В последние дни инвесторы на российском рынке смогли несколько успокоиться благодаря небольшому затишью на нефтяном и валютном рынках – курс рубля даже немного укрепился, преодолев уровень в 47 рублей вниз, в цена барреля марки Brent преодолела вверх уровень в $79. Конечно, пока равновесие на рынке и следующее за этим спокойствие представляются довольно шаткими, но деваться инвесторам некуда – как говорится, приходится довольствоваться малым. В качестве малого пока участникам рынка можно предложить корпоративный фон – неплохо отчиталась сегодня за 9 месяцев по МСФО, например, Московская Биржа; продолжают радовать высокими промежуточными дивидендами бумаги ГМК и удивлять – Северстали. В целом, заработать есть на чем, но все эти вещи, конечно, уйдут на второй план в случае изменения тренда на сырьевом рынке или изменения политики санкций в отношении России.
Пока нефтяной рынок характеризуется относительным спокойствием, но проблема остается в слове «относительным», поскольку заседание картеля ОПЕК, которое пройдет в грядущий четверг, во многом определит ценовой тренд на сырье до конца года. Большинство участников рынка уже уверены, что картель неизбежно снизит уровень добычи, но мы бы не были столь категоричны в своих суждениях, поскольку цены на нефть – вещь не только экономическая, но и политическая. Сырьевой и валютный фактор пока играют ключевую роль в определении настроений и могут обеспечить развитие восходящего движения на российском рынке.
Важным событием на рынках сегодня станет публикация стенограммы заседания Комитета по открытым рынкам от 28-29 октября, когда американский Центробанк все-таки принял решение завершить программу выкупа активов QE3. Узнать комментарии участникам рынка будет нелишним, поскольку новые ориентиры по монетарной политике американского регулятора и сроки повышения процентной ставки сейчас волнуют абсолютно всех не только в США.
Отдельно стоит выделить историю с Уралкалием, бумаги которого активно теряли вчера и теряют сегодня на новостях о прекращении работы на руднике «Соликамск-2» из-за затопления, что негативно повлияет на операционную деятельность компании в ближайшие кварталы. Все-таки 18% запасов калия – это не шутки. Сколько продлятся восстановительные работы, пока неизвестно, что, конечно, отражается и на бумагах Уралкалия.
Сегодня стоит отметить выход протокола заседания Банка Англии, отчетности Lowe`s, Staples, Target, число начатых строительств домов США в октябре, недельный отчет Министерства энергетики США об изменении запасов нефти и нефтепродуктов и протокол заседания ФРС США.
Индекс ММВБ к концу торгов вырос на 0,83% до уровня в 1 519,61 пунктов, индекс РТС увеличился на 1,66% до уровня в 1020,77 пунктов за счет укрепления рубля.
Торги во вторник на российском рынке акций открылись ростом цен большинства ликвидных бумаг, несмотря на неоднозначный внешний новостной фон: во вторник с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали нейтральное движение, а на азиатских фондовых биржах не было единой динамики.
На российском рынке акций после положительного старта торгов активность покупателей достаточно быстро сошла на нет, после чего индекс ММВБ ушел на отрицательную территорию, но пробыл там недолго и вновь сумел выбраться в «плюс». РТС же на фоне укрепления рубля по отношению к доллару демонстрировал внушительный прирост.
По итогам торгов рынок все-таки смог показать рост на улучшении внешнего фона и отсутствии новых санкций, получив также поддержку от улучшения настроения за рубежом и коррекционного роста цен на нефть в начале дня. В ближайшие дни настроения на российском рынке вновь могут оказаться во власти внешних факторов, в частности важным событием станет предстоящая публикация протоколов последнего заседания ФРС.
На нефтяных рынках котировки снова немного потеряли, причем WTI просел даже значительнее, чем Brent. Причина – ожидания участников рынка относительно того, что на встрече в Вене ОПЕК не будет принимать решение о сокращении квот на добычу для стабилизации цен.
Также снижению стоимости нефти способствуют также избыток предложения и слабая экономическая статистика из Китая, Японии и др. стран. Экономический спад в ряде государств может стать предпосылкой для дальнейшего сокращения мирового спроса на нефть.
Вчера глава управления энергетической информации при министерстве энергетики США Адам Семински заявил о том, что не исключает, что мировые цены на нефть могут упасть до $50 за баррель. Пессимистический сценарий ряда инвестдомов предусматривает, что к середине 2015 года стоимость нефти WTI упадет до $62 за баррель. Ранее также стало известно, что Россия готова поддержать Иран и Венесуэлу, которые добиваются в ОПЕК возвращения цены на нефть к отметке $100 за баррель.
По итогам торгов котировки фьючерсов на нефть марки WTI снизились на $1,03 до уровня $74,61 за баррель. Январский фьючерс на нефть марки Brent в Лондоне снизился на $0,84 до уровня в $78,47 за баррель.
На американском рынке торги прошли практически без изменений основных котировок.
Министерство труда США сообщило сегодня, что индекс цен производителей в октябре вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как рынок ожидал снижения показателя на 0,1%. Другой важной макроэкономической статистики сегодня не ожидается.
Данные по индексу цен производителей свидетельствуют о том, что в США наблюдается небольшая инфляция, что позитивно было воспринято участниками рынка.
Американские инвесторы продолжают следить и за новостями из Японии. В понедельник стало известно, что ВВП страны в III квартале, по предварительной оценке, неожиданно снизился на 1,6% после падения на 7,3% кварталом ранее. Снижение ВВП в течение двух кварталов подряд означает вхождение экономики в стадию рецессии. Сегодня премьер-министр Японии Синдзо Абэ объявил о роспуске парламента и проведении досрочных выборов.
До открытия торгов неплохие результаты представила крупнейшая в мире сеть по продаже инструментов для ремонта и стройматериалов Home Depot, но несмотря на это, акции компании упали почти на 1%.
Индекс Dow Jones вырос на 0,17% до уровня в 17 677,88 пунктов. Индекс SnP 500 прибавил 0,28% до уровня в 2 047,08 пунктов. Индекс электронной биржи NASDAQ поднялся на 0,54% до уровня в 4 695,99 пунктов.
На азиатском рынке торги закрылись сегодня небольшим снижением основных показателей, поскольку после повышения индексов накануне почти на 2% инвесторы стремились закрепить полученную прибыль.
В Японии правительство вот-вот должно анонсировать стимулирующие меры, что позитивно должно отразиться на поведении рынка, но позитивные надежды на результат выборов уже сыграл свою роль на бирже, поэтому инвесторы стремились закрепить прибыль.
Вчера премьер-министр Японии Синдзо Абэ заявил, что принял решение распустить нижнюю палату парламента с целью «узнать мнение народа, прежде чем продвигать вперед экономическую политику и стратегию роста». Также официально было объявлено об ожидаемом переносе повышения потребительского налога с 8 до 10%, ранее запланированного на октябрь 2015 года. Эти меры были предприняты правительством после опубликования в понедельник данных о снижении ВВП Японии в третьем квартале 2014 года на 1,6% в годовом исчислении.
Сегодня сильнее всего (-4,5%) потеряли в цене акции компании-производителя медицинского оборудования Terumo после сообщения о том, что предприятие продаст свои конвертируемые облигации на $850 млн.
Подорожали акции компаний Oki Electric Industries (+6,1%), Tokyo Electric Power (+4,9%), Nippon Sheet Glass (+3,7%).
Индекс Nikkei 225 по итогам торгов снизился на 0,32% до уровня в 17 288,75 пунктов. Индекс TOPIX уменьшился на 0,12% до уровня в 1 396,54 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги не имели четкого тренда, несмотря на снижение нефтяных цен. ЛУКОЙЛ вырос на 1,39%, Сургутнефтегаз — на 0,74%, Роснефть — на 0,72%, Газпром нефть — на 0,65%, привилегированные бумаги Транснефти — на 0,48%, НОВАТЭК — на 0,92%. Татнефть к указанному времени снизилась на 1,44%, Газпром — на 0,05%.
2. В энергетическом секторе общего единодушия среди бумаг не было: Россети выросли на 0,54%, Мосэнерго — на 0,34%, Интер РАО — на 1,21%, ФСК ЕЭС — на 0,60%, РусГидро снизилось на 0,44%.
3. В металлургическом секторе бумаги смотрелись неплохо: Норникель подорожал на 0,23%, НЛМК — на 0,44%, ММК— на 0,98%, Северсталь — на 0,61%. Полюс Золото к указанному времени прибавило в цене 0,21%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов в течение дня на фоне легкого укрепления рубля и незначительного роста нефтяных цен. История с санкциями временно притормозилась, а нефтяной вопрос будет решаться на заседании ОПЕК в следующий четверг. На Западе тоже все не так безоблачно: JPMorgan вообще во избежание потерь от снижения порекомендовал инвесторам продавать американские акции; экономика Японии соскользнула в зону рецессии, а ФРС уже скоро начнет повышать ставки, будут озабочены проблемой перекладки активов.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Группа Черкизово"
Сегодня группа Черкизово обнародовала отчетность по МСФО за 9 месяцев 2014-го года, согласно которой чистая прибыль выросла по сравнению с тем же аналогичным периодом прошлого года в 10 раз до $228,1 млн., а в IIIквартале чистая прибыль выросла в 8 раз до $112,8 млн. по сравнению с $14,1 млн. в прошлом году.
Отметим при этом гораздо более скромные темпы роста консолидированной выручки, которая в отчетном периоде увеличилась на 15% до $1,37 млрд., а в III квартале – на 21% до $501 млн. по сравнению с аналогичными периодами прошлого года.
Во многом столь мощный рост прибыли был связан с резким ростом цен на мясную продукцию в течение первых девяти месяцев 2014 года, что позволило Черкизово добиться высокой степени маржинальности в сегментах птицеводства и свиноводства. В связи с девальвацией национальной валюты и введения эмбарго на импорт ряда номенклатур сельскохозяйственной и животноводческой продукции под самым мощным давлением оказался сегмент мясопереработки, где маржинальность резко снизилась, а цена на свинину после достижения исторического рекорда уже вернулась к значениям начала года.
Тем не менее, группа Черкизово продолжает активно инвестировать в новые производственные проекты и повышать эффективность уже существующих во многом благодаря стратегическим приобретениям. В качестве примера можно привести приобретение в I квартале 2014-го года компании «Лиско-Бройлер».
Мы считаем данные отчетности позитивными для бумаг Черкизово, но считаем, что по итогам года результаты будут менее оптимистичными по причине резкой девальвации национальной валюты, снижения потребления и роста ставок банковского финансирования. Тем не менее, уровень долга компании (долг/EBITDA составляет 1,4х) является некритичным, что позволит смягчить негативные тренды рынка. Поскольку контракты Черкизово по стоимости компонентов производства зафиксированы в валюте, девальвация рубля увеличит расходы группы по итогам года. Не стоит забывать и о росте цен на зерновом рынке, поскольку рост экспортных цен в рублевом выражении провоцирует и рост цен на внутреннем рынке. В этих условиях для группы важно будет контролировать расходы.
Цена: 744
Цель: 792,3
Рекомендация: Держать
ОАО "Московская биржа"
Сегодня Московская Биржа обнародовала отчетность по МСФО за 9 месяцев 2014-го года, согласно которой чистая прибыль выросла по сравнению с аналогичным периодом годом ранее на 42,4% до уровня в 4,06 млрд. рублей.
Прибыль на акцию биржи увеличилась на 41,1% до уровня в 1,82 рубля.
Во многом рост прибыли связан с ростом операционных доходов в III квартале на 16,3% по сравнению с аналогичным периодом 2013 года до 7,31 млрд. рублей, а также – со снижением операционных расходов на 17,9% до уровня в 2,23 млрд. рублей.
Рост операционных доходов биржи связан с увеличением дохода от расчетно-депозитарных услуг и комиссионного дохода на рынках биржи, наибольший рост среди которых показали комиссионные доходы валютного рынка, которые выросли на 26,2% до уровня в 816,84 млн. рублей.
Выросли комиссионные доходы и в секции валютного рынка, где общий объем торгов повысился на 26,4% по сравнению с показателями третьего квартала 2013 года до уровня в 55,86 трлн. рублей.
Отдельно стоит выделить показатели III квартала, в котором Московская Биржа продемонстрировала устойчивый рост операционных доходов за счет увеличения объемов торгов почти на всех рынках. Сокращение операционных расходов Московской Биржи по сравнению с III кварталом 2013-го года при росте доходов привело к росту рентабельности EBITDA до 74,9% и увеличению чистой прибыли.
Мы считаем результаты отчетности позитивной для бумаг Московской Биржи, поскольку рост доходов является лучшим доказательством совершенствования инфраструктуры рынка. Созданием единой продуктовой линейки Биржи, Центрального депозитария и Центрального контрагента в скором времени должны будут укрепить позиции биржи в качестве основного центра торговли российскими активами в области денежного, валютного рынка и пост-трейдинговых услуг.
Цена: 59,7
Цель: 68,4
Рекомендация: Держать
Пока нефтяной рынок характеризуется относительным спокойствием, но проблема остается в слове «относительным», поскольку заседание картеля ОПЕК, которое пройдет в грядущий четверг, во многом определит ценовой тренд на сырье до конца года. Большинство участников рынка уже уверены, что картель неизбежно снизит уровень добычи, но мы бы не были столь категоричны в своих суждениях, поскольку цены на нефть – вещь не только экономическая, но и политическая. Сырьевой и валютный фактор пока играют ключевую роль в определении настроений и могут обеспечить развитие восходящего движения на российском рынке.
Важным событием на рынках сегодня станет публикация стенограммы заседания Комитета по открытым рынкам от 28-29 октября, когда американский Центробанк все-таки принял решение завершить программу выкупа активов QE3. Узнать комментарии участникам рынка будет нелишним, поскольку новые ориентиры по монетарной политике американского регулятора и сроки повышения процентной ставки сейчас волнуют абсолютно всех не только в США.
Отдельно стоит выделить историю с Уралкалием, бумаги которого активно теряли вчера и теряют сегодня на новостях о прекращении работы на руднике «Соликамск-2» из-за затопления, что негативно повлияет на операционную деятельность компании в ближайшие кварталы. Все-таки 18% запасов калия – это не шутки. Сколько продлятся восстановительные работы, пока неизвестно, что, конечно, отражается и на бумагах Уралкалия.
Сегодня стоит отметить выход протокола заседания Банка Англии, отчетности Lowe`s, Staples, Target, число начатых строительств домов США в октябре, недельный отчет Министерства энергетики США об изменении запасов нефти и нефтепродуктов и протокол заседания ФРС США.
Индекс ММВБ к концу торгов вырос на 0,83% до уровня в 1 519,61 пунктов, индекс РТС увеличился на 1,66% до уровня в 1020,77 пунктов за счет укрепления рубля.
Торги во вторник на российском рынке акций открылись ростом цен большинства ликвидных бумаг, несмотря на неоднозначный внешний новостной фон: во вторник с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали нейтральное движение, а на азиатских фондовых биржах не было единой динамики.
На российском рынке акций после положительного старта торгов активность покупателей достаточно быстро сошла на нет, после чего индекс ММВБ ушел на отрицательную территорию, но пробыл там недолго и вновь сумел выбраться в «плюс». РТС же на фоне укрепления рубля по отношению к доллару демонстрировал внушительный прирост.
По итогам торгов рынок все-таки смог показать рост на улучшении внешнего фона и отсутствии новых санкций, получив также поддержку от улучшения настроения за рубежом и коррекционного роста цен на нефть в начале дня. В ближайшие дни настроения на российском рынке вновь могут оказаться во власти внешних факторов, в частности важным событием станет предстоящая публикация протоколов последнего заседания ФРС.
На нефтяных рынках котировки снова немного потеряли, причем WTI просел даже значительнее, чем Brent. Причина – ожидания участников рынка относительно того, что на встрече в Вене ОПЕК не будет принимать решение о сокращении квот на добычу для стабилизации цен.
Также снижению стоимости нефти способствуют также избыток предложения и слабая экономическая статистика из Китая, Японии и др. стран. Экономический спад в ряде государств может стать предпосылкой для дальнейшего сокращения мирового спроса на нефть.
Вчера глава управления энергетической информации при министерстве энергетики США Адам Семински заявил о том, что не исключает, что мировые цены на нефть могут упасть до $50 за баррель. Пессимистический сценарий ряда инвестдомов предусматривает, что к середине 2015 года стоимость нефти WTI упадет до $62 за баррель. Ранее также стало известно, что Россия готова поддержать Иран и Венесуэлу, которые добиваются в ОПЕК возвращения цены на нефть к отметке $100 за баррель.
По итогам торгов котировки фьючерсов на нефть марки WTI снизились на $1,03 до уровня $74,61 за баррель. Январский фьючерс на нефть марки Brent в Лондоне снизился на $0,84 до уровня в $78,47 за баррель.
На американском рынке торги прошли практически без изменений основных котировок.
Министерство труда США сообщило сегодня, что индекс цен производителей в октябре вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как рынок ожидал снижения показателя на 0,1%. Другой важной макроэкономической статистики сегодня не ожидается.
Данные по индексу цен производителей свидетельствуют о том, что в США наблюдается небольшая инфляция, что позитивно было воспринято участниками рынка.
Американские инвесторы продолжают следить и за новостями из Японии. В понедельник стало известно, что ВВП страны в III квартале, по предварительной оценке, неожиданно снизился на 1,6% после падения на 7,3% кварталом ранее. Снижение ВВП в течение двух кварталов подряд означает вхождение экономики в стадию рецессии. Сегодня премьер-министр Японии Синдзо Абэ объявил о роспуске парламента и проведении досрочных выборов.
До открытия торгов неплохие результаты представила крупнейшая в мире сеть по продаже инструментов для ремонта и стройматериалов Home Depot, но несмотря на это, акции компании упали почти на 1%.
Индекс Dow Jones вырос на 0,17% до уровня в 17 677,88 пунктов. Индекс SnP 500 прибавил 0,28% до уровня в 2 047,08 пунктов. Индекс электронной биржи NASDAQ поднялся на 0,54% до уровня в 4 695,99 пунктов.
На азиатском рынке торги закрылись сегодня небольшим снижением основных показателей, поскольку после повышения индексов накануне почти на 2% инвесторы стремились закрепить полученную прибыль.
В Японии правительство вот-вот должно анонсировать стимулирующие меры, что позитивно должно отразиться на поведении рынка, но позитивные надежды на результат выборов уже сыграл свою роль на бирже, поэтому инвесторы стремились закрепить прибыль.
Вчера премьер-министр Японии Синдзо Абэ заявил, что принял решение распустить нижнюю палату парламента с целью «узнать мнение народа, прежде чем продвигать вперед экономическую политику и стратегию роста». Также официально было объявлено об ожидаемом переносе повышения потребительского налога с 8 до 10%, ранее запланированного на октябрь 2015 года. Эти меры были предприняты правительством после опубликования в понедельник данных о снижении ВВП Японии в третьем квартале 2014 года на 1,6% в годовом исчислении.
Сегодня сильнее всего (-4,5%) потеряли в цене акции компании-производителя медицинского оборудования Terumo после сообщения о том, что предприятие продаст свои конвертируемые облигации на $850 млн.
Подорожали акции компаний Oki Electric Industries (+6,1%), Tokyo Electric Power (+4,9%), Nippon Sheet Glass (+3,7%).
Индекс Nikkei 225 по итогам торгов снизился на 0,32% до уровня в 17 288,75 пунктов. Индекс TOPIX уменьшился на 0,12% до уровня в 1 396,54 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги не имели четкого тренда, несмотря на снижение нефтяных цен. ЛУКОЙЛ вырос на 1,39%, Сургутнефтегаз — на 0,74%, Роснефть — на 0,72%, Газпром нефть — на 0,65%, привилегированные бумаги Транснефти — на 0,48%, НОВАТЭК — на 0,92%. Татнефть к указанному времени снизилась на 1,44%, Газпром — на 0,05%.
2. В энергетическом секторе общего единодушия среди бумаг не было: Россети выросли на 0,54%, Мосэнерго — на 0,34%, Интер РАО — на 1,21%, ФСК ЕЭС — на 0,60%, РусГидро снизилось на 0,44%.
3. В металлургическом секторе бумаги смотрелись неплохо: Норникель подорожал на 0,23%, НЛМК — на 0,44%, ММК— на 0,98%, Северсталь — на 0,61%. Полюс Золото к указанному времени прибавило в цене 0,21%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов в течение дня на фоне легкого укрепления рубля и незначительного роста нефтяных цен. История с санкциями временно притормозилась, а нефтяной вопрос будет решаться на заседании ОПЕК в следующий четверг. На Западе тоже все не так безоблачно: JPMorgan вообще во избежание потерь от снижения порекомендовал инвесторам продавать американские акции; экономика Японии соскользнула в зону рецессии, а ФРС уже скоро начнет повышать ставки, будут озабочены проблемой перекладки активов.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Группа Черкизово"
Сегодня группа Черкизово обнародовала отчетность по МСФО за 9 месяцев 2014-го года, согласно которой чистая прибыль выросла по сравнению с тем же аналогичным периодом прошлого года в 10 раз до $228,1 млн., а в IIIквартале чистая прибыль выросла в 8 раз до $112,8 млн. по сравнению с $14,1 млн. в прошлом году.
Отметим при этом гораздо более скромные темпы роста консолидированной выручки, которая в отчетном периоде увеличилась на 15% до $1,37 млрд., а в III квартале – на 21% до $501 млн. по сравнению с аналогичными периодами прошлого года.
Во многом столь мощный рост прибыли был связан с резким ростом цен на мясную продукцию в течение первых девяти месяцев 2014 года, что позволило Черкизово добиться высокой степени маржинальности в сегментах птицеводства и свиноводства. В связи с девальвацией национальной валюты и введения эмбарго на импорт ряда номенклатур сельскохозяйственной и животноводческой продукции под самым мощным давлением оказался сегмент мясопереработки, где маржинальность резко снизилась, а цена на свинину после достижения исторического рекорда уже вернулась к значениям начала года.
Тем не менее, группа Черкизово продолжает активно инвестировать в новые производственные проекты и повышать эффективность уже существующих во многом благодаря стратегическим приобретениям. В качестве примера можно привести приобретение в I квартале 2014-го года компании «Лиско-Бройлер».
Мы считаем данные отчетности позитивными для бумаг Черкизово, но считаем, что по итогам года результаты будут менее оптимистичными по причине резкой девальвации национальной валюты, снижения потребления и роста ставок банковского финансирования. Тем не менее, уровень долга компании (долг/EBITDA составляет 1,4х) является некритичным, что позволит смягчить негативные тренды рынка. Поскольку контракты Черкизово по стоимости компонентов производства зафиксированы в валюте, девальвация рубля увеличит расходы группы по итогам года. Не стоит забывать и о росте цен на зерновом рынке, поскольку рост экспортных цен в рублевом выражении провоцирует и рост цен на внутреннем рынке. В этих условиях для группы важно будет контролировать расходы.
Цена: 744
Цель: 792,3
Рекомендация: Держать
ОАО "Московская биржа"
Сегодня Московская Биржа обнародовала отчетность по МСФО за 9 месяцев 2014-го года, согласно которой чистая прибыль выросла по сравнению с аналогичным периодом годом ранее на 42,4% до уровня в 4,06 млрд. рублей.
Прибыль на акцию биржи увеличилась на 41,1% до уровня в 1,82 рубля.
Во многом рост прибыли связан с ростом операционных доходов в III квартале на 16,3% по сравнению с аналогичным периодом 2013 года до 7,31 млрд. рублей, а также – со снижением операционных расходов на 17,9% до уровня в 2,23 млрд. рублей.
Рост операционных доходов биржи связан с увеличением дохода от расчетно-депозитарных услуг и комиссионного дохода на рынках биржи, наибольший рост среди которых показали комиссионные доходы валютного рынка, которые выросли на 26,2% до уровня в 816,84 млн. рублей.
Выросли комиссионные доходы и в секции валютного рынка, где общий объем торгов повысился на 26,4% по сравнению с показателями третьего квартала 2013 года до уровня в 55,86 трлн. рублей.
Отдельно стоит выделить показатели III квартала, в котором Московская Биржа продемонстрировала устойчивый рост операционных доходов за счет увеличения объемов торгов почти на всех рынках. Сокращение операционных расходов Московской Биржи по сравнению с III кварталом 2013-го года при росте доходов привело к росту рентабельности EBITDA до 74,9% и увеличению чистой прибыли.
Мы считаем результаты отчетности позитивной для бумаг Московской Биржи, поскольку рост доходов является лучшим доказательством совершенствования инфраструктуры рынка. Созданием единой продуктовой линейки Биржи, Центрального депозитария и Центрального контрагента в скором времени должны будут укрепить позиции биржи в качестве основного центра торговли российскими активами в области денежного, валютного рынка и пост-трейдинговых услуг.
Цена: 59,7
Цель: 68,4
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба