Настроения на мировых площадках остаются сдержанными, при этом инвесторы сохраняют умеренно позитивный взгляд на рискованные активы. В фокусе завтрашнее заседание ОПЕК, шансы сокращения квот на добычу на котором есть, но они не велики. Вчера была опубликована вторая оценка роста ВВП США в минувшем квартале. Она была пересмотрена с повышением до 3.9% против прежней оценки в 3.5% и ожиданий ее понижения до 3.3%. Стоит отметить, что пересмотренная динамика компонентов указывает на более качественный рост. В частности, в сторону повышения были пересмотрены потребительские расходы и инвестиции (из-за меньшего давления со стороны запасов). Между тем, пересмотр вниз показателя чистого экспорта свидетельствует о будущих проблемах для ВВП США из-за снижения экспорта на фоне низких темпов роста мировой экономики.
Уплата НДПИ и акцизов подняла ставки МБК Условия российского денежно-кредитного рынка вчера ухудшились в ответ на платежи по НДПИ и акцизам, которые в сумме отвлекли из банковской системы около 350 млрд руб. В результате уровень краткосрочных процентных ставок поднялся в среднем на 10-20 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 10.95% годовых (+10 бп), на 7 дней – под 11.20% годовых (+20 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.55% годовых. На аукционах репо банкам удалось привлечь 2.79 трлн руб. на 7 дней (спрос – 3.35 трлн руб.) и 200 млрд руб. на 1 день (спрос – 509 млрд руб.). Сегодня завершается налоговый период, на уплату НДС потребуется еще около 200 млрд руб. С учетом возобновившегося давления на рубль на валютном рынке можно ожидать дальнейшего повышения краткосрочных процентных ставок на 15- 20 бп.
Рубль растратил почти все набранное ранее преимущество Валютные торги во вторник прошли негативно для рубля. Набранное за 3 прошедшие торговые сессии преимущество было нивелировано практически полностью. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 1.40 руб. 51.33 руб. Курс доллара вчера вырос на 1.26 руб.до 46.26 руб., курс евро – на 1.56 руб. до 57.52 руб. На рынке форекс основная валютная пара продолжила коррекцию и к концу дня за 1 евро давали 1.2480 долл. Окончание крупных налоговых выплат лишило рубль внутренней поддержки. Кроме того, Центробанк продолжает активно насыщать банковскую систему рублевой ликвидностью на фоне повышенных ставок на денежно-кредитном рынке. В свою очередь, ожидание завтрашнего заседания ОПЕК увело цены на нефть на локальные минимумы, а инвесторы опасаются их дальнейшего снижения, если решения о сокращении квот на добычу не будет принято. Рубль демонстрирует главную особенность «свободного плавания» - высокую волатильность. Сокращение потока продажи экспортной выручки под налоговые платежи и негативные сигналы с геополитического фронта вновь создают предпосылки для ослабления российской валюты. Вместе с тем, объемы торгов по- прежнему невелики. Мы ожидаем сегодня инерционного ослабления российской валюты, тогда как среднесрочные перспективы рубля будут зависеть от решений ОПЕК и динамики нефтяных котировок.
Еврооблигации расширили спреды Спреды российских еврооблигаций расширились на фоне очередного снижения нефтяных котировок в преддверии заседания ОПЕК. Рост ставок вдоль суверенной кривой в среднем составил более 5 бп, доходность «тридцатки» увеличилась на 11 бп до 5.09%. 30-летние выпуски на этом фоне понесли весьма умеренные ценовые потери, не превышавшие 30 бп. В корпоративном секторе преобладали продавцы, доходности в среднем по рынку прибавили порядка 7 бп. Хуже средней динамики выглядели выпуски ТМК, где котировки снизились на 30-35 бп (+10-12 бп YTM)
В ОФЗ вернулись продавцы Активность в ОФЗ во вторник возросла, на рынок вернулись продавцы вслед за новым витком ослабления рубля. Доходности на дальнем участке кривой ОФЗ за день прибавили порядка 15 бп и завершали день в диапазоне 10.25-10.30% в районе 7- летней дюрации. Ставки в пределах годового отрезка кривой за день снизились на 10-12 бп на фоне расширения предложения ликвидности со стороны ЦБ на вчерашних аукционах репо. В корпоративном секторе доходности менялись в диапазоне +/- 10 бп, лучше рынка выглядели годовой выпуск РЖД 11 и полугодовой Русал 08, доходности которых снизились на 50-60 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Уплата НДПИ и акцизов подняла ставки МБК Условия российского денежно-кредитного рынка вчера ухудшились в ответ на платежи по НДПИ и акцизам, которые в сумме отвлекли из банковской системы около 350 млрд руб. В результате уровень краткосрочных процентных ставок поднялся в среднем на 10-20 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 10.95% годовых (+10 бп), на 7 дней – под 11.20% годовых (+20 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.55% годовых. На аукционах репо банкам удалось привлечь 2.79 трлн руб. на 7 дней (спрос – 3.35 трлн руб.) и 200 млрд руб. на 1 день (спрос – 509 млрд руб.). Сегодня завершается налоговый период, на уплату НДС потребуется еще около 200 млрд руб. С учетом возобновившегося давления на рубль на валютном рынке можно ожидать дальнейшего повышения краткосрочных процентных ставок на 15- 20 бп.
Рубль растратил почти все набранное ранее преимущество Валютные торги во вторник прошли негативно для рубля. Набранное за 3 прошедшие торговые сессии преимущество было нивелировано практически полностью. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 1.40 руб. 51.33 руб. Курс доллара вчера вырос на 1.26 руб.до 46.26 руб., курс евро – на 1.56 руб. до 57.52 руб. На рынке форекс основная валютная пара продолжила коррекцию и к концу дня за 1 евро давали 1.2480 долл. Окончание крупных налоговых выплат лишило рубль внутренней поддержки. Кроме того, Центробанк продолжает активно насыщать банковскую систему рублевой ликвидностью на фоне повышенных ставок на денежно-кредитном рынке. В свою очередь, ожидание завтрашнего заседания ОПЕК увело цены на нефть на локальные минимумы, а инвесторы опасаются их дальнейшего снижения, если решения о сокращении квот на добычу не будет принято. Рубль демонстрирует главную особенность «свободного плавания» - высокую волатильность. Сокращение потока продажи экспортной выручки под налоговые платежи и негативные сигналы с геополитического фронта вновь создают предпосылки для ослабления российской валюты. Вместе с тем, объемы торгов по- прежнему невелики. Мы ожидаем сегодня инерционного ослабления российской валюты, тогда как среднесрочные перспективы рубля будут зависеть от решений ОПЕК и динамики нефтяных котировок.
Еврооблигации расширили спреды Спреды российских еврооблигаций расширились на фоне очередного снижения нефтяных котировок в преддверии заседания ОПЕК. Рост ставок вдоль суверенной кривой в среднем составил более 5 бп, доходность «тридцатки» увеличилась на 11 бп до 5.09%. 30-летние выпуски на этом фоне понесли весьма умеренные ценовые потери, не превышавшие 30 бп. В корпоративном секторе преобладали продавцы, доходности в среднем по рынку прибавили порядка 7 бп. Хуже средней динамики выглядели выпуски ТМК, где котировки снизились на 30-35 бп (+10-12 бп YTM)
В ОФЗ вернулись продавцы Активность в ОФЗ во вторник возросла, на рынок вернулись продавцы вслед за новым витком ослабления рубля. Доходности на дальнем участке кривой ОФЗ за день прибавили порядка 15 бп и завершали день в диапазоне 10.25-10.30% в районе 7- летней дюрации. Ставки в пределах годового отрезка кривой за день снизились на 10-12 бп на фоне расширения предложения ликвидности со стороны ЦБ на вчерашних аукционах репо. В корпоративном секторе доходности менялись в диапазоне +/- 10 бп, лучше рынка выглядели годовой выпуск РЖД 11 и полугодовой Русал 08, доходности которых снизились на 50-60 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter