События накануне стали действительно эпохальными для российского рынка, поскольку такого однодневного укрепления рубля по отношению к доллару не наблюдалось аж с 2004-го года. Причин произошедшему можно искать довольно много, но смысл в том, что ни одна из них не станет панацеей, объясняющей всё. Кто-то считает, что виной укрепления рубля «утка», запущенная в информационное пространство, посвященная секретным договоренностям между президентами Путиным и Порошенко о статусе Крыма; кто-то предполагал, что причиной столь мощного рывка рубля стало достижение договоренности по газу в трехстороннем формате (хотя формально итоги переговоров стали известны только в ночь на пятницу); кто-то связывал случившиеся с сегодняшним заседанием ЦБ РФ, на котором якобы будет точно повышена процентная ставка… Вообщем, версий множество, и каждую можно признать актуальной, но, проблема в том, что каждая в отдельности, эта версия не объясняет ничего, так как многие подобные информационные вбросы уже осуществлялись на рынок, и до сей поры – безрезультатно.
Интересно будет посмотреть сегодня на итоги заседания регулятора в России, поскольку вчерашняя истории может существенно повлиять на решение по изменению процентной ставки – если раньше в её повышении сразу же 0,5% не сомневался только ленивый, то сейчас обстановка изменилась; по всей видимости, ставка всё же будет повышена, но не на 0,5%, а на 0,25%. Ждать масштабных интервенций пока тоже не приходится, ибо их объем победнел за прошедший месяц сразу на $20 млрд., а с начала года – на $62 млрд. Столь мощное укрепление курса валюты дестимулирует регулятор в проведении интервенций.
Очевидно другое – крайняя степень перепроданности на рынке фондовом и перекупленности на рынке валютном – возможно, что инвесторы просто ждали триггера и малейшего новостного повода, который мог бы стать отправной точкой для атаки на доллар. Шутка ли сказать – общий объем торгов по итогам вчерашнего достиг рекордных 617 млрд. рублей, став максимальным значением за всю историю срочного рынка! Предыдущий рекорд был зафиксирован в сентябре 2012-го года. Только фьючерс на курс доллар США/российский рубль по итогам вчерашнего дня показал объем в 362,4 млрд. рублей. Хорошим доказательством спекулятивного подтекста вчерашних событий служит тот факт, что одновременно с резким укреплением рубля цены на нефть продолжали снижаться.
Корпоративные истории на рынке сейчас также процветают: история с АФК «Система» и Башнефтью интересовала инвесторов больше обычного, поскольку на кону стоял вопрос с изысканием дивидендных сумм. Об этом в решении суда не сказано, а, следовательно, рынок решил, что суммы полученных от Башнефти дивидендов с Системы взыскиваться не будут, и стал активно покупать. Добавим сюда большое количество компаний, объявивших о выплатах промежуточных дивидендов, и получим весьма неплохой информационный фон. Если бы не выборы 2 ноября в ЛНР и ДНР и последующие с большой вероятностью за их признанием новый виток санкций, можно было бы считать, что длинные выходные инвесторы встречают радушно.
Пока же индекс ММВБ имеет все шансы закрепиться выше 1470 пунктов, но под закрытие дня в преддверии длинных праздников желающих зафиксироваться будет предостаточно, поэтому рост сегодня ожидается скромный – в пределах 1-1,5%.
Сегодня основным событием, конечно, станет заседание Банка России, который, как ожидается, повысит ключевую ставку. Вопрос, на какую величину.
Индекс ММВБ к концу торгов увеличился на 0,92% до уровня в 1 452,89 пунктов. Индекс РТС вырос на 3,69% до уровня в 1 098,68 пунктов, благодаря резкому укреплению российской валюты - на 1,4 рубля к уровню вчерашнего закрытия, до отметки 41,79 рубля за доллар.
Торги в четверг на российском рынке акций открылись смешанно: индекс ММВБ — ростом, а РТС — заметным падением на неоднозначном внешнем новостном фоне, сформировавшийся к началу сессии. Объявление ФРС о полном завершении программы выкупа активов на фоне уверенного восстановления рынка труда было ожидаемо, как и планы регулятора долго удерживать процентные ставки на предельно низком уровне.
На российском рынке акций вскоре после разнонаправленного начала торгов давление продавцов на индекс РТС ослабло, и он сумел отыграть большую часть потерь. А ММВБ после некоторой паузы уверенно двинулся вверх.
На нефтяных рынках цены вчера дешевели на решении Федеральной резервной системы прекратить стимулирующую программу выкупа активов, известную как «количественное смягчение», а также на данных о росте запасов и объемов добычи в США.
По итогам торгов котировки фьючерсов на нефть марки WTI на декабрь снизились на 1,3% до уровня в $81,12 за баррель. Декабрьский фьючерс на нефть марки Brent подешевел на 1% до уровня в $86,24 за баррель.
На американском рынке торги открылись разнонаправленным движением основных индексов, поскольку инвесторы продолжали отыгрывать решение Федеральной резервной системы о сворачивании программы стимулирования экономики. Решение ФРС свидетельствует о том, что ситуация в экономике налаживается, но участники рынка опасаются, что Центробанк может поднять ставки раньше, чем ожидается.
Об улучшении ситуации в экономике США свидетельствуют и обнародованные сегодня данные министерства торговли о том, что ВВП страны в III квартале 2014 года, по предварительной оценке, вырос на 3,5% относительно аналогичного периода 2013 года. Участники рынка ожидали роста этого показателя всего на 3%.
Неплохую статистику представило сегодня и министерство труда США, согласно которой количество первичных обращений за пособиями по безработице на минувшей неделе выросло всего на 3 тыс. до 287 тыс., что говорит о том, что рынок труда продолжает восстанавливаться.
Инвесторы следят также за продолжающимся в США сезоном корпоративной отчетности за третий квартал текущего года. Хорошие финансовые результаты представили, в частности, платежные системы Visa и MasterCard. Акции этих компаний выросли на открытии торгов на 8% и 6% соответственно.
Индекс Dow Jones вырос на 0,4% до уровня в 17 042,90 пунктов. Индекс SnP500 снизился на 0,07% до уровня в 1 980,83 пунктов. Индекс NASDAQ потерял 0,11% до уровня в 4 544,43 пунктов.
На азиатском рынке торги на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже закончились самым внушительным ростом за последние 7 лет после публикации решения Центрального Банка Японии о дополнительных мерах по смягчению денежной политики. Курс иены на этом фоне упал до рекордного за 6 лет уровня – за доллар на закрытии торгов давали 110,9 иен против 109,2 утром.
ЦБ Японии сегодня объявил о решении ввести дополнительные меры по смягчению денежной политики для стимулирования японской экономики, которая показывает негативные результаты из-за увеличения потребительского налога с 5% до 8% в апреле текущего года. Главный финансовый регулятор страны будет расширять денежную базу в стране до $725 млрд. ежегодно за счет скупки государственных облигаций до тех пор, пока не достигнет поставленной цели по достижению темпов роста инфляции до 2% год. В пресс-релизе ЦБ Японии отмечается, что мнения по поводу внедрения новых стимулирующих мер разделились – за них проголосовали 5 человек из 9, против высказались 4.
Сегодня двойным стимулом для рынка послужили разговоры о повышении пенсионным фондом Японии своей доли в акциях коммерческих компаний и решение ЦБ Японии о расширении денежной базы. Было ясно, что действий ЦБ не хватает для достижения поставленных целей, поэтому их решение было только вопросов времени и сейчас привело к хорошим результатам.
Сильнее всего сегодня выросли акции компаний, оперирующих на рынке недвижимости – Tokyu Fudosan Holdings (+10,89%), Tokyo Tatemono (+10,6%), Mitsubishi Estate (+9,26%).
Индекс Nikkei 225 вырос на 4,83% до уровня в 16 413,76 пунктов, показав рекордный рост за 7 лет. Индекс TOPIX поднялся на 4,3% до уровня в 1 333,64 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтегазовом секторе бумаги немного росли, несмотря на просадку нефтяных цен. Сургутнефтегаз вырос на 0,36%, ЛУКОЙЛ — на 1,12%, Роснефть — на 0,26%, Татнефть — на 0,68%, Газпром нефть — на 0,4%, привилегированные бумаги Транснефти — на 0,98%, Газпром — на 0,68%, НОВАТЭК — на 1,01%.
2. В металлургическом секторе бумаги смотрелись лучше рынка: Норникель подорожал на 0,71%, Северсталь — на 0,63%, ММК — на 0,28%, НЛМК — на 0,22%. Полюс Золото потеряло 0,32%. НЛМК подрос на фоне резкого роста дивидендных выплат у прямых конкурентов после объявления решения довести платежи инвесторам как минимум до среднерыночного уровня – 6%.
3. В энергетическом секторе в бумагах не наблюдалось единой динамики. Россети выросли на 0,67%, Мосэнерго — на 0,38%, РусГидро — на 0,52%. Капитализация ФСК ЕЭС снизилась на 0,28%, Интер РАО — на 0,01%, МОЭСК — на 1%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем небольшого роста рынка после вчерашнего обвального укрепления рубля и роста спроса на российские акции со стороны нерезидентов. Достижение договоренности по газу должно добавить позитива инвесторам.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Новатэк"
Сегодня президент России Владимир Путин заверил, что государство будет оказывать поддержку проекту «Ямал СПГ», несмотря на введенные санкции в отношении НОВАТЭКа, который является одним из участников проекта.
Понятно, что после введения санкций у компании появились ограничения по финансированию этого проекта, но после вчерашних заявлений президента есть большая вероятность привлечения компанией средств ФНБ. Ожидается что они составят около 20% от общего необходимого объема финансирования, но важен сам факт поддержки со стороны государства.
НОВАТЭК уже обговорил структуру внешнего финансирования со всеми банками, чтобы до конца 2014-го года полностью составить все необходимые кредитные документы для привлечения внешнего финансирования в 2015-м году. Напомним, что срок реализации проекта датируется 2017-м годом.
С учетом активной законтрактованности всей продукции будущего проекта со стороны Китая, стран АТР, систем Газпрома, мы ожидаем, что перебоев с финансированием проекта не будет, так как стороны в этом не заинтересованы. На конец текущего года объем инвестиций акционеров составит около $8 млрд.
Производственные процессы по проекту активно идут, треть скважин уже пробурено, идет строительство двух резервуаров СПГ под первую очередь, заканчивается строительство аэропорта, по которому уже начата сертификация, а также заканчивается строительство грузового порта.
Мы считаем поддержку со стороны государства позитивным фактором для бумаг Новатэка, поскольку они дают понять, что проект будет завершен в срок, поскольку все соответствующие правительственные решения будет принимать именно правительство.
Цена: 440
Цель: 461,3
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Группа Черкизово"
Сегодня группа Черкизово обнародовала операционные результаты по итогам 9 месяцев 2014-го года, согласно которым продажи группы практически в каждом из сегментов показали рост.
Особенно хорошо проявил себя сегмент растениеводства, где в отчетном периоде объем продаж увеличился на 35% относительно 9 месяцев 2013 года, достигнув 95,9 тыс. тонн. Средняя цена реализации продукции растениеводства в рублях за этот период выросла на 5% до 5,98 рублей за кг.
Хорошие результаты показал и сегмент птицеводства, рост в котором составил на 24% по сравнению с аналогичным периодом 2013-го года до 310,7 тыс. тонн готовой продукции. Средняя цена реализации продукции птицеводства в рублях увеличилась на 14% до 87,23 рублей за кг.
Выручка предприятий группы в сегменте свиноводства за отчетный период выросла на 7% до 119,2 тыс. тонн. Средняя цена реализации свиноводческой продукции в рублях увеличилась на 51% до 95,97 рублей за кг по сравнению с аналогичным периодом 2013 года.
Мы считаем данные результаты позитивными для бумаг Черкизово, поскольку они демонстрируют рост потребления мяса на душу населения в России и его большой потенциал по сравнению с европейским и американским уровнями. Российский мясомолочный союз прогнозируют рост рынка на 2-3% в год благодаря росту чистого дохода населения после уплаты налогов. Скорее всего, прибыль группа по итогам 2014-го года увеличится на фоне новостей о росте цен на мясную продукцию.
Цена: 736
Цель: 792,3
Рекомендация: Накапливать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Интересно будет посмотреть сегодня на итоги заседания регулятора в России, поскольку вчерашняя истории может существенно повлиять на решение по изменению процентной ставки – если раньше в её повышении сразу же 0,5% не сомневался только ленивый, то сейчас обстановка изменилась; по всей видимости, ставка всё же будет повышена, но не на 0,5%, а на 0,25%. Ждать масштабных интервенций пока тоже не приходится, ибо их объем победнел за прошедший месяц сразу на $20 млрд., а с начала года – на $62 млрд. Столь мощное укрепление курса валюты дестимулирует регулятор в проведении интервенций.
Очевидно другое – крайняя степень перепроданности на рынке фондовом и перекупленности на рынке валютном – возможно, что инвесторы просто ждали триггера и малейшего новостного повода, который мог бы стать отправной точкой для атаки на доллар. Шутка ли сказать – общий объем торгов по итогам вчерашнего достиг рекордных 617 млрд. рублей, став максимальным значением за всю историю срочного рынка! Предыдущий рекорд был зафиксирован в сентябре 2012-го года. Только фьючерс на курс доллар США/российский рубль по итогам вчерашнего дня показал объем в 362,4 млрд. рублей. Хорошим доказательством спекулятивного подтекста вчерашних событий служит тот факт, что одновременно с резким укреплением рубля цены на нефть продолжали снижаться.
Корпоративные истории на рынке сейчас также процветают: история с АФК «Система» и Башнефтью интересовала инвесторов больше обычного, поскольку на кону стоял вопрос с изысканием дивидендных сумм. Об этом в решении суда не сказано, а, следовательно, рынок решил, что суммы полученных от Башнефти дивидендов с Системы взыскиваться не будут, и стал активно покупать. Добавим сюда большое количество компаний, объявивших о выплатах промежуточных дивидендов, и получим весьма неплохой информационный фон. Если бы не выборы 2 ноября в ЛНР и ДНР и последующие с большой вероятностью за их признанием новый виток санкций, можно было бы считать, что длинные выходные инвесторы встречают радушно.
Пока же индекс ММВБ имеет все шансы закрепиться выше 1470 пунктов, но под закрытие дня в преддверии длинных праздников желающих зафиксироваться будет предостаточно, поэтому рост сегодня ожидается скромный – в пределах 1-1,5%.
Сегодня основным событием, конечно, станет заседание Банка России, который, как ожидается, повысит ключевую ставку. Вопрос, на какую величину.
Индекс ММВБ к концу торгов увеличился на 0,92% до уровня в 1 452,89 пунктов. Индекс РТС вырос на 3,69% до уровня в 1 098,68 пунктов, благодаря резкому укреплению российской валюты - на 1,4 рубля к уровню вчерашнего закрытия, до отметки 41,79 рубля за доллар.
Торги в четверг на российском рынке акций открылись смешанно: индекс ММВБ — ростом, а РТС — заметным падением на неоднозначном внешнем новостном фоне, сформировавшийся к началу сессии. Объявление ФРС о полном завершении программы выкупа активов на фоне уверенного восстановления рынка труда было ожидаемо, как и планы регулятора долго удерживать процентные ставки на предельно низком уровне.
На российском рынке акций вскоре после разнонаправленного начала торгов давление продавцов на индекс РТС ослабло, и он сумел отыграть большую часть потерь. А ММВБ после некоторой паузы уверенно двинулся вверх.
На нефтяных рынках цены вчера дешевели на решении Федеральной резервной системы прекратить стимулирующую программу выкупа активов, известную как «количественное смягчение», а также на данных о росте запасов и объемов добычи в США.
По итогам торгов котировки фьючерсов на нефть марки WTI на декабрь снизились на 1,3% до уровня в $81,12 за баррель. Декабрьский фьючерс на нефть марки Brent подешевел на 1% до уровня в $86,24 за баррель.
На американском рынке торги открылись разнонаправленным движением основных индексов, поскольку инвесторы продолжали отыгрывать решение Федеральной резервной системы о сворачивании программы стимулирования экономики. Решение ФРС свидетельствует о том, что ситуация в экономике налаживается, но участники рынка опасаются, что Центробанк может поднять ставки раньше, чем ожидается.
Об улучшении ситуации в экономике США свидетельствуют и обнародованные сегодня данные министерства торговли о том, что ВВП страны в III квартале 2014 года, по предварительной оценке, вырос на 3,5% относительно аналогичного периода 2013 года. Участники рынка ожидали роста этого показателя всего на 3%.
Неплохую статистику представило сегодня и министерство труда США, согласно которой количество первичных обращений за пособиями по безработице на минувшей неделе выросло всего на 3 тыс. до 287 тыс., что говорит о том, что рынок труда продолжает восстанавливаться.
Инвесторы следят также за продолжающимся в США сезоном корпоративной отчетности за третий квартал текущего года. Хорошие финансовые результаты представили, в частности, платежные системы Visa и MasterCard. Акции этих компаний выросли на открытии торгов на 8% и 6% соответственно.
Индекс Dow Jones вырос на 0,4% до уровня в 17 042,90 пунктов. Индекс SnP500 снизился на 0,07% до уровня в 1 980,83 пунктов. Индекс NASDAQ потерял 0,11% до уровня в 4 544,43 пунктов.
На азиатском рынке торги на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже закончились самым внушительным ростом за последние 7 лет после публикации решения Центрального Банка Японии о дополнительных мерах по смягчению денежной политики. Курс иены на этом фоне упал до рекордного за 6 лет уровня – за доллар на закрытии торгов давали 110,9 иен против 109,2 утром.
ЦБ Японии сегодня объявил о решении ввести дополнительные меры по смягчению денежной политики для стимулирования японской экономики, которая показывает негативные результаты из-за увеличения потребительского налога с 5% до 8% в апреле текущего года. Главный финансовый регулятор страны будет расширять денежную базу в стране до $725 млрд. ежегодно за счет скупки государственных облигаций до тех пор, пока не достигнет поставленной цели по достижению темпов роста инфляции до 2% год. В пресс-релизе ЦБ Японии отмечается, что мнения по поводу внедрения новых стимулирующих мер разделились – за них проголосовали 5 человек из 9, против высказались 4.
Сегодня двойным стимулом для рынка послужили разговоры о повышении пенсионным фондом Японии своей доли в акциях коммерческих компаний и решение ЦБ Японии о расширении денежной базы. Было ясно, что действий ЦБ не хватает для достижения поставленных целей, поэтому их решение было только вопросов времени и сейчас привело к хорошим результатам.
Сильнее всего сегодня выросли акции компаний, оперирующих на рынке недвижимости – Tokyu Fudosan Holdings (+10,89%), Tokyo Tatemono (+10,6%), Mitsubishi Estate (+9,26%).
Индекс Nikkei 225 вырос на 4,83% до уровня в 16 413,76 пунктов, показав рекордный рост за 7 лет. Индекс TOPIX поднялся на 4,3% до уровня в 1 333,64 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтегазовом секторе бумаги немного росли, несмотря на просадку нефтяных цен. Сургутнефтегаз вырос на 0,36%, ЛУКОЙЛ — на 1,12%, Роснефть — на 0,26%, Татнефть — на 0,68%, Газпром нефть — на 0,4%, привилегированные бумаги Транснефти — на 0,98%, Газпром — на 0,68%, НОВАТЭК — на 1,01%.
2. В металлургическом секторе бумаги смотрелись лучше рынка: Норникель подорожал на 0,71%, Северсталь — на 0,63%, ММК — на 0,28%, НЛМК — на 0,22%. Полюс Золото потеряло 0,32%. НЛМК подрос на фоне резкого роста дивидендных выплат у прямых конкурентов после объявления решения довести платежи инвесторам как минимум до среднерыночного уровня – 6%.
3. В энергетическом секторе в бумагах не наблюдалось единой динамики. Россети выросли на 0,67%, Мосэнерго — на 0,38%, РусГидро — на 0,52%. Капитализация ФСК ЕЭС снизилась на 0,28%, Интер РАО — на 0,01%, МОЭСК — на 1%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем небольшого роста рынка после вчерашнего обвального укрепления рубля и роста спроса на российские акции со стороны нерезидентов. Достижение договоренности по газу должно добавить позитива инвесторам.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Новатэк"
Сегодня президент России Владимир Путин заверил, что государство будет оказывать поддержку проекту «Ямал СПГ», несмотря на введенные санкции в отношении НОВАТЭКа, который является одним из участников проекта.
Понятно, что после введения санкций у компании появились ограничения по финансированию этого проекта, но после вчерашних заявлений президента есть большая вероятность привлечения компанией средств ФНБ. Ожидается что они составят около 20% от общего необходимого объема финансирования, но важен сам факт поддержки со стороны государства.
НОВАТЭК уже обговорил структуру внешнего финансирования со всеми банками, чтобы до конца 2014-го года полностью составить все необходимые кредитные документы для привлечения внешнего финансирования в 2015-м году. Напомним, что срок реализации проекта датируется 2017-м годом.
С учетом активной законтрактованности всей продукции будущего проекта со стороны Китая, стран АТР, систем Газпрома, мы ожидаем, что перебоев с финансированием проекта не будет, так как стороны в этом не заинтересованы. На конец текущего года объем инвестиций акционеров составит около $8 млрд.
Производственные процессы по проекту активно идут, треть скважин уже пробурено, идет строительство двух резервуаров СПГ под первую очередь, заканчивается строительство аэропорта, по которому уже начата сертификация, а также заканчивается строительство грузового порта.
Мы считаем поддержку со стороны государства позитивным фактором для бумаг Новатэка, поскольку они дают понять, что проект будет завершен в срок, поскольку все соответствующие правительственные решения будет принимать именно правительство.
Цена: 440
Цель: 461,3
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Группа Черкизово"
Сегодня группа Черкизово обнародовала операционные результаты по итогам 9 месяцев 2014-го года, согласно которым продажи группы практически в каждом из сегментов показали рост.
Особенно хорошо проявил себя сегмент растениеводства, где в отчетном периоде объем продаж увеличился на 35% относительно 9 месяцев 2013 года, достигнув 95,9 тыс. тонн. Средняя цена реализации продукции растениеводства в рублях за этот период выросла на 5% до 5,98 рублей за кг.
Хорошие результаты показал и сегмент птицеводства, рост в котором составил на 24% по сравнению с аналогичным периодом 2013-го года до 310,7 тыс. тонн готовой продукции. Средняя цена реализации продукции птицеводства в рублях увеличилась на 14% до 87,23 рублей за кг.
Выручка предприятий группы в сегменте свиноводства за отчетный период выросла на 7% до 119,2 тыс. тонн. Средняя цена реализации свиноводческой продукции в рублях увеличилась на 51% до 95,97 рублей за кг по сравнению с аналогичным периодом 2013 года.
Мы считаем данные результаты позитивными для бумаг Черкизово, поскольку они демонстрируют рост потребления мяса на душу населения в России и его большой потенциал по сравнению с европейским и американским уровнями. Российский мясомолочный союз прогнозируют рост рынка на 2-3% в год благодаря росту чистого дохода населения после уплаты налогов. Скорее всего, прибыль группа по итогам 2014-го года увеличится на фоне новостей о росте цен на мясную продукцию.
Цена: 736
Цель: 792,3
Рекомендация: Накапливать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter