18 августа 2008 Admiral Markets
Рост курса доллара США, похоже, исчерпал себя в краткосрочном периоде на FOREX; тенденции понедельника могут быть тому лучшим подтверждением.
Если говорить о технической стороне вопроса, то помимо перекупленности американской валюты можно еще отметить и то, что в принципе многие цели были достигнуты на FOREX в предыдущие торговые дни. По паре EURUSD, в частности, полностью была отработана разворотная фигура ТА «двойная вершина».
Высота данной консолидации, как уже отмечалось, составляет порядка 650 пунктов (1,53501,60), поэтому с достижением отметки 1,47 можно было уже говорить, что потенциал в «коротких» позициях по евро сошел на нет, что вполне может вызвать фиксацию прибыли в стане игроков на повышение по доллару, то есть коррекционный рост курса EURUSD и возврат его в район отметки 1,50.
Что касается фундаментальной стороны вопроса, то здесь также есть сигналов к дальнейшему восстановлению курсов EURUSD и GBPUSD. Значительное внимание здесь следует уделить тону выступлений управляющих ФедРезерв на протяжение всей прошлой торговой недели. Практически каждый (Лэккер, Фишер, Эванс), кому из Fed предоставлялось слово отмечал то, что неопределенность относительно ситуации экономики существенно возросла, что может означать более низкие темпы роста ВВП США во втором полугодии 2008 года. Вместе с этим многие делали акцент на том, что из-за снижения цен на нефть инфляционное давление вполне может ослабнуть в крупнейшей экономике мира. Тут же возникает вопрос — не готовят ли управляющие ФРС нас к тому, что ставка по федеральным фондам вполне может быть снижена еще один или два раза для стимулирования национальной экономики?
Скорее всего, нет. Однако данного рода идеи на рынке в конечном счете могут привести к той или иной игре на понижение по курсу доллара США. В принципе для того, чтобы американская валюта потеряла порядка 2%-3% достаточно осознания рынком того, что ФРС с высокой долей вероятности не пойдет на повышение процентной ставки в Соединенных Штатах в текущем году, к чему в принципе приготовились уже многие спекулянты.
В контексте этого в ближайшие торговые дни в качестве возможного негатива в США могут рассматриваться данные по американскому рынку жилья, которые будут опубликованы 19 8 (Housing starts, Building permits), как возможный повод для снижения курса американской валюты (ожидается, что оба показателя покажут снижение в июле по сравнению с предыдущим месяцем). Также как некоторый негатив для доллара рынком рассматривается статистика по инфляции (PPI) из региона. Дальнейшее замедление темпов роста цен в США в июле может трактоваться как лишний сигнал к тому, что прогнозы ФРС подтверждается, то есть инфляционное давление ослабевает.
Отдельно отметим, впрочем, что определенные риски есть сейчас для единой европейской валюты и британского фунта, также связанные с макроэкономической составляющей. В случае со стерлингом сразу следует сказать, что последняя статистика от Rightmove продолжает сигнализировать о том, что ситуация на рынке жилья Великобритании продолжает оставаться плачевной. Согласно сегодняшней статистике, цены на дома в регионе в июле снизились на 4,8% гг и 2,3% мм, что косвенно может указывать на то, что уже в ноябре Банк Англии может пойти не на повышение, а на снижение процентных ставок. Ключевым моментом в этом плане для пары GBPUSD может стать предстоящая публикация 20 августа протокола («минуток») к заседанию BOE 7 августа. Здесь мы уже рассчитываем на то, что каких-либо намеков на смягчение денежной политики в «минутках» не прозвучит, что приведет к укреплению позиций британской валюты. На мой взгляд, последний обзор Банка Англии, где говорилось о дальнейшем снижении темпов роста ВВП в регионе, пока следует трактовать, как сигнал к тому, что ЦБ передумал повышать ставки, а не готовиться к их снижению. Возможные цели для коррекции по GBPUSD — 1,901,9150.
Для единой европейской валюты некоторым испытанием на прочность может стать выход во вторник в Германии за август индекса экономических ожиданий ZEW (ZEW economic expectations index). Ожидается, что показатель выйдет на уровне -62 пунктов против -63,9 пунктов месяцем ранее, что большинством аналитиков все-таки трактуется как негатив для евро. Между тем, любые данные лучше ожиданий, на мой взгляд, могут означать дальнейший рост курса EURUSD. По данной валютной паре в качестве ближайшей цели для восстановления мы рассматриваем уровень 1,50.
Торговые идеи:
С начала месяца цена на нефть марки WTI снизилась еще примерно на 8%. Данного рода снижение в значительной степени было вызвано не только спекуляциями на тему того, что потребление бензина продолжает повсеместно снижаться, но и просто значительным укреплением позиций американской валюты.
На данный момент мы считаем, что два выше обозначенных фактора полностью дисконтированы рынком «черного золота», что может означать восстановление нефтяных котировок в ближайшие несколько недель до 120$ за баррель или даже более того. С точки зрения межрыночного анализа, одним из факторов роста может стать снижение курса доллара в рамках коррекции к недавнему росту. Если говорить об остальных факторах, способных поддержать цены на углеводороды, то они следующие (основные — ОПЕК и погодные условия в августе-сентябре):
а) Мохаммед Али Хатиби (ОПЕК): картель может принять решение сократить добычу в сентябре б) подъем цен впервые за 3 дня на фоне сообщений о шторме неподалеку от Кубы, который может стать причиной эвакуации рабочих из Мексиканского залива. Royal Dutch Shell за предыдущие два дня эвакуировало уже порядка 360 не особо значимых сотрудников; Transocean вывезло порядка 130 рабочих, а также остановило работы на нескольких платформах в заливе. в) доллар дешевеет г) кол-во «коротких» позиций по нефти выросло на 65% на прошлой неделе (будет, что закрывать).
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Если говорить о технической стороне вопроса, то помимо перекупленности американской валюты можно еще отметить и то, что в принципе многие цели были достигнуты на FOREX в предыдущие торговые дни. По паре EURUSD, в частности, полностью была отработана разворотная фигура ТА «двойная вершина».
Высота данной консолидации, как уже отмечалось, составляет порядка 650 пунктов (1,53501,60), поэтому с достижением отметки 1,47 можно было уже говорить, что потенциал в «коротких» позициях по евро сошел на нет, что вполне может вызвать фиксацию прибыли в стане игроков на повышение по доллару, то есть коррекционный рост курса EURUSD и возврат его в район отметки 1,50.
Что касается фундаментальной стороны вопроса, то здесь также есть сигналов к дальнейшему восстановлению курсов EURUSD и GBPUSD. Значительное внимание здесь следует уделить тону выступлений управляющих ФедРезерв на протяжение всей прошлой торговой недели. Практически каждый (Лэккер, Фишер, Эванс), кому из Fed предоставлялось слово отмечал то, что неопределенность относительно ситуации экономики существенно возросла, что может означать более низкие темпы роста ВВП США во втором полугодии 2008 года. Вместе с этим многие делали акцент на том, что из-за снижения цен на нефть инфляционное давление вполне может ослабнуть в крупнейшей экономике мира. Тут же возникает вопрос — не готовят ли управляющие ФРС нас к тому, что ставка по федеральным фондам вполне может быть снижена еще один или два раза для стимулирования национальной экономики?
Скорее всего, нет. Однако данного рода идеи на рынке в конечном счете могут привести к той или иной игре на понижение по курсу доллара США. В принципе для того, чтобы американская валюта потеряла порядка 2%-3% достаточно осознания рынком того, что ФРС с высокой долей вероятности не пойдет на повышение процентной ставки в Соединенных Штатах в текущем году, к чему в принципе приготовились уже многие спекулянты.
В контексте этого в ближайшие торговые дни в качестве возможного негатива в США могут рассматриваться данные по американскому рынку жилья, которые будут опубликованы 19 8 (Housing starts, Building permits), как возможный повод для снижения курса американской валюты (ожидается, что оба показателя покажут снижение в июле по сравнению с предыдущим месяцем). Также как некоторый негатив для доллара рынком рассматривается статистика по инфляции (PPI) из региона. Дальнейшее замедление темпов роста цен в США в июле может трактоваться как лишний сигнал к тому, что прогнозы ФРС подтверждается, то есть инфляционное давление ослабевает.
Отдельно отметим, впрочем, что определенные риски есть сейчас для единой европейской валюты и британского фунта, также связанные с макроэкономической составляющей. В случае со стерлингом сразу следует сказать, что последняя статистика от Rightmove продолжает сигнализировать о том, что ситуация на рынке жилья Великобритании продолжает оставаться плачевной. Согласно сегодняшней статистике, цены на дома в регионе в июле снизились на 4,8% гг и 2,3% мм, что косвенно может указывать на то, что уже в ноябре Банк Англии может пойти не на повышение, а на снижение процентных ставок. Ключевым моментом в этом плане для пары GBPUSD может стать предстоящая публикация 20 августа протокола («минуток») к заседанию BOE 7 августа. Здесь мы уже рассчитываем на то, что каких-либо намеков на смягчение денежной политики в «минутках» не прозвучит, что приведет к укреплению позиций британской валюты. На мой взгляд, последний обзор Банка Англии, где говорилось о дальнейшем снижении темпов роста ВВП в регионе, пока следует трактовать, как сигнал к тому, что ЦБ передумал повышать ставки, а не готовиться к их снижению. Возможные цели для коррекции по GBPUSD — 1,901,9150.
Для единой европейской валюты некоторым испытанием на прочность может стать выход во вторник в Германии за август индекса экономических ожиданий ZEW (ZEW economic expectations index). Ожидается, что показатель выйдет на уровне -62 пунктов против -63,9 пунктов месяцем ранее, что большинством аналитиков все-таки трактуется как негатив для евро. Между тем, любые данные лучше ожиданий, на мой взгляд, могут означать дальнейший рост курса EURUSD. По данной валютной паре в качестве ближайшей цели для восстановления мы рассматриваем уровень 1,50.
Торговые идеи:
С начала месяца цена на нефть марки WTI снизилась еще примерно на 8%. Данного рода снижение в значительной степени было вызвано не только спекуляциями на тему того, что потребление бензина продолжает повсеместно снижаться, но и просто значительным укреплением позиций американской валюты.
На данный момент мы считаем, что два выше обозначенных фактора полностью дисконтированы рынком «черного золота», что может означать восстановление нефтяных котировок в ближайшие несколько недель до 120$ за баррель или даже более того. С точки зрения межрыночного анализа, одним из факторов роста может стать снижение курса доллара в рамках коррекции к недавнему росту. Если говорить об остальных факторах, способных поддержать цены на углеводороды, то они следующие (основные — ОПЕК и погодные условия в августе-сентябре):
а) Мохаммед Али Хатиби (ОПЕК): картель может принять решение сократить добычу в сентябре б) подъем цен впервые за 3 дня на фоне сообщений о шторме неподалеку от Кубы, который может стать причиной эвакуации рабочих из Мексиканского залива. Royal Dutch Shell за предыдущие два дня эвакуировало уже порядка 360 не особо значимых сотрудников; Transocean вывезло порядка 130 рабочих, а также остановило работы на нескольких платформах в заливе. в) доллар дешевеет г) кол-во «коротких» позиций по нефти выросло на 65% на прошлой неделе (будет, что закрывать).
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter