Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Европейский рынок акций вчера показал умеренный рост (EuroTOP100: +0,6%; DAX: +1,6%; CAC40: +0,9%) второй день подряд. Поддержку оказали, помимо надежд на выкуп ЕЦБ гособлигаций в перспективе, неожиданно сильные ноябрьские данные по настроениям инвесторов в Германии (индекс ZEW в Германии составил 11,5 пунктов, что оказалось выше диапазона оценок консенсуса Рейтерс), которые поддерживают идею, что экономика еврозоны удерживается от ухудшения. Данные по росту продаж автомобилей позволили автопроизводителям, наряду с химпромом, стать лидером роста. В аутсайдерах – горнодобывающий сектор.
Рынок акций США продолжил поступательный рост (SnP500: +0.5%; Dow Jones: +0.3%) при умеренном росте ключевых сегментов и выраженном спросе в акциях здравоохранения (на M&A и корпновостях) и химпрома. Данные по неожиданному росту производственных цен (ИЦП: +0,2% м/м, базовый ИЦП: +0,4% м/м при консенсусе Рейтерс в -0,1% и +0,1% соответственно) были восприняты в целом нейтрально, т.к. годовые темпы базового индекса остаются умеренными (+1,8% г/г).
Российский фондовый рынок
Ключевые российские фондовые индексы во вторник выросли (ММВБ: +0,8%; РТС: +1,7%) при поддержке крепнущего рубля и снятия текущих рисков по санкциям. Активный спрос вчера был предъявлен на ряд акций финансового сектора (па Сбербанка: +2,6%; оа Сбербанка: +1,7%, АФК Система: +2,3%), накопивших навес «коротких» позиций. Вновь преобладали покупки в акциях металлургических и горнодобывающих компаний, среди которых отличились сильным ростом котировок РДР РусАла (+3,4%), Полюс Золото (+2,6%), Алроса (+2,3%) и сильно перепроданная Распадская (+7,0%). В нефтегазовом сегменте, за исключением снизившейся Татнефти (-1,5%) и чуть откатившихся от максимумов па Транснефти (-0,1%), преобладал рост чуть хуже рынка. Лишь Лукойл (+2,3%), па Сургутнефтегаза (+2,7%) и возвращаемая государству Башнефть (+4,4%) были заметно лучше индекса ММВБ. Без особых идей разнонаправлено завершили сессию акции электроэнергетики и потребсектора. Мы выделим драматическое падение акций Уралкалия (-9,2%) при очень высоких оборотах торгов (свыше 3,6 млрд. руб., 3е место по ликвидности по итогам дня), на новости о прекращении работы на руднике Соликамск-2 из-за затопления, что негативно повлияет на операционную деятельность компании в ближ. кварталы. Мы считаем, что восстановительные работы могут затянуться, что заставляет негативно смотреть на акции Уралкалия. В телекомах ростом завершили лишь акции МТС (+1,1%) при умеренно негативной динамике котировок акций нейтрально отчитавшегося Ростелекома (-0,4%). Из ликвидных бумаг выделим рост Мостотреста (+1,6%) и ГК ПИК (+1,5%). Среди малоликвидных отметим новое ралли в Русском Море (+11,4%) при падении акций НМТП (-3,1%) и генкомпаний КЭС (Волжская ТГК: -4,6%; ТГК-5:-3,7%; ТГК-6: -2,4%) без новостей.
Товарные рынки
Цены на нефть остаются в обозначенном нами диапазоне 76-80 долл./барр. Новостной фон безыдейный. Основная тема - по-прежнему предстоящее заседание ОПЕК, на котором решится вопрос с квотой. До этого момента мы не ожидаем существенного движения по нефти.
Наши прогнозы и рекомендации
Ставшая уже привычной сегментация аппетита к риску, выражающаяся в спросе на доллар и американские активы при умеренной коррекции всех прочих рынков, сменилась в середине недели более направленным risk-on по большинству рисковых активов. Помимо стабильно прирастающего от сессии к сессии рынка акций США подъем котировок наблюдался также на европейских площадках, а также по индексам EM. Но в числе основных аутсайдеров все же оказались commodities: фьючерс на Brent остается ниже 79 долл./барр., коррекция наблюдалась в промметаллах. Сегодня ключевым событием станет публикация «минуток» последнего заседания ФРС, а завтра настроения на торговых площадках могут определить предварительные страновые PMI. Отметим, что «минутки» могут оказаться более важными, чем PMI в свете негативного сюрприза по динамике производственных цен в США (ИЦП: +0,2% м/м; базовый ИЦП: +0,4% м/м, - консенсус Reuters ожидал снижение общего индекса при слабом росте базового). На этом фоне растут риски более активного роста и индекса потребительских цен в США (четверг). Новые признаки усиления ценового давление в Америке, несмотря (!) на падение цен на нефть, могут вновь поставить во главу угла перспективу ужесточения политики ФРС и ослабить аппетит к риску.
Российский рынок акций поднялся в район 1520 пунктов ММВБ на фоне благоприятных мировых тенденций и отсутствия санкций в отношении России со стороны Евросоюза. Индекс РТС на фоне локального укрепления рубля отступил от критической отметки 1000 пунктов, а соотношение к Brent превысило 13x. Несмотря на общую позитивную динамику, суверенный CDS-спрэд находится выше 300 б.п., отражая повышенную премию за риск инвестиций в российские активы. Другой сдерживающий фактор – крепкий доллар, что ограничивает рост стоимости нефти и металлов. Таким образом, индекс ММВБ пока обречен на волатильную консолидацию в диапазоне 1470-1530 пунктов.
Сегодня к открытию торгов на российском фондовом рынке формируется близкий к нейтральному внешний фон. Мы ожидаем, что индекс ММВБ откроется нейтральной динамикой, а индекс РТС – легким снижением. Торговля в течение дня пройдет в консолидационном формате. В аутсайдерах может вновь остаться Уралкалий на корпоративных новостях, чуть лучше рынка будут себя чувствовать металлурги.
Корпоративные события
Авария на руднике Уралкалия
На руднике радиоуправления Соликамск-2 ОАО "Уралкалий" проводится эвакуация персонала из-за резкого увеличения притока рассола в шахте, сообщил агентству "Интерфакс" источник, знакомый с ситуацией. В целях безопасности добыча калийной руды в руднике была временно приостановлена.
Башнефть может стать госкомпанией уже 8 декабря
Акции Башнефти могут перейти из собственности АФК "Система" во владение Росимущества уже 8 декабря, если Система или другой участник дела не оспорят решение Арбитражного суда Москвы.
Ростелеком отчитался за 3 квартал - нейтрально
Выручка ОАО "Ростелеком" (без учета мобильного бизнеса) по МСФО в III квартале 2014 года составила 74,8 млрд рублей, что на 3% больше показателя аналогичного периода прошлого года, говорится в сообщении компании. OIBDA сократилась на 3%, до 26,2 млрд рублей, рентабельность OIBDA снизилась до 35% с 37,4%. Чистая прибыль упала почти в 2 раза, до 5 млрд рублей.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мировые фондовые рынки
Европейский рынок акций вчера показал умеренный рост (EuroTOP100: +0,6%; DAX: +1,6%; CAC40: +0,9%) второй день подряд. Поддержку оказали, помимо надежд на выкуп ЕЦБ гособлигаций в перспективе, неожиданно сильные ноябрьские данные по настроениям инвесторов в Германии (индекс ZEW в Германии составил 11,5 пунктов, что оказалось выше диапазона оценок консенсуса Рейтерс), которые поддерживают идею, что экономика еврозоны удерживается от ухудшения. Данные по росту продаж автомобилей позволили автопроизводителям, наряду с химпромом, стать лидером роста. В аутсайдерах – горнодобывающий сектор.
Рынок акций США продолжил поступательный рост (SnP500: +0.5%; Dow Jones: +0.3%) при умеренном росте ключевых сегментов и выраженном спросе в акциях здравоохранения (на M&A и корпновостях) и химпрома. Данные по неожиданному росту производственных цен (ИЦП: +0,2% м/м, базовый ИЦП: +0,4% м/м при консенсусе Рейтерс в -0,1% и +0,1% соответственно) были восприняты в целом нейтрально, т.к. годовые темпы базового индекса остаются умеренными (+1,8% г/г).
Российский фондовый рынок
Ключевые российские фондовые индексы во вторник выросли (ММВБ: +0,8%; РТС: +1,7%) при поддержке крепнущего рубля и снятия текущих рисков по санкциям. Активный спрос вчера был предъявлен на ряд акций финансового сектора (па Сбербанка: +2,6%; оа Сбербанка: +1,7%, АФК Система: +2,3%), накопивших навес «коротких» позиций. Вновь преобладали покупки в акциях металлургических и горнодобывающих компаний, среди которых отличились сильным ростом котировок РДР РусАла (+3,4%), Полюс Золото (+2,6%), Алроса (+2,3%) и сильно перепроданная Распадская (+7,0%). В нефтегазовом сегменте, за исключением снизившейся Татнефти (-1,5%) и чуть откатившихся от максимумов па Транснефти (-0,1%), преобладал рост чуть хуже рынка. Лишь Лукойл (+2,3%), па Сургутнефтегаза (+2,7%) и возвращаемая государству Башнефть (+4,4%) были заметно лучше индекса ММВБ. Без особых идей разнонаправлено завершили сессию акции электроэнергетики и потребсектора. Мы выделим драматическое падение акций Уралкалия (-9,2%) при очень высоких оборотах торгов (свыше 3,6 млрд. руб., 3е место по ликвидности по итогам дня), на новости о прекращении работы на руднике Соликамск-2 из-за затопления, что негативно повлияет на операционную деятельность компании в ближ. кварталы. Мы считаем, что восстановительные работы могут затянуться, что заставляет негативно смотреть на акции Уралкалия. В телекомах ростом завершили лишь акции МТС (+1,1%) при умеренно негативной динамике котировок акций нейтрально отчитавшегося Ростелекома (-0,4%). Из ликвидных бумаг выделим рост Мостотреста (+1,6%) и ГК ПИК (+1,5%). Среди малоликвидных отметим новое ралли в Русском Море (+11,4%) при падении акций НМТП (-3,1%) и генкомпаний КЭС (Волжская ТГК: -4,6%; ТГК-5:-3,7%; ТГК-6: -2,4%) без новостей.
Товарные рынки
Цены на нефть остаются в обозначенном нами диапазоне 76-80 долл./барр. Новостной фон безыдейный. Основная тема - по-прежнему предстоящее заседание ОПЕК, на котором решится вопрос с квотой. До этого момента мы не ожидаем существенного движения по нефти.
Наши прогнозы и рекомендации
Ставшая уже привычной сегментация аппетита к риску, выражающаяся в спросе на доллар и американские активы при умеренной коррекции всех прочих рынков, сменилась в середине недели более направленным risk-on по большинству рисковых активов. Помимо стабильно прирастающего от сессии к сессии рынка акций США подъем котировок наблюдался также на европейских площадках, а также по индексам EM. Но в числе основных аутсайдеров все же оказались commodities: фьючерс на Brent остается ниже 79 долл./барр., коррекция наблюдалась в промметаллах. Сегодня ключевым событием станет публикация «минуток» последнего заседания ФРС, а завтра настроения на торговых площадках могут определить предварительные страновые PMI. Отметим, что «минутки» могут оказаться более важными, чем PMI в свете негативного сюрприза по динамике производственных цен в США (ИЦП: +0,2% м/м; базовый ИЦП: +0,4% м/м, - консенсус Reuters ожидал снижение общего индекса при слабом росте базового). На этом фоне растут риски более активного роста и индекса потребительских цен в США (четверг). Новые признаки усиления ценового давление в Америке, несмотря (!) на падение цен на нефть, могут вновь поставить во главу угла перспективу ужесточения политики ФРС и ослабить аппетит к риску.
Российский рынок акций поднялся в район 1520 пунктов ММВБ на фоне благоприятных мировых тенденций и отсутствия санкций в отношении России со стороны Евросоюза. Индекс РТС на фоне локального укрепления рубля отступил от критической отметки 1000 пунктов, а соотношение к Brent превысило 13x. Несмотря на общую позитивную динамику, суверенный CDS-спрэд находится выше 300 б.п., отражая повышенную премию за риск инвестиций в российские активы. Другой сдерживающий фактор – крепкий доллар, что ограничивает рост стоимости нефти и металлов. Таким образом, индекс ММВБ пока обречен на волатильную консолидацию в диапазоне 1470-1530 пунктов.
Сегодня к открытию торгов на российском фондовом рынке формируется близкий к нейтральному внешний фон. Мы ожидаем, что индекс ММВБ откроется нейтральной динамикой, а индекс РТС – легким снижением. Торговля в течение дня пройдет в консолидационном формате. В аутсайдерах может вновь остаться Уралкалий на корпоративных новостях, чуть лучше рынка будут себя чувствовать металлурги.
Корпоративные события
Авария на руднике Уралкалия
На руднике радиоуправления Соликамск-2 ОАО "Уралкалий" проводится эвакуация персонала из-за резкого увеличения притока рассола в шахте, сообщил агентству "Интерфакс" источник, знакомый с ситуацией. В целях безопасности добыча калийной руды в руднике была временно приостановлена.
Башнефть может стать госкомпанией уже 8 декабря
Акции Башнефти могут перейти из собственности АФК "Система" во владение Росимущества уже 8 декабря, если Система или другой участник дела не оспорят решение Арбитражного суда Москвы.
Ростелеком отчитался за 3 квартал - нейтрально
Выручка ОАО "Ростелеком" (без учета мобильного бизнеса) по МСФО в III квартале 2014 года составила 74,8 млрд рублей, что на 3% больше показателя аналогичного периода прошлого года, говорится в сообщении компании. OIBDA сократилась на 3%, до 26,2 млрд рублей, рентабельность OIBDA снизилась до 35% с 37,4%. Чистая прибыль упала почти в 2 раза, до 5 млрд рублей.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу