26 сентября 2014 RVD Markets
«GBP/USD консолидируется вблизи 1.6320 – OCBC Bank»
Эммануель Нг, стратег OCBC Bank, ожидает стабилизации пары вблизи 1.6320.
Ключевые тезисы
«Сегодня фунт получил дополнительный стимул к росту в паре с EUR после того, как глава Банка Англии Карни отметил, что точка, по достижении которой начнется нормализация процентной ставки, «становится все ближе». Однако при этом он добавил, что в последние месяцы оценка временных рамок повышения стоимости кредитования стала носить более сбалансированный характер, повышения будут постепенными, а пиковых значений ставки достигнут на докризисных уровнях.
Тем временем, GBP-USD может закрепиться в области 1.6320 на фоне поперечных течений, имеющих место на мировом рынке».
«Рост USD/JPY натолкнулся на 109.00 – UOB Group»
Стратеги UOB Group полагают, что дальнейший рост пары будет ограничиваться областью 109.00.
Ключевые тезисы
«USD не сумел пробить сильное сопротивление 109.45, и последующий спад сопровождается мощным медвежьим импульсом, который может отправить цены в зону 108.20/25».
Попытки восстановления ограничатся уровнем 109.00».
«GBP/USD торгуется между уровнями Фибоначчи - FXStreet»
Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик отмечает, что после тестирования 38.2% отката от недавнего дневного снижения вблизи отметки 1.6275 GBP/USD сейчас торгуется между уровнями Фибоначчи.
Ключевые тезисы
«Однако рост пары по-прежнему ограничивается 50% отката от того же ралли в области 1.6345.
В начале недели продвижение над этим уровнем обусловило тестирование сопротивления Фибоначчи 1.6415, и на данном этапе нам потребуется дальнейший рост выше этой отметки, чтобы увидеть продолжение формирования бычьего паттерна.
Однако на 4-часовом графике технические индикаторы демонстрируют легкий медвежий тон под средними линиями, тогда как 20 SMA пересекается с 50% отката на 1.6345, что указывает на мощь ближайшего сопротивления.
Развитие импульса под 1.6275 обусловит продолжение спада до зоны 1.6190/1.6220».
«Значимость макропруденциального риска заметно возросла - Goldman Sachs»
По мнению команды аналитиков Goldman Sachs, мировой финансовый кризис показал, что финансовая стабильность и экономическая активность попали под сильное влияние корректировок в сфере кредитования и цен на жилье, в связи с чем применение макропруденциальных мер политики критически важно для ограничения роста финансовых дисбалансов в перспективе.
Ключевые тезисы
Макропруденциальная политика нацелена на построение жизнестойкого финансового сектора и предотвращение системной финансовой нестабильности. Он работает за счет изменения стоимости кредитования в разных частях экономики во избежание наращивания финансовых рисков секторах (как, например, на рынке жилья), подверженных избыточности.
По своей природе макропруденциальная политика носит перераспределительный характер. Так, она является предметом проблем «общей» категории: заинтересованные лица стремятся извлечь специфическую распределительную выгоду из такой политики, не учитывая при этом системные последствия своих действий, которые отражаются на всей экономике.
Чем сильнее контроль над макропруденциальной политикой, тем выше риск подобного исхода. Таким образом, страны, где макропруденциальную политику определяют «независимые учреждения», скорее будут учитывать ее влияние на экономику в целом, чем те страны, где ее устанавливают отдельные политики.
В европейском регионе Комитет по финансовой политике Банка Англии является учреждением, устанавливающим макропруденциальную политику, наиболее близким к «независимому». Напротив, в странах Скандинавии и в Швейцарии она по-прежнему в основном определяется политиками. В еврозоне макропруденциальная политика хотя и определяется на национальном уровне (и ситуация разнится в отдельных странах), у независимого ЕЦБ также есть кое-какие полномочия.
Таким образом, по сравнению со Скандинавией и Швейцарией, у Британии больше шансов проводить адекватную макропруденциальную политику. Таким образом, в среднесрочной перспективе (когда угаснет беспокойство по поводу инфляции и обменного курса), неадекватное применение макропруденциальной политики в Скандинавских странах и Швейцарии повысит необходимость в разрешении проблемы финансовых дисбалансов посредством монетарной политики и, при прочих равных условиях, в более стремительном темпе повышения ставок, чем в Британии».
«Credit Suisse: не стоит ждать благоприятных сюрпризов от экономики еврозоны - eFXnews»
Команда eFXnews цитирует Credit Suisse, который полагает, что не стоит ждать благоприятных сюрпризов от экономики еврозоны в следующие несколько месяцев.
Ключевые тезисы
«Что касается финансовой сферы, несмотря на все призывы Еврокомиссии, главы ЕЦБ Драги и даже Социал-демократической партии Германии в лице Асмуссена (который вместе с представителем ЕЦБ Кером недавно призвал Германию принять меры стимулирования спроса), пока в этой области прогресса не наблюдается.
Те, кто смотрят в этом направлении, не могут преподнести приятных сюрпризов (Франция и периферия затягивают пояса), а те, у кого есть деньги (главным образом Германия), этого делать не станут. Структурные реформы могут дать результаты в более долгосрочной перспективе, а также поддерживают Испанию и Грецию в настоящий момент, но они вряд ли будут иметь значение в обозначенных нами временных рамках. Таким образом, монетарная политика остается главным рычагом», - добавляют в CS.
Это свидетельствует о наличии ассиметричного риска – в будущем рынок будет ждать от ЕЦБ более прямого количественного смягчения в форме покупок государственных облигаций. Подобный риск нарушить еще одно табу должен стоить очередного снижения EURUSD в течение прогнозного периода, особенно с учетом того, что текущие уровни нельзя назвать слишком низкими».
«GBP/USD выбился из сил? – Commerzbank»
Карен Джонс, технический аналитик Commerzbank, пишет, что фаза коррективного роста в паре, возможно, подходит к концу.
Ключевые тезисы
«GBP/USD подточил краткосрочный восходящий тренд, и мы полагаем, что восходящая коррекция, наблюдавшаяся с сентября, утрачивает импульс.
Мы ожидаем снижения в направлении 1.6163/54 и далее к недавнему минимуму 1.6053. В более долгосрочной перспективе падение может достичь 1.6007/00 (200-недельная МА и 50% коррекции роста с 2013) и 1.5721 (61.8% коррекции этого хода).
На дневном графике отмечается нисходящий тренд (на 1.6456), и пока он сдерживает пару, она будет продаваться. Ключевое сопротивление проходит на 1.6644/46 – сентябрьский максимум и 200-месячная МА. Эта область, вкупе с 200-дневной МА на 1.6690, должна сдерживать быков».
«Целевой уровень инфляции Банка Японии 2% должен быть достигнут в начале 2016 года - BNP Paribas»
Аналитики BNP Paribas прокомментировали отчет по инфляции в Японии за август, отразивший падение инфляции до 3.3% от значения 3,4% г/г месяцем ранее.
Ключевые тезисы
«Без учета прямого влияния повышения НДС в апреле инфляция составляла примерно 1,1%.
Некоторые приписали данное снижение ослаблению экономического роста после повышения НДС в апреле. Однако нет особых признаков того, что это повышение оказало длительное влияние. Напротив, отчет Экономических наблюдателей говорит, что оно ослабевает.
Быстрое ослабление негативного влияния повышения НДС укрепит решимость правительства повысить налог на потребление в октябре 2015 от 8% до 10%.
Ослабление инфляции поставило под сомнение способность Банка Японии достичь целевого уровня 2%.
По нашим оценкам, он может быть достигнут в начале 2016 г.
Зарплаты снова растут. Так, в июле они повысились на 0.5% г/г, и в предстоящие месяцы импульс роста может усилиться.
Более того, иена, как ожидается, продолжит снижение против доллара.
По мере роста инфляционных ожиданий ритейлеры смогут с большей легкостью переводить рост импортных цен и издержек на покупателей».
«NFP и ISM зададут рынку настрой в преддверии октябрьского заседания FOMC - ING»
Джеймс Найтли, аналитик ING, напоминает, что на следующей неделе США опубликуют данные по занятости, которые станут решающим фактором для ФРС при принятии в октябре решения по монетарной политике.
Ключевые тезисы
«Как давал понять Федрезерв, в октябре будет полностью свернута программа QE, и в этой связи мы будем ловить от ЦБ возможные указания на дальнейший курс политики, которые сформируют ожидания рынка в отношении грядущего ужесточения.
Ориентируясь на уже опубликованные результаты региональных исследований, мы ожидаем, что показатели ISM выйдут на приличных уровнях. Напомним, что на текущих уровнях индекс ISM исторически соответствует приросту ВВП на 4%+.
Мы также ожидаем, что после разочаровывающих результатов прошлого месяца уровень занятости совершит отскок, превысив прогноз рынка +90 тыс.
В этой связи мы ожидаем начала ужесточения политики ФРС в апреле».
«ВВП США за 2 квартал может быть пересмотрен на повышение до 4.6% - TD Securities»
Стратеги TD Securities отмечают окончательный ВВП США как наиболее важный релиз на сегодня.
Ключевые тезисы
«Мы полагаем, что он будет пересмотрен на повышение до 4,6% от 4,2% на фоне пересмотра данных по потреблению до 3.0% от 2.5%.
Это будет означать дальнейшее ускорение темпов роста экономики в первой половине года, а большинство индикаторов также говорят в пользу того, что положительная динамика должна сохраниться и во 2 кв.».
«EUR/USD застрял в зоне 1.2740/50 - FXStreet»
Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXstreet.com, пишет, что утром в Европе EUR/USD держался в области 1.2740/50.
Ключевые тезисы
«Из фундаментальных отчетов был опубликован только один – исследование потребительского климата GFK Германии, которое отразило очередное ухудшение настроений в сентябре. Индекс снизился до 8.3, став очередной помехой для евро.
Позже мы увидим данные по ВВП и личному потреблению США, которые могут вызвать волнение на рынке, однако в целом нам, видимо, придется подождать следующей недели, на которую запланированы заседания ЦБ и отчеты по занятости в США, чтобы понять, будет ли продолжение падения от текущего ключевого уровня.
4-часовой график показывает, что индикаторы отошли от перепроданных уровней и развернулись в южном направлении на отрицательной территории, что говорит о сохранении понижательного давления.
20 SMA сейчас проходит на 1.2800, а дневная линия нисходящего тренда является сопротивлением на уровне 1.2835.
Пока пара находится под ней, риск разворота остается ограниченным.
Ближайшая поддержка ожидается на 1.2700, и ее пробой должен привести к тестированию следующей поддержки на 1.2660».
«Драги воздержится от намеков на подготовку к QE на следующей неделе - TD Securities»
Стратеги TD Securities предполагают, что, вопреки общему прогнозу, Марио Драги не станет намекать на подготовку к QE в ходе следующего заседания в четверг.
Ключевые тезисы
«В сегодняшнем отчете по банковскому кредитованию еврозоны кредитование домохозяйств отразило умеренное восстановление, особенно в сфере ипотечного кредитования (в отличие от потребительского) и в большей степени в Германии. Тем временем, кредитование нефинансовых корпораций остается в стагнации.
Тем временем, ЕЦБ объявит условия программы ABS. Мы думаем, что г-ну Драги придется пойти на компромисс, то есть подтвердить, что ЕЦБ готов прибегнуть к нетрадиционным мерам, но воздержаться от намеков на то, что банк готовит программу QE.
Не забывайте, что ЕЦБ еще не объявил результаты AQR, а также – и это самое важное – надо дождаться результатов декабрьского аукциона TLTRO.
Таким образом, те, кто ждал, что Драги прибегнет к QE сразу же после первого неудачного аукциона TLTRO, будут разочарованы.
Это может быть еще одним сдерживающим фактором для резкого падения EURUSD, наблюдавшегося в последнее время».
«EUR/JPY привлечет покупателей ростом выше 140.10 – Commerzbank»
Карен Джонс, технический аналитик Commerzbank, пишет, что для привлечения покупателей кроссу необходимо преодолеть уровень 140.10.
Ключевые тезисы
«EUR/JPY продолжает нисходящую коррекцию; кросс вернулся к точке прорыва от основания (138.35).
Волновой анализ Эллиота на дневном графике предполагает, что нисходящая коррекция должна завершиться в районе 137.90, после чего ожидается рост.
Для возобновления повышательного давления паре необходимо прорваться выше 140.10. Такой ход нацелит рынок на 141.88 и 143.55 (61.8% и 78.6% коррекции хода этого года).
Это – последняя линия обороны перед максимумом декабря 2013 на 145.68».
«Дивергенция между Европой и США давит на EUR – Danske Bank»
Аналитики Danske Bank пишут, что своповый спред между Европой и США объясняет текущее ослабление единой валюты.
Ключевые тезисы
«Вчера EUR/USD обновил минимум 2014 года, ненадолго нырнув под отметку 1.27.
В последнее время этот тренд очень силен, и он получает поддержку со стороны динамики на рынках краткосрочного капитала.
С марта своповый спред по 2-летним активам Европы/США изменил свое значение с флэтового до -60 б.п., подчеркивая, насколько по-разному инвесторы оценивают перспективы монетарной политики по обе стороны Атлантики в следующем году».
«Валерия Беднарик: мало шансов на восстановление EUR/USD - FXStreet»
Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXstreet.com, полагает, что на текущих уровнях шансы EUR/USD на восстановление невелики.
Ключевые тезисы
«Пара может продолжить снижение в направлении 1.2500.
Результаты ВВП США могут не оказать большого влияния на рынки, поскольку они уже заложены в цены в преддверии важных отчетов следующей недели».
«Область поддержки по USD/JPY отмечена на 108.20», - добавляет эксперт.
«USD/CHF сохраняет бычий настрой, пока торгуется над 0.9354 – Commerzbank»
Карен Джонс, технический аналитик Commerzbank, пишет, что пара будет сохранять боевой настрой, пока торги проходят выше уровня 0.9354.
Ключевые тезисы
«Похоже, что в результате недавнего роста USD/CHF оказался несколько перекуплен, и это должно обусловить фазу консолидации.
Падения получают приличную поддержку, сформированную восходящим трендом на .9354, и пока торги проходят над этим уровнем, пара будет сохранять потенциал роста к .9595, 78.6% коррекции снижения от мая 2013, хотя здесь быки будут сначала остановлены.
В более долгосрочной перспективы мы нацелены на максимум 2013 года на .9840.
Прорыв ниже 0.9354 ослабит текущее бычье давление и нацелит рынок на .9360/.9260 (23.6% и 38.2% коррекции)».
«NZD/USD продается слишком агрессивно? – Danske Bank»
Аналитики Danske Bank ожидают, что РБНЗ воздержится от интервенций.
Ключевые тезисы
«Ралли USD продолжается, особенно против европейских валют и NZD.
Мы полагаем, что падение NZD/USD, спровоцированное прозвучавшими в четверг комментариями главы РБНЗ Уилера, было чрезмерным, поскольку мы не ожидаем от ЦБ интервенций.
Мы полагаем, что справедливая стоимость NZD/USD составляет 0.82, а это значит, что сейчас пара находится в зоне перепроданности».
«Каков сегодня настрой по EUR/USD? – Commerzbank и OCBC Bank»
EUR/USD смог оттолкнуться от недавнего минимума вблизи 1.2700 и достичь перед открытием Европы области 1.2735/40.
Как пишет Эммануэль Нг, стратег OCBC Bank, «на пару давят такие факторы, как дифференциал ставок, слабые экономические показатели и голубиный настрой ЕЦБ, в этой связи в конце недели ее уклон может оставаться медвежьим. Уровень 1.2800 теперь выступает в роли сопротивления, и мы ожидаем снижения к 1.2755 и затем к 1.2700».
Карен Джонс, технический аналитик Commerzbank, добавляет: «Лишь прорыв выше линии нисходящего тренда на 1.2855 ослабит текущее медвежье давление и обусловит более глубокую коррекцию сначала к 55-дневной МА на 1.2940 и потенциально к 1.3020/1.3150, где рынок будет остановлен».
«Медвежий настрой по фунту - Commerzbank»
Карен Джонс, технический аналитик Commerzbank, сообщает о медвежьем настрое в отношении GBP/USD.
Ключевые тезисы:
«Мы ожидаем возобновления снижения.
Мы прогнозируем падение к 1.6290 и далее к 1.6160 и недавнему минимуму 1.6053.
В более долгосрочной перспективе мы ждем падения к 1.6007/00 (200-недельная МА и 50% коррекции роста от 2013) и затем к 1.5721 ( 61.8% коррекции хода от 2013)».
https://www.rvdmarkets.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Эммануель Нг, стратег OCBC Bank, ожидает стабилизации пары вблизи 1.6320.
Ключевые тезисы
«Сегодня фунт получил дополнительный стимул к росту в паре с EUR после того, как глава Банка Англии Карни отметил, что точка, по достижении которой начнется нормализация процентной ставки, «становится все ближе». Однако при этом он добавил, что в последние месяцы оценка временных рамок повышения стоимости кредитования стала носить более сбалансированный характер, повышения будут постепенными, а пиковых значений ставки достигнут на докризисных уровнях.
Тем временем, GBP-USD может закрепиться в области 1.6320 на фоне поперечных течений, имеющих место на мировом рынке».
«Рост USD/JPY натолкнулся на 109.00 – UOB Group»
Стратеги UOB Group полагают, что дальнейший рост пары будет ограничиваться областью 109.00.
Ключевые тезисы
«USD не сумел пробить сильное сопротивление 109.45, и последующий спад сопровождается мощным медвежьим импульсом, который может отправить цены в зону 108.20/25».
Попытки восстановления ограничатся уровнем 109.00».
«GBP/USD торгуется между уровнями Фибоначчи - FXStreet»
Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик отмечает, что после тестирования 38.2% отката от недавнего дневного снижения вблизи отметки 1.6275 GBP/USD сейчас торгуется между уровнями Фибоначчи.
Ключевые тезисы
«Однако рост пары по-прежнему ограничивается 50% отката от того же ралли в области 1.6345.
В начале недели продвижение над этим уровнем обусловило тестирование сопротивления Фибоначчи 1.6415, и на данном этапе нам потребуется дальнейший рост выше этой отметки, чтобы увидеть продолжение формирования бычьего паттерна.
Однако на 4-часовом графике технические индикаторы демонстрируют легкий медвежий тон под средними линиями, тогда как 20 SMA пересекается с 50% отката на 1.6345, что указывает на мощь ближайшего сопротивления.
Развитие импульса под 1.6275 обусловит продолжение спада до зоны 1.6190/1.6220».
«Значимость макропруденциального риска заметно возросла - Goldman Sachs»
По мнению команды аналитиков Goldman Sachs, мировой финансовый кризис показал, что финансовая стабильность и экономическая активность попали под сильное влияние корректировок в сфере кредитования и цен на жилье, в связи с чем применение макропруденциальных мер политики критически важно для ограничения роста финансовых дисбалансов в перспективе.
Ключевые тезисы
Макропруденциальная политика нацелена на построение жизнестойкого финансового сектора и предотвращение системной финансовой нестабильности. Он работает за счет изменения стоимости кредитования в разных частях экономики во избежание наращивания финансовых рисков секторах (как, например, на рынке жилья), подверженных избыточности.
По своей природе макропруденциальная политика носит перераспределительный характер. Так, она является предметом проблем «общей» категории: заинтересованные лица стремятся извлечь специфическую распределительную выгоду из такой политики, не учитывая при этом системные последствия своих действий, которые отражаются на всей экономике.
Чем сильнее контроль над макропруденциальной политикой, тем выше риск подобного исхода. Таким образом, страны, где макропруденциальную политику определяют «независимые учреждения», скорее будут учитывать ее влияние на экономику в целом, чем те страны, где ее устанавливают отдельные политики.
В европейском регионе Комитет по финансовой политике Банка Англии является учреждением, устанавливающим макропруденциальную политику, наиболее близким к «независимому». Напротив, в странах Скандинавии и в Швейцарии она по-прежнему в основном определяется политиками. В еврозоне макропруденциальная политика хотя и определяется на национальном уровне (и ситуация разнится в отдельных странах), у независимого ЕЦБ также есть кое-какие полномочия.
Таким образом, по сравнению со Скандинавией и Швейцарией, у Британии больше шансов проводить адекватную макропруденциальную политику. Таким образом, в среднесрочной перспективе (когда угаснет беспокойство по поводу инфляции и обменного курса), неадекватное применение макропруденциальной политики в Скандинавских странах и Швейцарии повысит необходимость в разрешении проблемы финансовых дисбалансов посредством монетарной политики и, при прочих равных условиях, в более стремительном темпе повышения ставок, чем в Британии».
«Credit Suisse: не стоит ждать благоприятных сюрпризов от экономики еврозоны - eFXnews»
Команда eFXnews цитирует Credit Suisse, который полагает, что не стоит ждать благоприятных сюрпризов от экономики еврозоны в следующие несколько месяцев.
Ключевые тезисы
«Что касается финансовой сферы, несмотря на все призывы Еврокомиссии, главы ЕЦБ Драги и даже Социал-демократической партии Германии в лице Асмуссена (который вместе с представителем ЕЦБ Кером недавно призвал Германию принять меры стимулирования спроса), пока в этой области прогресса не наблюдается.
Те, кто смотрят в этом направлении, не могут преподнести приятных сюрпризов (Франция и периферия затягивают пояса), а те, у кого есть деньги (главным образом Германия), этого делать не станут. Структурные реформы могут дать результаты в более долгосрочной перспективе, а также поддерживают Испанию и Грецию в настоящий момент, но они вряд ли будут иметь значение в обозначенных нами временных рамках. Таким образом, монетарная политика остается главным рычагом», - добавляют в CS.
Это свидетельствует о наличии ассиметричного риска – в будущем рынок будет ждать от ЕЦБ более прямого количественного смягчения в форме покупок государственных облигаций. Подобный риск нарушить еще одно табу должен стоить очередного снижения EURUSD в течение прогнозного периода, особенно с учетом того, что текущие уровни нельзя назвать слишком низкими».
«GBP/USD выбился из сил? – Commerzbank»
Карен Джонс, технический аналитик Commerzbank, пишет, что фаза коррективного роста в паре, возможно, подходит к концу.
Ключевые тезисы
«GBP/USD подточил краткосрочный восходящий тренд, и мы полагаем, что восходящая коррекция, наблюдавшаяся с сентября, утрачивает импульс.
Мы ожидаем снижения в направлении 1.6163/54 и далее к недавнему минимуму 1.6053. В более долгосрочной перспективе падение может достичь 1.6007/00 (200-недельная МА и 50% коррекции роста с 2013) и 1.5721 (61.8% коррекции этого хода).
На дневном графике отмечается нисходящий тренд (на 1.6456), и пока он сдерживает пару, она будет продаваться. Ключевое сопротивление проходит на 1.6644/46 – сентябрьский максимум и 200-месячная МА. Эта область, вкупе с 200-дневной МА на 1.6690, должна сдерживать быков».
«Целевой уровень инфляции Банка Японии 2% должен быть достигнут в начале 2016 года - BNP Paribas»
Аналитики BNP Paribas прокомментировали отчет по инфляции в Японии за август, отразивший падение инфляции до 3.3% от значения 3,4% г/г месяцем ранее.
Ключевые тезисы
«Без учета прямого влияния повышения НДС в апреле инфляция составляла примерно 1,1%.
Некоторые приписали данное снижение ослаблению экономического роста после повышения НДС в апреле. Однако нет особых признаков того, что это повышение оказало длительное влияние. Напротив, отчет Экономических наблюдателей говорит, что оно ослабевает.
Быстрое ослабление негативного влияния повышения НДС укрепит решимость правительства повысить налог на потребление в октябре 2015 от 8% до 10%.
Ослабление инфляции поставило под сомнение способность Банка Японии достичь целевого уровня 2%.
По нашим оценкам, он может быть достигнут в начале 2016 г.
Зарплаты снова растут. Так, в июле они повысились на 0.5% г/г, и в предстоящие месяцы импульс роста может усилиться.
Более того, иена, как ожидается, продолжит снижение против доллара.
По мере роста инфляционных ожиданий ритейлеры смогут с большей легкостью переводить рост импортных цен и издержек на покупателей».
«NFP и ISM зададут рынку настрой в преддверии октябрьского заседания FOMC - ING»
Джеймс Найтли, аналитик ING, напоминает, что на следующей неделе США опубликуют данные по занятости, которые станут решающим фактором для ФРС при принятии в октябре решения по монетарной политике.
Ключевые тезисы
«Как давал понять Федрезерв, в октябре будет полностью свернута программа QE, и в этой связи мы будем ловить от ЦБ возможные указания на дальнейший курс политики, которые сформируют ожидания рынка в отношении грядущего ужесточения.
Ориентируясь на уже опубликованные результаты региональных исследований, мы ожидаем, что показатели ISM выйдут на приличных уровнях. Напомним, что на текущих уровнях индекс ISM исторически соответствует приросту ВВП на 4%+.
Мы также ожидаем, что после разочаровывающих результатов прошлого месяца уровень занятости совершит отскок, превысив прогноз рынка +90 тыс.
В этой связи мы ожидаем начала ужесточения политики ФРС в апреле».
«ВВП США за 2 квартал может быть пересмотрен на повышение до 4.6% - TD Securities»
Стратеги TD Securities отмечают окончательный ВВП США как наиболее важный релиз на сегодня.
Ключевые тезисы
«Мы полагаем, что он будет пересмотрен на повышение до 4,6% от 4,2% на фоне пересмотра данных по потреблению до 3.0% от 2.5%.
Это будет означать дальнейшее ускорение темпов роста экономики в первой половине года, а большинство индикаторов также говорят в пользу того, что положительная динамика должна сохраниться и во 2 кв.».
«EUR/USD застрял в зоне 1.2740/50 - FXStreet»
Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXstreet.com, пишет, что утром в Европе EUR/USD держался в области 1.2740/50.
Ключевые тезисы
«Из фундаментальных отчетов был опубликован только один – исследование потребительского климата GFK Германии, которое отразило очередное ухудшение настроений в сентябре. Индекс снизился до 8.3, став очередной помехой для евро.
Позже мы увидим данные по ВВП и личному потреблению США, которые могут вызвать волнение на рынке, однако в целом нам, видимо, придется подождать следующей недели, на которую запланированы заседания ЦБ и отчеты по занятости в США, чтобы понять, будет ли продолжение падения от текущего ключевого уровня.
4-часовой график показывает, что индикаторы отошли от перепроданных уровней и развернулись в южном направлении на отрицательной территории, что говорит о сохранении понижательного давления.
20 SMA сейчас проходит на 1.2800, а дневная линия нисходящего тренда является сопротивлением на уровне 1.2835.
Пока пара находится под ней, риск разворота остается ограниченным.
Ближайшая поддержка ожидается на 1.2700, и ее пробой должен привести к тестированию следующей поддержки на 1.2660».
«Драги воздержится от намеков на подготовку к QE на следующей неделе - TD Securities»
Стратеги TD Securities предполагают, что, вопреки общему прогнозу, Марио Драги не станет намекать на подготовку к QE в ходе следующего заседания в четверг.
Ключевые тезисы
«В сегодняшнем отчете по банковскому кредитованию еврозоны кредитование домохозяйств отразило умеренное восстановление, особенно в сфере ипотечного кредитования (в отличие от потребительского) и в большей степени в Германии. Тем временем, кредитование нефинансовых корпораций остается в стагнации.
Тем временем, ЕЦБ объявит условия программы ABS. Мы думаем, что г-ну Драги придется пойти на компромисс, то есть подтвердить, что ЕЦБ готов прибегнуть к нетрадиционным мерам, но воздержаться от намеков на то, что банк готовит программу QE.
Не забывайте, что ЕЦБ еще не объявил результаты AQR, а также – и это самое важное – надо дождаться результатов декабрьского аукциона TLTRO.
Таким образом, те, кто ждал, что Драги прибегнет к QE сразу же после первого неудачного аукциона TLTRO, будут разочарованы.
Это может быть еще одним сдерживающим фактором для резкого падения EURUSD, наблюдавшегося в последнее время».
«EUR/JPY привлечет покупателей ростом выше 140.10 – Commerzbank»
Карен Джонс, технический аналитик Commerzbank, пишет, что для привлечения покупателей кроссу необходимо преодолеть уровень 140.10.
Ключевые тезисы
«EUR/JPY продолжает нисходящую коррекцию; кросс вернулся к точке прорыва от основания (138.35).
Волновой анализ Эллиота на дневном графике предполагает, что нисходящая коррекция должна завершиться в районе 137.90, после чего ожидается рост.
Для возобновления повышательного давления паре необходимо прорваться выше 140.10. Такой ход нацелит рынок на 141.88 и 143.55 (61.8% и 78.6% коррекции хода этого года).
Это – последняя линия обороны перед максимумом декабря 2013 на 145.68».
«Дивергенция между Европой и США давит на EUR – Danske Bank»
Аналитики Danske Bank пишут, что своповый спред между Европой и США объясняет текущее ослабление единой валюты.
Ключевые тезисы
«Вчера EUR/USD обновил минимум 2014 года, ненадолго нырнув под отметку 1.27.
В последнее время этот тренд очень силен, и он получает поддержку со стороны динамики на рынках краткосрочного капитала.
С марта своповый спред по 2-летним активам Европы/США изменил свое значение с флэтового до -60 б.п., подчеркивая, насколько по-разному инвесторы оценивают перспективы монетарной политики по обе стороны Атлантики в следующем году».
«Валерия Беднарик: мало шансов на восстановление EUR/USD - FXStreet»
Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXstreet.com, полагает, что на текущих уровнях шансы EUR/USD на восстановление невелики.
Ключевые тезисы
«Пара может продолжить снижение в направлении 1.2500.
Результаты ВВП США могут не оказать большого влияния на рынки, поскольку они уже заложены в цены в преддверии важных отчетов следующей недели».
«Область поддержки по USD/JPY отмечена на 108.20», - добавляет эксперт.
«USD/CHF сохраняет бычий настрой, пока торгуется над 0.9354 – Commerzbank»
Карен Джонс, технический аналитик Commerzbank, пишет, что пара будет сохранять боевой настрой, пока торги проходят выше уровня 0.9354.
Ключевые тезисы
«Похоже, что в результате недавнего роста USD/CHF оказался несколько перекуплен, и это должно обусловить фазу консолидации.
Падения получают приличную поддержку, сформированную восходящим трендом на .9354, и пока торги проходят над этим уровнем, пара будет сохранять потенциал роста к .9595, 78.6% коррекции снижения от мая 2013, хотя здесь быки будут сначала остановлены.
В более долгосрочной перспективы мы нацелены на максимум 2013 года на .9840.
Прорыв ниже 0.9354 ослабит текущее бычье давление и нацелит рынок на .9360/.9260 (23.6% и 38.2% коррекции)».
«NZD/USD продается слишком агрессивно? – Danske Bank»
Аналитики Danske Bank ожидают, что РБНЗ воздержится от интервенций.
Ключевые тезисы
«Ралли USD продолжается, особенно против европейских валют и NZD.
Мы полагаем, что падение NZD/USD, спровоцированное прозвучавшими в четверг комментариями главы РБНЗ Уилера, было чрезмерным, поскольку мы не ожидаем от ЦБ интервенций.
Мы полагаем, что справедливая стоимость NZD/USD составляет 0.82, а это значит, что сейчас пара находится в зоне перепроданности».
«Каков сегодня настрой по EUR/USD? – Commerzbank и OCBC Bank»
EUR/USD смог оттолкнуться от недавнего минимума вблизи 1.2700 и достичь перед открытием Европы области 1.2735/40.
Как пишет Эммануэль Нг, стратег OCBC Bank, «на пару давят такие факторы, как дифференциал ставок, слабые экономические показатели и голубиный настрой ЕЦБ, в этой связи в конце недели ее уклон может оставаться медвежьим. Уровень 1.2800 теперь выступает в роли сопротивления, и мы ожидаем снижения к 1.2755 и затем к 1.2700».
Карен Джонс, технический аналитик Commerzbank, добавляет: «Лишь прорыв выше линии нисходящего тренда на 1.2855 ослабит текущее медвежье давление и обусловит более глубокую коррекцию сначала к 55-дневной МА на 1.2940 и потенциально к 1.3020/1.3150, где рынок будет остановлен».
«Медвежий настрой по фунту - Commerzbank»
Карен Джонс, технический аналитик Commerzbank, сообщает о медвежьем настрое в отношении GBP/USD.
Ключевые тезисы:
«Мы ожидаем возобновления снижения.
Мы прогнозируем падение к 1.6290 и далее к 1.6160 и недавнему минимуму 1.6053.
В более долгосрочной перспективе мы ждем падения к 1.6007/00 (200-недельная МА и 50% коррекции роста от 2013) и затем к 1.5721 ( 61.8% коррекции хода от 2013)».
https://www.rvdmarkets.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу