15 января 2015 БКС Экспресс
КОТИРОВКИ НА 13:50 МСК
Индекс РТС: рост на 2,12% до 758,83 пунктов
Индекс ММВБ: рост на 1,60% до 1580,08 пунктов
О ГЛАВНОМ: Вчерашний отскок нефтяных котировок смог изменить привычный сценарий торгов. Сегодня компанию индексу ММВБ в зеленой зоне составляет и долларовый РТС. Тем не менее, пока говорить о смене тренда еще рано. Продолжение снижения цен на «черное золото» может вернуть все на круги своя.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Перепроданность российских активов
2. Рост котировок нефти накануне
Негативные факторы:
1. Риск снижения агентством SnP кредитного рейтинга России
НА РЫНКАХ:
После трех медвежьих сессий долларовому индексу РТС удалось вчера закрыть торги в плюсе. Основным драйвером стал резкий скачек цен на нефть перед предстоящей экспирацией февральского контракта. На фоне позитивной динамики «черного золота» российская валюта немного окрепла, что дало инвесторам повод для покупок долларовых активов отечественного рынка.
Сегодня, несмотря на возобновление падения котировок нефти, рынок открылся в уверенном плюсе. Тем не менее, в момент индикаторы возвращались в привычное состояние: РТС падал, рубль слабел, ММВБ продолжал свой рост. Неуверенность участников рынка вполне объяснима – рост нефтяных котировок был краткосрочным и пока о смене тренда говорить рано. Это подтверждают данные EIA: добыча нефти в США продолжает расти, а за последнюю неделю производство достигло максимумов с 1983 года. То есть на мировой арене снижения предложения пока не наблюдается. Сегодня в 15:00 мск будет опубликован месячный обзор ОПЕК по рынку нефти, который поможет прояснить дальнейшие перспективы спроса и предложения на энергоносители.
Национальная валюта, в свою очередь, продолжает испытывать давление низких цен на нефть, а также проблем российской экономики. Для возобновления глобального интереса к отечественным активам нужна стабилизация ситуации на рынке «черного золота», снижение градуса противостояния между РФ и Западом по поводу Украины, а также стабильность мировой экономики. Таким образом, на текущий момент о среднесрочном позитиве речи не идет.
Участники торгов ждут решения по суверенному рейтингу РФ от агентства SnP, которое может опустить его до «мусорного». Такая перспектива заставляет инвесторов осторожно подходить к покупкам. Наиболее чувствительными в случае негативного вердикта окажутся акции финансового сектора. Более интересными инвестициями остается покупка бумаг экспортеров, особенно ряда металлургических компаний и производителей удобрений (Акрон, ФосАгро).
Корпоративный сектор
Сегодня в лидерах торгов недавний аутсайдер – финансовый сектор. После затяжного падения растут акции ВТБ, проходят покупки в бумагах Сбербанка, второй день подряд пользуются повышенно популярностью акции Московской биржи.
Отскок нефтяных котировок добавил интереса к нефтегазовым бумагам. Акции Роснефти, Сургутнефтегаза, Татнефти и ЛУКОЙЛа смотрятся лучше рынка.
Отраслевой индекс М&M, ранее выступавший локомотивом торгов, сегодня торгуется возле нулевых отметок. Продажи в АЛРОСЕ, Северстали, РусАле и ММК нивелируют покупки в НЛМК, ТМК, Polymetal, Полюс Золото, Лензолото и Распадской.
Банк России меняет кадры и другие новости этого утра
Банк России меняет кадры. В Банке России появится еще один зампред, отвечающий за денежно-кредитную политику и рефинансирование. Им станет экс-зампред ЦБ РФ по надзору, партнер аудиторской компании Deloitte Дмитрий Тулин. Ксения Юдаева, пришедшая на этот пост в сентябре 2013 года, сохранит должность первого зампреда ЦБ и будет курировать вопросы финансовой стабильности, анализа и прогнозирования. Об этом журналистам сообщила Юдаева и позже официально объявила глава Банка России Эльвира Набиуллина.
ЦБ РФ 13 января продал $650 млн в интересах Минфина. Сам Банк России валютных интервенций для сглаживания колебаний курса при этом не проводил. Накануне регулятор сообщил, что продал 12 января в интересах Минфина $154 млн.
Газпром меняет Украину на Турцию. Украинский транзитный поток будет перенесен в Турцию, и ЕС должен поспешить с созданием газотранспортной инфраструктуры для приема газа Турецкого потока, заявил Алексей Миллер, глава российской газовой компании. Напомним, в декабре РФ закрыла проект «Южный поток» и вместо него Газпром собирается построить газопровод такой же мощности через Турцию до границы с Грецией, где планируется создать газовый хаб. Таким образом, «Турецкий поток» станет единственным маршрутом для будущих поставок 63 млр кубометров российского газа, идущих сейчас транзитом через Украину. Чтобы получить этот газ, Европа должна самостоятельно построить трубы от границ Греции. «У них на это есть максимум несколько лет. В противном случае эти объемы газа могут оказаться на других рынках», - заверил Миллер.
«Желание Газпрома снизить транзитные риски Украины выглядит вполне логичным, - комментируют аналитики Промсвязьбанка. - Однако, с учетом того, что Турция является сложным переговорщиком, есть вероятность появления рисков транзита и через эту страну. В свою очередь, ультимативная позиция Газпрома, на наш взгляд, усилит намерение ЕС диверсифицировать поставки газа за счет снижения доли российской монополии. «Решение сократить капзатраты на инфраструктуру будет позитивным с точки зрения стоимости компании, если ЕС согласится участвовать в финансировании строительства газопровода через границу Турции и Греции», - отмечают аналитики ФГ БКС.
Северсталь сокращает валютный долг. Компания объявила о досрочном выкупе еврооблигаций на сумму до $600 млн. Речь идет об облигациях на $500 млн со ставкой 6,25% годовых и погашением в июле 2016 года и бумагах на $1 млрд со ставкой 6,7% годовых и погашением в октябре 2017 года. Компания готова купить их с дисконтом 4,5% и 7,2% к номиналу — по $955 и $918,75 соответственно.
«Намерение Северстали сократить валютные обязательства выглядит вполне разумно: после продажи североамериканского подразделения, доля валютной выручки в компании снизилась до 35%, - комментируют аналитики UFS IC. - В то же время, денежные средства, полученные за проданные активы, номинированы в долларах, поэтому решение не выглядит вынужденным и не будет стоить Северстали каких-то дополнительных денег. Полученные от продажи активов средства, после выплаты спецдивидендов, изначально предполагалось пустить на погашение долга. Еврооблигации – один из самых дешевых видов фондирования у Северстали, но валютные риски сейчас перевешивают низкую процентную ставку. Учитывая, что пик капитальных вложений компания прошла, каких-то дополнительных неудобств от сокращения долга и рисков, связанных с рефинансированием мы не ожидаем. Оцениваем решение компании умеренно позитивно для ее стоимости».
Новый очаг африканской чумы свиней обнаружен еще на одной площадке группы Черкизово. Россельхознадзор сообщил об обнаружении вируса африканской чумы свиней на площадке откорм 1А ООО «Агроресурс-Воронеж», входящего в группу Черкизово. Ранее, 26 декабря 2014 года, вирус АЧС был обнаружен на площадке откорм 1Б того же предприятия, в 2,5 км от нового очага.
«Пока масштабы бедствия не столь велики, чтобы оказать существенное влияние на операционные результаты компании, - считают эксперты Промсвязьбанка. - К тому, же подобные риски были заложены в бюджет Черкизово. Тем не менее, в случае дальнейшего распространения чумы ее влияние может быть более чувствительным для бизнеса компании. До прояснения полной картины происходящего мы бы рекомендовали пока воздержаться от покупок акций Черкизово».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба