Другим негативом для евро было понижение рейтинга Италии на одну ступень до BBB- (последняя ступень перед “мусорными” уровнями), впрочем, с присвоением стабильного прогноза рейтингу. Аргументация снижения: “значительное повышение госдолга в совокупности с постоянно низким ростом и снизившейся конкурентоспособностью”. Отчасти негатив сглаживает повышение рейтинга Ирландии на одну ступень до А-/стабильный.
На курс евро, как считается, по-прежнему давит расхождение в перспективах монетарных политик ФРС и ЕЦБ. Представители стран Еврозоны, испытывающих проблемы, продолжают лоббировать начало количественного смягчения в Еврозоне, так, министр финансов Италии в очередной раз призвал начать QE, пожаловавшись на низкую инфляцию в Еврозоне. Впрочем, по-прежнему нельзя сказать, что последние действия ЕЦБ повлияли как-то на ситуацию, баланс ЕЦБ по-прежнему остается низким, по последним данным на 28 ноября – на уровне 2 трлн. 53 млрд. долл. При этом ожидается, что на декабрьском аукционе TLTRO банки Еврозоны займут всего лишь 148 млрд. евро, при том, что уже в этом году погасится первый LTRO 3-летней давности (по нему не погашено сейчас 86 млрд. долл.), а в январе следующего года погасится второй LTRO 3-летней давности (по нему не погашено еще 184 млрд. долл.). Рынки, торгуя евро-доллар столь низко, как сейчас, закладывают, видимо, и агрессивный старт QE в Еврозоне, и повышение ставок США в следующем году. Однако насколько США готовы в действительности к повышению ставок? В частности, тот же сланцевый бум был возможен только благодаря нулевым ставкам в США. И если падение цен на нефть будет одним ударом, то удорожание стоимости кредитования будет еще одним ударом. По-прежнему слабо верится, что ситуация в экономике США изменилась настолько радикально за последний год, что экономика не только смогла слезть с иглы постоянных QE, но даже выдержит повышение ставок до планируемых 2% к концу 2016 года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба