11 января 2015 Инвесткафе Кузьмин Михаил
Пожалуй, ни один год за последнее десятилетие не был столь богат на события в банковском секторе. Их настолько много, что, подводя итоги, я лишь тезисно пройдусь по основным направлениям, снабдив сами тезисы гиперссылками на наиболее популярные материалы, чтобы читатель мог выбрать тему, которая его заинтересовала больше всего.
1. В 2014 году продолжился отзыв лицензий: ЦБ РФ убедил всех в том, что банкам, не исполняющим требования регулятора или проводящим сомнительные операции, осталось просуществовать совсем недолго. Знаковыми потерями для банковского сектора можно назвать: Банк Западный, Первый Республиканский банк, Народный кредит. Всего же за 2014 год произошел 61 страховой случай с банками (в 2013 году их было лишь 27). К 1 декабря ушедшего года в российской банковской системе насчитывалось всего 842 кредитные организации.
2. Наряду с отзывом лицензий Банк России практиковал и санацию ― оздоровление банков посредством введения временной администрации, предоставления финансовой помощи от АСВ и поиска стороннего инвестора. Близок к санации был Москомприватбанк, в котором АСВ ввело временную администрацию, а затем банк был приобретен Бинбанком. Уже в конце мая наступила очередь Мособлбанка, в котором весьма неожиданно обнаружилось более 70 млрд руб. средств вкладчиков. Выбор санатора вызывал в этом случае целый ряд вопросов, поскольку им стал СМП Банк, который до этого сам подпал под санкции Запада. Как результат ― на протяжении летних месяцев клиенты предпочитали выносить деньги из Мособлбанка. Ближе к осени санирован был и Балтийский банк, для которого почти сразу нашелся инвестор в виде Альфа-банка. Не дожил до конца года и Рост-банк ― регулятор отправил его на лечение. Бинбанк стал его санатором. А под конец года нежданным и не самым приятным подарком стала санация банка Траст, в этом случае инвестором выступил банк ФК Открытие.
3. Однако участников рынка в большей мере огорчили не отзывы и санации, а санкции, которые постепенно вводились против различных российских банков. Первым под раздачу попал Банк Россия, куда президент РФ Владимир Путин перевел свою зарплату, чтобы поддержать банк в трудную минуту. Затем очередь настала для СМП-банка. Причем, в обоих случаях Visa и Mastercard перестали обслуживать карточки банков, что привело к обеспокоенности за судьбу самих международных платежных систем в России. Однако в итоге Visa и Mastercard останутся в РФ, где также будет создана своя Национальная платежная система. Санкционный удар получили и государственные банки. Для них было ограничено финансирование из-за рубежа. Между тем именно эти ограничения в итоге и привели к тому, что валюты в банковской системе к концу года стало не хватать, что вызвало неподдельный интерес к ее скупке. Периодически возникали невероятные по степени правдоподобности опасения: ответит ли Россия на санкции ограничениями для европейских банков или их «дочек». Благо до этого не дошло. Россию же пугали отключением системы обмена данными между банками SWIFT, однако в этом случае удар пришелся бы и на Запад, поэтому этой инициативе не суждено было сбыться. Между тем при подведении итогов только за 3 квартала 2014 года приходилось уже тогда признать, что эффект от санкций ощутим и он весьма существенен для банковской системы России.
4. Говоря о ситуации с Крымом, необходимо отметить, что на полуострове пришлось практически заново создавать банковскую систему: украинские банки массово и закономерно покидали Крым, а крупные российские финансовые организации идти на новый рынок не хотели, опасаясь санкций. К концу года ничего не изменилось.
5. Несмотря на санкции, все-таки американский закон FATCA, обязывающий все банки в мире сообщать информацию об американских налогоплательщиках, не нанес удара по российской банковской системе. По FATCA не удалось подписать соглашения на межгосударственном уровне, что вызвало необходимость в индивидуальном порядке регистрироваться банкам в налоговой службе США, при этом российское законодательство все же подкорректировали перед вступлением закона в силу с 1 июля 2014 года.
6. Негативная ситуация на геополитической арене, с инфляцией, с санкциями и рублем вынудила SnP снизить суверенный кредитный рейтинг России на одну ступень — до BBB-. Уже в конце 2014 года агентство отправило рейтинг России на пересмотр. А уже в январе Fitch, входящее в «большую тройку» наравне с Moody’s и Standard&Poors, понизило оценку кредитоспособности России с BBB до BBB- с негативным прогнозом. С учетом негативного прогноза мечтать о повышении рейтинга не приходится. Если рейтинг опустится еще на одну ступень, то он перестанет быть инвестиционным, что огорчит инвесторов, и без того не очень радующих Россию своим вниманием.
7. АСВ же продолжало исправно выдавать с помощью своих банков-агентов страховое возмещение в случае отзыва лицензии у кредитной организации. Причем, только за 2014 год объем страхового возмещения составил 182,5 млрд руб., а количество вкладчиков, которые имели право на возмещение, составило 530 тыс человек.
8. Банк России, нещадно борясь с инфляцией и с ослаблением рубля, поднимал в этом году ключевую ставку аж 6 раз: в итоге она изменилась с 5,5% на начало года до 17% к концу года. Наиболее знаковым было изменение ставок в марте и, естественно, в декабре, ведь участники рынка даже в самых страшных снах не прогнозировали рост ставки до 17%. В итоге, решение регулятора привело к еще большей панике и неразберихе в банковской системе. Для их ликвидации регулятор принял ряд поддерживающих мер, которые позволят облегчить регуляторную нагрузку на банки, что в конечном итоге положительно сказалось на рынке. Напомню, что в ноябре Банк России попытался помочь рублю, повысив ставку до 9,5% и фактически отменив интервал валютного коридора, тем самым отпустив национальную валюту в свободное плаванье. Однако мера не возымела должного действия, и по итогам года приходится с горечью признать, что Банк России потратил на поддержку рубля $78,9 млрд, а рубль не оценил попытки регулятора. Пара USD/RUB все равно выросла в 2014 году на 71,9%, до 56,25.
9. В связи с турбулентностью на валютном рынке появлялись слухи о том, что ЦБ способен на введение ограничений на движение капитала, однако такой сценарий не был реализован, иначе паника была бы еще большей. Согласно соцопросам Банка России, 20% населения нашей страны предпочитают хранить деньги не в банках, а в виде наличности дома. Такой вот атавизм в неспокойное время.
10. Переходя к теме вкладов, следует признать, что этот год подарил вкладчикам огромный разброс по ставкам, сложности выбора валюты и иные приключения. Еще весной, особенно в марте, на фоне не самых позитивных геополитических событий был заметен серьезный отток вкладов из банковской системы, а также рост доли валютных вкладов. Летом ситуация улучшилась, однако осенью в связи с ослаблением рубля вновь доля валютных вкладов начала расти. К 1 декабря она достигла 23,79% по сравнению с 17,44% на начало года. Однако стоит понимать, что по факту вклады в этом году не росли вовсе: просто долларовые вклады переоценивались ежемесячно в рублях и их объем становился больше, а рублевые вклады покидали банковский сектор. В этой связи, а также из-за роста ключевой ставки даже крупнейшие банки начали осенью активно поднимать свои ставки. К концу года ожидался повышенный интерес к вкладам, однако реальный интерес возник лишь тогда, когда ставки по рублевым депозитам достигли отметки в 20%, причем, банки наперебой повышали ставки один за другим. Здесь важно помнить, какими параметрами надо руководствоваться при выборе вклада. На мой взгляд, такие ставки вряд ли продержатся долго: они не по карману большинству банков и необходимы лишь для остановки паники клиентов. Продолжая тему, напомню, что многие вкладчики ожидали увеличения суммы возмещения по вкладам с 700 тыс. руб. хотя бы до 1 млн руб. Летом была принята полумера, фактически не увеличившая размер страховки, но у клиентов появился шанс в более оперативном порядке получить еще 300 тыс. руб. Подарком же к Новому году стало увеличение страховки до 1,4 млн руб. уже без всяких оговорок.
11. В кредитовании первую скрипку весь год играла ипотека, которая получила хороший стимул к развитию весной при всеобщей панике и обращении взоров на рынок недвижимости. Второе дыхание у ипотечного рынка открылось уже в конце года, когда граждане в ожидании роста ставок по ипотечным продуктам спешили оформить сделку по старым условиям.
12. В связи с нестабильной ситуацией в прошедшем 2014 году и непредсказуемым 2015 годом я постарался проанализировать различные продукты и направления, которые позволят диверсифицировать свои инвестиции.
Одно из них ― инвестиционные монеты, представляющие очень сложный и узкий сегмент инвестирования, который подойдет далеко не каждому.
Далее я подробно изучил технологии и варианты инвестирования в зарубежные активы. В том числе рассказал и о страховке от валютных рисков.
Естественно, отдельный разговор состоялся и о необходимости и объемах инвестиций в валюту.
Весьма печальные вести приходили из стана пенсионной системы: пенсию теперь рассчитают в не очень корректных баллах, а накопительную часть пенсии в 2015 году вновь заморозят.
13. Отдельно следует напомнить информацию об индивидуальных инвестиционных счетах (далее ИИС), которые стали доступны гражданам с 1 января 2015 года. С помощью этого инструмента можно получить налоговый вычет до 52 тыс. руб. в год. Кроме того, с помощью ИИС можно инвестировать и в ряд иностранных активов. Конечно, у ИИС есть свои особенности, о которых забывать не стоит. Однако введение ИИС само по себе несет потенциальную выгоду для частного инвестора.
14. Наконец, немного базовой информации о том, как выбрать брокера и какие инвестиции могут быть оправданы в наступающем году.
15. О перспективах 2015 года мы будем говорить еще не раз, однако уже понятно, к чему может привести текущая ситуация и чего ожидать обыкновенному вкладчику или инвестору от банковской системы в 2015 году.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
1. В 2014 году продолжился отзыв лицензий: ЦБ РФ убедил всех в том, что банкам, не исполняющим требования регулятора или проводящим сомнительные операции, осталось просуществовать совсем недолго. Знаковыми потерями для банковского сектора можно назвать: Банк Западный, Первый Республиканский банк, Народный кредит. Всего же за 2014 год произошел 61 страховой случай с банками (в 2013 году их было лишь 27). К 1 декабря ушедшего года в российской банковской системе насчитывалось всего 842 кредитные организации.
2. Наряду с отзывом лицензий Банк России практиковал и санацию ― оздоровление банков посредством введения временной администрации, предоставления финансовой помощи от АСВ и поиска стороннего инвестора. Близок к санации был Москомприватбанк, в котором АСВ ввело временную администрацию, а затем банк был приобретен Бинбанком. Уже в конце мая наступила очередь Мособлбанка, в котором весьма неожиданно обнаружилось более 70 млрд руб. средств вкладчиков. Выбор санатора вызывал в этом случае целый ряд вопросов, поскольку им стал СМП Банк, который до этого сам подпал под санкции Запада. Как результат ― на протяжении летних месяцев клиенты предпочитали выносить деньги из Мособлбанка. Ближе к осени санирован был и Балтийский банк, для которого почти сразу нашелся инвестор в виде Альфа-банка. Не дожил до конца года и Рост-банк ― регулятор отправил его на лечение. Бинбанк стал его санатором. А под конец года нежданным и не самым приятным подарком стала санация банка Траст, в этом случае инвестором выступил банк ФК Открытие.
3. Однако участников рынка в большей мере огорчили не отзывы и санации, а санкции, которые постепенно вводились против различных российских банков. Первым под раздачу попал Банк Россия, куда президент РФ Владимир Путин перевел свою зарплату, чтобы поддержать банк в трудную минуту. Затем очередь настала для СМП-банка. Причем, в обоих случаях Visa и Mastercard перестали обслуживать карточки банков, что привело к обеспокоенности за судьбу самих международных платежных систем в России. Однако в итоге Visa и Mastercard останутся в РФ, где также будет создана своя Национальная платежная система. Санкционный удар получили и государственные банки. Для них было ограничено финансирование из-за рубежа. Между тем именно эти ограничения в итоге и привели к тому, что валюты в банковской системе к концу года стало не хватать, что вызвало неподдельный интерес к ее скупке. Периодически возникали невероятные по степени правдоподобности опасения: ответит ли Россия на санкции ограничениями для европейских банков или их «дочек». Благо до этого не дошло. Россию же пугали отключением системы обмена данными между банками SWIFT, однако в этом случае удар пришелся бы и на Запад, поэтому этой инициативе не суждено было сбыться. Между тем при подведении итогов только за 3 квартала 2014 года приходилось уже тогда признать, что эффект от санкций ощутим и он весьма существенен для банковской системы России.
4. Говоря о ситуации с Крымом, необходимо отметить, что на полуострове пришлось практически заново создавать банковскую систему: украинские банки массово и закономерно покидали Крым, а крупные российские финансовые организации идти на новый рынок не хотели, опасаясь санкций. К концу года ничего не изменилось.
5. Несмотря на санкции, все-таки американский закон FATCA, обязывающий все банки в мире сообщать информацию об американских налогоплательщиках, не нанес удара по российской банковской системе. По FATCA не удалось подписать соглашения на межгосударственном уровне, что вызвало необходимость в индивидуальном порядке регистрироваться банкам в налоговой службе США, при этом российское законодательство все же подкорректировали перед вступлением закона в силу с 1 июля 2014 года.
6. Негативная ситуация на геополитической арене, с инфляцией, с санкциями и рублем вынудила SnP снизить суверенный кредитный рейтинг России на одну ступень — до BBB-. Уже в конце 2014 года агентство отправило рейтинг России на пересмотр. А уже в январе Fitch, входящее в «большую тройку» наравне с Moody’s и Standard&Poors, понизило оценку кредитоспособности России с BBB до BBB- с негативным прогнозом. С учетом негативного прогноза мечтать о повышении рейтинга не приходится. Если рейтинг опустится еще на одну ступень, то он перестанет быть инвестиционным, что огорчит инвесторов, и без того не очень радующих Россию своим вниманием.
7. АСВ же продолжало исправно выдавать с помощью своих банков-агентов страховое возмещение в случае отзыва лицензии у кредитной организации. Причем, только за 2014 год объем страхового возмещения составил 182,5 млрд руб., а количество вкладчиков, которые имели право на возмещение, составило 530 тыс человек.
8. Банк России, нещадно борясь с инфляцией и с ослаблением рубля, поднимал в этом году ключевую ставку аж 6 раз: в итоге она изменилась с 5,5% на начало года до 17% к концу года. Наиболее знаковым было изменение ставок в марте и, естественно, в декабре, ведь участники рынка даже в самых страшных снах не прогнозировали рост ставки до 17%. В итоге, решение регулятора привело к еще большей панике и неразберихе в банковской системе. Для их ликвидации регулятор принял ряд поддерживающих мер, которые позволят облегчить регуляторную нагрузку на банки, что в конечном итоге положительно сказалось на рынке. Напомню, что в ноябре Банк России попытался помочь рублю, повысив ставку до 9,5% и фактически отменив интервал валютного коридора, тем самым отпустив национальную валюту в свободное плаванье. Однако мера не возымела должного действия, и по итогам года приходится с горечью признать, что Банк России потратил на поддержку рубля $78,9 млрд, а рубль не оценил попытки регулятора. Пара USD/RUB все равно выросла в 2014 году на 71,9%, до 56,25.
9. В связи с турбулентностью на валютном рынке появлялись слухи о том, что ЦБ способен на введение ограничений на движение капитала, однако такой сценарий не был реализован, иначе паника была бы еще большей. Согласно соцопросам Банка России, 20% населения нашей страны предпочитают хранить деньги не в банках, а в виде наличности дома. Такой вот атавизм в неспокойное время.
10. Переходя к теме вкладов, следует признать, что этот год подарил вкладчикам огромный разброс по ставкам, сложности выбора валюты и иные приключения. Еще весной, особенно в марте, на фоне не самых позитивных геополитических событий был заметен серьезный отток вкладов из банковской системы, а также рост доли валютных вкладов. Летом ситуация улучшилась, однако осенью в связи с ослаблением рубля вновь доля валютных вкладов начала расти. К 1 декабря она достигла 23,79% по сравнению с 17,44% на начало года. Однако стоит понимать, что по факту вклады в этом году не росли вовсе: просто долларовые вклады переоценивались ежемесячно в рублях и их объем становился больше, а рублевые вклады покидали банковский сектор. В этой связи, а также из-за роста ключевой ставки даже крупнейшие банки начали осенью активно поднимать свои ставки. К концу года ожидался повышенный интерес к вкладам, однако реальный интерес возник лишь тогда, когда ставки по рублевым депозитам достигли отметки в 20%, причем, банки наперебой повышали ставки один за другим. Здесь важно помнить, какими параметрами надо руководствоваться при выборе вклада. На мой взгляд, такие ставки вряд ли продержатся долго: они не по карману большинству банков и необходимы лишь для остановки паники клиентов. Продолжая тему, напомню, что многие вкладчики ожидали увеличения суммы возмещения по вкладам с 700 тыс. руб. хотя бы до 1 млн руб. Летом была принята полумера, фактически не увеличившая размер страховки, но у клиентов появился шанс в более оперативном порядке получить еще 300 тыс. руб. Подарком же к Новому году стало увеличение страховки до 1,4 млн руб. уже без всяких оговорок.
11. В кредитовании первую скрипку весь год играла ипотека, которая получила хороший стимул к развитию весной при всеобщей панике и обращении взоров на рынок недвижимости. Второе дыхание у ипотечного рынка открылось уже в конце года, когда граждане в ожидании роста ставок по ипотечным продуктам спешили оформить сделку по старым условиям.
12. В связи с нестабильной ситуацией в прошедшем 2014 году и непредсказуемым 2015 годом я постарался проанализировать различные продукты и направления, которые позволят диверсифицировать свои инвестиции.
Одно из них ― инвестиционные монеты, представляющие очень сложный и узкий сегмент инвестирования, который подойдет далеко не каждому.
Далее я подробно изучил технологии и варианты инвестирования в зарубежные активы. В том числе рассказал и о страховке от валютных рисков.
Естественно, отдельный разговор состоялся и о необходимости и объемах инвестиций в валюту.
Весьма печальные вести приходили из стана пенсионной системы: пенсию теперь рассчитают в не очень корректных баллах, а накопительную часть пенсии в 2015 году вновь заморозят.
13. Отдельно следует напомнить информацию об индивидуальных инвестиционных счетах (далее ИИС), которые стали доступны гражданам с 1 января 2015 года. С помощью этого инструмента можно получить налоговый вычет до 52 тыс. руб. в год. Кроме того, с помощью ИИС можно инвестировать и в ряд иностранных активов. Конечно, у ИИС есть свои особенности, о которых забывать не стоит. Однако введение ИИС само по себе несет потенциальную выгоду для частного инвестора.
14. Наконец, немного базовой информации о том, как выбрать брокера и какие инвестиции могут быть оправданы в наступающем году.
15. О перспективах 2015 года мы будем говорить еще не раз, однако уже понятно, к чему может привести текущая ситуация и чего ожидать обыкновенному вкладчику или инвестору от банковской системы в 2015 году.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу