15 августа 2008 Бинбанк
Денежный рынок
По итогам вчерашнего дня уровень рублевой ликвидности показал значительное снижение. На утро 15 августа сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 777,3 млрд.руб., потеряв от предыдущего значения 7,85% годовых. Тем не менее, на рынке межбанковских кредитов стоимость заемных средств показывает снижение третий день подряд. Вчера "короткие" кредиты предоставлялись в пределах 5,0-6,0% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 5,65% годовых, против 5,97% годовых днем ранее. В условиях падения ликвидности важную поддержку коммерческим банкам оказывает Центробанк. По итогам вчерашнего аукциона РЕПО с Банком России общий объем заключенных сделок составил 79,87 млрд.руб. Средневзвешенная ставка остановилась на отметке 7,02% годовых.
На сегодняшний день запланированы первые налоговые выплаты текущего месяца. Организации будут уплачивать авансовые платежи по акцизам, ЕСН и страховым взносам. Мы ожидаем, что выплаты пройдут в спокойном режиме и не окажут существенного давления на участников рынка. Вчера стали известны условия очередного аукциона по размещению временно свободных бюджетных средств на депозитных счетах коммерческих банков. Согласно обнародованным данным, Минфин планирует разместить до 100 млрд.руб. Ставка отсечения сохранена на уровне 8,0% годовых. Стоит отметить, что прошедший во вторник аукцион пользовался значительным спросом, а объем размещения составил 119 млрд.руб. По нашему мнению, в текущих условиях, когда ставки на межбанке и объемы РЕПО снижаются, Минфин принял вполне предсказуемое решение о снижении максимального объема размещения с 300 до 100 млрд.руб. Вчера также стали известны подробности аукциона по размещению средств Фонда ЖКХ. По данным Фонда, на первом аукционе, запланированном на 28 августа, объем размещения составит 20 млрд. руб., из них 10 млрд.руб. на срок 91 день и аналогичная сумма сроком на 371 день. Мы отмечаем, что все последние действия Центробанка и Минфина подчеркивают тот факт, что монетарные власти готовы в любой момент оказать весомую поддержку коммерческим банкам и не допустить кризисных явлений на российский денежный рынок.
Валютный рынок
Прошедшая первая вона мирового кризиса ликвидности начинает сказываться на темпах роста Европейской экономики. Курс американской валюты набирает обороты на фоне слабых экономических данных в Еврозоне. Доллар вырос до нового шестимесячного максимума к евро на уровне 1.4750 в ходе сегодняшней сессии, однако в начале ранних азиатских торгов частично восстановился, приблизившись к отметке 1.4772, что на 0.19 процента меньше, чем в конце торгов в США четверг. Кроме того, американская валюта приблизилась к семимесячному максимуму к иене, отмечавшемуся ранее на этой неделе, за счет закрытия коротких позиций и скупки со стороны японских импортеров. На утренних торгах курс американской валюты поднялась на 0.36 процента до 110.18 иены. За этот месяц доллар вырос к евро более чем на пять процентов на фоне распродажи нефти и слабых макроэкономических данных из Европы и Азии. Как мы уже отмечали ранее, буйства эмоций в отношении рецессии американской экономики постепенно передались и на страны европейского региона. Импульсом к росту беспокойств явились вчерашние заявления о сокращении уровня ВВП еврозоны на 0,2 процента во втором квартале. Подобное беспокойство также имеет место в Великобритании и Японии, тем самым, расширяя потенциальный круг стран участниц глобальной рецессии. Помимо слабых данных поддержку доллару оказывает начавшийся переток капитала со стороны сырьевых рынков. Сдутие “пузырей” на сырьевых площадках приводит к фиксации открытых ранее торговых позиций по золоту и нефти, тем самым, обеспечивая нарастающий спрос на доллары.
Рынок облигаций
Рынок рублевого долга после снижения, которое происходило в течение недели взял паузу, на рынке государственных займов бумаги торговались разнонаправлено, не показав существенных торговых оборотов, высоколиквидный выпуск ОФЗ 46020 подрос, 18-ый напротив снижался. Корпоративные облигации показали некоторую стабилизацию, многие высоколиквидные займы закрепились на положительной территории.
Государственные облигации
На долговом государственном рынке снижение доходности продемонстрировал займ ОФЗ 25059, показавший при этом максимальный дневной оборот. Снижалась доходность по более ликвидному ОФЗ 46020, котировки которого подросли на 0,56%; на 0,55% снизился ОФЗ 46018. На положительной территории задержался ОФЗ 46019. По итогам двух сделок на 1% упал ОФЗ 46017.
На внешних рынках достаточно волатильно торговался внешний рублевый долг, в ходе торговой сессии доходность по Russia 30 находилась в диапазоне 5,607% - 5,693%, в итоге закрывшись на отметке 5,641%. Американские государственные бумаги US Treasuries 10 покупались инвесторами, их доходность снизилась по итогам дня на 4,5 пункта до границы 3,899%. Спрэд RUS 30 к UST 10 расширился до 174 пунктов.
Сегодня на фоне ухудшения уровня рублевой ликвидности (остатки на корреспондентских счетах и депозиты ЦБ РФ снизилась на 66 млрд. рублей) негативное давление на государственном рынке будет по-прежнему доминировать, агрессивные продажи постепенно начнут снижаться. Разнонаправлено будут торговаться короткие выпуски.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 87.5 млрд. рублей, из которых 15.5 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 3.7 млрд. рублей - на размещения, 68.2 млрд. рублей - на сделки РЕПО. Впервые за последнее время ценовому индексу CBI CP по итогам дня удалось повысится на 0,04% относительно значения предыдущего торгового дня. В секторе субфедеральных бумаг наиболее заметны были шестой и седьмой выпуски московской области оба закрепившиеся выше нулевой отметки. В секторе энергетических бумаг на позитивной ноте торговался пятый долг ФСК ЕЭС; второй напротив снизился на 0,10%. В минусах остались и первые выпуски ГидроОГК и ОГК-6. Долговые обязательства нефтегазовыхэмитентов торговались разнонаправлено – четвертый долг Газпрома, закрылся с минусом 0,10%, третий выпуск Лукойла подешевел на 0,16% а четвертый наоборот прибавил 0,37%. На нулевых позициях удержались облигации секта связи и транспорта, аналогичные настроения преобладали в финансовых бумагах.
Сегодня, вероятно продолжение разнонаправленных настроений в длинных облигациях первого эшелона, в частности в облигациях нефтегазового сектора, сектора связи и транспорта.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам вчерашнего дня уровень рублевой ликвидности показал значительное снижение. На утро 15 августа сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 777,3 млрд.руб., потеряв от предыдущего значения 7,85% годовых. Тем не менее, на рынке межбанковских кредитов стоимость заемных средств показывает снижение третий день подряд. Вчера "короткие" кредиты предоставлялись в пределах 5,0-6,0% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 5,65% годовых, против 5,97% годовых днем ранее. В условиях падения ликвидности важную поддержку коммерческим банкам оказывает Центробанк. По итогам вчерашнего аукциона РЕПО с Банком России общий объем заключенных сделок составил 79,87 млрд.руб. Средневзвешенная ставка остановилась на отметке 7,02% годовых.
На сегодняшний день запланированы первые налоговые выплаты текущего месяца. Организации будут уплачивать авансовые платежи по акцизам, ЕСН и страховым взносам. Мы ожидаем, что выплаты пройдут в спокойном режиме и не окажут существенного давления на участников рынка. Вчера стали известны условия очередного аукциона по размещению временно свободных бюджетных средств на депозитных счетах коммерческих банков. Согласно обнародованным данным, Минфин планирует разместить до 100 млрд.руб. Ставка отсечения сохранена на уровне 8,0% годовых. Стоит отметить, что прошедший во вторник аукцион пользовался значительным спросом, а объем размещения составил 119 млрд.руб. По нашему мнению, в текущих условиях, когда ставки на межбанке и объемы РЕПО снижаются, Минфин принял вполне предсказуемое решение о снижении максимального объема размещения с 300 до 100 млрд.руб. Вчера также стали известны подробности аукциона по размещению средств Фонда ЖКХ. По данным Фонда, на первом аукционе, запланированном на 28 августа, объем размещения составит 20 млрд. руб., из них 10 млрд.руб. на срок 91 день и аналогичная сумма сроком на 371 день. Мы отмечаем, что все последние действия Центробанка и Минфина подчеркивают тот факт, что монетарные власти готовы в любой момент оказать весомую поддержку коммерческим банкам и не допустить кризисных явлений на российский денежный рынок.
Валютный рынок
Прошедшая первая вона мирового кризиса ликвидности начинает сказываться на темпах роста Европейской экономики. Курс американской валюты набирает обороты на фоне слабых экономических данных в Еврозоне. Доллар вырос до нового шестимесячного максимума к евро на уровне 1.4750 в ходе сегодняшней сессии, однако в начале ранних азиатских торгов частично восстановился, приблизившись к отметке 1.4772, что на 0.19 процента меньше, чем в конце торгов в США четверг. Кроме того, американская валюта приблизилась к семимесячному максимуму к иене, отмечавшемуся ранее на этой неделе, за счет закрытия коротких позиций и скупки со стороны японских импортеров. На утренних торгах курс американской валюты поднялась на 0.36 процента до 110.18 иены. За этот месяц доллар вырос к евро более чем на пять процентов на фоне распродажи нефти и слабых макроэкономических данных из Европы и Азии. Как мы уже отмечали ранее, буйства эмоций в отношении рецессии американской экономики постепенно передались и на страны европейского региона. Импульсом к росту беспокойств явились вчерашние заявления о сокращении уровня ВВП еврозоны на 0,2 процента во втором квартале. Подобное беспокойство также имеет место в Великобритании и Японии, тем самым, расширяя потенциальный круг стран участниц глобальной рецессии. Помимо слабых данных поддержку доллару оказывает начавшийся переток капитала со стороны сырьевых рынков. Сдутие “пузырей” на сырьевых площадках приводит к фиксации открытых ранее торговых позиций по золоту и нефти, тем самым, обеспечивая нарастающий спрос на доллары.
Рынок облигаций
Рынок рублевого долга после снижения, которое происходило в течение недели взял паузу, на рынке государственных займов бумаги торговались разнонаправлено, не показав существенных торговых оборотов, высоколиквидный выпуск ОФЗ 46020 подрос, 18-ый напротив снижался. Корпоративные облигации показали некоторую стабилизацию, многие высоколиквидные займы закрепились на положительной территории.
Государственные облигации
На долговом государственном рынке снижение доходности продемонстрировал займ ОФЗ 25059, показавший при этом максимальный дневной оборот. Снижалась доходность по более ликвидному ОФЗ 46020, котировки которого подросли на 0,56%; на 0,55% снизился ОФЗ 46018. На положительной территории задержался ОФЗ 46019. По итогам двух сделок на 1% упал ОФЗ 46017.
На внешних рынках достаточно волатильно торговался внешний рублевый долг, в ходе торговой сессии доходность по Russia 30 находилась в диапазоне 5,607% - 5,693%, в итоге закрывшись на отметке 5,641%. Американские государственные бумаги US Treasuries 10 покупались инвесторами, их доходность снизилась по итогам дня на 4,5 пункта до границы 3,899%. Спрэд RUS 30 к UST 10 расширился до 174 пунктов.
Сегодня на фоне ухудшения уровня рублевой ликвидности (остатки на корреспондентских счетах и депозиты ЦБ РФ снизилась на 66 млрд. рублей) негативное давление на государственном рынке будет по-прежнему доминировать, агрессивные продажи постепенно начнут снижаться. Разнонаправлено будут торговаться короткие выпуски.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 87.5 млрд. рублей, из которых 15.5 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 3.7 млрд. рублей - на размещения, 68.2 млрд. рублей - на сделки РЕПО. Впервые за последнее время ценовому индексу CBI CP по итогам дня удалось повысится на 0,04% относительно значения предыдущего торгового дня. В секторе субфедеральных бумаг наиболее заметны были шестой и седьмой выпуски московской области оба закрепившиеся выше нулевой отметки. В секторе энергетических бумаг на позитивной ноте торговался пятый долг ФСК ЕЭС; второй напротив снизился на 0,10%. В минусах остались и первые выпуски ГидроОГК и ОГК-6. Долговые обязательства нефтегазовыхэмитентов торговались разнонаправлено – четвертый долг Газпрома, закрылся с минусом 0,10%, третий выпуск Лукойла подешевел на 0,16% а четвертый наоборот прибавил 0,37%. На нулевых позициях удержались облигации секта связи и транспорта, аналогичные настроения преобладали в финансовых бумагах.
Сегодня, вероятно продолжение разнонаправленных настроений в длинных облигациях первого эшелона, в частности в облигациях нефтегазового сектора, сектора связи и транспорта.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter