Американский доллар подошел к ключевому событию первой половины января, релизу данных по рынку труда США, в приподнятом настроении. Занятость в частном секторе превысила ожидания, достигнув отметки 241 тыс., лучшей за 13 месяцев, а число заявлений на пособие по безработице недалеко ушло от прогнозов. Рынки полны оптимизма и полагают, что строительство и другие сектора экономики Штатов смогут компенсировать потери, нанесенные нефтегазовой отраслью. Non-farm payrolls ожидаются на уровне 240 тыс., и если цифра будет близка к оценкам, то показатель превысит отметку 200 тыс. одиннадцатый раз подряд, чего не случалось с 1994 года. Уровень безработицы может опуститься до 5,7%, где его в последний раз видели в июне 2008-го, при этом индикатор за 11 месяцев прошлого года снизился на 0,8 п.п., продемонстрировав лучшую динамику, чем ожидала ФРС. Самое время для повышения ставок?
В настоящее время инвесторы взвешивают шансы американской экономики. Сможет ли она устоять под напором глобальных потрясений и негативных процессов, имеющих место в еврозоне, Китае и Японии? Отчет по суверенному рынку труда может дать ответ на этот вопрос. Наряду с данными о занятости рынки интересуются цифрами по среднечасовой заработной плате. В ноябре показатель неожиданно подскочил до 24,66%, а его прирост (+0,4%) в два раза превысил среднее значение за последние 12 месяцев. Продолжение позитивной динамики способно рассеять опасения пессимистов по поводу замедления инфляции и приблизить сроки монетарной рестрикции. В настоящее время рынок процентных свопов выдает 58% вероятности повышения ставки по федеральным фондам с 0,25% до 0,5% до сентября. Инвесторы зациклены на июне, но, по мнению главы ФРБ Бостона Эрика Розенгрена, конкретный срок старта ужесточения денежно-кредитной политики не имеет значения. Главное, как себя чувствует экономика.
В то время как в Вашингтоне полны оптимизма, в соседней Оттаве дела обстоят не так хорошо. Ноябрьский отчет по занятости разочаровал и существенно уменьшил число сторонников повышения BoC процентных ставок в 2015 году. А тут еще Банк Норвегии, нацеленный на экспансию в случае дальнейшего падения цен на нефть. Дурной пример заразителен, однако высокая себестоимость добычи черного золота из канадских нефтяных песков, сокращение объема налоговых поступлений, вздутие дефицита бюджета и, в конечном итоге, замедление ВВП создают серьезные проблемы для Страны кленового листа и ее национальной валюты. Ситуация усугубляется возможностью банковского сектора оказаться в затруднительном положении из-за слабой энергетики и падения активности в сфере недвижимости и ипотечного кредитования. Пике Brent и WTI, вероятнее всего, продолжится, что создает предпосылки для развития ралли USD/CAD.
Источник: Reuters.
Вместе с тем Оттава имеет ряд преимуществ перед Осло в связи с меньшим удельным весом нефтяного экспорта в ВВП (6-8% против 18-22%) и силой основного торгового партнера в лице Штатов. Вполне возможно, что занятость в других отраслях канадской экономики за исключением нефтегазового сектора продолжала увеличиваться в декабре, а ноябрьские цифры будут восприняты инвесторами как рыночный шум. Судя по достижению годовым показателем в сентябре-октябре максимальных отметок за год, такого сценария развития событий исключать нельзя.
Источник: Trading Economics.
Таким образом, у инвесторов появляется уникальная возможность отыграть возможные расхождения в развитии американского и канадского рынков труда. Сильные цифры по Non-farm payrolls на фоне разочаровывающей статистики по суверенной занятости Страны кленового листа уведут котировки USD/CAD к 19-й фигуре, приблизив таргет на 1,195 на расстояние вытянутой руки. В этом случае лонги имеет смыл удерживать. Напротив, разбитые иллюзии по поводу способности экономики США генерировать рабочие места в требуемом объеме и сильная статистика по Канаде будут способствовать откату в направлении 1,165-1,17.
В настоящее время инвесторы взвешивают шансы американской экономики. Сможет ли она устоять под напором глобальных потрясений и негативных процессов, имеющих место в еврозоне, Китае и Японии? Отчет по суверенному рынку труда может дать ответ на этот вопрос. Наряду с данными о занятости рынки интересуются цифрами по среднечасовой заработной плате. В ноябре показатель неожиданно подскочил до 24,66%, а его прирост (+0,4%) в два раза превысил среднее значение за последние 12 месяцев. Продолжение позитивной динамики способно рассеять опасения пессимистов по поводу замедления инфляции и приблизить сроки монетарной рестрикции. В настоящее время рынок процентных свопов выдает 58% вероятности повышения ставки по федеральным фондам с 0,25% до 0,5% до сентября. Инвесторы зациклены на июне, но, по мнению главы ФРБ Бостона Эрика Розенгрена, конкретный срок старта ужесточения денежно-кредитной политики не имеет значения. Главное, как себя чувствует экономика.
В то время как в Вашингтоне полны оптимизма, в соседней Оттаве дела обстоят не так хорошо. Ноябрьский отчет по занятости разочаровал и существенно уменьшил число сторонников повышения BoC процентных ставок в 2015 году. А тут еще Банк Норвегии, нацеленный на экспансию в случае дальнейшего падения цен на нефть. Дурной пример заразителен, однако высокая себестоимость добычи черного золота из канадских нефтяных песков, сокращение объема налоговых поступлений, вздутие дефицита бюджета и, в конечном итоге, замедление ВВП создают серьезные проблемы для Страны кленового листа и ее национальной валюты. Ситуация усугубляется возможностью банковского сектора оказаться в затруднительном положении из-за слабой энергетики и падения активности в сфере недвижимости и ипотечного кредитования. Пике Brent и WTI, вероятнее всего, продолжится, что создает предпосылки для развития ралли USD/CAD.
Источник: Reuters.
Вместе с тем Оттава имеет ряд преимуществ перед Осло в связи с меньшим удельным весом нефтяного экспорта в ВВП (6-8% против 18-22%) и силой основного торгового партнера в лице Штатов. Вполне возможно, что занятость в других отраслях канадской экономики за исключением нефтегазового сектора продолжала увеличиваться в декабре, а ноябрьские цифры будут восприняты инвесторами как рыночный шум. Судя по достижению годовым показателем в сентябре-октябре максимальных отметок за год, такого сценария развития событий исключать нельзя.
Источник: Trading Economics.
Таким образом, у инвесторов появляется уникальная возможность отыграть возможные расхождения в развитии американского и канадского рынков труда. Сильные цифры по Non-farm payrolls на фоне разочаровывающей статистики по суверенной занятости Страны кленового листа уведут котировки USD/CAD к 19-й фигуре, приблизив таргет на 1,195 на расстояние вытянутой руки. В этом случае лонги имеет смыл удерживать. Напротив, разбитые иллюзии по поводу способности экономики США генерировать рабочие места в требуемом объеме и сильная статистика по Канаде будут способствовать откату в направлении 1,165-1,17.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба