19 января 2015 БКС Экспресс Копейкин Иван
«За последние дни российский рынок полностью отыграл почти все снижение декабря и потенциал роста до максимумов сейчас составляет не более 1%, - отмечает Александр Соколов, старший персональный брокер ФГ БКС. - При этом из позитивных факторов можно выделить лишь небольшое восстановление цен на нефть. Среди рисков – возможное понижение агентством SnP рейтинга России и обострение ситуации на Донбассе. Таким образом, сейчас стоит временно закрыть часть длинных позиций. В случае пробоя декабрьских максимумов, покупать со стопами. Если наступит консолидация, инвестиционные решения лучше принимать после вердикта SnP».
КОТИРОВКИ НА 13:45 МСК
Индекс РТС: рост на 2,96% до 792,55 пунктов
Индекс ММВБ: рост на 1,93% до 1622,19 пунктов
О ГЛАВНОМ: В первый день торговой недели российский рынок демонстрирует положительную динамику. Позитив от повышения цен на нефть к $50 за баррель и переноса решения по рейтингу РФ от SnP на конец января пока преобладает над негативными факторами. Однако инвесторам не стоит забывать, что уже в ближайшее время быки могут уступить инициативу медведям. Поводом для рокировки может стать ухудшение ситуации на Донбассе, а также возобновления снижения котировок на рынке «черного золота».
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Перепроданность российских активов
2. Котировки нефти торгуются у уровня $50 за баррель
Негативные факторы:
1. Риск снижения агентством SnP кредитного рейтинга России
2. Обострения ситуации на Донбассе
НА РЫНКАХ:
В первый день торгов на российском рынке преобладают позитивные настроения.
В первую очередь, они связаны с ростом цен на рынке «черного золота» - баррель марки Brent торгуется вблизи $50. Хотя сегодня котировки нефти снижаются, ряд сообщений позволяет инвесторам надеяться на возобновление интереса покупателей к сырьевому активу. Так, Международное энергетическое агентство в пятницу опубликовало прогноз, где снизило оценку темпов роста добычи нефти вне ОПЕК, что предполагает снижение предложения на рынке «черного золота». Кроме того на сокращение объема предложения может повлиять решение Евросоюза, который планирует ввести меры по ограничению поставок нефти и заморозку зарубежных активов Ливии. Еще одним бонусом в копилку быков стала слабая статистика по индексу потребительских цен в США, опубликованная в конце прошлой недели. В годовом выражении рост цен замедлился с 1,3% до 0,7%. Все это может заставить ФРС США сохранить мягкую кредитно-денежную политику и не поднимать ставки в ближайшее время.
Добавляет интерес к рисковым активам и ожидания действий от европейского Центробанка. 22 января состоится заседание ЕЦБ, на котором может быть принято решение о старте полноценной программы QE.
На второй план сегодня ушли риски снижения агентством SnP суверенного рейтинга России до «мусорного». В пятницу стало известно, что решение будет принято только в конце января, хотя инвесторы ждали вердикта в середине месяца.
Несмотря, на все эти позитивные факторы, участникам рынка не стоит забывать, что уже в ближайшее время быки могут уступить инициативу медведям. Конец месяца не за горами, как и дата оглашения решения SnP. В пятницу вечером Moody’s понизило кредитный рейтинг РФ до уровня Baa3, а агентство Fitch снизило рейтинги 30 российских кредитных организаций и их «дочек». Пока инвесторы решили проигнорировать эти новости, но уже скоро угроза «мусорного» статуса страны выйдет на первый план, а окончательное негативное решение спровоцирует коррекцию на российском рынке.
С технической точки зрения, индекс ММВБ сегодня преодолел важный рубеж в 1600 пунктов. Следующим уровнем сопротивления выступает отметка 1630 пунктов, а далее открывается дорога к 1690-1700 пунктам. Здесь и может случиться смена настроений. Стоит учитывать и тот момент, что индекс растет уже пятую сессию подряд и необходимость в хоть каком-то откате стоит все острее.
Кроме того, не добавляет позитива и возможное обострение геополитической ситуации. Возобновление конфронтации на Донбассе может стать поводом для новых санкций против РФ со стороны Европы и США.
«В среднесрочной и долгосрочной перспективе мы сохраняем позитивный взгляд на российский рынок, - отмечает Василий Карпунин, эксперт БКС Экспресс. – Рекомендуем использовать локальные коррекции не для спекуляций, а для покупки наиболее перспективных акций, о которых мы много раз упоминали в обзорах, на долгосрочный период».
Корпоративный сектор
Отскок нефтяных котировок к уровню $50 за баррель стимулирует покупки в нефтегазовом секторе, который сегодня в лидерах роста. Основное внимание быков сосредоточено в бумагах Роснефти, Башнефти, ЛУКОЙЛа и «префах» Сургутнефтегаза.
Позитивную динамику демонстрируют и бумаги финансового сектора. Растут котировки акций Сбербанка, ВТБ и МосБиржи.
Продолжаются покупки в акциях производителей удобрений. Акрон и ФосАгро прибавляют 3% и 2% соответственно.
В секторе металлургии и добычи локомотивом выступают бумаги Распадкой, Алросы, Полюс Золота и ММК.
Хуже рынка торгуются акции автопроизводителей. В минусе потребсектор.
Международные агентства продолжают снижать рейтинги РФ и российских компаний и другие новости этого утра
Международные агентства продолжают снижать рейтинги России и российских компаний. Moody’s понизило кредитный рейтинг РФ до уровня Baa3. Причиной такого решения стало ухудшение перспектив экономического роста страны, на фоне снижения цен на нефть. В свою очередь, агентство Fitch, снизило рейтинги 30 российских кредитных организаций и их «дочек». В частности решение коснулось таких финансовых институтов, как ВЭБ, Сбербана, Газпромбанк и РСХБ. Рейтинговое агентство Standard & Poor's планирует опубликовать решение по кредитному рейтингу России до конца января 2015 года.
«Действия рейтинговых агентств могут оказать давление на рубль и на российский рынок ценных бумаг», - предупреждают аналитики UFS IC.
Минэкономразвития разработало антикризисный план. Он будет сегодня рассмотрен сегодня на совещании у Дмитрия Медведева. В проекте - ограниченная либерализация рынка труда, запрет на новые меры госрегулирования, расширение института госгарантий, экстренное развитие малого бизнеса. Об этом сообщает газета Коммерсантъ, которой стали известны положения «Плана обеспечения устойчивого развития экономики и социальной стабильности в 2015 году». Предлагается также отменить НДС при импорте не производящихся в России сырья и комплектующих и перевести закупки госмонополий под контроль правительства.
Государство предлагает меры поддержки авиаотрасли. Основные меры представлены в новом антикризисном плане Минэкономразвития, который будет рассмотрен сегодня на совещании у премьер-министра РФ. Для поддержки авиаперевозок правительство готово не только увеличить объем субсидий отрасли, но и, возможно, пожертвовать доходами бюджета в 30 млрд руб. в год, обнулив НДС для внутренних рейсов. В число мер поддержки авиаперевозок входят выделение 300 млн руб. на субсидирование части процентов по кредитам, взятым перевозчиками в российских банках и ВЭБе на лизинг самолетов в 2008-2015 годах, и увеличение почти на 1 млрд руб. дотаций на региональные рейсы.
«Разговоры о господдержке отечественной авиационной отрасли ведутся с осени 2014 года, на фоне ослабления рынка и высокой долговой нагрузки перевозчиков, - комментирует Анна Милостнова, аналитик UFS IC. - Пока госгарантии по кредитам были выданы лишь Трансаэро, а вот ЮТэйр оказался действительно в непростой ситуации: в прессе постоянно появляются сообщения об очередном иске от кредиторов компании. Аэрофлот чувствует себя лучше конкурентов, однако и его акции в последнее время существенно просели на негативном информационном фоне в отрасли. В ближайшее время мы не ожидаем улучшения рыночной обстановки в отрасли, поэтому любые заявление о господдержке авиаперевозчиков могут быть восприняты рынком положительно. Ожидаем умеренно позитивной реакции в котировках Аэрофлота».
Украина возбудила дело против ЛУКОЙЛа. Служба безопасности Украины открыла уголовное производство по факту финансирования терроризма компаниями, входящими в ЛУКОЙЛ и Ветэк. По мнению СБУ, в течение 2013-2014 ггода должностными лицами ЛУКОЙЛа была организована контрабанда и реализация более 2 млн тонн нефтепродуктов на общую сумму около $2 млрд. Незаконно полученные доходы направлялись на финансирование террористической деятельности Донецкой и Луганской народных республик, считают в ведомстве. ЛУКОЙЛ категорически отвергает обвинения в неправомерных действиях со стороны дочерних обществ группы.
«ЛУКОЙЛ избавился от значительной части украинских активов - так, в августе 2014 года ЛУКОЙЛ подписал соглашение с австрийской инвестиционной компанией AMIC Energy Management GmbH о продаже 100% своих украинских активов, входящих в ЛУКОЙЛ-Украина, отмечает Василий Танурков, аналитик ИК «Велес Капитал». - Из крупных активов у Лукойла на Украине осталась 76% доля в Карпатнефтехиме - даже в случае изъятия этого актива потери ЛУКОЙЛа будут невелики - завод является устойчиво убыточным». Новость несущественна с точки зрения стоимости компании из-за небольшой базы активов ЛУКОЙЛа на Украине, однако расследование может быть использовано в качестве аргумента для ужесточения санкций против нефтяной компании, предупреждают аналитики ФГ БКС.
Сбербанк опубликовал результаты деятельность за 2014 год по РСБУ. Чистая прибыль банка за прошедший год РСБУ без учета СПОД составила 305,7 млрд руб. В 2013 году чистая прибыль Сбербанка по РСБУ с учетом СПОД составила 377,65 млрд рублей, до СПОД - 392,6 млрд рублей.
« В целом результаты Сбербанка оказались вполне ожидаемы и особых сюрпризов не принесли, - отмечают аналитики Промсвязьбанка. - Основная причина снижения чистой прибыли связана с созданием резервов из-за переоценки качества заемщиков. Надо отметить, что банку удалось несколько смягчить падение прибыли повышением эффективности. Так, отношение расходов к доходам снизилось на 5,8 процентного пункта, до 36,6%. В целом, 2015 год также будет сложным для банков, вряд ли финансовые институты будут готовы «распускать» резервы, а следовательно давление на прибыль сохранится».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
КОТИРОВКИ НА 13:45 МСК
Индекс РТС: рост на 2,96% до 792,55 пунктов
Индекс ММВБ: рост на 1,93% до 1622,19 пунктов
О ГЛАВНОМ: В первый день торговой недели российский рынок демонстрирует положительную динамику. Позитив от повышения цен на нефть к $50 за баррель и переноса решения по рейтингу РФ от SnP на конец января пока преобладает над негативными факторами. Однако инвесторам не стоит забывать, что уже в ближайшее время быки могут уступить инициативу медведям. Поводом для рокировки может стать ухудшение ситуации на Донбассе, а также возобновления снижения котировок на рынке «черного золота».
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Перепроданность российских активов
2. Котировки нефти торгуются у уровня $50 за баррель
Негативные факторы:
1. Риск снижения агентством SnP кредитного рейтинга России
2. Обострения ситуации на Донбассе
НА РЫНКАХ:
В первый день торгов на российском рынке преобладают позитивные настроения.
В первую очередь, они связаны с ростом цен на рынке «черного золота» - баррель марки Brent торгуется вблизи $50. Хотя сегодня котировки нефти снижаются, ряд сообщений позволяет инвесторам надеяться на возобновление интереса покупателей к сырьевому активу. Так, Международное энергетическое агентство в пятницу опубликовало прогноз, где снизило оценку темпов роста добычи нефти вне ОПЕК, что предполагает снижение предложения на рынке «черного золота». Кроме того на сокращение объема предложения может повлиять решение Евросоюза, который планирует ввести меры по ограничению поставок нефти и заморозку зарубежных активов Ливии. Еще одним бонусом в копилку быков стала слабая статистика по индексу потребительских цен в США, опубликованная в конце прошлой недели. В годовом выражении рост цен замедлился с 1,3% до 0,7%. Все это может заставить ФРС США сохранить мягкую кредитно-денежную политику и не поднимать ставки в ближайшее время.
Добавляет интерес к рисковым активам и ожидания действий от европейского Центробанка. 22 января состоится заседание ЕЦБ, на котором может быть принято решение о старте полноценной программы QE.
На второй план сегодня ушли риски снижения агентством SnP суверенного рейтинга России до «мусорного». В пятницу стало известно, что решение будет принято только в конце января, хотя инвесторы ждали вердикта в середине месяца.
Несмотря, на все эти позитивные факторы, участникам рынка не стоит забывать, что уже в ближайшее время быки могут уступить инициативу медведям. Конец месяца не за горами, как и дата оглашения решения SnP. В пятницу вечером Moody’s понизило кредитный рейтинг РФ до уровня Baa3, а агентство Fitch снизило рейтинги 30 российских кредитных организаций и их «дочек». Пока инвесторы решили проигнорировать эти новости, но уже скоро угроза «мусорного» статуса страны выйдет на первый план, а окончательное негативное решение спровоцирует коррекцию на российском рынке.
С технической точки зрения, индекс ММВБ сегодня преодолел важный рубеж в 1600 пунктов. Следующим уровнем сопротивления выступает отметка 1630 пунктов, а далее открывается дорога к 1690-1700 пунктам. Здесь и может случиться смена настроений. Стоит учитывать и тот момент, что индекс растет уже пятую сессию подряд и необходимость в хоть каком-то откате стоит все острее.
Кроме того, не добавляет позитива и возможное обострение геополитической ситуации. Возобновление конфронтации на Донбассе может стать поводом для новых санкций против РФ со стороны Европы и США.
«В среднесрочной и долгосрочной перспективе мы сохраняем позитивный взгляд на российский рынок, - отмечает Василий Карпунин, эксперт БКС Экспресс. – Рекомендуем использовать локальные коррекции не для спекуляций, а для покупки наиболее перспективных акций, о которых мы много раз упоминали в обзорах, на долгосрочный период».
Корпоративный сектор
Отскок нефтяных котировок к уровню $50 за баррель стимулирует покупки в нефтегазовом секторе, который сегодня в лидерах роста. Основное внимание быков сосредоточено в бумагах Роснефти, Башнефти, ЛУКОЙЛа и «префах» Сургутнефтегаза.
Позитивную динамику демонстрируют и бумаги финансового сектора. Растут котировки акций Сбербанка, ВТБ и МосБиржи.
Продолжаются покупки в акциях производителей удобрений. Акрон и ФосАгро прибавляют 3% и 2% соответственно.
В секторе металлургии и добычи локомотивом выступают бумаги Распадкой, Алросы, Полюс Золота и ММК.
Хуже рынка торгуются акции автопроизводителей. В минусе потребсектор.
Международные агентства продолжают снижать рейтинги РФ и российских компаний и другие новости этого утра
Международные агентства продолжают снижать рейтинги России и российских компаний. Moody’s понизило кредитный рейтинг РФ до уровня Baa3. Причиной такого решения стало ухудшение перспектив экономического роста страны, на фоне снижения цен на нефть. В свою очередь, агентство Fitch, снизило рейтинги 30 российских кредитных организаций и их «дочек». В частности решение коснулось таких финансовых институтов, как ВЭБ, Сбербана, Газпромбанк и РСХБ. Рейтинговое агентство Standard & Poor's планирует опубликовать решение по кредитному рейтингу России до конца января 2015 года.
«Действия рейтинговых агентств могут оказать давление на рубль и на российский рынок ценных бумаг», - предупреждают аналитики UFS IC.
Минэкономразвития разработало антикризисный план. Он будет сегодня рассмотрен сегодня на совещании у Дмитрия Медведева. В проекте - ограниченная либерализация рынка труда, запрет на новые меры госрегулирования, расширение института госгарантий, экстренное развитие малого бизнеса. Об этом сообщает газета Коммерсантъ, которой стали известны положения «Плана обеспечения устойчивого развития экономики и социальной стабильности в 2015 году». Предлагается также отменить НДС при импорте не производящихся в России сырья и комплектующих и перевести закупки госмонополий под контроль правительства.
Государство предлагает меры поддержки авиаотрасли. Основные меры представлены в новом антикризисном плане Минэкономразвития, который будет рассмотрен сегодня на совещании у премьер-министра РФ. Для поддержки авиаперевозок правительство готово не только увеличить объем субсидий отрасли, но и, возможно, пожертвовать доходами бюджета в 30 млрд руб. в год, обнулив НДС для внутренних рейсов. В число мер поддержки авиаперевозок входят выделение 300 млн руб. на субсидирование части процентов по кредитам, взятым перевозчиками в российских банках и ВЭБе на лизинг самолетов в 2008-2015 годах, и увеличение почти на 1 млрд руб. дотаций на региональные рейсы.
«Разговоры о господдержке отечественной авиационной отрасли ведутся с осени 2014 года, на фоне ослабления рынка и высокой долговой нагрузки перевозчиков, - комментирует Анна Милостнова, аналитик UFS IC. - Пока госгарантии по кредитам были выданы лишь Трансаэро, а вот ЮТэйр оказался действительно в непростой ситуации: в прессе постоянно появляются сообщения об очередном иске от кредиторов компании. Аэрофлот чувствует себя лучше конкурентов, однако и его акции в последнее время существенно просели на негативном информационном фоне в отрасли. В ближайшее время мы не ожидаем улучшения рыночной обстановки в отрасли, поэтому любые заявление о господдержке авиаперевозчиков могут быть восприняты рынком положительно. Ожидаем умеренно позитивной реакции в котировках Аэрофлота».
Украина возбудила дело против ЛУКОЙЛа. Служба безопасности Украины открыла уголовное производство по факту финансирования терроризма компаниями, входящими в ЛУКОЙЛ и Ветэк. По мнению СБУ, в течение 2013-2014 ггода должностными лицами ЛУКОЙЛа была организована контрабанда и реализация более 2 млн тонн нефтепродуктов на общую сумму около $2 млрд. Незаконно полученные доходы направлялись на финансирование террористической деятельности Донецкой и Луганской народных республик, считают в ведомстве. ЛУКОЙЛ категорически отвергает обвинения в неправомерных действиях со стороны дочерних обществ группы.
«ЛУКОЙЛ избавился от значительной части украинских активов - так, в августе 2014 года ЛУКОЙЛ подписал соглашение с австрийской инвестиционной компанией AMIC Energy Management GmbH о продаже 100% своих украинских активов, входящих в ЛУКОЙЛ-Украина, отмечает Василий Танурков, аналитик ИК «Велес Капитал». - Из крупных активов у Лукойла на Украине осталась 76% доля в Карпатнефтехиме - даже в случае изъятия этого актива потери ЛУКОЙЛа будут невелики - завод является устойчиво убыточным». Новость несущественна с точки зрения стоимости компании из-за небольшой базы активов ЛУКОЙЛа на Украине, однако расследование может быть использовано в качестве аргумента для ужесточения санкций против нефтяной компании, предупреждают аналитики ФГ БКС.
Сбербанк опубликовал результаты деятельность за 2014 год по РСБУ. Чистая прибыль банка за прошедший год РСБУ без учета СПОД составила 305,7 млрд руб. В 2013 году чистая прибыль Сбербанка по РСБУ с учетом СПОД составила 377,65 млрд рублей, до СПОД - 392,6 млрд рублей.
« В целом результаты Сбербанка оказались вполне ожидаемы и особых сюрпризов не принесли, - отмечают аналитики Промсвязьбанка. - Основная причина снижения чистой прибыли связана с созданием резервов из-за переоценки качества заемщиков. Надо отметить, что банку удалось несколько смягчить падение прибыли повышением эффективности. Так, отношение расходов к доходам снизилось на 5,8 процентного пункта, до 36,6%. В целом, 2015 год также будет сложным для банков, вряд ли финансовые институты будут готовы «распускать» резервы, а следовательно давление на прибыль сохранится».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter