18 ноября 2014 Архив
Инвесторы по всему миру вновь демонстрируют высокий интерес к рисковым активам и растущий оптимизм на фоне ожиданий прибыли корпораций и прогнозов развития экономики. На это указывают результаты ноябрьского опроса BofA Merrill Lynch, проведенного в ноябре среди фондовых управляющих.
На текущий момент 47% участников глобального опроса ожидают в ближайшем году укрепления экономики, в октябре эта цифра составляла всего 33%. Инвесторы демонстрируют такой же оптимизм и в отношении прибылей — 42% участников опроса полагают, что прибыли корпораций вырастут в ближайшем году, хотя еще месяц назад так считали только 27%.
Инвесторы также указали на то, что их оптимизм за последние несколько недель нашел выражение в конкретных действиях. В октябре 16% участников опроса сообщили, что они рисковали меньше обычного. В ноябре 2% участников опроса рискуют больше обычного. Чистая доля инвесторов, принимающих меры защиты от резкого падения курсов акций в ближайшие три месяца, упала с минус 35% до минус 39%.
Фондовые управляющие сократили долю наличности в своих портфелях в пользу акций. В ноябре долю наличности наращивают 13% респондентов, хотя в октябре этот показатель составлял 27%. Доля инвесторов, увеличивающих инвестиции в акции, выросла за месяц на 12 п.п. и достигла 46%. Хедж-фонды также увеличили долю акций в своих портфелях — представители 43% хедж-фондов, принявших участие в опросе, сообщили, что в их фондах преобладают длинные позиции в акциях, тогда как месяц назад их доля составляла 35%. Самый популярный регион — Япония. В отношении Европы настроения инвесторов неоднозначны. Доля увеличивающих инвестиции в недвижимость достигла максимального значения с момента включения данного показателя в исследование в 2006 году.
«Вероятно, инвесторы сохраняют определенные опасения по поводу дефляции, но сейчас они в первую очередь намерены повышать риски, особенно в отношении японских акций и американского доллара», — отмечает главный инвестиционный стратег BofA Merrill Lynch Майкл Хартнетт.
«Европейские акции недавно ощутимо прибавили в цене на фоне самых высоких прибылей, зафиксированных корпорациями за последние три года. Однако у инвесторов сохраняются вопросы относительно устойчивости этого роста и возможной дефляции. Доходность, качество и высокая капитализация сегодня представляют собой три самых разумных приоритета при выборе европейских акций», — говорит специалист по европейским рынкам акций и количественному анализу Маниш Кабра.
Япония: Самые позитивные ожидания с 2005 года
Популярность японских акций резко растет второй месяц подряд, и эта тенденция имеет все шансы продолжиться. Уже 45% участников глобального опроса увеличивают инвестиции в Японию, тогда как в октябре этот показатель составлял 32%, а в сентябре — 23%.
Япония представляет собой самый популярный регион и на следующий год. В частности, 27% участников опроса считают, что в ближайшие 12 месяцев они, вероятнее всего, увеличат инвестиции именно в Японию. Это самое высокое значение показателя за последние девять лет — еще в октябре оно составляло 14%.
Столь высокий интерес к Японии, похоже, вызван оптимистичными ожиданиями инвесторов в отношении прибыли корпораций и, как считается, недооцененностью акций японских эмитентов. Так, 26% участников опроса назвали Японию регионом с наиболее благоприятным прогнозом прибыли корпораций на ближайший год — это на 10 п.п. больше, чем месяц назад. При этом 17% респондентов считают японские акции самыми недооцененными в мире.
Анализируя ситуацию в Японии, инвесторы принимают во внимание возможность того, что в предстоящем году иена обесценится больше, чем евро и доллар. Среди участников глобального опроса 57% ожидают падения курса иены. Такое развитие событий может повысить конкурентоспособность японских экспортеров.
Склонность к рисковым операциям сильнее страха экстремальных изменений
Инвесторы называют дефляцию самым значительным риском для продолжающегося роста рынка. Среди участников глобального опроса 29% считают дефляцию в еврозоне самым серьезным риском экстремального изменения, геополитический кризис представляется таковым лишь 21% инвесторов. Кроме того, в ответ на вопрос о самом значительном риске 2015 года 71% респондентов назвали дефляцию, а не инфляцию.
Но, несмотря на опасения дефляции, инвесторы не считают ее наиболее вероятным сценарием развития событий. В частности, 35% инвесторов отметили, что в ближайшем году они ожидают роста глобальной базовой инфляции.
Неоднозначное отношение к европейским акциям и беспокойство из-за Франции
Похоже, инвесторы не могут определиться со своим отношением к европейским акциям. Участники глобального опроса незначительно повысили свой умеренный интерес к ним — 8% сообщили об увеличении инвестиций в регион. Одновременно с этим они отметили, что в ближайшие 12 месяцев собираются сократить инвестиции в регион. При этом европейские инвесторы демонстрируют оптимизм в отношении роста экономики и прибыли корпораций региона: 62% участников регионального опроса прогнозируют в ближайшем году повышение прибылей в расчете на акцию, в октябре эта цифра составляла 32%. Тем не менее региональные инвесторы за последний месяц увеличили долю наличности в своих портфелях и также демонстрируют укрепляющееся намерение сокращать инвестиции во Францию и снизить долю итальянских бумаг в своих портфелях.
В опросе, проведенном с 7 по 13 ноября 2014 года, приняли участие 214 инвесторов по всему миру. Общая стоимость активов, находящихся под их управлением, составляет $569 млрд. В глобальном опросе участвовало 166 управляющих активами общей стоимостью $431 млрд. В региональных опросах приняли участие 111 управляющих активами общей стоимостью $252 млрд. Опрос проводился аналитическим подразделением BofA Merrill Lynch при участии компании TNS, специализирующейся на изучении рынков.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На текущий момент 47% участников глобального опроса ожидают в ближайшем году укрепления экономики, в октябре эта цифра составляла всего 33%. Инвесторы демонстрируют такой же оптимизм и в отношении прибылей — 42% участников опроса полагают, что прибыли корпораций вырастут в ближайшем году, хотя еще месяц назад так считали только 27%.
Инвесторы также указали на то, что их оптимизм за последние несколько недель нашел выражение в конкретных действиях. В октябре 16% участников опроса сообщили, что они рисковали меньше обычного. В ноябре 2% участников опроса рискуют больше обычного. Чистая доля инвесторов, принимающих меры защиты от резкого падения курсов акций в ближайшие три месяца, упала с минус 35% до минус 39%.
Фондовые управляющие сократили долю наличности в своих портфелях в пользу акций. В ноябре долю наличности наращивают 13% респондентов, хотя в октябре этот показатель составлял 27%. Доля инвесторов, увеличивающих инвестиции в акции, выросла за месяц на 12 п.п. и достигла 46%. Хедж-фонды также увеличили долю акций в своих портфелях — представители 43% хедж-фондов, принявших участие в опросе, сообщили, что в их фондах преобладают длинные позиции в акциях, тогда как месяц назад их доля составляла 35%. Самый популярный регион — Япония. В отношении Европы настроения инвесторов неоднозначны. Доля увеличивающих инвестиции в недвижимость достигла максимального значения с момента включения данного показателя в исследование в 2006 году.
«Вероятно, инвесторы сохраняют определенные опасения по поводу дефляции, но сейчас они в первую очередь намерены повышать риски, особенно в отношении японских акций и американского доллара», — отмечает главный инвестиционный стратег BofA Merrill Lynch Майкл Хартнетт.
«Европейские акции недавно ощутимо прибавили в цене на фоне самых высоких прибылей, зафиксированных корпорациями за последние три года. Однако у инвесторов сохраняются вопросы относительно устойчивости этого роста и возможной дефляции. Доходность, качество и высокая капитализация сегодня представляют собой три самых разумных приоритета при выборе европейских акций», — говорит специалист по европейским рынкам акций и количественному анализу Маниш Кабра.
Япония: Самые позитивные ожидания с 2005 года
Популярность японских акций резко растет второй месяц подряд, и эта тенденция имеет все шансы продолжиться. Уже 45% участников глобального опроса увеличивают инвестиции в Японию, тогда как в октябре этот показатель составлял 32%, а в сентябре — 23%.
Япония представляет собой самый популярный регион и на следующий год. В частности, 27% участников опроса считают, что в ближайшие 12 месяцев они, вероятнее всего, увеличат инвестиции именно в Японию. Это самое высокое значение показателя за последние девять лет — еще в октябре оно составляло 14%.
Столь высокий интерес к Японии, похоже, вызван оптимистичными ожиданиями инвесторов в отношении прибыли корпораций и, как считается, недооцененностью акций японских эмитентов. Так, 26% участников опроса назвали Японию регионом с наиболее благоприятным прогнозом прибыли корпораций на ближайший год — это на 10 п.п. больше, чем месяц назад. При этом 17% респондентов считают японские акции самыми недооцененными в мире.
Анализируя ситуацию в Японии, инвесторы принимают во внимание возможность того, что в предстоящем году иена обесценится больше, чем евро и доллар. Среди участников глобального опроса 57% ожидают падения курса иены. Такое развитие событий может повысить конкурентоспособность японских экспортеров.
Склонность к рисковым операциям сильнее страха экстремальных изменений
Инвесторы называют дефляцию самым значительным риском для продолжающегося роста рынка. Среди участников глобального опроса 29% считают дефляцию в еврозоне самым серьезным риском экстремального изменения, геополитический кризис представляется таковым лишь 21% инвесторов. Кроме того, в ответ на вопрос о самом значительном риске 2015 года 71% респондентов назвали дефляцию, а не инфляцию.
Но, несмотря на опасения дефляции, инвесторы не считают ее наиболее вероятным сценарием развития событий. В частности, 35% инвесторов отметили, что в ближайшем году они ожидают роста глобальной базовой инфляции.
Неоднозначное отношение к европейским акциям и беспокойство из-за Франции
Похоже, инвесторы не могут определиться со своим отношением к европейским акциям. Участники глобального опроса незначительно повысили свой умеренный интерес к ним — 8% сообщили об увеличении инвестиций в регион. Одновременно с этим они отметили, что в ближайшие 12 месяцев собираются сократить инвестиции в регион. При этом европейские инвесторы демонстрируют оптимизм в отношении роста экономики и прибыли корпораций региона: 62% участников регионального опроса прогнозируют в ближайшем году повышение прибылей в расчете на акцию, в октябре эта цифра составляла 32%. Тем не менее региональные инвесторы за последний месяц увеличили долю наличности в своих портфелях и также демонстрируют укрепляющееся намерение сокращать инвестиции во Францию и снизить долю итальянских бумаг в своих портфелях.
В опросе, проведенном с 7 по 13 ноября 2014 года, приняли участие 214 инвесторов по всему миру. Общая стоимость активов, находящихся под их управлением, составляет $569 млрд. В глобальном опросе участвовало 166 управляющих активами общей стоимостью $431 млрд. В региональных опросах приняли участие 111 управляющих активами общей стоимостью $252 млрд. Опрос проводился аналитическим подразделением BofA Merrill Lynch при участии компании TNS, специализирующейся на изучении рынков.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter