Первый полноценный рабочий день нового года начинается при неоднозначном внешнем фоне – с одной стороны, в период длинных новогодних каникул цены на нефть марки Brent ушли вниз до важного уровня в $50 за баррель, а рейтинговое агентство Fitch снизило инвестиционный суверенный рейтинг РФ до «BBB-” – последнего «предмусорного» значения, по достижении которого крупные инвестфонды будут просто вынуждены активно распродавать активы, эмитируемые российскими компаниями и банками. С другой стороны, на текущей неделе должна начать экспирация февральских фьючерсов, после которой традиционно начинаются активные покупки следующих контрактов, что приводит и к росту цены на нефть. Таким образом, надежды на преодоление наблюдаемого сейчас нисходящего пике на нефтяных рынках имеются, хотя и не очень значительные.
Конечно, сильно подкосила отечественных инвесторов новость о возможном снижении суверенного рейтинга РФ со стороны агентства Fitch до уровня в BBB. По сути, этот уровень является последним инвестиционным – дальше только «мусорные» значения, которые вынудят многие иностранные фонды начать активную продажу российских бумаг, что приведет к мощнейшему оттоку капитала и снижению индексов. Агентство SnP сделало подобный шаг еще раньше – в середине декабря, поэтому уже на этой неделе оно может сделать и следующий решительный шаг.
Ослабление рубля, конечно, в период новогодних каникул не принимало размах, аналогичный декабрьскому, но имело место из-за снижения нефтяных цен. Возможно, что уход цен и их закрепления ниже уровня в $50 за баррель по марке Brent надолго будет удерживать российские котировки на текущих уровнях. Кстати, для долгосрочных инвесторов эти уровни – не что иное, как неплохая возможность для входа в рынок. Проблема в том, что спекулянтов на рынке сегодня большинство, ибо при такой волатильности по паре «доллар-рубль», которая наблюдается сегодня, рисковать мало кто захочет.
Технически российские валютные индексы уже давно находятся в "медвежьей" зоне, поскольку степень их перепроданности на недельных графиках очень большая. Пока отмена санкций российским инвесторам не грозит, ждать моря позитива сложно.
Из важных для российского рынка событий сегодня стоит отметить закрытие реестра акционеров ТМК для получения дивидендов.
Торги в четверг и в пятницу на российском рынке акций открывались ростом фондовых индексов, тогда как в понедельник и во вторник они характеризовались разнонаправленным движением ведущих фондовых индексов. Во вторник индекс ММВБ прибавил 3,14% и достиг значения 1480,73 пунктов, а индекс РТС к концу торговой сессии понизился на 1,95% до уровня в 746,48 пункта. Объем торгов по итогам 6 января превысил 2,432 трлн. руб. В пятницу российский рынок акций после положительного старта торгов продолжил уверенное движение вверх. Среди акций особенно отличился Сбербанк, рост обыкновенных акций которого составил 8,1%, а привилегированных – 9,1% до уровня в 43,09 руб. В результате под закрытие торгов индекс ММВБ прибавил 3,12%, достигнув 1527,21 пункта.
На нефтяных рынках цены сегодня показывают отрицательную динамику на фоне слабого прогноза Goldman Sachs по стоимости «черного золота». Согласно прогнозу инвестбанка, стоимость нефти будет находиться на низком уровне на протяжении длительного времени, если инвестиции в американскую сланцевую нефть будут сокращены для изменения баланса мирового рынка. Пока участники рынка, по мнению GS, сосредоточены на стороне предложения. Большие объемы предложения нефти не дают цене начать уверенный рост.
Напомним, что мировые цены на нефть в среду упали ниже $50 за баррель и обновили свой почти шестилетний минимум, опустившись до $49,7 за баррель по марке Brent. Позднее на фоне новостей о снижении запасов нефти в США цены на нефть отскочили вверх на несколько дней. За последнюю неделю года запасы нефти сократились до 3,06 млн. баррелей с отрицательного показателя в 1,75 млн. баррелей неделей ранее. Рынок при этом прогнозировал рост до 0,88 млн. баррелей.
Стоимость февральских фьючерсов на смесь нефти марки Brent снижалась на 1,45% до уровня в $49,39 за баррель. Цена февральских фьючерсов на легкую нефть марки WTI уменьшалась на 1,44% до $47,67 за баррель.
На американском рынке торги открылись ростом основных котировок на фоне хорошей статистики по американскому рынку труда. Как сообщило министерство труда США, количество первичных обращений за пособиями по безработице на минувшей неделе сократилось на 4 тыс. до 294 тыс. Эти данные практически совпали с прогнозами аналитиков и свидетельствуют о том, что рынок труда продолжает восстанавливаться.
Американские инвесторы продолжали также отыгрывать информацию о том, что Федеральная резервная система не планирует раньше апреля повышать банковские учетные ставки в США.
Индекс Dow Jones вырос на 1,26% до уровня в 17 806,69 пунктов. Индекс SnP500 прибавил 1,17% до уровня в 2 049,56 пунктов. Индекс NASDAQ поднялся на 1,14% до уровня в 4 703,33 пунктов.
На азиатском рынке индексы сегодня снижаются, причем наиболее резкое падение демонстрирует китайский фондовый индикатор – Shanghai Composite рухнул в ходе торгов на 2,4% на опасениях, что недавний подъем индекса был избыточным, учитывая слабые перспективы экономики Китая. Китайский фондовый рынок, по всей видимости, вступил в фазу коррекции, поскольку котировки акций крупных компаний ранее слишком резко выросли. Теперь инвесторы ждут дальнейшего снижения рынка.
Бумаги Aluminum Corp. of China подешевели на 6,2%, PetroChina - на 3%, China Life Insurance – на 2,8%, Citic Securities – на 4,1%. Помимо этого, резко падают цены акций девелоперов: стоимость бумаг China Vanke рухнула на 2,4%, Ply Real Estate – на 4,6%.
По итогам предыдущей недели Shanghai Composite подскочил на 1,6%, завершив ростом девятую неделю подряд, что стало самым длительным периодом подъема с мая 2007-го года. За прошедший год индикатор прибавил 60%, динамика которого стала наилучшей среди 93 глобальных фондовых индексов.
Внимание рынка направлено на данных о внешней торговле в Китае, которые будут опубликованы завтра. По оценкам участников рынка объем экспорта из страны увеличился в декабре на 6%, импорт - уменьшился на 6,2%.
Гонконгский Hang Seng поднялся менее чем на 0,1%, австралийский SnP/ASX 200 опустился на 0,8%, южнокорейский Kospi упал на 0,2%.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе в бумагах наблюдалась смешанная динамика: ЛУКОЙЛ вырос на 4,78%, Роснефть — на 4,52%, Сургутнефтегаз — на 3,6%, Татнефть – на 1,68%, Газпром нефть — на 3,18%, Газпром – на 4,53%, НОВАТЭК – на 0,36%. Привилегированные бумаги Транснефти снизились на 1,24%.
2. В банковском секторе бумаги активно росли, причем особенно хорошо себя вели бумаги Сбербанка (+8,1%), а привилегированные – и того пуще (+9,1%).
3. В металлургическом секторе общего единодушия среди бумаг не было: Норникель подорожал на 1,97%, ММК – на 5,19%, Северсталь снизилась на 0,76%, НЛМК прибавляет 1,2%. Полюс Золото выросло на 1,62%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем разнонаправленного движения котировок на фоне как снижения стоимости цен на нефть, так и ожидания их роста в связи с экспирацией февральских фьючерсов на этой неделе. Стоимость сырья также поддерживают слухи о возможном внеочередном заседании ОПЕК, где может быть рассмотрен вопрос сокращения объемов добычи. Активный рост американских индексов, связанный с выходом протоколов последнего заседания FOMC, в котором, в частности, была подтверждена готовность не спешить с повышением процентных ставок, будет нивелироваться угрозой снижения суверенного рейтинга РФ до мусорного, что снова активизирует отток капитала.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпром"
Сегодня структура Газпрома – Gazprom Schweiz AG подала заявку в турецкое антимонопольное ведомство на покупку доли в трейдинговой компании Akfel Gaz. Основными продавцами в сделке выступают физические лица, но размер долей и сумма сделки не раскрываются.
Напомним, что компания Akfel Gaz входит в Akfel Holding, которым руководит Мехмет Фатих Балтачи. Компания была создана в 2011-м году в соответствии с требованием о либерализации газового рынка Турции, для импорта и оптовых продаж природного газа на рынке Турции. В августе 2012-го года Akfel Gaz заключила контракт с Газпромэкспортом на 30 лет на поставку 2,25 млрд. куб м газа ежегодно.
Сейчас Газпром контролирует 71% другого турецкого импортера газа – Bosphorus Gaz, который также получил в 2012-м году контракт на поставку 1,75 млрд. куб м газа ежегодно. Всего же Газпром перевел на частных импортеров 6 млрд. куб м газа, тогда как ранее этот объем импортировала государственная Botas.
Теперь, после покупки Akfel Gaz Газпром сможет контролировать 4,75 млрд. куб м ежегодного импорта газа в Турцию. С учетом того, что в 2013-м году Турция вышла на второе место после Германии среди импортеров российского газа, для Газпрома данная сделка является хорошей новостью, поскольку позволяет в будущем нарастить объем экспорта с текущих ежегодных 16 млрд. куб м по «Голубому потоку», а также начать экспорт в среднесрочной перспективе альтернативы «Южному Потоку», о строительстве которого в прошлом году договорились Турция и Россия.
Если обе стороны построят трубопровод мощностью 63 млрд. куб м взамен «Южного потока», то объем экспорта может существенно увеличится, поскольку только около 25% из этого объема планируется направить на внутренний рынок Турции, а остальное транзитом пойдет на границу Турции и Греции, где газ смогут покупать европейские потребители.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Газпрома, поскольку покупка еще одного турецкого импортера сделает компанию крупнейшим игроком на турецком газовом рынке после Botas. Однозначно, разрешение на покупку доли в турецкой компании говорит о том, что Турция готова расширять сотрудничество с Газпромом. Для Газпрома же, в свою очередь, сделка позволит в будущем обезопасить экспортные объемы газа европейским потребителям.
Цена: 142,31
Цель: 151,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Магнит"
Сегодня крупнейший российский продуктовый ритейлер Магнит обнародовал неаудированные результаты деятельности в декабре 2014-го года. Данные за декабрь позволили сравнить результаты Магнита по итогам всего года.
Итак, выручка в 2014-м году выросла на 31,6% и достигла 762,7 млрд. рублей, говорится в сообщении компании. По причине резкой девальвации рубля, выручка в долларах за 2014-й года выросла всего на 9% до $19,85 млрд.
Стоит отметить, что основной вклад в рост выручки внесло экстенсивное развитие компании – в 2014-м году ритейлер открыл 1 618 магазинов, включая 1 144 «магазина у дома», 29 гипермаркетов, 51 магазин «Магнит Семейный» и 394 магазина косметики.
Средний чек в целом по группе в 2014-м году вырос на 9,58%, а трафик в магазинах всех форматов – на 4,47%.
Мы считаем данные результаты позитивными для бумаг Магнита, поскольку экстенсивная модель развития сети подтверждает свою эффективность. Мы ожидаем, что в Iквартале 2015-го года компания покажет ощутимый рост выручки и размера среднего чека благодаря длинным новогодним каникулам в январе.
Цена: 10546
Цель: 11742
Рекомендация: Накапливать
Конечно, сильно подкосила отечественных инвесторов новость о возможном снижении суверенного рейтинга РФ со стороны агентства Fitch до уровня в BBB. По сути, этот уровень является последним инвестиционным – дальше только «мусорные» значения, которые вынудят многие иностранные фонды начать активную продажу российских бумаг, что приведет к мощнейшему оттоку капитала и снижению индексов. Агентство SnP сделало подобный шаг еще раньше – в середине декабря, поэтому уже на этой неделе оно может сделать и следующий решительный шаг.
Ослабление рубля, конечно, в период новогодних каникул не принимало размах, аналогичный декабрьскому, но имело место из-за снижения нефтяных цен. Возможно, что уход цен и их закрепления ниже уровня в $50 за баррель по марке Brent надолго будет удерживать российские котировки на текущих уровнях. Кстати, для долгосрочных инвесторов эти уровни – не что иное, как неплохая возможность для входа в рынок. Проблема в том, что спекулянтов на рынке сегодня большинство, ибо при такой волатильности по паре «доллар-рубль», которая наблюдается сегодня, рисковать мало кто захочет.
Технически российские валютные индексы уже давно находятся в "медвежьей" зоне, поскольку степень их перепроданности на недельных графиках очень большая. Пока отмена санкций российским инвесторам не грозит, ждать моря позитива сложно.
Из важных для российского рынка событий сегодня стоит отметить закрытие реестра акционеров ТМК для получения дивидендов.
Торги в четверг и в пятницу на российском рынке акций открывались ростом фондовых индексов, тогда как в понедельник и во вторник они характеризовались разнонаправленным движением ведущих фондовых индексов. Во вторник индекс ММВБ прибавил 3,14% и достиг значения 1480,73 пунктов, а индекс РТС к концу торговой сессии понизился на 1,95% до уровня в 746,48 пункта. Объем торгов по итогам 6 января превысил 2,432 трлн. руб. В пятницу российский рынок акций после положительного старта торгов продолжил уверенное движение вверх. Среди акций особенно отличился Сбербанк, рост обыкновенных акций которого составил 8,1%, а привилегированных – 9,1% до уровня в 43,09 руб. В результате под закрытие торгов индекс ММВБ прибавил 3,12%, достигнув 1527,21 пункта.
На нефтяных рынках цены сегодня показывают отрицательную динамику на фоне слабого прогноза Goldman Sachs по стоимости «черного золота». Согласно прогнозу инвестбанка, стоимость нефти будет находиться на низком уровне на протяжении длительного времени, если инвестиции в американскую сланцевую нефть будут сокращены для изменения баланса мирового рынка. Пока участники рынка, по мнению GS, сосредоточены на стороне предложения. Большие объемы предложения нефти не дают цене начать уверенный рост.
Напомним, что мировые цены на нефть в среду упали ниже $50 за баррель и обновили свой почти шестилетний минимум, опустившись до $49,7 за баррель по марке Brent. Позднее на фоне новостей о снижении запасов нефти в США цены на нефть отскочили вверх на несколько дней. За последнюю неделю года запасы нефти сократились до 3,06 млн. баррелей с отрицательного показателя в 1,75 млн. баррелей неделей ранее. Рынок при этом прогнозировал рост до 0,88 млн. баррелей.
Стоимость февральских фьючерсов на смесь нефти марки Brent снижалась на 1,45% до уровня в $49,39 за баррель. Цена февральских фьючерсов на легкую нефть марки WTI уменьшалась на 1,44% до $47,67 за баррель.
На американском рынке торги открылись ростом основных котировок на фоне хорошей статистики по американскому рынку труда. Как сообщило министерство труда США, количество первичных обращений за пособиями по безработице на минувшей неделе сократилось на 4 тыс. до 294 тыс. Эти данные практически совпали с прогнозами аналитиков и свидетельствуют о том, что рынок труда продолжает восстанавливаться.
Американские инвесторы продолжали также отыгрывать информацию о том, что Федеральная резервная система не планирует раньше апреля повышать банковские учетные ставки в США.
Индекс Dow Jones вырос на 1,26% до уровня в 17 806,69 пунктов. Индекс SnP500 прибавил 1,17% до уровня в 2 049,56 пунктов. Индекс NASDAQ поднялся на 1,14% до уровня в 4 703,33 пунктов.
На азиатском рынке индексы сегодня снижаются, причем наиболее резкое падение демонстрирует китайский фондовый индикатор – Shanghai Composite рухнул в ходе торгов на 2,4% на опасениях, что недавний подъем индекса был избыточным, учитывая слабые перспективы экономики Китая. Китайский фондовый рынок, по всей видимости, вступил в фазу коррекции, поскольку котировки акций крупных компаний ранее слишком резко выросли. Теперь инвесторы ждут дальнейшего снижения рынка.
Бумаги Aluminum Corp. of China подешевели на 6,2%, PetroChina - на 3%, China Life Insurance – на 2,8%, Citic Securities – на 4,1%. Помимо этого, резко падают цены акций девелоперов: стоимость бумаг China Vanke рухнула на 2,4%, Ply Real Estate – на 4,6%.
По итогам предыдущей недели Shanghai Composite подскочил на 1,6%, завершив ростом девятую неделю подряд, что стало самым длительным периодом подъема с мая 2007-го года. За прошедший год индикатор прибавил 60%, динамика которого стала наилучшей среди 93 глобальных фондовых индексов.
Внимание рынка направлено на данных о внешней торговле в Китае, которые будут опубликованы завтра. По оценкам участников рынка объем экспорта из страны увеличился в декабре на 6%, импорт - уменьшился на 6,2%.
Гонконгский Hang Seng поднялся менее чем на 0,1%, австралийский SnP/ASX 200 опустился на 0,8%, южнокорейский Kospi упал на 0,2%.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе в бумагах наблюдалась смешанная динамика: ЛУКОЙЛ вырос на 4,78%, Роснефть — на 4,52%, Сургутнефтегаз — на 3,6%, Татнефть – на 1,68%, Газпром нефть — на 3,18%, Газпром – на 4,53%, НОВАТЭК – на 0,36%. Привилегированные бумаги Транснефти снизились на 1,24%.
2. В банковском секторе бумаги активно росли, причем особенно хорошо себя вели бумаги Сбербанка (+8,1%), а привилегированные – и того пуще (+9,1%).
3. В металлургическом секторе общего единодушия среди бумаг не было: Норникель подорожал на 1,97%, ММК – на 5,19%, Северсталь снизилась на 0,76%, НЛМК прибавляет 1,2%. Полюс Золото выросло на 1,62%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем разнонаправленного движения котировок на фоне как снижения стоимости цен на нефть, так и ожидания их роста в связи с экспирацией февральских фьючерсов на этой неделе. Стоимость сырья также поддерживают слухи о возможном внеочередном заседании ОПЕК, где может быть рассмотрен вопрос сокращения объемов добычи. Активный рост американских индексов, связанный с выходом протоколов последнего заседания FOMC, в котором, в частности, была подтверждена готовность не спешить с повышением процентных ставок, будет нивелироваться угрозой снижения суверенного рейтинга РФ до мусорного, что снова активизирует отток капитала.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпром"
Сегодня структура Газпрома – Gazprom Schweiz AG подала заявку в турецкое антимонопольное ведомство на покупку доли в трейдинговой компании Akfel Gaz. Основными продавцами в сделке выступают физические лица, но размер долей и сумма сделки не раскрываются.
Напомним, что компания Akfel Gaz входит в Akfel Holding, которым руководит Мехмет Фатих Балтачи. Компания была создана в 2011-м году в соответствии с требованием о либерализации газового рынка Турции, для импорта и оптовых продаж природного газа на рынке Турции. В августе 2012-го года Akfel Gaz заключила контракт с Газпромэкспортом на 30 лет на поставку 2,25 млрд. куб м газа ежегодно.
Сейчас Газпром контролирует 71% другого турецкого импортера газа – Bosphorus Gaz, который также получил в 2012-м году контракт на поставку 1,75 млрд. куб м газа ежегодно. Всего же Газпром перевел на частных импортеров 6 млрд. куб м газа, тогда как ранее этот объем импортировала государственная Botas.
Теперь, после покупки Akfel Gaz Газпром сможет контролировать 4,75 млрд. куб м ежегодного импорта газа в Турцию. С учетом того, что в 2013-м году Турция вышла на второе место после Германии среди импортеров российского газа, для Газпрома данная сделка является хорошей новостью, поскольку позволяет в будущем нарастить объем экспорта с текущих ежегодных 16 млрд. куб м по «Голубому потоку», а также начать экспорт в среднесрочной перспективе альтернативы «Южному Потоку», о строительстве которого в прошлом году договорились Турция и Россия.
Если обе стороны построят трубопровод мощностью 63 млрд. куб м взамен «Южного потока», то объем экспорта может существенно увеличится, поскольку только около 25% из этого объема планируется направить на внутренний рынок Турции, а остальное транзитом пойдет на границу Турции и Греции, где газ смогут покупать европейские потребители.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Газпрома, поскольку покупка еще одного турецкого импортера сделает компанию крупнейшим игроком на турецком газовом рынке после Botas. Однозначно, разрешение на покупку доли в турецкой компании говорит о том, что Турция готова расширять сотрудничество с Газпромом. Для Газпрома же, в свою очередь, сделка позволит в будущем обезопасить экспортные объемы газа европейским потребителям.
Цена: 142,31
Цель: 151,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Магнит"
Сегодня крупнейший российский продуктовый ритейлер Магнит обнародовал неаудированные результаты деятельности в декабре 2014-го года. Данные за декабрь позволили сравнить результаты Магнита по итогам всего года.
Итак, выручка в 2014-м году выросла на 31,6% и достигла 762,7 млрд. рублей, говорится в сообщении компании. По причине резкой девальвации рубля, выручка в долларах за 2014-й года выросла всего на 9% до $19,85 млрд.
Стоит отметить, что основной вклад в рост выручки внесло экстенсивное развитие компании – в 2014-м году ритейлер открыл 1 618 магазинов, включая 1 144 «магазина у дома», 29 гипермаркетов, 51 магазин «Магнит Семейный» и 394 магазина косметики.
Средний чек в целом по группе в 2014-м году вырос на 9,58%, а трафик в магазинах всех форматов – на 4,47%.
Мы считаем данные результаты позитивными для бумаг Магнита, поскольку экстенсивная модель развития сети подтверждает свою эффективность. Мы ожидаем, что в Iквартале 2015-го года компания покажет ощутимый рост выручки и размера среднего чека благодаря длинным новогодним каникулам в январе.
Цена: 10546
Цель: 11742
Рекомендация: Накапливать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба