12 января 2015 Лайф капитал Валиев Вахид
Длинные новогодние каникулы для российских трейдеров завершились публикацией важных данных из США. Напомним, что в пятницу были опубликованы данные обзора американского рынка труда.
Заметим, что ожидания экспертов в отношении указанных данных изначально были положительны. Причем даже, несмотря на то, что консенсус-прогноз относительно ключевого показателя сходился на цифре +240 тыс., что явно ниже предыдущего значения, равного +321 тыс. Однако, в тоже время было очевидно и то, что любое значение выше +200 тыс. будет воспринято рынками позитивно.
Отметим, что число новых рабочих мест в США уже одиннадцатый месяц подряд оказывается выше уровня +200 тыс. Столь длинная серия позитивного значения nonfarm payrolls наблюдается впервые с 1994 года. Что, безусловно, подтверждает факт того, что "эксперименты" ФРС США с программами количественного смягчения кредитно-денежной политики оказались эффективны.
Итак, количество рабочих мест в США за декабрь составило +252 тыс., что было выше ожиданий экспертов, но заметно ниже предыдущего значения. Еще бОльшую поддержку доллару оказал показатель безработицы. В декабре он сократился больше, чем прогнозировали экономисты, составив 5.6%, тогда как после предыдущего значения 5.8%, ожидалось уменьшение значения лишь до 5.7%.
Начальная реакция рынков в итоге оказалась предсказуемой - доллар укрепился по всему спектру рынка. Однако, рост курса доллара не получил дальнейшего развития - после обновления своих пятничных верхов USD, в своем противостоянии с EUR, "увяз" на подступах к максимумам четверга.
Ожидаемый многими игроками прорыв не состоялся. Напротив, после полуторачасовой паузы, сразу после выхода данных по товарным запасам в США, в преддверие выходных, началось частичное закрытие длинных позиций по доллару. Что обусловило откат евро/доллара к двухдневным максимумам.
Напомним, что индекс товарных запасов на складах оптовой торговли в США за ноябрь составил +0.8%, тогда как после предыдущего значения +0.4% прогноз экспертов предполагал его на уровне +0.3%.
В тоже время, по мнению отдельных рыночных СМИ, причинами фиксации позиций по доллару явились не столько приближающиеся выходные, сколько заявления ряда европейских и американских финансовых чиновников, прозвучавшие вечером в пятницу.
Нельзя забывать и о том, что агентство SnP в пятницу вечером подтвердило рейтинг Германии на уровне AAA/A-1+. При этом агентство подтвердило также "стабильный" прогноз по рейтингу Германии.
Кроме того эксперты SnP отметили, что «Германия выигрывает от низких процентных ставок». Что, по мнению экспертов агентства, снижает стоимость заимствований в краткосрочной перспективе.
Определенную поддержку курсу евро, на наш взгляд, также смогли оказать и заявления представителей ЕЦБ. Так, член Управляющего Совета ЕЦБ Лаутеншлагер в ходе своего выступления отметил, что "не видит необходимости для ЕЦБ сейчас покупать облигации". Он объяснил свою позицию тем, что "преимущества от количественного смягчения не смогут компенсировать издержки". Лаутеншлагер также отметил, что "низкая инфляция вызвана низкими ценами на энергетические и пищевые товары". Он добавил, что пока "не наблюдает признаков изменения поведения потребителей".
Другой представитель европейского центробанка, также являющийся членом Управляющего совета ЕЦБ, Ардо Ханссон, высказался еще определеннее. Он заявил, что "полномасштабное количественное смягчение перед выборами в Греции является "проблематичным". Ханссон отметил, что любые заявления о крупномасштабном выкупе государственных облигаций в текущем месяце, включая греческие облигации, могут привести к «нежелательным проблемам».
В тоже время представители ФРС США в пятницу, напротив, придерживались преимущественно "голубиной" риторики. Так, в частности, представитель ФРС Лэкер отметил, что сегодня "не существует графика повышений уровня основных процентных ставок". Он также заявил о том, что "приближение уровня инфляции к отметке +2.0% является вполне приемлемым".
Другой представитель американского ЦБ - президент ФРБ в Бостоне г-н Розенгрен, выступая в пятницу в той же тональности, отметил, что "руководство ФРС намерено придерживаться «терпеливой политики» не только в отношении начала повышения основной процентной ставки, но и в отношении серии ее последующих увеличений".
Подытоживая события прошедшей недели, можно отметить следующие моменты:
1. Снижение пары EURUSD, возобновившееся во второй половине декабря, на прошедшей неделе достигло первых целевых областей.
2. В процессе данного движения практически безоткатно оказались обновлены минимумы июля 2012 года (1.2040) и июня 2010 года (1.1875) – так называемые, «реперные точки» для апологетов ТА.
3. В конце прошлого года и начале этого года в нисходящем движении наблюдался импульс ускорения.
4. Несмотря на позитив последних отчетов из США, в заявлениях представителей ФРС стала все чаще прослеживаться "голубиные" нотки. В заявлениях же представителей ЕЦБ, напротив, появилась очевидная "ястребиная" тональность. Она вносит сомнения относительно того, что ожидаемое рынками решение о дополнительных мерах из-за снижения инфляционных ожиданий, в итоге, может быть перенесено с заседания ЕЦБ по денежной политике 22 января на более поздние заседания.
Таким образом, исходя из вышеизложенного, рискнем предположить следующее:
В ближайшие дни, после четырехнедельного снижения, мы можем увидеть восходящую коррекцию пары. Это движение позволит агрессивным игрокам наметить контр- трендовые покупки с целями на 1.2120 и 1.2240. Однако, для консервативных игроков оптимальным может оказаться решение о возобновлении продаж после реализации указанной коррекции. При этом ключевую цель для среднесрочных "шорт"-позиций рекомендуем отныне рассматривать на уровне паритета (1.0)
http://forex.life-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Заметим, что ожидания экспертов в отношении указанных данных изначально были положительны. Причем даже, несмотря на то, что консенсус-прогноз относительно ключевого показателя сходился на цифре +240 тыс., что явно ниже предыдущего значения, равного +321 тыс. Однако, в тоже время было очевидно и то, что любое значение выше +200 тыс. будет воспринято рынками позитивно.
Отметим, что число новых рабочих мест в США уже одиннадцатый месяц подряд оказывается выше уровня +200 тыс. Столь длинная серия позитивного значения nonfarm payrolls наблюдается впервые с 1994 года. Что, безусловно, подтверждает факт того, что "эксперименты" ФРС США с программами количественного смягчения кредитно-денежной политики оказались эффективны.
Итак, количество рабочих мест в США за декабрь составило +252 тыс., что было выше ожиданий экспертов, но заметно ниже предыдущего значения. Еще бОльшую поддержку доллару оказал показатель безработицы. В декабре он сократился больше, чем прогнозировали экономисты, составив 5.6%, тогда как после предыдущего значения 5.8%, ожидалось уменьшение значения лишь до 5.7%.
Начальная реакция рынков в итоге оказалась предсказуемой - доллар укрепился по всему спектру рынка. Однако, рост курса доллара не получил дальнейшего развития - после обновления своих пятничных верхов USD, в своем противостоянии с EUR, "увяз" на подступах к максимумам четверга.
Ожидаемый многими игроками прорыв не состоялся. Напротив, после полуторачасовой паузы, сразу после выхода данных по товарным запасам в США, в преддверие выходных, началось частичное закрытие длинных позиций по доллару. Что обусловило откат евро/доллара к двухдневным максимумам.
Напомним, что индекс товарных запасов на складах оптовой торговли в США за ноябрь составил +0.8%, тогда как после предыдущего значения +0.4% прогноз экспертов предполагал его на уровне +0.3%.
В тоже время, по мнению отдельных рыночных СМИ, причинами фиксации позиций по доллару явились не столько приближающиеся выходные, сколько заявления ряда европейских и американских финансовых чиновников, прозвучавшие вечером в пятницу.
Нельзя забывать и о том, что агентство SnP в пятницу вечером подтвердило рейтинг Германии на уровне AAA/A-1+. При этом агентство подтвердило также "стабильный" прогноз по рейтингу Германии.
Кроме того эксперты SnP отметили, что «Германия выигрывает от низких процентных ставок». Что, по мнению экспертов агентства, снижает стоимость заимствований в краткосрочной перспективе.
Определенную поддержку курсу евро, на наш взгляд, также смогли оказать и заявления представителей ЕЦБ. Так, член Управляющего Совета ЕЦБ Лаутеншлагер в ходе своего выступления отметил, что "не видит необходимости для ЕЦБ сейчас покупать облигации". Он объяснил свою позицию тем, что "преимущества от количественного смягчения не смогут компенсировать издержки". Лаутеншлагер также отметил, что "низкая инфляция вызвана низкими ценами на энергетические и пищевые товары". Он добавил, что пока "не наблюдает признаков изменения поведения потребителей".
Другой представитель европейского центробанка, также являющийся членом Управляющего совета ЕЦБ, Ардо Ханссон, высказался еще определеннее. Он заявил, что "полномасштабное количественное смягчение перед выборами в Греции является "проблематичным". Ханссон отметил, что любые заявления о крупномасштабном выкупе государственных облигаций в текущем месяце, включая греческие облигации, могут привести к «нежелательным проблемам».
В тоже время представители ФРС США в пятницу, напротив, придерживались преимущественно "голубиной" риторики. Так, в частности, представитель ФРС Лэкер отметил, что сегодня "не существует графика повышений уровня основных процентных ставок". Он также заявил о том, что "приближение уровня инфляции к отметке +2.0% является вполне приемлемым".
Другой представитель американского ЦБ - президент ФРБ в Бостоне г-н Розенгрен, выступая в пятницу в той же тональности, отметил, что "руководство ФРС намерено придерживаться «терпеливой политики» не только в отношении начала повышения основной процентной ставки, но и в отношении серии ее последующих увеличений".
Подытоживая события прошедшей недели, можно отметить следующие моменты:
1. Снижение пары EURUSD, возобновившееся во второй половине декабря, на прошедшей неделе достигло первых целевых областей.
2. В процессе данного движения практически безоткатно оказались обновлены минимумы июля 2012 года (1.2040) и июня 2010 года (1.1875) – так называемые, «реперные точки» для апологетов ТА.
3. В конце прошлого года и начале этого года в нисходящем движении наблюдался импульс ускорения.
4. Несмотря на позитив последних отчетов из США, в заявлениях представителей ФРС стала все чаще прослеживаться "голубиные" нотки. В заявлениях же представителей ЕЦБ, напротив, появилась очевидная "ястребиная" тональность. Она вносит сомнения относительно того, что ожидаемое рынками решение о дополнительных мерах из-за снижения инфляционных ожиданий, в итоге, может быть перенесено с заседания ЕЦБ по денежной политике 22 января на более поздние заседания.
Таким образом, исходя из вышеизложенного, рискнем предположить следующее:
В ближайшие дни, после четырехнедельного снижения, мы можем увидеть восходящую коррекцию пары. Это движение позволит агрессивным игрокам наметить контр- трендовые покупки с целями на 1.2120 и 1.2240. Однако, для консервативных игроков оптимальным может оказаться решение о возобновлении продаж после реализации указанной коррекции. При этом ключевую цель для среднесрочных "шорт"-позиций рекомендуем отныне рассматривать на уровне паритета (1.0)
http://forex.life-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу