22 октября 2014 RVD Markets
«Данные по торговому балансу Японии указывают на утрату профицита - BTMU»
Дерек Халпенни, старший валютный стратег по Европе в Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, комментирует сентябрьский отчет по торговому балансу в Японии, результаты которого указали на дефицит в размере 958.3 млрд.
Ключевые тезисы
Мы сомневаемся, что в дальнейшем в периоды массового бегства от рисков иена сохранит свой статус валюты-убежища и будет расти в цене, поскольку валюта утратила некоторые свои характеристики в качестве безопасного актива.
Данные по торговому балансу указали на утрату крупного профицита из-за расширения дефицита торговли товарами.
Экспорт впечатлил ростом на 6.9% г/г, тогда как импорт составил 6.2% против прогноза 2.7%. С учетом сезонных корректировок импорт повысился на 0.5%, а экспорт подскочил на 1.3%.
За фискальный год (апрель-сентябрь) экспорт вырос в объемах на 1.7% г/г, а импорт – на 2.5%. Энергоносители стали важным драйвером ухудшения данных по торговому балансу в Японии, и показатели за 6 месяцев фискального года указали на удешевление энергоносителей за период с июня.
Импорт энергоносителей в апреле-сентябре составил 31.5% от общего показателя импорта против 33.4% в январе-июне. Общий дефицит сузился от JPY 7.6 трлн. до JPY 5.4 трлн.
Тогда как удешевление энергии может оказать поддержку в стабилизации общего показателя торгового дефицита, очевидно, что сейчас внешняя позиция Японии сильно разнится с той, что страна занимала до мирового финансового кризиса, когда фиксировались крупные профициты торгового баланса. А в свете мер Банка Японии, статус иены в качестве убежища подвергается еще большим сомнениям».
«Шансы на скорое повышение ставки Банка Англии невелики - ING»
Джеймс Найтли, аналитик ING, пишет, что в ходе октябрьского заседания Банка Англии по монетарной политике 2 члена MPC проголосовали за повышение ставки на 25 б.п.
Ключевые тезисы
«Однако остальные 7 членов Комитета не увидели нужды в таком шаге, преимущественно в связи с низкими показателями CPI и ослаблением экономики еврозоны, что усилило риски для перспектив британской экономики.
Кроме того, большинство членов MPC сочли, что «преждевременное ужесточение монетарной политики может подвергнуть экономику рискам шоковых потрясений».
Поскольку ни один из этих факторов не будет устранен в ближайшее время, это означает, что шансы на повышение ставки в ближайшее время невелики. Финансовые рынки ожидают, что это произойдет в 3-м квартале 2015 г.
Хотя мы также теперь считаем маловероятным свой прогноз повышения ставки в феврале, мы сомневаемся, что ЦБ сможет сохранять политику неизменной на протяжении следующих 12 месяцев.
Мы полагаем, что после повышения в этом месяце МРОТ на 3%, зарплаты будут расти стремительнее, чем многие ожидают, что может стать потенциальным катализатором общего давления на экономику со стороны уровня заработков».
«Слухи о покупках корпоративных облигаций Европейским ЦБ не окажут сильного давления на EUR/USD - BTMU»
Дерек Халпенни, старший валютный стратег по Европе в Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, комментирует вчерашнее падение EUR/USD в ответ на известия о намерении ЕЦБ запустить покупки корпоративных облигаций.
Ключевые тезисы
«Снижение курса EUR/USD на спекуляциях о расширении программы QE ЕЦБ было поистине незначительным, и мы определенно не расцениваем эти спекуляции в качестве драйвера дальнейшего ослабления пары, однако и восходящий потенциал на данный момент носит крайне ограниченный характер.
В понедельник мы узнаем, насколько агрессивным было начало покупок обеспеченных облигаций на этой неделе, а в декабре будет проведен второй аукцион LTRO и стартуют покупки ABS. У ЕЦБ еще слишком много дел, покупки корпоративных облигаций могут и подождать.
Кроме того, мы можем надеяться, что результаты проверки качества активов и стресс-тестирования укажут на перспективы заметного подъема активности в сфере кредитования корпоративного сектора в следующем году. Напомним, что результаты будут обнародованы в это воскресенье.
ЕЦБ будет пристально следить за реакцией рынка на итоги стресс-тестирования прежде чем принимать какие-либо решения по поводу покупок корпоративных облигаций. Так что мы сомневаемся в продолжении продаж евро на этих слухах».
«Составной PMI еврозоны может снизиться к 51.8 - ING»
Мартин Ван Вилет из ING полагает, что данные европейского PMI за октябрь, которые будут опубликованы сегодня, покажут, продолжится ли замедление роста в регионе в четвертом квартале этого года.
Ключевые тезисы
«В прошлом месяце составной PMI опустился к 10-месячному минимуму на 52.0, тогда как показатель в производственном секторе ослаб к 50.3, но остался чуть выше порогового значения 50.
Согласно консенсус-прогнозу, негативная тенденция сохранилась и в октябре, в результате чего составной индекс ослаб к 51,5.
Данные немецкого ZEW и индикатора доверия инвесторов Sentix, которые отразили спад в этом месяце, также говорят в пользу такого результата.
Однако данные по денежной массе указывают на то, что все не так плохо. И опираясь на это, мы рассчитываем, что показатель отразит не такое сильное падение, а именно: до 51,8.
Тем не менее, рост европейской экономики оставляет желать лучшего. И даже если составной
PMI неожиданно выйдет лучше прогноза, давление на политиков в плане расширения программы стимулирования сохранится».
«EUR/USD упал на спекуляциях о покупках ЕЦБ корпоративных облигаций - Danske»
Кристоффер К. Ломхольт, аналитик Danske, отмечает, что вчера EUR/USD ослаб на сообщениях о том, что ЕЦБ рассматривает возможность покупок корпоративных облигаций.
Ключевые тезисы
«Вчера EUR накрыла волна продаж против большинства основных валют, причем EUR/USD потерял больше одной большой фигуры, снизившись до 1.2725 на спекуляциях о том, что ЕЦБ рассматривает варианты с дополнительным смягчением и намерен включить корпоративные облигации в свою программу покупок активов.
В целом любые дополнительные меры обусловят возобновление медвежьего тренда в паре EUR/USD, однако существует две причины, по которым в краткосрочном периоде этого не произойдет.
Во-первых, мы не можем с уверенностью говорить о том, что ЕЦБ совершит достаточно покупок обеспеченных и корпоративных облигаций, чтобы достичь своей цели по бюджету, стремящейся к объемам начала 2012 года.
Во-вторых, ЕЦБ может действительно обнародовать покупки до того, как рынок начнет продавать EUR.
Так, в краткосрочной перспективе EUR/USD может продолжить торговаться в диапазоне в свете того, что неоднозначная статистика из США и более «голубиный» тон ФРС поддержат ожидания рынка в отношении того, что первое повышение ставки произойдет во второй половине следующего года.
Впрочем, в 3- и 6-месячной перспективе мы по-прежнему ожидаем снижения EUR/USD с целями на 1.22 и 1.20, соответственно.
На отскоках EUR/USD будет останавливаться на 1.30/1.31, в вязи с чем рекомендуем продавать пару на ралли».
«USD/JPY торгуется около 107.00 - FXStreet»
Аналитик FXStreet Омкар Годбол отмечает, что USD/JPY сегодня торгуется в области 107.00, оттолкнувшись от минимума 106.24 вчера.
Ключевые тезисы
"Более того, паре удалось закрепиться над 50-дневной скользящей средней на уровне 106.42. Сегодня цена торгуется около 107.00, держась выше поддержки 106.80.
Часовой RSI на уровне 55 указывает на продолжение роста к 107.40.
Ближайшая поддержка размещена на отметке 106.80, откуда снижение продолжится к 106.40".
«EUR/USD: путь к 1.2640 открыт - FXStreet»
Редактор и аналитик FXStreet Омкар Годбол отмечает, что EUR/USD может продолжить снижение в зону 1.2640.
Ключевые тезисы
«EUR/USD завершила вторник на уровне 1.2716 после очередного отскока от 1.2840.
Более того, EUR/USD снизилась под уровень поддержки 1.2740, что открывает путь к 1.2640.
На часовом графике сформирована тройная вершина на 1.2840, а линия шеи проходит на 1.2740.
На дневном графике RSI возобновил снижения после невозможности вырасти над 50.
Пара может повторно протестировать 1.2740 перед продолжением снижения.
Рост EUR/USD продолжится только при закреплении выше 10-DMA на 1.2762».
«EUR/USD атакует краткосрочную линию восходящего тренда на 1.2710 - Commerzbank»
Аналитик Commerzbank Карен Джонс полагает, что восходящая коррекция EUR/USD, наблюдавшаяся последние несколько недель, подходит к концу.
Ключевые тезисы
«Риски становятся всё больше понижательными, и мы подозреваем, что восходящая коррекция EUR/USD, наблюдавшаяся последние несколько недель, подходит к концу.
Прорыв 1.2700 остановит восстановление и нацелит игроков на область поддержки 1.2500/1.2460 (недавний минимум и 78.6% отката)».
«Валерия Беднарик: EUR возобновил спад, несмотря на ослабление USD - FXStreet»
Старший аналитик FXStreet Валерия Беднарик отмечает, что во вторник EUR/USD снова начал снижение на спекуляциях о том, что ЕЦБ может начать покупки корпоративных облигаций в рамках мер смягчения.
Ключевые тезисы
«Данные по рынку жилья в США выше прогнозных значений спровоцировали рост доллара против европейского соперника.
USD/JPY остается под контролем медведей, несмотря на рост акций и позитивные данные из США, торгуясь под 107.00».
«Каков настрой EUR/USD на сегодня? – Danske Bank и Commerzbank»
Сегодня единая валюта торгуется во флэте против бакса, в результате чего EUR/USD стабилизировался после вчерашних продаж в районе 1.2730.
Аналитик Кристоффер Ломхольт из Danske Bank пишет: «В краткосрочной перспективе EUR/USD может продолжить торговаться в диапазоне, так как смешанные данные США и более голубиный тон ФРС, скорее всего, поддержат рыночные ожидания того, что ставки будут повышены не раньше, чем во 2 половине 2015. Мы по-прежнему рассчитываем, что EUR/USD остановится перед 1.30/1.31.
Кроме того, аналитик Commerzbank Карен Джонс сообщает, что пара «подтачивает линию восходящего тренда на 1.2710, краткосрочные риски становятся всё больше понижательными, и мы подозреваем, что восходящая коррекция, которую мы наблюдали последние несколько недель, завершена. Прорыв 1.2700 может спровоцировать разворот и снова нацелит игроков на область поддержки 1.2500/1.2460 (недавний минимум и 78.6% отката)».
https://www.rvdmarkets.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Дерек Халпенни, старший валютный стратег по Европе в Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, комментирует сентябрьский отчет по торговому балансу в Японии, результаты которого указали на дефицит в размере 958.3 млрд.
Ключевые тезисы
Мы сомневаемся, что в дальнейшем в периоды массового бегства от рисков иена сохранит свой статус валюты-убежища и будет расти в цене, поскольку валюта утратила некоторые свои характеристики в качестве безопасного актива.
Данные по торговому балансу указали на утрату крупного профицита из-за расширения дефицита торговли товарами.
Экспорт впечатлил ростом на 6.9% г/г, тогда как импорт составил 6.2% против прогноза 2.7%. С учетом сезонных корректировок импорт повысился на 0.5%, а экспорт подскочил на 1.3%.
За фискальный год (апрель-сентябрь) экспорт вырос в объемах на 1.7% г/г, а импорт – на 2.5%. Энергоносители стали важным драйвером ухудшения данных по торговому балансу в Японии, и показатели за 6 месяцев фискального года указали на удешевление энергоносителей за период с июня.
Импорт энергоносителей в апреле-сентябре составил 31.5% от общего показателя импорта против 33.4% в январе-июне. Общий дефицит сузился от JPY 7.6 трлн. до JPY 5.4 трлн.
Тогда как удешевление энергии может оказать поддержку в стабилизации общего показателя торгового дефицита, очевидно, что сейчас внешняя позиция Японии сильно разнится с той, что страна занимала до мирового финансового кризиса, когда фиксировались крупные профициты торгового баланса. А в свете мер Банка Японии, статус иены в качестве убежища подвергается еще большим сомнениям».
«Шансы на скорое повышение ставки Банка Англии невелики - ING»
Джеймс Найтли, аналитик ING, пишет, что в ходе октябрьского заседания Банка Англии по монетарной политике 2 члена MPC проголосовали за повышение ставки на 25 б.п.
Ключевые тезисы
«Однако остальные 7 членов Комитета не увидели нужды в таком шаге, преимущественно в связи с низкими показателями CPI и ослаблением экономики еврозоны, что усилило риски для перспектив британской экономики.
Кроме того, большинство членов MPC сочли, что «преждевременное ужесточение монетарной политики может подвергнуть экономику рискам шоковых потрясений».
Поскольку ни один из этих факторов не будет устранен в ближайшее время, это означает, что шансы на повышение ставки в ближайшее время невелики. Финансовые рынки ожидают, что это произойдет в 3-м квартале 2015 г.
Хотя мы также теперь считаем маловероятным свой прогноз повышения ставки в феврале, мы сомневаемся, что ЦБ сможет сохранять политику неизменной на протяжении следующих 12 месяцев.
Мы полагаем, что после повышения в этом месяце МРОТ на 3%, зарплаты будут расти стремительнее, чем многие ожидают, что может стать потенциальным катализатором общего давления на экономику со стороны уровня заработков».
«Слухи о покупках корпоративных облигаций Европейским ЦБ не окажут сильного давления на EUR/USD - BTMU»
Дерек Халпенни, старший валютный стратег по Европе в Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, комментирует вчерашнее падение EUR/USD в ответ на известия о намерении ЕЦБ запустить покупки корпоративных облигаций.
Ключевые тезисы
«Снижение курса EUR/USD на спекуляциях о расширении программы QE ЕЦБ было поистине незначительным, и мы определенно не расцениваем эти спекуляции в качестве драйвера дальнейшего ослабления пары, однако и восходящий потенциал на данный момент носит крайне ограниченный характер.
В понедельник мы узнаем, насколько агрессивным было начало покупок обеспеченных облигаций на этой неделе, а в декабре будет проведен второй аукцион LTRO и стартуют покупки ABS. У ЕЦБ еще слишком много дел, покупки корпоративных облигаций могут и подождать.
Кроме того, мы можем надеяться, что результаты проверки качества активов и стресс-тестирования укажут на перспективы заметного подъема активности в сфере кредитования корпоративного сектора в следующем году. Напомним, что результаты будут обнародованы в это воскресенье.
ЕЦБ будет пристально следить за реакцией рынка на итоги стресс-тестирования прежде чем принимать какие-либо решения по поводу покупок корпоративных облигаций. Так что мы сомневаемся в продолжении продаж евро на этих слухах».
«Составной PMI еврозоны может снизиться к 51.8 - ING»
Мартин Ван Вилет из ING полагает, что данные европейского PMI за октябрь, которые будут опубликованы сегодня, покажут, продолжится ли замедление роста в регионе в четвертом квартале этого года.
Ключевые тезисы
«В прошлом месяце составной PMI опустился к 10-месячному минимуму на 52.0, тогда как показатель в производственном секторе ослаб к 50.3, но остался чуть выше порогового значения 50.
Согласно консенсус-прогнозу, негативная тенденция сохранилась и в октябре, в результате чего составной индекс ослаб к 51,5.
Данные немецкого ZEW и индикатора доверия инвесторов Sentix, которые отразили спад в этом месяце, также говорят в пользу такого результата.
Однако данные по денежной массе указывают на то, что все не так плохо. И опираясь на это, мы рассчитываем, что показатель отразит не такое сильное падение, а именно: до 51,8.
Тем не менее, рост европейской экономики оставляет желать лучшего. И даже если составной
PMI неожиданно выйдет лучше прогноза, давление на политиков в плане расширения программы стимулирования сохранится».
«EUR/USD упал на спекуляциях о покупках ЕЦБ корпоративных облигаций - Danske»
Кристоффер К. Ломхольт, аналитик Danske, отмечает, что вчера EUR/USD ослаб на сообщениях о том, что ЕЦБ рассматривает возможность покупок корпоративных облигаций.
Ключевые тезисы
«Вчера EUR накрыла волна продаж против большинства основных валют, причем EUR/USD потерял больше одной большой фигуры, снизившись до 1.2725 на спекуляциях о том, что ЕЦБ рассматривает варианты с дополнительным смягчением и намерен включить корпоративные облигации в свою программу покупок активов.
В целом любые дополнительные меры обусловят возобновление медвежьего тренда в паре EUR/USD, однако существует две причины, по которым в краткосрочном периоде этого не произойдет.
Во-первых, мы не можем с уверенностью говорить о том, что ЕЦБ совершит достаточно покупок обеспеченных и корпоративных облигаций, чтобы достичь своей цели по бюджету, стремящейся к объемам начала 2012 года.
Во-вторых, ЕЦБ может действительно обнародовать покупки до того, как рынок начнет продавать EUR.
Так, в краткосрочной перспективе EUR/USD может продолжить торговаться в диапазоне в свете того, что неоднозначная статистика из США и более «голубиный» тон ФРС поддержат ожидания рынка в отношении того, что первое повышение ставки произойдет во второй половине следующего года.
Впрочем, в 3- и 6-месячной перспективе мы по-прежнему ожидаем снижения EUR/USD с целями на 1.22 и 1.20, соответственно.
На отскоках EUR/USD будет останавливаться на 1.30/1.31, в вязи с чем рекомендуем продавать пару на ралли».
«USD/JPY торгуется около 107.00 - FXStreet»
Аналитик FXStreet Омкар Годбол отмечает, что USD/JPY сегодня торгуется в области 107.00, оттолкнувшись от минимума 106.24 вчера.
Ключевые тезисы
"Более того, паре удалось закрепиться над 50-дневной скользящей средней на уровне 106.42. Сегодня цена торгуется около 107.00, держась выше поддержки 106.80.
Часовой RSI на уровне 55 указывает на продолжение роста к 107.40.
Ближайшая поддержка размещена на отметке 106.80, откуда снижение продолжится к 106.40".
«EUR/USD: путь к 1.2640 открыт - FXStreet»
Редактор и аналитик FXStreet Омкар Годбол отмечает, что EUR/USD может продолжить снижение в зону 1.2640.
Ключевые тезисы
«EUR/USD завершила вторник на уровне 1.2716 после очередного отскока от 1.2840.
Более того, EUR/USD снизилась под уровень поддержки 1.2740, что открывает путь к 1.2640.
На часовом графике сформирована тройная вершина на 1.2840, а линия шеи проходит на 1.2740.
На дневном графике RSI возобновил снижения после невозможности вырасти над 50.
Пара может повторно протестировать 1.2740 перед продолжением снижения.
Рост EUR/USD продолжится только при закреплении выше 10-DMA на 1.2762».
«EUR/USD атакует краткосрочную линию восходящего тренда на 1.2710 - Commerzbank»
Аналитик Commerzbank Карен Джонс полагает, что восходящая коррекция EUR/USD, наблюдавшаяся последние несколько недель, подходит к концу.
Ключевые тезисы
«Риски становятся всё больше понижательными, и мы подозреваем, что восходящая коррекция EUR/USD, наблюдавшаяся последние несколько недель, подходит к концу.
Прорыв 1.2700 остановит восстановление и нацелит игроков на область поддержки 1.2500/1.2460 (недавний минимум и 78.6% отката)».
«Валерия Беднарик: EUR возобновил спад, несмотря на ослабление USD - FXStreet»
Старший аналитик FXStreet Валерия Беднарик отмечает, что во вторник EUR/USD снова начал снижение на спекуляциях о том, что ЕЦБ может начать покупки корпоративных облигаций в рамках мер смягчения.
Ключевые тезисы
«Данные по рынку жилья в США выше прогнозных значений спровоцировали рост доллара против европейского соперника.
USD/JPY остается под контролем медведей, несмотря на рост акций и позитивные данные из США, торгуясь под 107.00».
«Каков настрой EUR/USD на сегодня? – Danske Bank и Commerzbank»
Сегодня единая валюта торгуется во флэте против бакса, в результате чего EUR/USD стабилизировался после вчерашних продаж в районе 1.2730.
Аналитик Кристоффер Ломхольт из Danske Bank пишет: «В краткосрочной перспективе EUR/USD может продолжить торговаться в диапазоне, так как смешанные данные США и более голубиный тон ФРС, скорее всего, поддержат рыночные ожидания того, что ставки будут повышены не раньше, чем во 2 половине 2015. Мы по-прежнему рассчитываем, что EUR/USD остановится перед 1.30/1.31.
Кроме того, аналитик Commerzbank Карен Джонс сообщает, что пара «подтачивает линию восходящего тренда на 1.2710, краткосрочные риски становятся всё больше понижательными, и мы подозреваем, что восходящая коррекция, которую мы наблюдали последние несколько недель, завершена. Прорыв 1.2700 может спровоцировать разворот и снова нацелит игроков на область поддержки 1.2500/1.2460 (недавний минимум и 78.6% отката)».
https://www.rvdmarkets.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу