Прогнозы:
· Внешнеторговый баланс Китая по итогам сентября несколько разочарует;
· Цены на нефть сорта Brent временно стабилизируются в диапазоне $90-$91.50 за баррель
Как в пятницу стало известно, в сентябре импортные цены в США снижались третий месяц подряд. О вероятной причине этого явления более подробно написано в очередной стратегии ИГ «Норд-Капитал» на 4 квартал 2014 года. По-видимому, слабый рост мировой экономики и укрепление доллара будут и далее способствовать уменьшению инфляционного давления, что окажет дополнительное давление на рост глобальной экономики. Согласно пятничным данным, в США цены на импорт упали на 0.5% в помесячном выражении, что совпало с консенсус-прогнозом рынка.
Цены на нефть, наконец, выкарабкались в плюсовую зону, однако позитивные импульсы пока остаются очень слабыми, и мы считаем, что лучшая тактика на данный момент – тактика выжидания. Нефть марки Brent продолжает торговаться вблизи 4-летнего минимума. Фундаментальные факторы ослабления роста мировой экономики – в частности, падение спроса и чрезмерный рост запасов – становятся всё более явственными, что удручает всё большее число беспристрастных экономистов. Цены на нефть приблизились к области перепроданности, что отражает технические индикаторы. По-видимому, дальнейшее снижение цен на нефть ограничено ввиду риска вхождения в зону убыточности для большинства сланцевых производителей. Кроме того, дополнительной интригой становятся спекуляции на тему переговоров в Сочи президента Путина с королём Бахрейна Хамадом бен Исой аль Халифом – как известно, страны, играющей важную роль наравне с Саудовской Аравией в нефтяном ценообразовании сорта Brent.
По итогам торговой недели Dow Jones потерял 2.61%, SnP 500 опустился на 2.73%, Nasdaq скорректировался вниз на 4.38%. Примечательно, что это, по сути, первое преддверие публикации квартальных корпоративных отчётов с июля 2011 года, проходящее на фоне негативного тренда в индексах, что наводит на нетривиальные размышления. В отраслевом разрезе все секторы индекса SnP 500, кроме одного, за период 6 –10 октября показали снижение. Скромный рост обеспечил только сектор коммунального хозяйства (+0.5%). Больше всех потерял технологический сектор (-4.4%). Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю рост показали 13 из 30 входящих в состав индекса акций. Наибольшее снижение зафиксировали акций du Pont de Nemours (DD, -4.16%). Максимальный рост показали акции Coca-Cola (KO, +2.83%).
По итогам недели все основные валюты немного скорректировались вверх против доллара, хотя российский рубль продолжил снижение, пробив психологически важную отметку в 40 рублей за доллар (более подробно – в разделе «Облигации и денежный рынок»). Наибольшее повышение по отношению к доллару США показала японская иена (+1.85%). Существенно меньший рост смогли продемонстрировать швейцарский франк (+0.91%), евро (+0.75%), фунт стерлингов (+0.49%), а также канадский (+0.26%) и австралийский (+0.17%) доллары.
Напомним, что в четверг основные фондовые индексы США заметно снизились, потеряв по итогам сессии около 2%. Негатив привнесла разочаровывающая макростатистика из крупнейшей экономики Европы. Ведущие экономические аналитические центры Германии сократили свои прогнозы роста экономики «локомотива» на 2014 и 2015 годы до +1.3% и +1.2%, соответственно, сославшись на слабый внутренний и внешний спрос, а также на хрупкую кредитно-денежную ситуацию в еврозоне. Ранее эксперты предполагали, что экономика Германии вырастет на 1.9% и 2%, соответственно.
Прошедшая неделя оказалась очень волатильной для курсовой стоимости евро. В первый торговый день курс евро существенно вырос, даже несмотря на слабые данные по Германии и еврозоне. Напомним, производственные заказы в Германии в августе обвалились на 5.7% после роста на 4.9% в июле. Внутренние заказы сократились на 2%, а иностранные заказы рухнули в августе на 8.4%. Заказы на капитальные товары сократились на 8.5%. Кроме того, данные показали, что уверенность инвесторов в Еврозоне продолжила снижение третий месяц подряд, причём, значения от Sentix уже достигли минимумов с мая 2013 года. Соответствующий индекс доверия германских инвесторов упал до -13.7 в октябре с -9.8 в сентябре. Росту евро помогли опубликованные далее протоколы ФРС. В них сообщалось, что опасения руководителей центробанка США относительно слабого роста экономик других стран, а также последствий укрепления доллара США для экономики страны повысились. Управляющие директоры ФРС также снизили среднесрочные прогнозы по росту экономики – преимущественно из-за внезапно нахлынувших сомнений и опасений. Кроме того, в своём публичном выступлении в Вашингтоне глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что Европа сталкивается со структурными проблемами, а не с циклическими, поскольку потенциальный объём производства слишком низок на фоне высокой безработицы.
Во вторник небольшое влияние оказали данные по Германии, а также новые прогнозы по мировому росту от МВФ. Как стало известно, промпроизводство в Германии в августе рухнуло на 4%, что стало наибольшим спадом с начала 2009 года, когда Европу пришёл заокеанский финансовый кризис. Цифра оказалась намного хуже прогнозировавшегося снижения на 1.4%. Между тем, МВФ понизил прогноз и мирового экономического роста в ближайшие годы, в связи с усугубляющимися признаками рецессии в Европе и более медленным восстановлением в Японии. МВФ спрогнозировал рост глобального ВВП в 2014 году на 3.3% и 3.8% – в 2015 году, что было ниже на 0.1 п.п. в 2014 и на 0.2 п.п. в 2015 году по сравнению с прогнозом, сделанном в июле.
Между тем, в пятницу генеральный директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард заявила, что приложит все усилия – вплоть до «танца живота» (это было сказано в шутку, но фраза многим врезалась в память и многократно цитировалась в глобальных СМИ), чтобы добиться одобрения американским Конгрессом реформы МВФ. Стоит подчеркнуть, что попытки провести через американский Конгресс реформы фонда, одобренные лидерами стран G20 еще в 2010 году, до сих пор не увенчались успехом. Предполагалось к январю 2013 года разработать новую формулу распределения квот, а к январю 2014 года – провести 15-й пересмотр квот.
Тем не менее, в последний торговый день недели евро вновь заметно подешевел против доллара, откатившись до недельных минимумов, что было связано с растущей обеспокоенностью по поводу перспектив роста Германии и глобальной экономики в целом. В пятницу появились сообщения о том, что на следующей неделе Министерство экономики Германии может сократить прогнозы роста на 2014 и 2015 годы, так как геополитические проблемы и слабый спрос в еврозоне на относительно дорогостоящие германские товары могут оказать более глубокое влияние на ближайшие перспективы германской экономики.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
· Перед открытием российского рынка сложился негативный внешний фон. Мы ожидаем открытия рынка с гэпом вниз более 1%;
· Текущие ценовые уровни привлекательны для покупок, но сил для отскока может не найтись.
Под конец недели российский фондовый рынок оказался под давлением из-за низких цен на нефть. По итогам пятницы индекс РТС упал на 2.25% до 1064.29 пунктов, а индекс ММВБ на 1.45% до 1364.24 пунктов. Таким образом, индекс ММВБ в третий раз сделал заход к сильной поддержке в 1360 пунктов. Текущие ценовые уровни привлекательны, но сил для отскока может и не найтись, учитывая высокие риски.
Совет директоров "Северстали" (CHMF RM, +4.6%) рекомендовал выплатить дивиденды за 3 квартал 2014 года и спецдивиденды от продажи активов в США в общем объеме 45.62 млрд рублей. Это соответствует 54.46 рубля на акцию и 14% доходности, отсечка состоится 25 ноября. В этом году "Северсталь" продала свои американские активы Severstal Dearborn, Severstal Columbus и PBS Coals. Эти связано с изменением стратегии развития компании. Часть вырученных средств компания направит на дивиденды акционерам, а часть - на снижение долговой нагрузки. К концу года чистый долг составит около $1.7 млрд, а отношение чистого долга к EBITDA упадет ниже единицы.
Кроме того, совет директоров “Северстали” утвердил изменение дивидендной политики – на дивиденды будет направляться 50% чистой прибыли по МСФО (если чистый долг/EBITDA будет меньше 1).
Во второй половине недели вновь под давлением оказались бумаги АФК "Система" (AFKS RM,-8.9%). Следственный комитет заявил о необходимости взыскания с компании дивидендов от "Башнефти" (BANE RM, -2.3%), полученных за 2009 - 2013 годы. Это порядка 190 млрд рублей – в полтора раза больше, чем текущая капитализация АФК "Система". Правда, Арбитражный суд Москвы отстранил СК от участия в процессе, инициированным Генпрокуратурой и Росимуществом. Но претензии со стороны СК остаются. Этот иск может затронуть уже не только "Башнефть", но и другие активы Евтушенкова. Например, МТС (MTSS RM, -2.6%). Сегодня акции МТС ещё больше упадут – из них исчезнет “дивидендная составляющая”
"НОВАТЭК" (NVTK RM, -1.6%) опубликовал положительные операционные результаты за 9 месяцев. За этот период добыча газа выросла на 7.2%, а добыча жидких углеводородов на 34.3%. Темпы роста растут и превысили наш прогноз. Нам нравится стратегия "НОВАТЭКа" - активное наращивание производственных мощностей и развитие СПГ проектов. Кроме того, с прошлого года "НОВАТЭК" получил право на экспорт сжиженного природного газа, что расширяет его перспективы. В ближайшее время возможен повышенный спрос на его бумаги благодаря дивидендной отсечке 27 октября (5.1 рубля, доходность 1.2%).
Перед открытием российского рынка сложился негативный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерс на SnP500 с утра снижается на 0.56%, а фьючерс на Brent на 1.5%. Мы ожидаем открытия рынка с гэпом вниз более 1%.
Из корпоративных событий сегодняшнего дня отметим собрание акционеров ОПК "ОБОРОНПРОМ". "Уралкалий" закроет реестр для участия в ВОСА.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
· Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на комфортном уровне;
· Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений.
Рубль потерпел фиаско на прошедшей неделе, заметно ослабнув как по отношению к «американцу», так и по отношению к «европейцу». Стоимость бивалютной корзины в итоге прочно закрепилась выше отметки 45 рублей (в пятницу поднимаясь на 20 коп. выше этого значения). А меж тем, границы валютного коридора подвинули за неделю вверх прилично – на 50 коп. Новые реалии – 36-45 рубля. Хотя и эти рамки, видимо, задержатся ненадолго, так как Центробанк сейчас тратит очень большие суммы на поддержку национальной валюты, проводя свои интервенции. А чем больше их объём, тем быстрее будут уезжать границы коридора.
В позапрошлую пятницу продали валюты на 38.95 млрд рублей, в понедельник – на 16.8 млрд рублей, во вторник – на 17.66 млрд рублей, в среду – уже на 60.01 млрд рублей! Данные выходят с двухдневной задержкой, поэтому пока известны не все подробности недели. Не смотря на такую колоссальную поддержку, продолжаем слабеть. Повод для того, чтобы задуматься. Естественно, сейчас можно и не говорить ни о каких налоговых периодах и т.п. (рубль всё это проигнорирует). Также волнует нефть, идущая по наклонной дороге. В целом ослабление вполне может продолжиться, так как рубль пока сильнее не становится.
Федеральное казначейство предложит банкам на этой неделе 200 млрд рублей средств. 14 октября будет проведен аукцион на 35 дней с лимитом в 100 млрд рублей. Минимальная процентная ставка размещения определена на уровне 8.5% годовых. Открытая форма отбора заявок.
Второй аукцион состоится 16 октября, где также будет размещено 100 млрд рублей на срок 35 дней. Минимальная процентная ставка составляет 8.5% годовых. Закрытая форма отбора заявок.
В пятницу мы узнали о том, что «Газпром» отказался от планов по сентябрьскому размещению еврооблигаций. Вместо этого компания будет привлекать средства на локальном рынке, а также у китайской стороны. Такие вести индицируют плохую рыночную конъюнктуру, говоря о том, что время для таких попыток пока ещё не настало. Действительно, лучше подождать.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ Капитал Финанс-15 (0.10% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-02 (11.50% годовых), НЛМК-БО-13 (8.05% годовых), Новатэк-БО-02 (8.35% годовых), Новатэк-БО-03 (8.35% годовых), Новатэк-БО-04 (8.35% годовых), Объединенные кондитеры-Финанс-БО-01 (10.50% годовых), РЖД-БО-13 (7.20% годовых), РУСАЛ Братск-08 (8.50% годовых), Россельхозбанк-16 (8.55% годовых).
Сегодня состоятся размещения выпусков: ТрансФин-М-БО-34 (2.5 млрд рублей), Россельхозбанк-БО-14 (5 млрд рублей). Оставшиеся дни недели также обещают быть богатыми на новинки: 14 октября – ХМАО-Югры-34001 (14 млрд рублей), АВАНГАРД-АГРО-01 (3 млрд рублей); 15 октября – Фольксваген Банк РУС-08 (5 млрд рублей), ТрансФин-М-БО-25 (1 млрд рублей), ПИК-БО-04 (5 млрд рублей), Карелия-35017 (3 млрд рублей); 16 октября – Фольксваген Банк РУС-09 (5 млрд рублей), ТрансФин-М-БО-32 (2.5 млрд рублей), Открытие Холдинг-БО-04 (5 млрд рублей), Волгоград-34007 (1 млрд рублей), Башкортостан-34009 (6 млрд рублей). Как мы видим, регионы активизировались, предлагая целый спектр выпусков.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Внешнеторговый баланс Китая по итогам сентября несколько разочарует;
· Цены на нефть сорта Brent временно стабилизируются в диапазоне $90-$91.50 за баррель
Как в пятницу стало известно, в сентябре импортные цены в США снижались третий месяц подряд. О вероятной причине этого явления более подробно написано в очередной стратегии ИГ «Норд-Капитал» на 4 квартал 2014 года. По-видимому, слабый рост мировой экономики и укрепление доллара будут и далее способствовать уменьшению инфляционного давления, что окажет дополнительное давление на рост глобальной экономики. Согласно пятничным данным, в США цены на импорт упали на 0.5% в помесячном выражении, что совпало с консенсус-прогнозом рынка.
Цены на нефть, наконец, выкарабкались в плюсовую зону, однако позитивные импульсы пока остаются очень слабыми, и мы считаем, что лучшая тактика на данный момент – тактика выжидания. Нефть марки Brent продолжает торговаться вблизи 4-летнего минимума. Фундаментальные факторы ослабления роста мировой экономики – в частности, падение спроса и чрезмерный рост запасов – становятся всё более явственными, что удручает всё большее число беспристрастных экономистов. Цены на нефть приблизились к области перепроданности, что отражает технические индикаторы. По-видимому, дальнейшее снижение цен на нефть ограничено ввиду риска вхождения в зону убыточности для большинства сланцевых производителей. Кроме того, дополнительной интригой становятся спекуляции на тему переговоров в Сочи президента Путина с королём Бахрейна Хамадом бен Исой аль Халифом – как известно, страны, играющей важную роль наравне с Саудовской Аравией в нефтяном ценообразовании сорта Brent.
По итогам торговой недели Dow Jones потерял 2.61%, SnP 500 опустился на 2.73%, Nasdaq скорректировался вниз на 4.38%. Примечательно, что это, по сути, первое преддверие публикации квартальных корпоративных отчётов с июля 2011 года, проходящее на фоне негативного тренда в индексах, что наводит на нетривиальные размышления. В отраслевом разрезе все секторы индекса SnP 500, кроме одного, за период 6 –10 октября показали снижение. Скромный рост обеспечил только сектор коммунального хозяйства (+0.5%). Больше всех потерял технологический сектор (-4.4%). Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю рост показали 13 из 30 входящих в состав индекса акций. Наибольшее снижение зафиксировали акций du Pont de Nemours (DD, -4.16%). Максимальный рост показали акции Coca-Cola (KO, +2.83%).
По итогам недели все основные валюты немного скорректировались вверх против доллара, хотя российский рубль продолжил снижение, пробив психологически важную отметку в 40 рублей за доллар (более подробно – в разделе «Облигации и денежный рынок»). Наибольшее повышение по отношению к доллару США показала японская иена (+1.85%). Существенно меньший рост смогли продемонстрировать швейцарский франк (+0.91%), евро (+0.75%), фунт стерлингов (+0.49%), а также канадский (+0.26%) и австралийский (+0.17%) доллары.
Напомним, что в четверг основные фондовые индексы США заметно снизились, потеряв по итогам сессии около 2%. Негатив привнесла разочаровывающая макростатистика из крупнейшей экономики Европы. Ведущие экономические аналитические центры Германии сократили свои прогнозы роста экономики «локомотива» на 2014 и 2015 годы до +1.3% и +1.2%, соответственно, сославшись на слабый внутренний и внешний спрос, а также на хрупкую кредитно-денежную ситуацию в еврозоне. Ранее эксперты предполагали, что экономика Германии вырастет на 1.9% и 2%, соответственно.
Прошедшая неделя оказалась очень волатильной для курсовой стоимости евро. В первый торговый день курс евро существенно вырос, даже несмотря на слабые данные по Германии и еврозоне. Напомним, производственные заказы в Германии в августе обвалились на 5.7% после роста на 4.9% в июле. Внутренние заказы сократились на 2%, а иностранные заказы рухнули в августе на 8.4%. Заказы на капитальные товары сократились на 8.5%. Кроме того, данные показали, что уверенность инвесторов в Еврозоне продолжила снижение третий месяц подряд, причём, значения от Sentix уже достигли минимумов с мая 2013 года. Соответствующий индекс доверия германских инвесторов упал до -13.7 в октябре с -9.8 в сентябре. Росту евро помогли опубликованные далее протоколы ФРС. В них сообщалось, что опасения руководителей центробанка США относительно слабого роста экономик других стран, а также последствий укрепления доллара США для экономики страны повысились. Управляющие директоры ФРС также снизили среднесрочные прогнозы по росту экономики – преимущественно из-за внезапно нахлынувших сомнений и опасений. Кроме того, в своём публичном выступлении в Вашингтоне глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что Европа сталкивается со структурными проблемами, а не с циклическими, поскольку потенциальный объём производства слишком низок на фоне высокой безработицы.
Во вторник небольшое влияние оказали данные по Германии, а также новые прогнозы по мировому росту от МВФ. Как стало известно, промпроизводство в Германии в августе рухнуло на 4%, что стало наибольшим спадом с начала 2009 года, когда Европу пришёл заокеанский финансовый кризис. Цифра оказалась намного хуже прогнозировавшегося снижения на 1.4%. Между тем, МВФ понизил прогноз и мирового экономического роста в ближайшие годы, в связи с усугубляющимися признаками рецессии в Европе и более медленным восстановлением в Японии. МВФ спрогнозировал рост глобального ВВП в 2014 году на 3.3% и 3.8% – в 2015 году, что было ниже на 0.1 п.п. в 2014 и на 0.2 п.п. в 2015 году по сравнению с прогнозом, сделанном в июле.
Между тем, в пятницу генеральный директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард заявила, что приложит все усилия – вплоть до «танца живота» (это было сказано в шутку, но фраза многим врезалась в память и многократно цитировалась в глобальных СМИ), чтобы добиться одобрения американским Конгрессом реформы МВФ. Стоит подчеркнуть, что попытки провести через американский Конгресс реформы фонда, одобренные лидерами стран G20 еще в 2010 году, до сих пор не увенчались успехом. Предполагалось к январю 2013 года разработать новую формулу распределения квот, а к январю 2014 года – провести 15-й пересмотр квот.
Тем не менее, в последний торговый день недели евро вновь заметно подешевел против доллара, откатившись до недельных минимумов, что было связано с растущей обеспокоенностью по поводу перспектив роста Германии и глобальной экономики в целом. В пятницу появились сообщения о том, что на следующей неделе Министерство экономики Германии может сократить прогнозы роста на 2014 и 2015 годы, так как геополитические проблемы и слабый спрос в еврозоне на относительно дорогостоящие германские товары могут оказать более глубокое влияние на ближайшие перспективы германской экономики.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
· Перед открытием российского рынка сложился негативный внешний фон. Мы ожидаем открытия рынка с гэпом вниз более 1%;
· Текущие ценовые уровни привлекательны для покупок, но сил для отскока может не найтись.
Под конец недели российский фондовый рынок оказался под давлением из-за низких цен на нефть. По итогам пятницы индекс РТС упал на 2.25% до 1064.29 пунктов, а индекс ММВБ на 1.45% до 1364.24 пунктов. Таким образом, индекс ММВБ в третий раз сделал заход к сильной поддержке в 1360 пунктов. Текущие ценовые уровни привлекательны, но сил для отскока может и не найтись, учитывая высокие риски.
Совет директоров "Северстали" (CHMF RM, +4.6%) рекомендовал выплатить дивиденды за 3 квартал 2014 года и спецдивиденды от продажи активов в США в общем объеме 45.62 млрд рублей. Это соответствует 54.46 рубля на акцию и 14% доходности, отсечка состоится 25 ноября. В этом году "Северсталь" продала свои американские активы Severstal Dearborn, Severstal Columbus и PBS Coals. Эти связано с изменением стратегии развития компании. Часть вырученных средств компания направит на дивиденды акционерам, а часть - на снижение долговой нагрузки. К концу года чистый долг составит около $1.7 млрд, а отношение чистого долга к EBITDA упадет ниже единицы.
Кроме того, совет директоров “Северстали” утвердил изменение дивидендной политики – на дивиденды будет направляться 50% чистой прибыли по МСФО (если чистый долг/EBITDA будет меньше 1).
Во второй половине недели вновь под давлением оказались бумаги АФК "Система" (AFKS RM,-8.9%). Следственный комитет заявил о необходимости взыскания с компании дивидендов от "Башнефти" (BANE RM, -2.3%), полученных за 2009 - 2013 годы. Это порядка 190 млрд рублей – в полтора раза больше, чем текущая капитализация АФК "Система". Правда, Арбитражный суд Москвы отстранил СК от участия в процессе, инициированным Генпрокуратурой и Росимуществом. Но претензии со стороны СК остаются. Этот иск может затронуть уже не только "Башнефть", но и другие активы Евтушенкова. Например, МТС (MTSS RM, -2.6%). Сегодня акции МТС ещё больше упадут – из них исчезнет “дивидендная составляющая”
"НОВАТЭК" (NVTK RM, -1.6%) опубликовал положительные операционные результаты за 9 месяцев. За этот период добыча газа выросла на 7.2%, а добыча жидких углеводородов на 34.3%. Темпы роста растут и превысили наш прогноз. Нам нравится стратегия "НОВАТЭКа" - активное наращивание производственных мощностей и развитие СПГ проектов. Кроме того, с прошлого года "НОВАТЭК" получил право на экспорт сжиженного природного газа, что расширяет его перспективы. В ближайшее время возможен повышенный спрос на его бумаги благодаря дивидендной отсечке 27 октября (5.1 рубля, доходность 1.2%).
Перед открытием российского рынка сложился негативный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерс на SnP500 с утра снижается на 0.56%, а фьючерс на Brent на 1.5%. Мы ожидаем открытия рынка с гэпом вниз более 1%.
Из корпоративных событий сегодняшнего дня отметим собрание акционеров ОПК "ОБОРОНПРОМ". "Уралкалий" закроет реестр для участия в ВОСА.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
· Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на комфортном уровне;
· Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений.
Рубль потерпел фиаско на прошедшей неделе, заметно ослабнув как по отношению к «американцу», так и по отношению к «европейцу». Стоимость бивалютной корзины в итоге прочно закрепилась выше отметки 45 рублей (в пятницу поднимаясь на 20 коп. выше этого значения). А меж тем, границы валютного коридора подвинули за неделю вверх прилично – на 50 коп. Новые реалии – 36-45 рубля. Хотя и эти рамки, видимо, задержатся ненадолго, так как Центробанк сейчас тратит очень большие суммы на поддержку национальной валюты, проводя свои интервенции. А чем больше их объём, тем быстрее будут уезжать границы коридора.
В позапрошлую пятницу продали валюты на 38.95 млрд рублей, в понедельник – на 16.8 млрд рублей, во вторник – на 17.66 млрд рублей, в среду – уже на 60.01 млрд рублей! Данные выходят с двухдневной задержкой, поэтому пока известны не все подробности недели. Не смотря на такую колоссальную поддержку, продолжаем слабеть. Повод для того, чтобы задуматься. Естественно, сейчас можно и не говорить ни о каких налоговых периодах и т.п. (рубль всё это проигнорирует). Также волнует нефть, идущая по наклонной дороге. В целом ослабление вполне может продолжиться, так как рубль пока сильнее не становится.
Федеральное казначейство предложит банкам на этой неделе 200 млрд рублей средств. 14 октября будет проведен аукцион на 35 дней с лимитом в 100 млрд рублей. Минимальная процентная ставка размещения определена на уровне 8.5% годовых. Открытая форма отбора заявок.
Второй аукцион состоится 16 октября, где также будет размещено 100 млрд рублей на срок 35 дней. Минимальная процентная ставка составляет 8.5% годовых. Закрытая форма отбора заявок.
В пятницу мы узнали о том, что «Газпром» отказался от планов по сентябрьскому размещению еврооблигаций. Вместо этого компания будет привлекать средства на локальном рынке, а также у китайской стороны. Такие вести индицируют плохую рыночную конъюнктуру, говоря о том, что время для таких попыток пока ещё не настало. Действительно, лучше подождать.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ Капитал Финанс-15 (0.10% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-02 (11.50% годовых), НЛМК-БО-13 (8.05% годовых), Новатэк-БО-02 (8.35% годовых), Новатэк-БО-03 (8.35% годовых), Новатэк-БО-04 (8.35% годовых), Объединенные кондитеры-Финанс-БО-01 (10.50% годовых), РЖД-БО-13 (7.20% годовых), РУСАЛ Братск-08 (8.50% годовых), Россельхозбанк-16 (8.55% годовых).
Сегодня состоятся размещения выпусков: ТрансФин-М-БО-34 (2.5 млрд рублей), Россельхозбанк-БО-14 (5 млрд рублей). Оставшиеся дни недели также обещают быть богатыми на новинки: 14 октября – ХМАО-Югры-34001 (14 млрд рублей), АВАНГАРД-АГРО-01 (3 млрд рублей); 15 октября – Фольксваген Банк РУС-08 (5 млрд рублей), ТрансФин-М-БО-25 (1 млрд рублей), ПИК-БО-04 (5 млрд рублей), Карелия-35017 (3 млрд рублей); 16 октября – Фольксваген Банк РУС-09 (5 млрд рублей), ТрансФин-М-БО-32 (2.5 млрд рублей), Открытие Холдинг-БО-04 (5 млрд рублей), Волгоград-34007 (1 млрд рублей), Башкортостан-34009 (6 млрд рублей). Как мы видим, регионы активизировались, предлагая целый спектр выпусков.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу