В пятницу была опубликована статистика по рынку труда США за сентябрь, которая оказалась существенно лучше ожиданий. Реакция рынков на эти цифры была позитивной, однако доллар продолжил резкое укрепление к евро и другим основным конкурентам. Число вновь созданных рабочих мест в американской экономике в сентябре составило 248 тыс. при ожиданиях роста на 215 тыс. Более того, августовский рост был пересмотрен с повышением до 180 тыс. против прежних 142 тыс. Общий уровень безработицы опустился с 6.1% до 5.9%. Напомним, что ранее при следовании ФРС политики двойного мандата (инфляции и занятости), уровень безработицы ниже 6.0% был одним из важных критериев для начала фазы нормализации денежно-кредитной политики. Качественные показатели рынка труда выглядели также убедительно. В сентябре продолжилось снижение длительной безработицы, а также и число людей, работающих с неполной занятостью из-за невозможности найти другую работу. Пятничные данные указывают на продолжающееся восстановление на рынке труда США, которое рано или поздно приведет к усилению потребительской активности и окажет стимулирующий эффект на инфляцию. Таким образом, у ФРС есть еще один веский довод, чтобы не медлить с началом стадии повышения базовой процентной ставки.
Ставки МБК заметно снизились Условия российского денежно-кредитного рынка в пятницу немного улучшились. Давление со стороны валютного рынка было компенсировано относительно невысокими движениями ликвидности. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 7.60% годовых (-50 бп), на 7 дней – под 8.40% годовых (- 25 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.05% годовых (-15 бп). На текущей неделе событий на локальном рынке будет не слишком много, что позволит сохранить в целом благоприятную конъюнктуру. Налоговый период октября стартует в начале следующей недели, что способно ухудшить рыночные условия.
Рубль обновляет минимумы, Центробанк участвует в торгах Валютные торги в пятницу завершились ослаблением рубля до новых минимумов. Большинство факторов вновь сложилось негативным для российской валюты, при этом продолжающееся укрепление доллара создало дополнительное давление. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 15 коп. до 44.45 руб., при этом в течение дня курс поднимался до 44.50 руб. Таким образом, Центробанк мог продать валюты на сумму до 700 млн долл. Курс доллара прибавил 40 коп. до 39.96 руб., курс евро снизился на 15 коп. до 49.94 руб. На рынке форекс евро продолжил дешеветь по отношению к доллару США после сильной американской статистики по рынку труда. К концу дня единая валюта стоила $1.2510, что примерно на 1.5 фигуры ниже закрытия четверга. С учетом относительно невысоких объемов торгов, на рынке доминируют спекулятивные стратегии. Ряд как внутренних, так и внешних факторов остаются негативными, что придает уверенности такому поведению участников рынка. На внешних рынках укрепление доллара оказывает давление на сырьевые рынки. Внутренние условия для рубля также выглядят невзрачно: слабость экономики дополняется рисками новых западных санкций в условиях попыток срыва перемирия на Украине. На текущей неделе рубль может прекратить стремительное ослабление. Достижение психологической отметки в 40 руб. за доллар может охладить пыл спекулянтов, поскольку реальный спрос на валюту пока не слишком высок. В то же время, предпосылок для начала глубокого коррекционного движения пока нет, поэтому рубль может консолидироваться вблизи текущих значений.
Еврооблигации: рост доходностей на фоне сильного отчета по рынку труда США Российские еврооблигации в пятницу дешевели в контексте широкого круга ЕМ на фоне сильного отчета по рынку труда США и повышенной волатильности на рынке UST. Доходности на среднем и дальнем участке суверенной кривой прибавили 2-3 бп ближе к началу кривой рост ставок составлял 8-10 бп. Ценовые потери 30-летних выпусков выглядели весьма умеренно и не превышали 30 бп. Корпоративный сектор фронтально дешевел, доходности в среднем по рынку прибавили 5-7 бп. Хуже средней динамики выглядел выпуск Системы (+60 бп YTM), а также суборды ХКФ Банка, доходности которых подросли на 25-40 бп.
ОФЗ под давлением распродаж рубля и геополитических опасений Рублевые облигации завершили неделю в условиях ценового снижения. Котировки ОФЗ находились под давлением очередного витка распродаж рубля вследствие как снижения спроса на валюты ЕМ на внешних рынках, так и по- прежнему актуальных геополитических опасений. Доходности вдоль кривой ОФЗ по итогам дня прибавили 10-12 бп, ценовые потери дальних выпусков составляли 60-100 бп, ставки в районе 7-летней дюрации завершали день в диапазоне 9.50-9.55%. В корпоративном секторе активность сместилась ближе к началу кривой и была сосредоточена преимущественно в пределах годового отрезка, где доходности в среднем по рынку также подросли в пределах 10 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ставки МБК заметно снизились Условия российского денежно-кредитного рынка в пятницу немного улучшились. Давление со стороны валютного рынка было компенсировано относительно невысокими движениями ликвидности. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 7.60% годовых (-50 бп), на 7 дней – под 8.40% годовых (- 25 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.05% годовых (-15 бп). На текущей неделе событий на локальном рынке будет не слишком много, что позволит сохранить в целом благоприятную конъюнктуру. Налоговый период октября стартует в начале следующей недели, что способно ухудшить рыночные условия.
Рубль обновляет минимумы, Центробанк участвует в торгах Валютные торги в пятницу завершились ослаблением рубля до новых минимумов. Большинство факторов вновь сложилось негативным для российской валюты, при этом продолжающееся укрепление доллара создало дополнительное давление. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 15 коп. до 44.45 руб., при этом в течение дня курс поднимался до 44.50 руб. Таким образом, Центробанк мог продать валюты на сумму до 700 млн долл. Курс доллара прибавил 40 коп. до 39.96 руб., курс евро снизился на 15 коп. до 49.94 руб. На рынке форекс евро продолжил дешеветь по отношению к доллару США после сильной американской статистики по рынку труда. К концу дня единая валюта стоила $1.2510, что примерно на 1.5 фигуры ниже закрытия четверга. С учетом относительно невысоких объемов торгов, на рынке доминируют спекулятивные стратегии. Ряд как внутренних, так и внешних факторов остаются негативными, что придает уверенности такому поведению участников рынка. На внешних рынках укрепление доллара оказывает давление на сырьевые рынки. Внутренние условия для рубля также выглядят невзрачно: слабость экономики дополняется рисками новых западных санкций в условиях попыток срыва перемирия на Украине. На текущей неделе рубль может прекратить стремительное ослабление. Достижение психологической отметки в 40 руб. за доллар может охладить пыл спекулянтов, поскольку реальный спрос на валюту пока не слишком высок. В то же время, предпосылок для начала глубокого коррекционного движения пока нет, поэтому рубль может консолидироваться вблизи текущих значений.
Еврооблигации: рост доходностей на фоне сильного отчета по рынку труда США Российские еврооблигации в пятницу дешевели в контексте широкого круга ЕМ на фоне сильного отчета по рынку труда США и повышенной волатильности на рынке UST. Доходности на среднем и дальнем участке суверенной кривой прибавили 2-3 бп ближе к началу кривой рост ставок составлял 8-10 бп. Ценовые потери 30-летних выпусков выглядели весьма умеренно и не превышали 30 бп. Корпоративный сектор фронтально дешевел, доходности в среднем по рынку прибавили 5-7 бп. Хуже средней динамики выглядел выпуск Системы (+60 бп YTM), а также суборды ХКФ Банка, доходности которых подросли на 25-40 бп.
ОФЗ под давлением распродаж рубля и геополитических опасений Рублевые облигации завершили неделю в условиях ценового снижения. Котировки ОФЗ находились под давлением очередного витка распродаж рубля вследствие как снижения спроса на валюты ЕМ на внешних рынках, так и по- прежнему актуальных геополитических опасений. Доходности вдоль кривой ОФЗ по итогам дня прибавили 10-12 бп, ценовые потери дальних выпусков составляли 60-100 бп, ставки в районе 7-летней дюрации завершали день в диапазоне 9.50-9.55%. В корпоративном секторе активность сместилась ближе к началу кривой и была сосредоточена преимущественно в пределах годового отрезка, где доходности в среднем по рынку также подросли в пределах 10 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter