Мировые рынки и макроэкономика
• ЕЦБ оставил ключевую ставку без изменений, подтвердив намерение выкупать активы.
• Первичные заявки на пособие по безработице в США по итогам прошлой недели сократились на 10 тыс. до 278 тыс. обращений.
Долговой рынок
• Большинство участников ОПЕК не ожидают в 2014 году снижения цен ниже $75 за баррель. По нашей оценке, если рынок придет к таким ценам, то у ряда стран-участниц ОПЕК усилится давление на бюджет, как например, в случае Венесуэлы.
• Президент ЕЦБ Марио Драги обратил внимание на то, что состояние экономики, потребует возможного понижения макроэкономических прогнозов.
Комментарии
• Бонды государственной нефтегазовой компании Венесуэлы «PDVSA» номинированные в долларах США уже демонстрировали рост доходности от 21 до 40% в середине октября и также быстро сокращали ее. Мы советуем инвесторам обратить внимание на заседание ОПЕК 27 ноября, на котором будут обсуждать квоты на добычу.
Торговые идеи на долговом рынке
Еврооблигации
SIBNEF-22 (USD)
PROMBK-17 (USD)
TRUBRU-20 (USD)
PHORRU-18 (USD)
RURAIL-21 (EUR)
NLMKRU-18 (USD)
CHMFRU-18 (USD)
ROSNRM-17 (USD)
RUSSIA-23 (USD)
VEBBNK-20 (USD)
GMKNRM-18 (USD)
Рублевые облигации
Промсвязьбанк, БО-06
РСХБ, БО-07
ТКС, БО-06
Фольксваген Банк РУС, 08-09
MКБ, БО-10
КБ Ренессанс Кредит, БО-05
ЮТэйр Финанс, БО-12
Трансаэро, БО-03
Мировые рынки и макроэкономика
Накануне вечером Европейский центральный банк оставил ключевую ставку без изменений на уровне 0,05%. Комментируя решение, глава ведомства Марио Драги в очередной раз подтвердил, что в рамках программы стимулирования европейской экономики ЕЦБ намерен увеличить баланс банка до €3 трлн за счет выкупа активов. Несмотря на то, что ничего нового Драги не сказал, евро получил новый импульс ослабления. Единая европейская валюта за минувшие сутки ослабла к доллару на 1,00% до уровня 1,2375. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары евро/доллар будут находиться в диапазоне 1,2325-1,2460 доллара за евро. Первичные заявки на пособие по безработице в США по итогам прошлой недели сократились на 10 тыс. до 278 тыс. обращений, эксперты прогнозировали уменьшение числа заявок до 285 тыс. Повторные заявки на пособие по безработице в ходе позапрошлой недели уменьшились на 39 тыс. обращений до 2348 тыс., прогнозировалось сокращение числа обращений до 2363 тыс. Статистика сильная, что придало игрокам уверенности и в конечном итоге поддержало рынки. Доходность UST-10 увеличилась на 4 б.п. до уровня 2,38%. Цена на золото продолжает снижаться, за последние сутки драгоценный металл подешевел на 0,44% до уровня $1139 за тройскую унцию. На фоне укрепления доллара цены на черное золото ползут вниз. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 1,55% до уровня $77,63 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent сократилась на 0,95% до значения $82,32 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $82,20-84,40 за баррель. Российская валюта по итогам вчерашнего дня ослабла на 3,86% до уровня 46,61 рубля за доллар. Снижение цен на нефть, а также решение Банка России ограничить объемы интервенций на валютном рынке продолжают оказывать сильное давление на рубль. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 44,65-48,00 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 54,75-58,25 рубля за евро.
Долговой рынок
Еврооблигации На закрытии вчерашней торговой сессии UST-10 увеличился в доходности до 2,45% против 2,36% за прошлую торговую сессию. На фоне снижения цен на нефть доходность суверенных евробондов России увеличилась, так бонд RUSSIA-30 вырос с 4,87% до 4,97%, а Z-спред к UST-10 расширился на 10 б. п. с 288 до 298 б. п. CDS 5 летний на Россию увеличился на 11 б.п. с 266 до 277 б.п или 4,13%. Инвесторы демонстрируют, таким образом, озабоченность в ситуации с российской экономикой. Во второй половине дня выступил президент ЕЦБ Марио Драги. Он заявил о том, что ЕЦБ будет делать покупки ABS и проводить операции TLTRO в течение 2 лет, что приведет к существенному увеличению активов на балансе ЕЦБ на 1 трлн евро, текущий уровень – 2,04 трлн евро. Также он обратил внимание на то, что состояние экономики, потребует возможного понижения макроэкономических прогнозов. Сегодня будут опубликованы макро индексы США по занятности населения вне сельского хозяйства и коэффициент безработицы. Вечером выступит председатель ФРС Джанет Йеллен. Торговая сессия закроется на красной территории, но вместе с тем, все ранее открытые позиции инвесторам стоит держать, поскольку на следующей неделе будет проходить саммит АТЭС, который окажет влияние на рынок российских суверенных евробондов.
Комментарии по эмитентам
Вчера в Вене в ходе заседания ОПЕК представители организации огласили условия для снижения квоты на добычу нефти – цена за баррель должна быть ниже $70. Вместе с тем большинство членов организации не ожидают в 2014 году снижения цен ниже $75 за баррель. По нашей оценке, если рынок придет к таким ценам, то у ряда стран-участниц ОПЕК усилится давление на бюджет, как например, в случае Венесуэлы. По нашим оценкам, 80% ее поступлений в бюджет основано на нефти и при дальнейшем снижении цены на нефть предпосылки к дефолту страны могут усилиться. Бонды государственной нефтегазовой компании Венесуэлы «PDVSA» номинированные в долларах США уже демонстрировали рост доходности от 21 до 40% в середине октября и также быстро сокращали ее. Мы советуем инвесторам обратить внимание на заседание ОПЕК 27 ноября, на котором будут обсуждать квоты на добычу. На данный момент открывать новые позиции на рынке еврооблигаций не рекомендуется.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• ЕЦБ оставил ключевую ставку без изменений, подтвердив намерение выкупать активы.
• Первичные заявки на пособие по безработице в США по итогам прошлой недели сократились на 10 тыс. до 278 тыс. обращений.
Долговой рынок
• Большинство участников ОПЕК не ожидают в 2014 году снижения цен ниже $75 за баррель. По нашей оценке, если рынок придет к таким ценам, то у ряда стран-участниц ОПЕК усилится давление на бюджет, как например, в случае Венесуэлы.
• Президент ЕЦБ Марио Драги обратил внимание на то, что состояние экономики, потребует возможного понижения макроэкономических прогнозов.
Комментарии
• Бонды государственной нефтегазовой компании Венесуэлы «PDVSA» номинированные в долларах США уже демонстрировали рост доходности от 21 до 40% в середине октября и также быстро сокращали ее. Мы советуем инвесторам обратить внимание на заседание ОПЕК 27 ноября, на котором будут обсуждать квоты на добычу.
Торговые идеи на долговом рынке
Еврооблигации
SIBNEF-22 (USD)
PROMBK-17 (USD)
TRUBRU-20 (USD)
PHORRU-18 (USD)
RURAIL-21 (EUR)
NLMKRU-18 (USD)
CHMFRU-18 (USD)
ROSNRM-17 (USD)
RUSSIA-23 (USD)
VEBBNK-20 (USD)
GMKNRM-18 (USD)
Рублевые облигации
Промсвязьбанк, БО-06
РСХБ, БО-07
ТКС, БО-06
Фольксваген Банк РУС, 08-09
MКБ, БО-10
КБ Ренессанс Кредит, БО-05
ЮТэйр Финанс, БО-12
Трансаэро, БО-03
Мировые рынки и макроэкономика
Накануне вечером Европейский центральный банк оставил ключевую ставку без изменений на уровне 0,05%. Комментируя решение, глава ведомства Марио Драги в очередной раз подтвердил, что в рамках программы стимулирования европейской экономики ЕЦБ намерен увеличить баланс банка до €3 трлн за счет выкупа активов. Несмотря на то, что ничего нового Драги не сказал, евро получил новый импульс ослабления. Единая европейская валюта за минувшие сутки ослабла к доллару на 1,00% до уровня 1,2375. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары евро/доллар будут находиться в диапазоне 1,2325-1,2460 доллара за евро. Первичные заявки на пособие по безработице в США по итогам прошлой недели сократились на 10 тыс. до 278 тыс. обращений, эксперты прогнозировали уменьшение числа заявок до 285 тыс. Повторные заявки на пособие по безработице в ходе позапрошлой недели уменьшились на 39 тыс. обращений до 2348 тыс., прогнозировалось сокращение числа обращений до 2363 тыс. Статистика сильная, что придало игрокам уверенности и в конечном итоге поддержало рынки. Доходность UST-10 увеличилась на 4 б.п. до уровня 2,38%. Цена на золото продолжает снижаться, за последние сутки драгоценный металл подешевел на 0,44% до уровня $1139 за тройскую унцию. На фоне укрепления доллара цены на черное золото ползут вниз. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 1,55% до уровня $77,63 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent сократилась на 0,95% до значения $82,32 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $82,20-84,40 за баррель. Российская валюта по итогам вчерашнего дня ослабла на 3,86% до уровня 46,61 рубля за доллар. Снижение цен на нефть, а также решение Банка России ограничить объемы интервенций на валютном рынке продолжают оказывать сильное давление на рубль. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 44,65-48,00 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 54,75-58,25 рубля за евро.
Долговой рынок
Еврооблигации На закрытии вчерашней торговой сессии UST-10 увеличился в доходности до 2,45% против 2,36% за прошлую торговую сессию. На фоне снижения цен на нефть доходность суверенных евробондов России увеличилась, так бонд RUSSIA-30 вырос с 4,87% до 4,97%, а Z-спред к UST-10 расширился на 10 б. п. с 288 до 298 б. п. CDS 5 летний на Россию увеличился на 11 б.п. с 266 до 277 б.п или 4,13%. Инвесторы демонстрируют, таким образом, озабоченность в ситуации с российской экономикой. Во второй половине дня выступил президент ЕЦБ Марио Драги. Он заявил о том, что ЕЦБ будет делать покупки ABS и проводить операции TLTRO в течение 2 лет, что приведет к существенному увеличению активов на балансе ЕЦБ на 1 трлн евро, текущий уровень – 2,04 трлн евро. Также он обратил внимание на то, что состояние экономики, потребует возможного понижения макроэкономических прогнозов. Сегодня будут опубликованы макро индексы США по занятности населения вне сельского хозяйства и коэффициент безработицы. Вечером выступит председатель ФРС Джанет Йеллен. Торговая сессия закроется на красной территории, но вместе с тем, все ранее открытые позиции инвесторам стоит держать, поскольку на следующей неделе будет проходить саммит АТЭС, который окажет влияние на рынок российских суверенных евробондов.
Комментарии по эмитентам
Вчера в Вене в ходе заседания ОПЕК представители организации огласили условия для снижения квоты на добычу нефти – цена за баррель должна быть ниже $70. Вместе с тем большинство членов организации не ожидают в 2014 году снижения цен ниже $75 за баррель. По нашей оценке, если рынок придет к таким ценам, то у ряда стран-участниц ОПЕК усилится давление на бюджет, как например, в случае Венесуэлы. По нашим оценкам, 80% ее поступлений в бюджет основано на нефти и при дальнейшем снижении цены на нефть предпосылки к дефолту страны могут усилиться. Бонды государственной нефтегазовой компании Венесуэлы «PDVSA» номинированные в долларах США уже демонстрировали рост доходности от 21 до 40% в середине октября и также быстро сокращали ее. Мы советуем инвесторам обратить внимание на заседание ОПЕК 27 ноября, на котором будут обсуждать квоты на добычу. На данный момент открывать новые позиции на рынке еврооблигаций не рекомендуется.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter