8 октября 2014 Промсвязьбанк Шагов Олег
Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Ведущие фондовые индексы Европы во вторник снизились на 1-2% на фоне слабых данных макроэкономической статистики, согласно которым объем немецкого промышленного производства в августе неожиданно резко снизился на 4% м/м. Падение промпроизводства в Германии произошло рекордными темпами за последние пять лет. Принимая во внимание то, что ВВП Германии во 2-ом квартале продемонстрировал снижение на 0,2% кв/кв, можно отметить то, что немецкая экономика фактически балансирует на грани технической рецессии. Очевидные проблемы в экономиках еврозоны привели к тому, что МВФ вчера в очередной раз в этом году понизил свой прогноз по росту мировой экономики, ухудшив прогнозы по росту ВВП Германии, Франции и Италии и отметив риск того, что рост в еврозоне может остановиться. Аутсайдером на европейском фондовом рынке вчера стал испанский фондовый индекс IBEX (-2%), понесший потери после сообщений о первом случае заражения вирусом Эбола на территории Испании.
Рынок акций США вчера понес ощутимые потери на фоне прогнозов МВФ и слабой статистики. Объем потребкредитования в США в августе оказался существенно хуже прогнозов, а число вакансий в США подскочило в августе до 13-летнего максимума. Выступивший вчера глава ФРБ Нью-Йорка У.Дадли отметил, что укрепление доллара США на мировом валютном рынке отражает улучшение ситуации в американской экономике, но шансы на существенное ускорение экономического роста в США низкие. При этом глава У.Дадли считает, что мнение рынка о повышении ФРС ставки в середине следующего года "справедливо". В аутсайдерах на рынке акций США вчера оказались индексы промышленного (-2,4%) и финансового (-1,8%) секторов.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций во вторник снизился (индекс ММВБ -1,0%, индекс РТС -1,2%), а количество упавших в цене акций из списка индекса ММВБ примерно на 70% превысило число выросших. В отраслевом спектре аутсайдером рынка стал индекс телекоммуникационного сектора, который потерял 1,6% на фоне падения обыкновенных акций Ростелекома (-2,0%) и МТС (-2,5%). Повышением среди отраслевых индексов вчера выделился потребительский сектор (+0,4%); лучше рынка отторговалась и электроэнергетика (+0,1%). Наиболее сильный подъем из числа бумаг, входящих в состав индекса ММВБ, вчера показали акции Фармстандарта (+3,2%) и Алроса (+2,2%). РДР РусАла (+1,7%) прибавили на фоне ожиданий улучшения финансовых показателей компании в 3-м квартале в контексте сложившихся относительно высоких среднеквартальных цен на алюминий и девальвации рубля.
Товарные рынки
Цены на Brent вчера вышли ниже 91 долл./барр. ввиду экономических опасений. Минэнерго США понизило прогнозы средней стоимости нефти WTI и Brent на текущий и следующий годы (Brent в 2015 г – 101.7 долл. против 103 долл. ранее), отметив рост добычи и сокращение спроса. Добыча нефти в США, как ожидается, увеличится в этом году до 8,54 млн барр. в сутки (+15% г/г), а в следующем году достигнет 40-летнего максимума в 9,5 млн барр. в сутки, что сделает США одной из крупнейших нефтедобывающих стран наряду с Саудовской Аравией и Россией.
Наши прогнозы и рекомендации
Отечественный рынок акций во вторник вернулся к снижению в контексте ухудшившей глобальной рыночной конъюнктуры, что выразилось в негативной динамике европейских и американских фондовых индексов, возобновившемся падении мировых цен на нефть, росте фондовой волатильности и сохраняющемся давлении на рубль. Банк России продолжает проводить валютные интервенции, что несколько сдерживает дальнейшее ослабление российской валюты, произошедшее в том числе из-за значительного укрепления доллара США на международном валютном рынке. Существенное влияние на поведение доллара к корзине мировых валют сегодня может оказать публикация протоколов последнего заседания ФРС, а также обзора глобальной финансовой стабильности МВФ. Кроме того, с отчета алюминиевого гиганта Alcoa сегодня в США стартует сезон корпоративной отчетности, который добавит фондовым рынкам поводов для волатильности.
В техническом плане индекс ММВБ вчера в очередной раз натолкнулся на сопротивление росту, сложившееся в районе его 200-дневной средней (1420-1425 пунктов), и в русле развивавшихся вчера на глобальных фондовых площадках тенденций возобновил снижение, откатившись в район психологической отметки в 1400 пунктов при снизившихся на 18% дневных оборотах торгов. При этом на графике индекса ММВБ во вторник сформировался очередной «инсайдерский бар», у которого минимумы и максимумы лежат внутри предыдущего бара. Эта техническая модель говорит в пользу развития бокового движения индекса ММВБ в диапазоне последних 4-х торговых дней.
Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается умеренно негативным. Фьючерсы на фондовые индексы США прибавляют после вчерашнего провала. Азиатские рынки преимущественно снижаются. Цены на Brent остаются под давлением. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в негативном ключе, предполагая, что индекс ММВБ сегодня может «прикрыть» гэп, сформировавшийся в начале недели возле отметки в 1390 пунктов.
В фокусе
Приближаются дивидендные отсечки
Карта осеннего дивидендного рельефа российского фондового рынка выглядит довольно скудной. У «охотников за дивидендами» сейчас не такой уж большой выбор как весной. Тем не менее, ряд компаний в ближайшие пару месяцев планируют сделать приличные дивидендные выплаты.
С точки зрения критерия отбора компаний с интересными дивидендными историями, представляется логичным ориентироваться на дивидендную доходность индекса ММВБ (~4,1%). В этом контексте интересными дивидендными историями нам представляются МТС, Газпром нефть, ЛУКОЙЛ, Норникель и группа Черкизово.
Законодательные поправки, вступившие в силу в этом году, изменили процедуры выплаты дивидендов, а также правила фиксации реестра акционеров к дивидендным выплатам. Теперь фиксация реестров, дающих право на дивидендные выплаты, проходит ПОСЛЕ собраний акционеров, принимающих решение об их выплате.
Следует также иметь в виду, что Московская биржа перешла на режим торгов «T+2», поэтому для получения права на дивиденды, необходимо покупать акции заранее.
В перспективе в условиях стагнации экономики России мы не ждем существенного улучшения финансовых результатов отечественных компаний по итогам года.
А закладываемые властями в российский бюджет на 2014-15 гг. дивидендные выплаты компаний с госучастием демонстрируют тенденцию к снижению.
В этом контексте пересыхающая щедрость российских компаний в отношении дивидендных выплат может стать новым трендом для фондового рынка.
Корпоративные события
Госдума РФ приняла в первом чтении законопроект о промышленной политике
Госдума РФ приняла в 1-м чтении законопроект о промышленной политике, устанавливающий принципы промышленной политики и меры поддержки промышленности, определяющий полномочия органов власти в промышленной сфере.
Сбербанк немного увеличил чистую прибыль
Сбербанк в январе-сентябре 2014 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 0,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 286,7 млрд рублей, сообщается в пресс-релизе кредитной организации.
Добыча Газпрома в следующем году вырастет
Газпром планирует в 2015 году увеличить добычу газа не менее, чем на 5%, сообщил член правления компании, начальник департамента по добыче газа, газового конденсата, нефти Газпрома В.Черепанов.
ТКС банк снизил прогноз по прибыли на текущий год
ТКС банк ожидает получить чистую прибыль по МСФО в 2014 году в размере 2,9-3,4 млрд рублей, говорится в сообщении кредитной организации. В первом полугодии 2014 года прибыль ТКС банка составила 1,7 млрд рублей.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мировые фондовые рынки
Ведущие фондовые индексы Европы во вторник снизились на 1-2% на фоне слабых данных макроэкономической статистики, согласно которым объем немецкого промышленного производства в августе неожиданно резко снизился на 4% м/м. Падение промпроизводства в Германии произошло рекордными темпами за последние пять лет. Принимая во внимание то, что ВВП Германии во 2-ом квартале продемонстрировал снижение на 0,2% кв/кв, можно отметить то, что немецкая экономика фактически балансирует на грани технической рецессии. Очевидные проблемы в экономиках еврозоны привели к тому, что МВФ вчера в очередной раз в этом году понизил свой прогноз по росту мировой экономики, ухудшив прогнозы по росту ВВП Германии, Франции и Италии и отметив риск того, что рост в еврозоне может остановиться. Аутсайдером на европейском фондовом рынке вчера стал испанский фондовый индекс IBEX (-2%), понесший потери после сообщений о первом случае заражения вирусом Эбола на территории Испании.
Рынок акций США вчера понес ощутимые потери на фоне прогнозов МВФ и слабой статистики. Объем потребкредитования в США в августе оказался существенно хуже прогнозов, а число вакансий в США подскочило в августе до 13-летнего максимума. Выступивший вчера глава ФРБ Нью-Йорка У.Дадли отметил, что укрепление доллара США на мировом валютном рынке отражает улучшение ситуации в американской экономике, но шансы на существенное ускорение экономического роста в США низкие. При этом глава У.Дадли считает, что мнение рынка о повышении ФРС ставки в середине следующего года "справедливо". В аутсайдерах на рынке акций США вчера оказались индексы промышленного (-2,4%) и финансового (-1,8%) секторов.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций во вторник снизился (индекс ММВБ -1,0%, индекс РТС -1,2%), а количество упавших в цене акций из списка индекса ММВБ примерно на 70% превысило число выросших. В отраслевом спектре аутсайдером рынка стал индекс телекоммуникационного сектора, который потерял 1,6% на фоне падения обыкновенных акций Ростелекома (-2,0%) и МТС (-2,5%). Повышением среди отраслевых индексов вчера выделился потребительский сектор (+0,4%); лучше рынка отторговалась и электроэнергетика (+0,1%). Наиболее сильный подъем из числа бумаг, входящих в состав индекса ММВБ, вчера показали акции Фармстандарта (+3,2%) и Алроса (+2,2%). РДР РусАла (+1,7%) прибавили на фоне ожиданий улучшения финансовых показателей компании в 3-м квартале в контексте сложившихся относительно высоких среднеквартальных цен на алюминий и девальвации рубля.
Товарные рынки
Цены на Brent вчера вышли ниже 91 долл./барр. ввиду экономических опасений. Минэнерго США понизило прогнозы средней стоимости нефти WTI и Brent на текущий и следующий годы (Brent в 2015 г – 101.7 долл. против 103 долл. ранее), отметив рост добычи и сокращение спроса. Добыча нефти в США, как ожидается, увеличится в этом году до 8,54 млн барр. в сутки (+15% г/г), а в следующем году достигнет 40-летнего максимума в 9,5 млн барр. в сутки, что сделает США одной из крупнейших нефтедобывающих стран наряду с Саудовской Аравией и Россией.
Наши прогнозы и рекомендации
Отечественный рынок акций во вторник вернулся к снижению в контексте ухудшившей глобальной рыночной конъюнктуры, что выразилось в негативной динамике европейских и американских фондовых индексов, возобновившемся падении мировых цен на нефть, росте фондовой волатильности и сохраняющемся давлении на рубль. Банк России продолжает проводить валютные интервенции, что несколько сдерживает дальнейшее ослабление российской валюты, произошедшее в том числе из-за значительного укрепления доллара США на международном валютном рынке. Существенное влияние на поведение доллара к корзине мировых валют сегодня может оказать публикация протоколов последнего заседания ФРС, а также обзора глобальной финансовой стабильности МВФ. Кроме того, с отчета алюминиевого гиганта Alcoa сегодня в США стартует сезон корпоративной отчетности, который добавит фондовым рынкам поводов для волатильности.
В техническом плане индекс ММВБ вчера в очередной раз натолкнулся на сопротивление росту, сложившееся в районе его 200-дневной средней (1420-1425 пунктов), и в русле развивавшихся вчера на глобальных фондовых площадках тенденций возобновил снижение, откатившись в район психологической отметки в 1400 пунктов при снизившихся на 18% дневных оборотах торгов. При этом на графике индекса ММВБ во вторник сформировался очередной «инсайдерский бар», у которого минимумы и максимумы лежат внутри предыдущего бара. Эта техническая модель говорит в пользу развития бокового движения индекса ММВБ в диапазоне последних 4-х торговых дней.
Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается умеренно негативным. Фьючерсы на фондовые индексы США прибавляют после вчерашнего провала. Азиатские рынки преимущественно снижаются. Цены на Brent остаются под давлением. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в негативном ключе, предполагая, что индекс ММВБ сегодня может «прикрыть» гэп, сформировавшийся в начале недели возле отметки в 1390 пунктов.
В фокусе
Приближаются дивидендные отсечки
Карта осеннего дивидендного рельефа российского фондового рынка выглядит довольно скудной. У «охотников за дивидендами» сейчас не такой уж большой выбор как весной. Тем не менее, ряд компаний в ближайшие пару месяцев планируют сделать приличные дивидендные выплаты.
С точки зрения критерия отбора компаний с интересными дивидендными историями, представляется логичным ориентироваться на дивидендную доходность индекса ММВБ (~4,1%). В этом контексте интересными дивидендными историями нам представляются МТС, Газпром нефть, ЛУКОЙЛ, Норникель и группа Черкизово.
Законодательные поправки, вступившие в силу в этом году, изменили процедуры выплаты дивидендов, а также правила фиксации реестра акционеров к дивидендным выплатам. Теперь фиксация реестров, дающих право на дивидендные выплаты, проходит ПОСЛЕ собраний акционеров, принимающих решение об их выплате.
Следует также иметь в виду, что Московская биржа перешла на режим торгов «T+2», поэтому для получения права на дивиденды, необходимо покупать акции заранее.
В перспективе в условиях стагнации экономики России мы не ждем существенного улучшения финансовых результатов отечественных компаний по итогам года.
А закладываемые властями в российский бюджет на 2014-15 гг. дивидендные выплаты компаний с госучастием демонстрируют тенденцию к снижению.
В этом контексте пересыхающая щедрость российских компаний в отношении дивидендных выплат может стать новым трендом для фондового рынка.
Корпоративные события
Госдума РФ приняла в первом чтении законопроект о промышленной политике
Госдума РФ приняла в 1-м чтении законопроект о промышленной политике, устанавливающий принципы промышленной политики и меры поддержки промышленности, определяющий полномочия органов власти в промышленной сфере.
Сбербанк немного увеличил чистую прибыль
Сбербанк в январе-сентябре 2014 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 0,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 286,7 млрд рублей, сообщается в пресс-релизе кредитной организации.
Добыча Газпрома в следующем году вырастет
Газпром планирует в 2015 году увеличить добычу газа не менее, чем на 5%, сообщил член правления компании, начальник департамента по добыче газа, газового конденсата, нефти Газпрома В.Черепанов.
ТКС банк снизил прогноз по прибыли на текущий год
ТКС банк ожидает получить чистую прибыль по МСФО в 2014 году в размере 2,9-3,4 млрд рублей, говорится в сообщении кредитной организации. В первом полугодии 2014 года прибыль ТКС банка составила 1,7 млрд рублей.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter