-49,10 рубля за евро.
Локальный рынок
В среду на ослаблении геополитических рисков и сохраняющемся укреплении рубля, поддержку которому также оказывает налоговый период, в рублевых госбумагах наблюдалась позитивная динамика. Индекс гособлигаций вырос на 0,3% до 124,4 п. Оборот во всех сегментах рынка облигаций составил рекордные с середины августа 15 млрд. руб. Индекс гособлигаций вырос на 0,5% до 124 п. Доходность эталонного ОФЗ 26206 изменилась несущественно, опустившись на 3 б. п. до 9,29% годовых, ОФЗ 26207 – на 13 б. п. до 9,32% годовых. В ходе вчерашнего аукциона (первого за два последних месяца) Минфин разместил ОФЗ на общую сумму 10 млрд руб. по номиналу при спросе в 47,5 млрд руб., выручив 8,76 млрд руб. в пользу одного инвестора. Средневзвешенная цена на аукционе составила 87,05% от номинала, что соответствует доходности 9,37% годовых. В ведомстве также уточнили, что программой государственных внутренних заимствований до конца текущего года Минфину остается привлечь около 223 млрд руб. Индексы муниципальных и корпоративных облигаций закрылись вчера снижением на 0,1%.
Комментарии по эмитентам
«Промсвязьбанк» 29-30 сентября будет принимать заявки инвесторов на приобретение 5-летнего выпуска облигаций серии БО-06 объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона установлен в размере 11,70-12,30% годовых, что соответствует годовой оферте на уровне 12,04-12,68% годовых. По займу предусмотрена выплата полугодовых купонов. Техническое размещение запланировано на 2 октября, оно пройдет по открытой подписке на ФБ ММВБ. ОАО «Промсвязьбанк» — один из крупнейших российских частных банков, занимающий 10 место по объему активов банковской системы России. Банк является универсальным, с развитой региональной сетью, насчитывающей порядка 300 подразделений. Основными владельцами «Промсвязьбанка» являются братья Алексей и Дмитрий Ананьевы, контролирующие в равных долях 88,25% акций, 11,75% акций принадлежат Европейскому банку реконструкции и развития, который вошел в капитал банка в феврале 2010 года. В обращении находится один выпуск классических облигаций банка на 5 млрд руб. и 3 выпуска биржевых бондов общим объемом 15 млрд руб. По новому выпуску банк предлагает премию 75-140 б. п. к собственному бонду Промсвязьбанк, БО-07 (дюрация – 0,9 г, YTM – 11.3%, G-спред – 297 б. п.) и порядка 60-95 б. п. к выпускам таких банков, имеющим схожие дюрацию, кредитные рейтинги и соизмеримые размеры бизнеса, как Зенит, БО-11 (дюрация – 0,9 г., YTР – 11,3%, G-спред – 136 б. п.), МКБ, БО-11 ( дюрация – 1,2 г, YTР – 12,1%, G-спред – 332 б. п.) и Номосбанк, БО-05 (дюрация – 0,7 г., YTР – 11,85%, G- спред – 330 б. п.). Рекомендуем принять участие в размещении. Справедливый уровень доходности, по нашим оценкам, составляет 11,9-12%. Выпуск БО-06 интересен, начиная от середины предложенного эмитентом диапазона 12,04-12,68%. Более подробно читайте в нашем сегодняшнем специальном комментарии.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Глава Федеральной резервной системы Джанет Йеллен заявила, что ФРС будет повышать процентные ставки раньше, чем планировалось до настоящего времени.
• Продажи домов на первичном рынке США по итогам августа выросли на 18% до 504 тыс. домовладений.
• Индекс потребительских цен в РФ по итогам прошедшей недели вырос на 0,2%.
• По прогнозу Всемирного Банка, исходя из базового сценария, экономика России в 2014 году вырастет на 0,5%.
Долговой рынок
• В среду на ослаблении геополитических рисков и сохраняющемся укреплении рубля, поддержку которому также оказывает налоговый период, в рублевых госбумагах наблюдалась позитивная динамика.
• В ходе вчерашнего аукциона (первого за два последних месяца) Минфин разместил ОФЗ на общую сумму 10 млрд руб. по номиналу при спросе в 47,5 млрд руб., выручив 8,76 млрд руб. в пользу одного инвестора.
Комментарии
• «Промсвязьбанк» 29-30 сентября проведет book building бондов БО-06 на 5 млрд руб. По новому выпуску банк предлагает премию 75-140 б. п. к собственному бонду со схожей дюрацией, а также достаточно высокую премию к облигациям банков-аналогов. Рекомендуем принять участие в размещении. Справедливый уровень доходности, по нашим оценкам, составляет 11,9-12%. Новый выпуск Промсвязьбанка интересен, начиная от середины предложенного эмитентом диапазона.
Торговые идеи на долговом рынке
Еврооблигации
EVRAZ-18 (USD) (NEW)
VIP-18 (USD)
RUSSIA-23 (USD)
GMKNRM-18 (USD)
Рублевые облигации
Промсвязьбанк, БО-06 (NEW)
ЕвразФинанс, 03
MКБ, БО-10
Запсибкомбанк, БО-04
КБ Ренессанс Кредит, БО-05
КБ Ренессанс Кредит, БО-02
ЮТэйр Финанс, БО-12
Трансаэро, БО-03
Мировые рынки и макроэкономика
Глава Федеральной резервной системы Джанет Йеллен заявила, что ФРС будет повышать процентные ставки раньше, чем планировалось до настоящего времени. Сильная макроэкономическая статистика, публикуемая в последние недели, подталкивает Федрезерв к действиям. В подтверждение слов Йеллен данные по рынку жилья, опубликованные вчера, оказались очень сильными. Продажи домов на первичном рынке по итогам августа выросли на 18% до 504 тыс. домовладений. Месяцем ранее продажи, согласно пересмотренным в лучшую сторону данным, увеличились лишь на 1,9% до 427 тыс. домовладений. Слова главы ФРС и сильная статистика стали причиной укрепления доллара и поддержки рынков акций. За минувшие сутки евро снизился к доллару на 0,72% до уровня 1,2765 доллара за евро. Не исключаем, сегодня евро может попытаться вернуть небольшую часть утерянных вчера позиций. Полагаем, в течение дня котировки пары евро/доллар будут находиться в диапазоне 1,2735-1,2810. Индекс широкого рынка SnP 500 в среду вырос на 0,78% до отметки 1998,30 пункта. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дешевеет на 0,10%. Доходность UST-10 увеличилась на 2 б. п. до уровня 2,56%. Цена на золото опустилась на 0,69% до уровня $1215,50 за тройскую унцию. По данным Министерства энергетики США, коммерческие запасы нефти в ходе прошлой недели сократились на 4,27 млн баррелей, тогда как эксперты прогнозировали увеличение резервов на 0,47 млн баррелей. Запасы черного золота на терминале в Кашинге подросли на 0,19 млн баррелей. Снижение коммерческих резервов нефти поддержало котировки нефти после их продолжительного снижения. Однако продолжающееся укрепление доллара не позволяет ценам на нефть в достаточной мере компенсировать предшествующее снижение. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подорожала на 1,23% до уровня $92,71 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 0,10% до значения $96,75 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $96,30-98,00 за баррель. Индекс потребительских цен в РФ по итогам прошедшей недели вырос на 0,2% против роста в ходе позапрошлой семидневки на 0,1%. Накопленным итогом с начала текущего года инфляция составила 6,1%. Потребительские цены сохраняют высокие темпы роста на фоне высоких геополитических рисков и санкций. Сохранение таких темпов увеличения инфляционного давления может заставить Банк России пойти на ужесточение кредитно- денежной политики, что может негативно отразится на темпах роста экономики страны. По прогнозу Всемирного Банка, исходя из базового сценария, экономика России в 2014 году вырастет на 0,5%, в 2015-2016 года прирост ВВП составит 0,3% и 0,4% соответственно, говорится в докладе. Эксперты Всемирного Банка ожидают стагнацию российской экономики в случае, если власти не начнут проводить структурные реформы. Россия, по мнению специалистов ВБ, уже достигла потенциально возможного уровня развития сферы производства. В среду российская валюта окрепла на 1,05%, поднявшись до отметки 38,19 рубля за доллар. Вероятность скорой отмены санкций со стороны ЕС, увеличение цен на нефть, а также продолжающийся период выплаты налогов поддерживают спрос на рубль. Сегодня российская валюта может продолжить укрепление, приблизившись к отметке 38 рублей за доллар. Полагаем, соотношение доллара и рубля будет находиться в диапазоне 38,00- 38,45 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 48,60-49,10 рубля за евро.
Локальный рынок
В среду на ослаблении геополитических рисков и сохраняющемся укреплении рубля, поддержку которому также оказывает налоговый период, в рублевых госбумагах наблюдалась позитивная динамика. Индекс гособлигаций вырос на 0,3% до 124,4 п. Оборот во всех сегментах рынка облигаций составил рекордные с середины августа 15 млрд. руб. Индекс гособлигаций вырос на 0,5% до 124 п. Доходность эталонного ОФЗ 26206 изменилась несущественно, опустившись на 3 б. п. до 9,29% годовых, ОФЗ 26207 – на 13 б. п. до 9,32% годовых. В ходе вчерашнего аукциона (первого за два последних месяца) Минфин разместил ОФЗ на общую сумму 10 млрд руб. по номиналу при спросе в 47,5 млрд руб., выручив 8,76 млрд руб. в пользу одного инвестора. Средневзвешенная цена на аукционе составила 87,05% от номинала, что соответствует доходности 9,37% годовых. В ведомстве также уточнили, что программой государственных внутренних заимствований до конца текущего года Минфину остается привлечь около 223 млрд руб. Индексы муниципальных и корпоративных облигаций закрылись вчера снижением на 0,1%.
Комментарии по эмитентам
«Промсвязьбанк» 29-30 сентября будет принимать заявки инвесторов на приобретение 5-летнего выпуска облигаций серии БО-06 объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона установлен в размере 11,70-12,30% годовых, что соответствует годовой оферте на уровне 12,04-12,68% годовых. По займу предусмотрена выплата полугодовых купонов. Техническое размещение запланировано на 2 октября, оно пройдет по открытой подписке на ФБ ММВБ. ОАО «Промсвязьбанк» — один из крупнейших российских частных банков, занимающий 10 место по объему активов банковской системы России. Банк является универсальным, с развитой региональной сетью, насчитывающей порядка 300 подразделений. Основными владельцами «Промсвязьбанка» являются братья Алексей и Дмитрий Ананьевы, контролирующие в равных долях 88,25% акций, 11,75% акций принадлежат Европейскому банку реконструкции и развития, который вошел в капитал банка в феврале 2010 года. В обращении находится один выпуск классических облигаций банка на 5 млрд руб. и 3 выпуска биржевых бондов общим объемом 15 млрд руб. По новому выпуску банк предлагает премию 75-140 б. п. к собственному бонду Промсвязьбанк, БО-07 (дюрация – 0,9 г, YTM – 11.3%, G-спред – 297 б. п.) и порядка 60-95 б. п. к выпускам таких банков, имеющим схожие дюрацию, кредитные рейтинги и соизмеримые размеры бизнеса, как Зенит, БО-11 (дюрация – 0,9 г., YTР – 11,3%, G-спред – 136 б. п.), МКБ, БО-11 ( дюрация – 1,2 г, YTР – 12,1%, G-спред – 332 б. п.) и Номосбанк, БО-05 (дюрация – 0,7 г., YTР – 11,85%, G- спред – 330 б. п.). Рекомендуем принять участие в размещении. Справедливый уровень доходности, по нашим оценкам, составляет 11,9-12%. Выпуск БО-06 интересен, начиная от середины предложенного эмитентом диапазона 12,04-12,68%. Более подробно читайте в нашем сегодняшнем специальном комментарии.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter