13 октября 2014 Промсвязьбанк Шагов Олег
Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Ведущие фондовые индексы Европы в пятницу снизились, а в лидерах падения на европейском фондовом рынке оказался немецкий DAX, потерявший 2,4% на фоне прозвучавших заявлений Канцлера Германии А.Меркель, признавшей "некоторое ухудшение" прогнозов для экономики страны. Вышедшие на прошедшей неделе данные немецкой статистики оказались весьма тревожными. Объем промпроизводства в Германии в августе упал на 4% м/м. Немецкий экспорт в этом же периоде просел на 5,8% м/м. При этом заказы на товары германских промышленных предприятий сократились максимальным темпом за последние пять лет. Ослабление экономики ФРГ, на которое указывают вышедшие статданные, в значительной мере связано с санкциями, введенными против России, заявил глава совета директоров UBS и бывший руководитель Бундесбанка А.Вебер, отметив, что не все в полной мере понимают, чем именно обусловлены экономические проблемы Германии. По его оценкам, дальнейшее сокращение экспорта в результате антироссийских санкций будет означать падение германского ВВП на 1,4%. В этом контексте в аутсайдерах на немецком рынке в пятницу оказались акции таких промышленных предприятий, как Siemens (-3,9%), BMW (-3,6%) и Volkswagen (-3,0%). От ухудшения отношений с Россией эти компании могут потерять миллиарды евро.
Рынок акций США завершил пятницу падением, по итогам недели ведущие американские фондовые индексы потеряли 2,7-4,5%. А индекс волатильности VIX – поднялся выше 20 пунктов впервые с февраля. Вышедшие в пятницу в США статданные указали на снижение цен, как на импорт, так и на экспорт, дав инвесторам очередной повод для беспокойств относительно замедления роста глобальной экономики, которое нашло свое выражение на прошлой неделе в снижении прогнозов МВФ, опубликованных протоколах Федрезерва, а также звучало лейтмотивом в выступлениях целой когорты чиновников ФРС. В аутсайдерах американского рынка в пятницу и на прошлой неделе оказался технологический сектор.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в пятницу снизился (индекс ММВБ -1,5%, индекс РТС -2,3%), а по итогам недели понес примерно такие же потери (индекс ММВБ -1,5%, индекс РТС -2,6%). При этом количество снизившихся за неделю в цене акций из списка индекса ММВБ примерно в 3 раза превысило число выросших. В отраслевом спектре падением за неделю выделились индексы телекоммуникационного (-5,9%) и транспортного (-3,5%) секторов, в которых падением отметились акции МТС (-8,2%), Аэрофлота (-5,0%) и ЮтЭйр (-10%). Кроме того, значительную просадку за неделю испытали обыкновенные акции Башнефти (-12,9%), ВСМПО-Ависма (-12,8%) и АФК Система (-12,5%). Лучше рынка проявили себя акции Алроса (+8,5%), Интер РАО (+5,4%), а также Северстали (+5,1%), объявившей о крупных дивидендных выплатах.
Товарные рынки
Нефть марки Brent завершила неделю небольшим отскоком от 3-х летних минимумов, но, скорее всего, продолжит снижение на фоне сообщений о росте добычи нефти Саудовской Аравией. Это вызывает опасения нефтетрейдеров относительно того, что ОПЕК морально не готов обсуждать сокращение поставок нефти на мировые рынки, чтобы стабилизировать ситуацию. Нефтяной картель, видимо, рассмотрит вопрос о квотах на среднесуточную добычу лишь на Саммите 27 ноября. Большинство членов ОПЕК, включая лидера Саудовскую Аравию, пока не видят поводов сокращать поставки, считая, что мировой спрос на нефть повысится с наступлением зимы в Северном полушарии.
Наши прогнозы и рекомендации
Отечественный рынок акций на минувшей неделе оставался под давлением продаж на фоне падения мировых цен на нефть, ослабления рубля, снижения западных фондовых индексов, обострения ситуации на юго-востоке Украины и выходивших пессимистичных статданных, указавших, в частности, на возобновление оттока капитала с российского фондового рынка. По данным EPFR за отчетную неделю, закончившуюся 8 октября, отток капитала из российских фондов составил без малого 70 млн. долл., по сравнению со 157 млн., притекшими неделей ранее. На предстоящей неделе у фондового рынка РФ будет несколько инфоповодов показать подскок, среди которых визит Президента РФ В.Путина на саммит ASEM, предстоящие российско-китайские переговоры и публикуемые данные корпоративной финансовой отчетности, однако сможет ли это изменить сложивший у инвесторов негативный настрой покажет время.
В техническом плане индекс ММВБ в конце прошедшей недели опустился до двух-месячных минимумов, подтвердив, таким образом, сложившуюся в динамике этого фондового индикатора нисходящую тенденцию. На предстоящей неделе снижение индекса ММВБ, скорее всего, продолжится, и с большой вероятностью он вновь обновит свои двухмесячные минимумы. При этом не стоит исключать возможность закрытия индексом ММВБ пятничного гэпа. Однако говорить о возобновлении в индексе ММВБ растущей тенденции до тех пор, пока он не закрепится выше уровня в 1400 пунктов, на наш взгляд, будет преждевременно.
Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается негативным. Фьючерсы на индексы США снижаются. Азиатские рынки в основном демонстрируют нисходящую динамику. Цены на нефть Brent колеблются в районе $89 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в негативном ключе, предполагая, что в дальнейшем индекс ММВБ опустится ниже 1350 пунктов.
В фокусе
Сезон отчетности добавит рынкам волатильности
Предстоящая неделя будет насыщена событиями, публикацией разнообразных данных макроэкономической статистики, корпоративной отчетности, выступлениями официальных лиц. В центре внимания останется развитие ситуации, связанной с украинским кризисом. Президент РФ В.Путин отправится на предстоящей неделе в Милан, где 16 октября с.г. откроется саммит лидеров государств Европейского союза и Азии (ASEM). Во время проведения этого саммита, скорее всего, пройдет его встреча с украинским лидером П.Порошенко, на которой может быть достигнут ряд договоренностей, в том числе по газовым вопросам.
Негативным фактором для российского рынка акций на минувшей неделе стало снижение цен на нефть марки Brent, которые опустились ниже уровня в 90 долл. за баррель. С середины июня этого года стоимость «черного золота» упала на $25, или более чем на 20%, что для экономики РФ является шоком. Обвал нефтяных котировок является одним из факторов ослабления рубля и грозит дефицитом госбюджета, поскольку цена на нефть в районе 90 долл. за баррель является критическим уровнем с точки зрения бюджета России, который рассчитан на 2014-2016 гг. исходя из цен на нефть Urals выше 93 долл. за баррель. Растущие риски ухудшения конъюнктуры на сырьевых рынках и условий внешнего финансирования для экономики РФ могут в перспективе привести к снижению суверенного рейтинга России. Агентство Standard & Poor's планирует огласить свое решение по рейтингу РФ 24 октября.
Российский нефтегазовый сектор в виду снижения цен на нефть и западных санкций, ограничивающих не только возможности фондирования для российских компаний, но и ставящих прямо или косвенно под удар всю российскую нефтедобычу, выглядит все менее привлекательным для инвесторов.
В плане данных макроэкономической статистики в понедельник 13 октября внимание привлекут данные по торговому балансу Китая, индексам оптовых цен в Германии, индексу уверенности в сфере занятости Великобритании. Ожидается выступление главы ФРБ Чикаго Ч.Эванса. В США национальный праздник - День Колумба, американский рынок облигаций будет закрыт. Состоится заседание Еврогруппы. Пройдет встреча премьер-министра РФ Д.Медведева и премьера Госсовета КНР Л.Кэцяна. Стартует российско-китайский форум по инвестициям в сфере энергетики. ЛУКОЙЛ начнет переговоры о расширении деятельности в Ираке. Во вторник 14 октября выйдут данные платежному балансу и инфляции во Франции, госдолгу Италии, инфляции в Великобритании, индексам ZEW Германии, промпроизводству в еврозоне. Запланирована встреча главы МИД РФ С.Лаврова и госсекретаря США Дж.Керри. Свои отчеты инвесторам планируют представить JPMorgan Chase, Johnson n Johnson, Wells Fargo, Citigroup, Intel, Газпром, Сбербанк и ряд других компаний. Московская биржа допустит к торгам 13 выпусков евробондов с расчетами в долларах США.
В среду 15 октября будут опубликованы данные по инфляции в Китае, промпроизводству Японии, безработице в Великобритании, инфляции в России, индексу деловой активности Empire Manufacturing, розничным продажам, индексу цен производителей и товарно-материальным запасам в США. Банк Италии опубликует ежеквартальный отчет. Ожидается выступление главы ЕЦБ М.Драги. ФРС обнародует отчет о состоянии экономики США "Бежевая книга". Свои отчеты инвесторам планируют представить Bank of America, eBay и ряд других компаний.
В четверг 16 октября выйдут данные по торговому балансу Италии, торговому балансу и инфляции в еврозоне, числу обращений за пособиями по безработице, промышленному производству в США, индексу деловой активности Филадельфии, запасам нефти и нефтепродуктов в США. Ожидаются выступления главы ФРБ Филадельфии Ч.Плоссера, главы ФРБ Сент-Луиса Дж.Булларда, главы ФРБ Миннеаполиса Н.Кочерлакоты, главы ФРБ Атланты Д.Локхарта. Свои отчеты инвесторам планируют представить Goldman Sachs, AMD и ряд других компаний.
В пятницу 17 октября будут опубликованы данные по регистрации автомобилей и объему производства в строительном секторе и ВВП еврозоны, числу начатых строительств домов и разрешениям на строительство в США, Мичиганскому индексу потребительского доверия. Отчетность планируют представить General Electric, Morgan Stanley и ряд других компаний. Выступит глава ФРС Дж.Йеллен.
Корпоративные события
Россия и КНР подписали соглашение о сотрудничестве в сфере поставок газа
Россия и КНР подписали соглашение о сотрудничестве в сфере поставок природного газа. Заключение данного соглашения является условием вступления в силу договора о поставках природного газа по "восточному" маршруту, подписанного между Газпромом и китайской CNPC.
Трехсторонняя встреча по газу пройдет 21 октября
Российская сторона согласовала дату трехсторонних переговоров по обеспечению безопасности транзита газа через территорию Украины в формате Россия-Украина-ЕС. "Новый раунд переговоров состоится 21 октября в Берлине", - сообщили в пресс-службе Минэнерго.
Северсталь может выплатить дивиденды в 54,46 руб. на акцию
Совет директоров Северстали рекомендовал акционерам на внеочередном собрании проголосовать за выплату дивидендов по итогам 9 месяцев 2014 года в размере 54,46 рубля на акцию. Список акционеров для получения дивидендов, как ожидается, будет закрыт 25 ноября.
ВСМПО-Ависма ожидает сохранения портфеля заказов
Корпорация ВСМПО-Ависма рассчитывает на сохранение объема портфеля заказов на 2015 год на уровне 2014 года. Никаких сюрпризов мы не ждем, - сообщил генеральный директор корпорации Михаил Воеводин - Мощности корпорации загружены очень хорошо".
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мировые фондовые рынки
Ведущие фондовые индексы Европы в пятницу снизились, а в лидерах падения на европейском фондовом рынке оказался немецкий DAX, потерявший 2,4% на фоне прозвучавших заявлений Канцлера Германии А.Меркель, признавшей "некоторое ухудшение" прогнозов для экономики страны. Вышедшие на прошедшей неделе данные немецкой статистики оказались весьма тревожными. Объем промпроизводства в Германии в августе упал на 4% м/м. Немецкий экспорт в этом же периоде просел на 5,8% м/м. При этом заказы на товары германских промышленных предприятий сократились максимальным темпом за последние пять лет. Ослабление экономики ФРГ, на которое указывают вышедшие статданные, в значительной мере связано с санкциями, введенными против России, заявил глава совета директоров UBS и бывший руководитель Бундесбанка А.Вебер, отметив, что не все в полной мере понимают, чем именно обусловлены экономические проблемы Германии. По его оценкам, дальнейшее сокращение экспорта в результате антироссийских санкций будет означать падение германского ВВП на 1,4%. В этом контексте в аутсайдерах на немецком рынке в пятницу оказались акции таких промышленных предприятий, как Siemens (-3,9%), BMW (-3,6%) и Volkswagen (-3,0%). От ухудшения отношений с Россией эти компании могут потерять миллиарды евро.
Рынок акций США завершил пятницу падением, по итогам недели ведущие американские фондовые индексы потеряли 2,7-4,5%. А индекс волатильности VIX – поднялся выше 20 пунктов впервые с февраля. Вышедшие в пятницу в США статданные указали на снижение цен, как на импорт, так и на экспорт, дав инвесторам очередной повод для беспокойств относительно замедления роста глобальной экономики, которое нашло свое выражение на прошлой неделе в снижении прогнозов МВФ, опубликованных протоколах Федрезерва, а также звучало лейтмотивом в выступлениях целой когорты чиновников ФРС. В аутсайдерах американского рынка в пятницу и на прошлой неделе оказался технологический сектор.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в пятницу снизился (индекс ММВБ -1,5%, индекс РТС -2,3%), а по итогам недели понес примерно такие же потери (индекс ММВБ -1,5%, индекс РТС -2,6%). При этом количество снизившихся за неделю в цене акций из списка индекса ММВБ примерно в 3 раза превысило число выросших. В отраслевом спектре падением за неделю выделились индексы телекоммуникационного (-5,9%) и транспортного (-3,5%) секторов, в которых падением отметились акции МТС (-8,2%), Аэрофлота (-5,0%) и ЮтЭйр (-10%). Кроме того, значительную просадку за неделю испытали обыкновенные акции Башнефти (-12,9%), ВСМПО-Ависма (-12,8%) и АФК Система (-12,5%). Лучше рынка проявили себя акции Алроса (+8,5%), Интер РАО (+5,4%), а также Северстали (+5,1%), объявившей о крупных дивидендных выплатах.
Товарные рынки
Нефть марки Brent завершила неделю небольшим отскоком от 3-х летних минимумов, но, скорее всего, продолжит снижение на фоне сообщений о росте добычи нефти Саудовской Аравией. Это вызывает опасения нефтетрейдеров относительно того, что ОПЕК морально не готов обсуждать сокращение поставок нефти на мировые рынки, чтобы стабилизировать ситуацию. Нефтяной картель, видимо, рассмотрит вопрос о квотах на среднесуточную добычу лишь на Саммите 27 ноября. Большинство членов ОПЕК, включая лидера Саудовскую Аравию, пока не видят поводов сокращать поставки, считая, что мировой спрос на нефть повысится с наступлением зимы в Северном полушарии.
Наши прогнозы и рекомендации
Отечественный рынок акций на минувшей неделе оставался под давлением продаж на фоне падения мировых цен на нефть, ослабления рубля, снижения западных фондовых индексов, обострения ситуации на юго-востоке Украины и выходивших пессимистичных статданных, указавших, в частности, на возобновление оттока капитала с российского фондового рынка. По данным EPFR за отчетную неделю, закончившуюся 8 октября, отток капитала из российских фондов составил без малого 70 млн. долл., по сравнению со 157 млн., притекшими неделей ранее. На предстоящей неделе у фондового рынка РФ будет несколько инфоповодов показать подскок, среди которых визит Президента РФ В.Путина на саммит ASEM, предстоящие российско-китайские переговоры и публикуемые данные корпоративной финансовой отчетности, однако сможет ли это изменить сложивший у инвесторов негативный настрой покажет время.
В техническом плане индекс ММВБ в конце прошедшей недели опустился до двух-месячных минимумов, подтвердив, таким образом, сложившуюся в динамике этого фондового индикатора нисходящую тенденцию. На предстоящей неделе снижение индекса ММВБ, скорее всего, продолжится, и с большой вероятностью он вновь обновит свои двухмесячные минимумы. При этом не стоит исключать возможность закрытия индексом ММВБ пятничного гэпа. Однако говорить о возобновлении в индексе ММВБ растущей тенденции до тех пор, пока он не закрепится выше уровня в 1400 пунктов, на наш взгляд, будет преждевременно.
Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается негативным. Фьючерсы на индексы США снижаются. Азиатские рынки в основном демонстрируют нисходящую динамику. Цены на нефть Brent колеблются в районе $89 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в негативном ключе, предполагая, что в дальнейшем индекс ММВБ опустится ниже 1350 пунктов.
В фокусе
Сезон отчетности добавит рынкам волатильности
Предстоящая неделя будет насыщена событиями, публикацией разнообразных данных макроэкономической статистики, корпоративной отчетности, выступлениями официальных лиц. В центре внимания останется развитие ситуации, связанной с украинским кризисом. Президент РФ В.Путин отправится на предстоящей неделе в Милан, где 16 октября с.г. откроется саммит лидеров государств Европейского союза и Азии (ASEM). Во время проведения этого саммита, скорее всего, пройдет его встреча с украинским лидером П.Порошенко, на которой может быть достигнут ряд договоренностей, в том числе по газовым вопросам.
Негативным фактором для российского рынка акций на минувшей неделе стало снижение цен на нефть марки Brent, которые опустились ниже уровня в 90 долл. за баррель. С середины июня этого года стоимость «черного золота» упала на $25, или более чем на 20%, что для экономики РФ является шоком. Обвал нефтяных котировок является одним из факторов ослабления рубля и грозит дефицитом госбюджета, поскольку цена на нефть в районе 90 долл. за баррель является критическим уровнем с точки зрения бюджета России, который рассчитан на 2014-2016 гг. исходя из цен на нефть Urals выше 93 долл. за баррель. Растущие риски ухудшения конъюнктуры на сырьевых рынках и условий внешнего финансирования для экономики РФ могут в перспективе привести к снижению суверенного рейтинга России. Агентство Standard & Poor's планирует огласить свое решение по рейтингу РФ 24 октября.
Российский нефтегазовый сектор в виду снижения цен на нефть и западных санкций, ограничивающих не только возможности фондирования для российских компаний, но и ставящих прямо или косвенно под удар всю российскую нефтедобычу, выглядит все менее привлекательным для инвесторов.
В плане данных макроэкономической статистики в понедельник 13 октября внимание привлекут данные по торговому балансу Китая, индексам оптовых цен в Германии, индексу уверенности в сфере занятости Великобритании. Ожидается выступление главы ФРБ Чикаго Ч.Эванса. В США национальный праздник - День Колумба, американский рынок облигаций будет закрыт. Состоится заседание Еврогруппы. Пройдет встреча премьер-министра РФ Д.Медведева и премьера Госсовета КНР Л.Кэцяна. Стартует российско-китайский форум по инвестициям в сфере энергетики. ЛУКОЙЛ начнет переговоры о расширении деятельности в Ираке. Во вторник 14 октября выйдут данные платежному балансу и инфляции во Франции, госдолгу Италии, инфляции в Великобритании, индексам ZEW Германии, промпроизводству в еврозоне. Запланирована встреча главы МИД РФ С.Лаврова и госсекретаря США Дж.Керри. Свои отчеты инвесторам планируют представить JPMorgan Chase, Johnson n Johnson, Wells Fargo, Citigroup, Intel, Газпром, Сбербанк и ряд других компаний. Московская биржа допустит к торгам 13 выпусков евробондов с расчетами в долларах США.
В среду 15 октября будут опубликованы данные по инфляции в Китае, промпроизводству Японии, безработице в Великобритании, инфляции в России, индексу деловой активности Empire Manufacturing, розничным продажам, индексу цен производителей и товарно-материальным запасам в США. Банк Италии опубликует ежеквартальный отчет. Ожидается выступление главы ЕЦБ М.Драги. ФРС обнародует отчет о состоянии экономики США "Бежевая книга". Свои отчеты инвесторам планируют представить Bank of America, eBay и ряд других компаний.
В четверг 16 октября выйдут данные по торговому балансу Италии, торговому балансу и инфляции в еврозоне, числу обращений за пособиями по безработице, промышленному производству в США, индексу деловой активности Филадельфии, запасам нефти и нефтепродуктов в США. Ожидаются выступления главы ФРБ Филадельфии Ч.Плоссера, главы ФРБ Сент-Луиса Дж.Булларда, главы ФРБ Миннеаполиса Н.Кочерлакоты, главы ФРБ Атланты Д.Локхарта. Свои отчеты инвесторам планируют представить Goldman Sachs, AMD и ряд других компаний.
В пятницу 17 октября будут опубликованы данные по регистрации автомобилей и объему производства в строительном секторе и ВВП еврозоны, числу начатых строительств домов и разрешениям на строительство в США, Мичиганскому индексу потребительского доверия. Отчетность планируют представить General Electric, Morgan Stanley и ряд других компаний. Выступит глава ФРС Дж.Йеллен.
Корпоративные события
Россия и КНР подписали соглашение о сотрудничестве в сфере поставок газа
Россия и КНР подписали соглашение о сотрудничестве в сфере поставок природного газа. Заключение данного соглашения является условием вступления в силу договора о поставках природного газа по "восточному" маршруту, подписанного между Газпромом и китайской CNPC.
Трехсторонняя встреча по газу пройдет 21 октября
Российская сторона согласовала дату трехсторонних переговоров по обеспечению безопасности транзита газа через территорию Украины в формате Россия-Украина-ЕС. "Новый раунд переговоров состоится 21 октября в Берлине", - сообщили в пресс-службе Минэнерго.
Северсталь может выплатить дивиденды в 54,46 руб. на акцию
Совет директоров Северстали рекомендовал акционерам на внеочередном собрании проголосовать за выплату дивидендов по итогам 9 месяцев 2014 года в размере 54,46 рубля на акцию. Список акционеров для получения дивидендов, как ожидается, будет закрыт 25 ноября.
ВСМПО-Ависма ожидает сохранения портфеля заказов
Корпорация ВСМПО-Ависма рассчитывает на сохранение объема портфеля заказов на 2015 год на уровне 2014 года. Никаких сюрпризов мы не ждем, - сообщил генеральный директор корпорации Михаил Воеводин - Мощности корпорации загружены очень хорошо".
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу