Высокофункциональные переносные камеры GoPro пользуются большой популярностью среди сноубордистов и представителей других экстремальных видов спорта. Фото: Thinkstock.comВ третьем квартале продажи GoPro выросли на 46%
После регистрации на бирже летом этого года GoPro поднялись на 195%
Статус GoPro неустойчив
Акции GoPro – хорошо разрекламированная и подающая большие надежды новой компании – недавно были включены в бииржевой листинг. Возможно, вы уже видели или пользовались её продукцией – одну из её камер в действии можно посмотреть здeсь.
Почти три миллиона человек просмотрели видео бeлки, сделанное с помощью камеры GoPro.
Первой реакцией на видео, очевидно, были слова: «как круто!». GoPro – новичок и «должна предложить» новый и инновационный продукт. Её прочные, высококачественные водонепроницаемые видеокамеры могут выдерживать удары, полученные в результате занятия экстремальными видами спорта.
Среди потребителей эти камеры пользовались большим успехом. В третьем квартале 2014 года продажи поднялись на 46 процентов в годовом исчислении – со 192 миллионов долларов США до 280 миллионов. Это заставило провести вторичное привлечение капитала в ноябре по цене 75 долларов США за акцию.
Его балансовые показатели за третий квартал не отражают величину привлечённого капитала – это мы увидим в четвёртом квартале. Данные баланса за третий квартал не включают в сумму долговых обязательств, по которым выплачиваются проценты и около 238 миллионов долларов США в виде наличных денежных средств.
В то время как GoPro находится в стадии расширения и роста, интересно отметить, что исходя из анализа данных четырёх последних кварталов, в 75 процентах случаев наблюдался положительный поток свободных денежных средств.
Как правило, это не характерно для новых компаний, доходы которых растут оборотами, равными 50 процентам. Это говорит о том, что либо компания не расширяется достаточно быстрыми темпами (поэтому в ноябре было проведено привлечение капитала), либо её продукты не приносят достаточно средств, чтобы обеспечить самофинансирование экспансии. Ввиду показателя рентабельности по EBITDA за третий квартал менее 7 процентов, напрашивается вывод, что, скорее, имеет место последний случай.
Следует также отметить, что, как и Google, GoPro имеет акции двух классов: «А» (дают право на 1 голос) и «В» (дают право на 10 голосов).
Оценка
Будучи высокоразрекламированными акциями, GoPro также не принадлежат и к разряду дешёвых. Так, форвардные годовые мультипликаторы P/E и EV/EBITDA, равные 58x и 29x соответственно, основаны на показателях роста валовой и конечной прибыли в 23 процента и 21 процента.
Согласно консенсусу, 12-месячная целевая цена для акций составляет 84,0 доллара, учитывая ценовой диапазон в пределах 105 долларов (+ 48%) и 45 долларов (-36%). Так, исходя из шкалы «покупай-придержи-продавай», рейтинги были распределены следующим образом: около 21 процента акций идут с рейтингом «покупай/buy», 64 процента – «придержи/hold» или «нейтральный/neutral», и 14 процентов – «продавай/buy».
Потенциальные катализаторы:
• Оценка для прибыли за четвёртый квартал, 28 февраля 2015
• Привлечение дополнительного капитала
Точка зрения
GoPro были включены в листинг только этим летом, тем не менее цена со времени IPO, которая равнялась 24 долларам, поднялась приблизительно на 195 процентов. С графической точки зрения, было бы несколько преждевременным домысливать что-то, пытаясь предугадать будущие уровни поддержки и сопротивления.
На текущий момент нет никаких признаков «перепроданности» или «перекупленности». Однако, в краткосрочной перспективе опасение может вызвать прорыв 10-25-50-дневной скользящей средней вниз или области 76-78 долларов. До сего дня 93,85 была максимальной ценой, что приблизительно на 33 процента выше уровня пятничного закрытия – 70,72.
Цена IPO 24 доллара пока считается абсолютным минимумом. Однако статус довольно неустойчив, как видно из данных по фактической исторической волатильности, которые потенциально указывают на то, что всё ещё может измениться.
Желаю каждому прибыльной торговли! И помните, что лучше защититься от понижательных рисков, нежели повышательных.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter