31 октября 2014 RVD Markets
«Курсы политики ФРС и Банка Японии могут повлиять на USD/JPY - J.P. Morgan»
Аналитики J.P. Morgan полагают, что усиление дивергенции между курсами монетарной политики Банка Японии и ФРС могут оказать существенное влияние на USD/JPY.
Ключевые тезисы
«Потенциальное изменение относительного баланса между Банком Японии и ФРС, а также разница в показателях доходности гособлигаций Японии и США указывают на существенные повышательные риски для USD/JPY.
Мы прогнозируем, что к сентябрю 2015 года USD/JPY поднимется к отметке 120 и рекомендуем покупать 6-месячный спред по опциону колл 114-120 против продажи 6-месячного опциона пут на 107, обратный опцион на 104. Стоимость составляет 12 б.п.».
Напомним, что сегодня Банк Японии неожиданно решил расширить программу QQE 5-ю голосами против 4-х. Сегодняшнее решение отразило серьезность намерений ЦБ относительно разгона инфляции до отметки 2%».
«В ноябре Банк Англии не станет ничего менять - RBS»
Экономисты банка полагают, что следующее заседание Банка Англии не станет событием: по его итогам не будет принято никаких новых решений и не будет опубликовано сопроводительных комментариев.
Ключевые тезисы
Совсем недавно от Банка Англии ожидали первого повышения ставки уже в ноябре (еще в середине июня вероятность повышения на 25 б.п. оценивалась как 100%; а уже в середине августа прогноз рынка поровну раскололся между ноябрем 2014 и февралем 2015).
Подтверждение ослабления мирового спроса и всеобъемлющий характер внутреннего дезинфляционного давления указывают на невысокую вероятность внесения каких-либо изменений в текущий курс монетарной политики на заседании 6 ноября.
Мы полагаем, что инфляционный отчет Банка Англии, заявленный на 12 ноября, не пойдет вразрез с текущими ожиданиями рынка, рассчитывающего на первое повышение ставки в августе следующего года».
«США опубликуют данные по личным доходам и расходам - TD Securities»
Эксперты TD Securities полагают, что октябрьские показатели личных доходов и расходов, которые будут опубликованы сегодня в США, отразят дальнейший прирост.
Ключевые тезисы
«В целом мы согласны с рынком, прогнозирующим дальнейший рост доходов и расходов на 0.4% м/м и 0.2% м/м, соответственно.
Базовый PCE ожидается на уровне 0.2% м/м и 1.5% г/г.
Также нас ждут данные по PMI Чикаго за октябрь (прогноз рынка: 60, предыдущее значение: 60.5), окончательная оценка октябрьского индекса потребительского доверия Мичигана (прогноз рынка: 86.4) и индекс затрат на рабочую силу (прогноз рынка: 0.5% кв/кв, предыдущее значение: 0.7% кв/кв)».
«Низкий базовый CPI еврозоны сигналит о дефляционных рисках – ING»
Мартин ванн Влиент из ING комментирует сегодняшний инфляционный отчет из еврозоны, где базовый показатель CPI соскользнул к уровню 0.7% г/г от 0.8% в сентябре.
Ключевые тезисы
«Согласно предварительным оценкам Eurostat, основной показатель потребительских цен в регионе повысился от 0.3% до 0.4%, в соответствии с прогнозами.
Небольшое ускорение инфляции было обусловлено дальнейшим удорожанием продовольствия, алкогольных напитков и табачных изделий (от 0.3% до 0.5%).
Тем временем базовая инфляция замедлилась от 0.8% до 0.7%, вернувшись к минимумам начала года.
В свете недавнего резкого снижения цен на сырье, мы не исключаем, что компонент продуктов питания и энергии будет оказывать дальнейшее повышательное давление на основной показатель CPI в ближайшие месяцы – в противном случае возобновится понижательное давление. При условии сохранения низкого уровня базовых потребительских цен, мы по-прежнему придерживаемся прогноза, согласно которому основной CPI не достигнет 1% до 4-го квартала следующего года (если достигнет вообще).
На этом фоне и в условиях слабого роста экономики еврозоны, ЕЦБ, видимо, будет оставаться под давлением в связи с необходимостью более активного разгона инфляции до целевого уровня.
Впрочем, мы полагаем, что ЕЦБ подождет как минимум до декабря, и лишь затем будет принимать решение о новых мерах, поскольку ему необходимо проанализировать эффекты уже принятых мер стимулирования. Мы все более склонны считать, что ЕЦБ, прежде чем прибегнуть к крайней мере – широкомасштабным покупкам гособлигаций – сначала исчерпает все иные альтернативы, включая расширение текущей программы покупки активов посредством корпоративных облигаций и, возможно, наднациональных облигаций».
«Банк Японии принимает новые меры - Societe Generale»
Аналитики Societe Generale улавливают нотки паники в сегодняшнем решении Банка Японии о запуске нового раунда QE.
Ключевые тезисы
«Банк Японии решил поспешить с новым раундом QE, и контраст с курсом ФРС на ужесточение политики стал еще более очевидным в связи с ноткой паники, присутствующей в действиях Банка Японии, а также чувством отчаяния от ограничений, связывающих руки Драги.
Что касается валютных рынков, именно контраст стимулирует роста доллара. Основная поддержка по EUR/USD проходит на 1.25, и ее пробой приведет к очередному падению на 5-10%.
Иена уже подешевела, однако ничего не поделаешь, она продолжит падение. Наш прогноз по GBP/USD также прост – пара снизится».
«GBP/USD ожидается падение к 1.5875 - UOB Group»
Команда UOB Group отмечает вероятность устойчивого падения GBP/USD к 1.5875.
Ключевые тезисы
«Нисходящий импульс продолжает усиливаться, что соответствует нашему прогнозу, предполагающему достижение 1.5875.
Сейчас ключевое сопротивление ожидается на 1.6110, однако 1.6050 также является приличным промежуточным сопротивлением».
«Прогноз по EUR/USD остается медвежьим - UOB Group»
Аналитики UOB Group пишут, что EUR/USD продолжит снижение, несмотря на отскок к 1.2560 от минимума овернайт 1.2545.
Ключевые тезисы
«Область 1.2550 представляет собой сильную поддержку, поэтому отскок от минимума овернайт 1.2545 не удивителен.
Однако прогноз остается медвежьим, и мы по-прежнему ожидаем, что ключевое сопротивление на 1.2730 сдержит EUR, направив в конечном итоге рынок к минимумам начала октября 1.2500».
«CPI и ставка б/р еврозоны должны остаться без изменений - Danske»
Арне Расмуссен, аналитик Danske, полагает, что CPI еврозоны за октябрь и ставка б/р за сентябрь отразят значение без изменений.
Ключевые тезисы
«Мы полагаем, что HICP еврозоны останется на уровне цикличного минимума 0.3% в октябре.
Наш прогноз был пересмотрен после неожиданных результатов инфляции в Германии, снизившейся в октябре до 0.7%. В основном за этой динамикой стоит снижение цен на одежду и обувь, в то время как влияние подешевевшей нефти оказалось более умеренным.
Безработица в еврозоне должна остаться на отметке 11.5%. В Германии недавнее ослабление экономической активности не отразилось на показателях безработицы, и мы ожидаем, что в еврозоне положение дел будет аналогичным».
«GBP/USD продолжает снижение в пятницу - FXStreet»
Аналитик FXStreet Омкар Годбол отмечает, что GBP/USD снижется в пятницу, в данный момент держась вблизи 1.5990 после неудачной попытки вырасти выше 1.61.
Ключевые тезисы
«Более того, пара не смогла продолжить рост выше двойной вершины линии шеи на часовом графике, расположенной на 1.5995.
Часовой RSI на 1.5969 говорит о высокой вероятности пробоя 1.5951 и тестирования 1.59 сегодня.
Дневной RSI направлен вниз и проходит вблизи 38.936. Медведи, скорее всего, продолжат контролировать пару, пока она держится ниже 1.6070».
«EUR/USD торгуется вблизи отметки 1.2564 в пятницу - FXStreet»
FXStreet -Аналитик FXStreet Омкар Годбол отмечает, что EUR/USD торгуется с понижением в пятницу вблизи 1.2564 после закрытия выше 1.26 в четверг.
Ключевые тезисы
«Дневной RSI снизился к 38.25. Как и ожидалось, цена снизилась после пробития линии шеи 1.2620.
Часовой RSI на 26.00 в очередной раз протестировал перепроданную зону, что указывает на мощь медвежьего тренда.
После тестирования 1.2547 пара снизится к 1.2500.
Первые признаки жизни быков появятся только выше 1.2580, что может привести к повторному тестированию уровней 1.2670 Тем временем, новую активность медведей можно будет ждать ниже уровней 1.25».
«Настрой по EUR/USD на сегодня – Commerzbank и OCBC Bank»
Понижательное давление на единую валюту сохраняется. EUR/USD сдает позиции и возвращается в середину 1.2500.
Карен Джонс, аналитик Commerzbank, полагает, что «начальное тестирование 1.2545 может быть неудачным, однако недавно она не смогла преодолеть также 1.2743. И пока она находится под этой отметкой, уклон ее будет нисходящим».
«Снижающаяся доходность облигаций еврозоны на фоне дефляционного давления может продолжить удерживать EUR под давлением в паре с USD перед выходом данных CPI еврозоны (13.00 мск.)», отмечает Эммануель Нг, стратег OCBC Bank.
«Заявление FOMC усилило ожидания повышения ставки в середине 2015 - BTMU»
Ли Хардман, аналитик Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, прокомментировал вчерашнее заявление ФРС, которое, по его мнению, указывает на то, что ЦБ начнет повышать ставки в середине следующего года.
Ключевые тезисы
«Доллар США продолжил рост в начале сегодняшнего дня после того, как FOMC опубликовал более оптимистичное, чем ожидалось, сопроводительное заявление. ФРС дала понять, что завершает QE3, придя к выводу, что «прогноз по рынку труда существенно улучшился» и что она по-прежнему ожидается увидеть «базовый рост экономики, который будет способствовать достижению цели максимальной занятости в контексте ценовой стабильности.
ФРС признал недавнее улучшение условий на рынке труда, отметив, что «рост занятости ускорился, а ставка б/р снизилась». Также ЦБ отметил, что «объем свободных мощностей постепенно сокращается».
В целом заявление FOMC совпадает с нашим прогнозом, согласно которому ФРС начнет повышать ставки в середине следующего года».
«CPI Германии за октябрь остался без изменений - ING»
Карстен Бржески, аналитик ING, прокомментировал отчет по инфляции Германии, опубликованный сегодня и отразивший значение без изменений.
Ключевые тезисы
«В месячном исчислении цены упали на 0,3% против 0% в сентябре. Более важный для ЕЦБ HICP упал до 0,7% от 0,8% в сентябре.
Компоненты на региональном уровне показывают, что падение основной инфляции было вызвано не только снижением цен на энергию, но также вторичным влиянием цен на потребительские товары.
Падение цен на энергию, если оно не прекратится и не будет компенсировано ослаблением валютного курса, может далее снизить инфляцию в Германии. На данный момент прогнозы как по потребительским ценам, так и по ценам производителей Германии являются сдержанными. Таким образом, дальнейшее падение как основной, так и базовой инфляции в отдельных секторах не должно быть причиной роста опасений по поводу дефляции.
Тем не менее, сегодняшние данные вряд ли сыграют решающее значение для политики ЕЦБ. Учитывая последние данные по еврозоне, которые в основном были выше прогнозов, ЦБ вполне может подождать до декабрьского заседания прежде, чем принимать решение по новым мерам».
https://www.rvdmarkets.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Аналитики J.P. Morgan полагают, что усиление дивергенции между курсами монетарной политики Банка Японии и ФРС могут оказать существенное влияние на USD/JPY.
Ключевые тезисы
«Потенциальное изменение относительного баланса между Банком Японии и ФРС, а также разница в показателях доходности гособлигаций Японии и США указывают на существенные повышательные риски для USD/JPY.
Мы прогнозируем, что к сентябрю 2015 года USD/JPY поднимется к отметке 120 и рекомендуем покупать 6-месячный спред по опциону колл 114-120 против продажи 6-месячного опциона пут на 107, обратный опцион на 104. Стоимость составляет 12 б.п.».
Напомним, что сегодня Банк Японии неожиданно решил расширить программу QQE 5-ю голосами против 4-х. Сегодняшнее решение отразило серьезность намерений ЦБ относительно разгона инфляции до отметки 2%».
«В ноябре Банк Англии не станет ничего менять - RBS»
Экономисты банка полагают, что следующее заседание Банка Англии не станет событием: по его итогам не будет принято никаких новых решений и не будет опубликовано сопроводительных комментариев.
Ключевые тезисы
Совсем недавно от Банка Англии ожидали первого повышения ставки уже в ноябре (еще в середине июня вероятность повышения на 25 б.п. оценивалась как 100%; а уже в середине августа прогноз рынка поровну раскололся между ноябрем 2014 и февралем 2015).
Подтверждение ослабления мирового спроса и всеобъемлющий характер внутреннего дезинфляционного давления указывают на невысокую вероятность внесения каких-либо изменений в текущий курс монетарной политики на заседании 6 ноября.
Мы полагаем, что инфляционный отчет Банка Англии, заявленный на 12 ноября, не пойдет вразрез с текущими ожиданиями рынка, рассчитывающего на первое повышение ставки в августе следующего года».
«США опубликуют данные по личным доходам и расходам - TD Securities»
Эксперты TD Securities полагают, что октябрьские показатели личных доходов и расходов, которые будут опубликованы сегодня в США, отразят дальнейший прирост.
Ключевые тезисы
«В целом мы согласны с рынком, прогнозирующим дальнейший рост доходов и расходов на 0.4% м/м и 0.2% м/м, соответственно.
Базовый PCE ожидается на уровне 0.2% м/м и 1.5% г/г.
Также нас ждут данные по PMI Чикаго за октябрь (прогноз рынка: 60, предыдущее значение: 60.5), окончательная оценка октябрьского индекса потребительского доверия Мичигана (прогноз рынка: 86.4) и индекс затрат на рабочую силу (прогноз рынка: 0.5% кв/кв, предыдущее значение: 0.7% кв/кв)».
«Низкий базовый CPI еврозоны сигналит о дефляционных рисках – ING»
Мартин ванн Влиент из ING комментирует сегодняшний инфляционный отчет из еврозоны, где базовый показатель CPI соскользнул к уровню 0.7% г/г от 0.8% в сентябре.
Ключевые тезисы
«Согласно предварительным оценкам Eurostat, основной показатель потребительских цен в регионе повысился от 0.3% до 0.4%, в соответствии с прогнозами.
Небольшое ускорение инфляции было обусловлено дальнейшим удорожанием продовольствия, алкогольных напитков и табачных изделий (от 0.3% до 0.5%).
Тем временем базовая инфляция замедлилась от 0.8% до 0.7%, вернувшись к минимумам начала года.
В свете недавнего резкого снижения цен на сырье, мы не исключаем, что компонент продуктов питания и энергии будет оказывать дальнейшее повышательное давление на основной показатель CPI в ближайшие месяцы – в противном случае возобновится понижательное давление. При условии сохранения низкого уровня базовых потребительских цен, мы по-прежнему придерживаемся прогноза, согласно которому основной CPI не достигнет 1% до 4-го квартала следующего года (если достигнет вообще).
На этом фоне и в условиях слабого роста экономики еврозоны, ЕЦБ, видимо, будет оставаться под давлением в связи с необходимостью более активного разгона инфляции до целевого уровня.
Впрочем, мы полагаем, что ЕЦБ подождет как минимум до декабря, и лишь затем будет принимать решение о новых мерах, поскольку ему необходимо проанализировать эффекты уже принятых мер стимулирования. Мы все более склонны считать, что ЕЦБ, прежде чем прибегнуть к крайней мере – широкомасштабным покупкам гособлигаций – сначала исчерпает все иные альтернативы, включая расширение текущей программы покупки активов посредством корпоративных облигаций и, возможно, наднациональных облигаций».
«Банк Японии принимает новые меры - Societe Generale»
Аналитики Societe Generale улавливают нотки паники в сегодняшнем решении Банка Японии о запуске нового раунда QE.
Ключевые тезисы
«Банк Японии решил поспешить с новым раундом QE, и контраст с курсом ФРС на ужесточение политики стал еще более очевидным в связи с ноткой паники, присутствующей в действиях Банка Японии, а также чувством отчаяния от ограничений, связывающих руки Драги.
Что касается валютных рынков, именно контраст стимулирует роста доллара. Основная поддержка по EUR/USD проходит на 1.25, и ее пробой приведет к очередному падению на 5-10%.
Иена уже подешевела, однако ничего не поделаешь, она продолжит падение. Наш прогноз по GBP/USD также прост – пара снизится».
«GBP/USD ожидается падение к 1.5875 - UOB Group»
Команда UOB Group отмечает вероятность устойчивого падения GBP/USD к 1.5875.
Ключевые тезисы
«Нисходящий импульс продолжает усиливаться, что соответствует нашему прогнозу, предполагающему достижение 1.5875.
Сейчас ключевое сопротивление ожидается на 1.6110, однако 1.6050 также является приличным промежуточным сопротивлением».
«Прогноз по EUR/USD остается медвежьим - UOB Group»
Аналитики UOB Group пишут, что EUR/USD продолжит снижение, несмотря на отскок к 1.2560 от минимума овернайт 1.2545.
Ключевые тезисы
«Область 1.2550 представляет собой сильную поддержку, поэтому отскок от минимума овернайт 1.2545 не удивителен.
Однако прогноз остается медвежьим, и мы по-прежнему ожидаем, что ключевое сопротивление на 1.2730 сдержит EUR, направив в конечном итоге рынок к минимумам начала октября 1.2500».
«CPI и ставка б/р еврозоны должны остаться без изменений - Danske»
Арне Расмуссен, аналитик Danske, полагает, что CPI еврозоны за октябрь и ставка б/р за сентябрь отразят значение без изменений.
Ключевые тезисы
«Мы полагаем, что HICP еврозоны останется на уровне цикличного минимума 0.3% в октябре.
Наш прогноз был пересмотрен после неожиданных результатов инфляции в Германии, снизившейся в октябре до 0.7%. В основном за этой динамикой стоит снижение цен на одежду и обувь, в то время как влияние подешевевшей нефти оказалось более умеренным.
Безработица в еврозоне должна остаться на отметке 11.5%. В Германии недавнее ослабление экономической активности не отразилось на показателях безработицы, и мы ожидаем, что в еврозоне положение дел будет аналогичным».
«GBP/USD продолжает снижение в пятницу - FXStreet»
Аналитик FXStreet Омкар Годбол отмечает, что GBP/USD снижется в пятницу, в данный момент держась вблизи 1.5990 после неудачной попытки вырасти выше 1.61.
Ключевые тезисы
«Более того, пара не смогла продолжить рост выше двойной вершины линии шеи на часовом графике, расположенной на 1.5995.
Часовой RSI на 1.5969 говорит о высокой вероятности пробоя 1.5951 и тестирования 1.59 сегодня.
Дневной RSI направлен вниз и проходит вблизи 38.936. Медведи, скорее всего, продолжат контролировать пару, пока она держится ниже 1.6070».
«EUR/USD торгуется вблизи отметки 1.2564 в пятницу - FXStreet»
FXStreet -Аналитик FXStreet Омкар Годбол отмечает, что EUR/USD торгуется с понижением в пятницу вблизи 1.2564 после закрытия выше 1.26 в четверг.
Ключевые тезисы
«Дневной RSI снизился к 38.25. Как и ожидалось, цена снизилась после пробития линии шеи 1.2620.
Часовой RSI на 26.00 в очередной раз протестировал перепроданную зону, что указывает на мощь медвежьего тренда.
После тестирования 1.2547 пара снизится к 1.2500.
Первые признаки жизни быков появятся только выше 1.2580, что может привести к повторному тестированию уровней 1.2670 Тем временем, новую активность медведей можно будет ждать ниже уровней 1.25».
«Настрой по EUR/USD на сегодня – Commerzbank и OCBC Bank»
Понижательное давление на единую валюту сохраняется. EUR/USD сдает позиции и возвращается в середину 1.2500.
Карен Джонс, аналитик Commerzbank, полагает, что «начальное тестирование 1.2545 может быть неудачным, однако недавно она не смогла преодолеть также 1.2743. И пока она находится под этой отметкой, уклон ее будет нисходящим».
«Снижающаяся доходность облигаций еврозоны на фоне дефляционного давления может продолжить удерживать EUR под давлением в паре с USD перед выходом данных CPI еврозоны (13.00 мск.)», отмечает Эммануель Нг, стратег OCBC Bank.
«Заявление FOMC усилило ожидания повышения ставки в середине 2015 - BTMU»
Ли Хардман, аналитик Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, прокомментировал вчерашнее заявление ФРС, которое, по его мнению, указывает на то, что ЦБ начнет повышать ставки в середине следующего года.
Ключевые тезисы
«Доллар США продолжил рост в начале сегодняшнего дня после того, как FOMC опубликовал более оптимистичное, чем ожидалось, сопроводительное заявление. ФРС дала понять, что завершает QE3, придя к выводу, что «прогноз по рынку труда существенно улучшился» и что она по-прежнему ожидается увидеть «базовый рост экономики, который будет способствовать достижению цели максимальной занятости в контексте ценовой стабильности.
ФРС признал недавнее улучшение условий на рынке труда, отметив, что «рост занятости ускорился, а ставка б/р снизилась». Также ЦБ отметил, что «объем свободных мощностей постепенно сокращается».
В целом заявление FOMC совпадает с нашим прогнозом, согласно которому ФРС начнет повышать ставки в середине следующего года».
«CPI Германии за октябрь остался без изменений - ING»
Карстен Бржески, аналитик ING, прокомментировал отчет по инфляции Германии, опубликованный сегодня и отразивший значение без изменений.
Ключевые тезисы
«В месячном исчислении цены упали на 0,3% против 0% в сентябре. Более важный для ЕЦБ HICP упал до 0,7% от 0,8% в сентябре.
Компоненты на региональном уровне показывают, что падение основной инфляции было вызвано не только снижением цен на энергию, но также вторичным влиянием цен на потребительские товары.
Падение цен на энергию, если оно не прекратится и не будет компенсировано ослаблением валютного курса, может далее снизить инфляцию в Германии. На данный момент прогнозы как по потребительским ценам, так и по ценам производителей Германии являются сдержанными. Таким образом, дальнейшее падение как основной, так и базовой инфляции в отдельных секторах не должно быть причиной роста опасений по поводу дефляции.
Тем не менее, сегодняшние данные вряд ли сыграют решающее значение для политики ЕЦБ. Учитывая последние данные по еврозоне, которые в основном были выше прогнозов, ЦБ вполне может подождать до декабрьского заседания прежде, чем принимать решение по новым мерам».
https://www.rvdmarkets.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу