22 января 2015 Pro Finance Service
E600 миллиардов от ЕЦБ взбодрят евро
Евро начал сегодняшнее утро на $1.1610 после диапазона от $1.1561 до $1.1680 вчера вечером во время американской сессии, а в центре внимания осталось сегодняшнее заседание ЕЦБ. Евро/доллар поднялся в начале до $1.1630, в основном на фиксации коротких позиций, но взял обратное направление после этого. Рынок ожидает, что по итогам заседания ЕЦБ расширит свою программу покупки активов, но растет риск разочарования относительно ожидаемого размера программы. Отступление евро/доллара от раннего пика привело его к минимуму $1.1591, прежде чем он предпринял еще одно незначительное восстановление до $1.1613. Позднее во второй половине дня подъем в евро/иене не смог дать евро/доллар достаточно сил, чтобы снова подняться, и пара продолжала держаться в непосредственной близости от минимума, а последние сделки проходят по $1.1582. Кроме того, если допустить фиксацию коротких позиций перед объявлением решения ЕЦБ, стоит учесть, что стопы отмечены выше $1.1680, $1.1760 и $1.1900. Также интересно рассмотреть вопрос о том, что из ожидаемого уже заложено в текущую цену евро. И вчерашняя реакция валюты на появившуюся информацию из анонимных источников показательна. Накануне на рынок произошел вброс информации о том, что ЕЦБ примет решение о покупке гособлигаций на E50 млрд. ежемесячно в течение года, то есть общий объем такого количественного смягчения составит E600 млрд. Реакция рынка была мгновенной – евро вырос на 100 пунктов, европейские акции упали. Позднее появились слухи о том, что программа займет не год, а два. В результате, евро и акции вернулись на исходные позиции. Исходя из этого, можно экстраполировать сегодняшнюю реакцию евро. При сохранении стабильных объемов покупки бумаг до конца 2016 года ЕЦБ успеет потратить E1.1 триллиона. Согласно среднему прогнозу 93 экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, объем количественного смягчения составит около E550 миллиардов. Решение о количественном смягчении может быть анонсировано не в 15.45 мск вместе с решением по ставкам, а после 16.60 мск, на пресс-конференции председателя ЕЦБ Марио Драги. "Инвесторы давно ждут от ЕЦБ решения о запуске программы выкупа гособлигаций, и после появления новостей о готовящемся запуске программы пара евро/доллар продолжает двигаться вниз, - отмечает управляющий директор Rochford Capital в Сиднее Томас Эверилл. - Экономика еврозоны довольно слабая в данный момент и нуждается в количественном смягчении".
Технический взгляд на евро/доллар
Сопротивление 4: $1.1793 - максимум 15 января
Сопротивление 3: $1.1747 - часовое сопротивление 15 января
Сопротивление 2: $1.1680 - максимум 21 января
Сопротивление 1: $1.1629 - часовое сопротивление 22 января
Текущий курс валютной пары: $1.1585
Поддержка 1: $1.1540 - минимум 21 января
Поддержка 2: $1.1460 - минимум 2015 от 16 января
Поддержка 3: $1.1383 - месячный минимум 7 ноября 2003
Поддержка 4: $1.1137 - минимум 12 сентября 2003
Комментарий: ралли в среду остановилось на вершине канала ($1.1640), и быки теперь нуждаются в закрытии выше $1.1680, чтобы подтвердить прорыв, ослабив тем самым медвежье давление и сдвинув фокус к области $1.1861-97, району 21-дневного скользящего среднего значения. В то время как $1.1680 отбивает атаки быков, текущий фокус останется направлен на область $1.1460-1.1540, а прорыв ниже подтвердит общую направленность на $1.1137-1.1383. Нижняя граница Боллинджера и перепроданность дневных осцилляторов остаются ключевыми проблемами для медведей.
Фунт тоже ждет, что же преподнесет Драги
Фунт закрылся в Нью-Йорке в среду на $1.5140 после того, как реагировал минимумом $1.5076 на протокол Банка Англии, который показал, что два ястреба, ранее голосовавшие за повышение ставок, вернулись в нейтральный лагерь. Этот документ затмил публикацию более лучшего, чем прогнозировалось, отчета по рынку труда Великобритании, в котором сильными оказались как данные по занятости, так и данные по заработной плате. Фунт боролся, чтобы отслеживать восстановление евро/доллара, оставляя позади евро/стерлинг, который продлевал свое недавнее восстановление к stg0.7712, хотя ему удалось прикоснуться к максимуму в Нью-Йорке на $1.5148, когда евро/доллар подскочил к $1.1680 на сообщениях прессы об "утечках" относительно количественного смягчения ЕЦБ. Фунт опустился до $1.5084 к концу в европейской сессии, отслеживая резкий возврат евро/доллара. В Азии курс поднимался до $1.5159, но фунт боролся изо всех сил, чтобы удержать прибыли, и в итоге опустился до $1.5131 с ранней Европой, расширив этот шаг до $1.5126 позднее, тогда как кросс подошел к stg0.7660. Но покупатели поспешили воспользоваться дисконтом, вернув к настоящему моменту фунт обратно к $1.5150. Сопротивление видится на уровне $1.5159, $1.5161 (76,4% от $1.5187-1.5076), прорыв откроет движение в сторону уровней реакции на данные Великобритании в среду, когда мы видели всплеск до $1.5187. Сегодня данные по кредитованию в Великобритании предоставляют внутренний интерес в 0930GMT, далее – данные CBI о тенденциях в торговле в 1100GMT, хотя эти два события затмит пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги, поскольку рынок ждет объявления о начале количественного смягчения в виде покупки суверенных облигаций стран еврозоны.
Технический взгляд на фунт/доллар
Сопротивление 4: $1.5322 - 38,2% Фибоначчи от 1.5788-1.5034
Сопротивление 3: $1.5280 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 2: $1.5274 - максимум 6 января
Сопротивление 1: $1.5200 - максимум 20 января
Текущий курс валютной пары: $1.5148
Поддержка 1: $1.5057 - минимум 20 января
Поддержка 2: $1.5023 - минимум 15 июля 2013
Поддержка 3: $1.4911 – нижняя полоса Боллинджера
Поддержка 4: $1.4818 - минимум 2013 от 9 июля 2013
Комментарий: уровень сопротивления $1.5274 подтвердил свою значимость на прошлой неделе, когда фунт резко снижался в коррекции от этого уровня, подтвердив внимание к $1.5023. Быки сейчас утешаются отскоком от $1.5023. Закрытие ниже увлечет рынок на $1.4818, минимум 2013. Область $1.5276-33 остается ключевым сопротивлением - быки нуждаются в закрытие выше, чтобы положить конец медвежьим надеждам и обозначить цель в зоне $1.5486-1.5622, которая включает 55-дневное скользящее среднее значение на $1.5533.
Аусси проводит последние дни выше $0.80
Австралийский доллар открылся шквальным падением в Азии и продолжал скользить вниз после сюрприза от Банка Канады, который впервые с 2009 снизил ставки вчера, что повысило опасения аналогичных мер со стороны РБА, который может последовать их примеру. Аусси выскользнул с $0.8109 до $0.8056, где его встретил высокий спрос перед $0.8050. Курс отскочил к $0.8070, прежде чем появился свежий спрос в начале Европы, который позволил продолжить рост до максимума $0.8108. Прорыв этой отметки открывает путь к $0.8144 (21-дневное скользящее среднее значение), что перед предложениями на продажу, размещенными на $0.8150. Значительная доля заявок принадлежит игрокам с заемными средствами, далее заявки стоят на $0.8200. Прорыв $0.8050 вызовет срабатывание небольших стопов, что откроет путь к ключевой технической поддержке на уровне $0.8033 (минимум 2015 от 7 января). Аусси занимает твердую позицию сейчас, торгуясь на $0.8104. Также следует отметить, что аналитики ANZ выпустили утром обзор под названием "AUD проводит свои последние дни выше 80 центов", в котором они уверяют, что данные по "деловому доверию на следующей неделе, как и цифры ИПЦ, выйдут слабыми, поэтому мы с высокой долей вероятности предполагаем возобновление цикла ослабления денежно-кредитной политики РБА, что в итоге приведет AUD к прорыву через USD0.80". Дополнительным аргументом к тезису аналитиков ANZ станет анонсируемое сегодня количественное смягчение от ЕЦБ. ЕЦБ, как ожидается, объявит о начале количественного смягчения в форме покупки гособлигаций стран еврозоны на 50 млрд евро в месяц сроком на один год с возможностью продления, пишет Financial Times. Об этом стало известно вследствие утечки документов к январскому заседанию ЦБ, ставших достоянием общественности в среду вечером. Информация подстегнула рост на фондовых рынках. Решение о количественном смягчении считается одним из важнейших в недолгой истории ЕЦБ. Согласно среднему прогнозу 93 экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, объем программы должен был составить около 550 млрд евро. При этом эксперты ожидают, что ЕЦБ оставит процентную ставку по кредитам без изменений - на рекордно низком уровне 0,05%. Также предполагается сохранение значений двух других ставок: ставки по депозитам на уровне минус 0,2%, ставки по маржинальным кредитам - на уровне 0,3%.
Технический взгляд на аусси/доллар
Сопротивление 4: $0.8335 - 55-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 3: $0.8301 - максимум 12 декабря
Сопротивление 2: $0.8240 – нисходящая верхняя граница канала
Сопротивление 1: $0.8146 - 21-дневное скользящее среднее значение
Текущий курс валютной пары: $0.8105
Поддержка 1: $0.8069 - минимум 14 января
Поддержка 2: $0.8052 – нижняя граница канала Боллинджера
Поддержка 3: $0.8032 - минимум 2015 от 7 января
Поддержка 4: $0.7810 – нижняя граница даун-канала
Комментарий: попытки вырасти зашли в тупик, разбившись о вершину канала в среду, в результате был совершен прорыв ниже 21-дневного скользящего среднего значения и поддержки $0.8130. Этот прорыв подтверждает текущее внимание медведей к $0.8032, минимуму 2015, а в целом внимание сосредоточено на основании дневного канала. Быкам теперь нужно вернуться выше 21-дневного скользящего среднего значения, чтобы облегчить давление медведей, и выше $0.8301, чтобы подтвердить прорыв канала вверх. Основание Боллинджера рассматривается как ключевая проблема для медведей
Иена укрепляется перед решением ЕЦБ
Доллар США начал торги в Азии с твердым тоном после сюрприза от Банка Канады, который сократил ставки вчера. Доллар/иена открылся на Y117.97 и поднимался до Y118.16 на позитивном начале японских акций, но вскоре восстановление угасло, когда Nikkei развернулся в обратном направлении. Волна закрытия коротких позиций в евро/иене спровоцировала свежий аппетит, и доллар/иена поднялся к расширенным максимумам Y118.34, однако отсутствие прогресса побудил некоторых начать фиксировать прибыли. Продажи отодвинули курс к Y118.10/20 к началу торгов в Европе. Продажи в кроссах усугубили положение, отодвинув курс пары к Y117.89. Продажи доллара на широкой основе продолжили этот откат к Y117.66. Спрос размещен на подходе к Y117.50, что перед Y117.36 (50% от Y115.85-118.87). Евро/иена видел восстановление ночью с минимумов Y136.77 до Y137.31, прежде чем он столкнулся со свежим давлением продавцов, которые вернули его ниже Y137.00 в Европе. И, поскольку основной тон оставался тяжелым, кросс увидел резкое проскальзывание к Y136.55, прежде чем высокий спрос перед Y136.50 оказал ему поддержку. Прорыв открывает Y136.38 (61,8% от Y135.80-137.31, больше бидов установлено в зоне Y136.20/00). Фокус разворачивается в сторону пресс-конференции ЕЦБ в 1245GMT, где рынки ожидают объявления о начале программы покупки активов. В это же время выйдут американские данные по обращениям за пособием по безработице, которые сократились на 16 тыс. до 300 тыс., прогнозируют аналитики, опрошенные агентством Bloomberg. Кроме того, ожидается, что число продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю, завершившуюся 10 января, уменьшилось на 42 тыс. - до 2,4 млн человек.
Технический взгляд на доллар/иену
Сопротивление 4: Y119.29 – максимум 12 января
Сопротивление 3: Y118.86/90 – максимум 20 января, минимум 30 декабря
Сопротивление 2: Y118.50 – часовая консолидация 20-21 января
Сопротивление 1: Y118.32/33 - часовое сопротивление
Текущий курс валютной пары: Y117.70
Поддержка 1: Y117.25/35 - часовая поддержка
Поддержка 2: Y116.90/95 – часовой реверс
Поддержка 3: Y116.50 – часовая консолидация 14 января-16 января
Поддержка 4: Y115.87 – минимумы 15 января-16 января
Комментарий: ралли взяло паузу для перевода дыхания чуть ниже сопротивления минимума 30 декабря на Y118.90. Последующее снижение корректирует рост от минимума 19 января Y116.95, а Y117.25-35 защищает от повторного тестирования этой ключевой области. Опять некоторая перепроданность наблюдается на часовых осцилляторах, поэтому они могут прийти на помощь быкам здесь, но им нужно будет преодолеть Y118.33-Y118.50, прежде чем уверенность в развороте вернется. Потеря Y116.90-95 разочарует, и медвежье давление вернется
Доллар/канада. Аналитики пророчат дальнейший рост
Доллар/канада продолжает торговаться с приподнятым настроем после неожиданного снижения ставки Банком Канады, и достижение целей роста в районе C$1.25/C$1.26 в свете последних событий выглядит уже вопросом краткосрочной перспективы. Валютные стратеги Commonwealth Bank of Australia советуют использовать попытки снижения пары для наращивания длинных позиций, отмечая расширение спрэдов доходности и неспособность канадской экономики в полной мере извлечь пользу из восстановления в США. Низкие цены на нефть являются негативным фактором и сохранение давления на них заставит центробанк придерживаться более мягкой позиции, а участников рынка - размышлять о возможности дальнейшего снижения ставок, и CBA видит потенциал для роста курса к C$1.30 в ближайшие несколько месяцев. Между тем, в экспертном сообществе наблюдается активная переоценка перспектив денежно-кредитной политики Банка Канады, так, например, в Capital Economics ожидают снижения еще на 0.25% до 0.50% в марте, если цены на нефть останутся ниже $60 за баррель. В Standard Chartered, между тем, полагают, что опасность рецессии в Канаде во втором квартале может сподвигнуть центробанк снизить ставку на 0.25% не только в марте, но и еще и в апреле. Standard Chartered повысил прогноз по доллар/канаде на первый квартал с C$1.16 до C$1.26, прогноз на второй повышен с C$1.18 до C$1.30.
Deutsche Bank ждет от евро/доллара новых минимумов в ближайшие недели
Валютные стратеги из Deutsche Bank считают, что объявление программы количественного смягчения по результатам сегодняшнего заседания ЕЦБ может быть не полностью учтено в ценах, сохраняя потенциал для продолжения падения курса евро. ЕЦБ может удивить рынок, приняв решение о расширении баланса на 1 трлн. евро, что было бы оправдано с позиции ухудшения инфляционных прогнозов в регионе. Центробанк Европы может сообщить о схеме программы в размере 1 трлн. евро, которая будет представлять смесь TLTRO, государственных ABS и обеспеченных облигаций. Объем в размере 700 млрд. евро подразумевается рынком. Deutsche Bank от курс евро/доллар в ближайшие недели ожидает новых минимумов. В качестве дополнения к мнению стратегов банка стоит напомнить о появившихся вчера на рынке слухах ( благодаря статье Wall Street Journal), что Марио Драги будет рекомендовать программу покупки активов в ежемесячном объеме 50 млрд. евро и продолжительностью до декабря 2016 года
Goldman Sachs о том, как сегодня поступит ЕЦБ
Goldman Sachs: «Мы ожидаем, что в четверг ЕЦБ объявит программу покупки государственного долга в размере от 500 млрд. до 1 трлн. евро. Покупки будут объединенными. По нашему мнению именно такой вариант окажет наиболее эффективное воздействие на курс евро/доллар. Медвежий тренд по евро в наших представлениях заключается в смене режима ЕЦБ. Его переход в более активную фазу, что было ознаменовано объявлением Марио Драги снижения депозитной ставки в мае. Логичным продолжением было бы объявление объединенных покупок облигаций, но не в последнюю очередь, поскольку это будет вести к расслаблению фискальных условий на периферии еврозоны, тем самым, приводя к росту инфляционных ожиданий».
Примечание Profinance.ru: что эксперты Goldman понимают под объединенными покупками? Следует начать с небольшого экскурса в историю нестандартных решениий в рамках монетарной политики, которые ЕЦБ уже совершал. Первой была программа операций долгосрочного рефинансирования (Long-Term Refinancing Operation или LTRO). Согласно этой программе, в отличие от традиционных операций рефинансирования, когда Центробанк кредитует коммерческие банки на срок от 2 недель до месяца, LTRO предполагала срок кредитования на период от 3 месяцев до 3 лет. При существенном снижении ставки, коммерческие банки в рамках программы могли получать деньги практически бесплатно. ЕЦБ при этом рекомендовал банкам направить полученные средства на покупку государственных облигаций и на кредитование населения. Однако коммерческие банки предпочли разместить полученные в рамках LTRO средства на депозитах в самом ЕЦБ. Поэтому эффекта программа не достигла.
Ей на смену пришла программа целевого долгосрочного рефинансирования (Targeted Long Term Refinancing Operation или TLTRO). В рамках данной программы по предположению ЕЦБ в течение 2014 и 2015 годов банки смогли бы получить денег в объеме до 1 трлн. евро. Отличие TLTRO от LTRO в том, что Центробанк ввел для коммерческих банков ограничение на использование полученных средств, заставляя банки потратить эти деньги на кредитование реального сектора экономики. При этом депозитная ставка предварительно введена в отрицательную зону, чтобы полностью отнять у банков желание хранить деньги на депозите в ЕЦБ сверх установленного нормативами значения. Сомнительность успеха реализации этой программы, которая, по сути, выступает раундом количественного смягчения, в том, что коммерческие банки не захотят ей воспользоваться.
В конце прошлого года ЕЦБ объявил о начале программы покупки облигаций, обеспеченных активами (asset-backed securities или программа ABS), а также покупку облигаций с гарантированным покрытием. Они получили название ABSPP и CBPP3. Их срок действия должен быть не менее двух лет (отсюда в слухах о ежемесячных покупках по 50 млрд. евро и появился срок до декабря 2016 года). Программы ABSPP и CBPP3 запускаются с целью поддержания кредитования реального сектора экономики и с целью способствования возвращения инфляции к целевому значению на уровне 2%.
Эксперты Goldman имели в виду, что ЕЦБ сегодня должен объявить одновременное применение TLTRO и ABS. Вопрос лишь в том в каком объеме в общем, как объем денег будет распределен между ними, а также каковы будут окончательные требования к обеспечению активов.
Евро/доллар обновил 11-летний минимум
В начале американской сессии в четверг евро/доллар обновил 11-летний минимум после объявления о решении ЕЦБ расширить программу покупки активов. Как сообщил на пресс-конференции Марио Драги, ЕЦБ планирует, начиная с марта, ежемесячно до сентября 2016 года покупать различные активы, включая суверенные бонды, на сумму в 60 миллиардов евро. «Объявленные объем и продолжительность программы QE превысили ожидания», - отмечает Нейл Джонс из Mizuho. – «Евро продолжит дешеветь». «Мы чувствуем себя комфортно, оставаясь в короткой позиции по евро/доллару», - говорит Алвин Тан из Societe Generale. – «Среднесрочный тренд является отчетливо медвежьим, и мы будем ему следовать». Отметим, что евро/доллар готовится закрыть снижением седьмой месяц подряд. В прошлом году пара подешевела на 12% (рекордная величина с 2005 года), а в текущем году ее потери уже превышают 5%.
Евро начал сегодняшнее утро на $1.1610 после диапазона от $1.1561 до $1.1680 вчера вечером во время американской сессии, а в центре внимания осталось сегодняшнее заседание ЕЦБ. Евро/доллар поднялся в начале до $1.1630, в основном на фиксации коротких позиций, но взял обратное направление после этого. Рынок ожидает, что по итогам заседания ЕЦБ расширит свою программу покупки активов, но растет риск разочарования относительно ожидаемого размера программы. Отступление евро/доллара от раннего пика привело его к минимуму $1.1591, прежде чем он предпринял еще одно незначительное восстановление до $1.1613. Позднее во второй половине дня подъем в евро/иене не смог дать евро/доллар достаточно сил, чтобы снова подняться, и пара продолжала держаться в непосредственной близости от минимума, а последние сделки проходят по $1.1582. Кроме того, если допустить фиксацию коротких позиций перед объявлением решения ЕЦБ, стоит учесть, что стопы отмечены выше $1.1680, $1.1760 и $1.1900. Также интересно рассмотреть вопрос о том, что из ожидаемого уже заложено в текущую цену евро. И вчерашняя реакция валюты на появившуюся информацию из анонимных источников показательна. Накануне на рынок произошел вброс информации о том, что ЕЦБ примет решение о покупке гособлигаций на E50 млрд. ежемесячно в течение года, то есть общий объем такого количественного смягчения составит E600 млрд. Реакция рынка была мгновенной – евро вырос на 100 пунктов, европейские акции упали. Позднее появились слухи о том, что программа займет не год, а два. В результате, евро и акции вернулись на исходные позиции. Исходя из этого, можно экстраполировать сегодняшнюю реакцию евро. При сохранении стабильных объемов покупки бумаг до конца 2016 года ЕЦБ успеет потратить E1.1 триллиона. Согласно среднему прогнозу 93 экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, объем количественного смягчения составит около E550 миллиардов. Решение о количественном смягчении может быть анонсировано не в 15.45 мск вместе с решением по ставкам, а после 16.60 мск, на пресс-конференции председателя ЕЦБ Марио Драги. "Инвесторы давно ждут от ЕЦБ решения о запуске программы выкупа гособлигаций, и после появления новостей о готовящемся запуске программы пара евро/доллар продолжает двигаться вниз, - отмечает управляющий директор Rochford Capital в Сиднее Томас Эверилл. - Экономика еврозоны довольно слабая в данный момент и нуждается в количественном смягчении".
Технический взгляд на евро/доллар
Сопротивление 4: $1.1793 - максимум 15 января
Сопротивление 3: $1.1747 - часовое сопротивление 15 января
Сопротивление 2: $1.1680 - максимум 21 января
Сопротивление 1: $1.1629 - часовое сопротивление 22 января
Текущий курс валютной пары: $1.1585
Поддержка 1: $1.1540 - минимум 21 января
Поддержка 2: $1.1460 - минимум 2015 от 16 января
Поддержка 3: $1.1383 - месячный минимум 7 ноября 2003
Поддержка 4: $1.1137 - минимум 12 сентября 2003
Комментарий: ралли в среду остановилось на вершине канала ($1.1640), и быки теперь нуждаются в закрытии выше $1.1680, чтобы подтвердить прорыв, ослабив тем самым медвежье давление и сдвинув фокус к области $1.1861-97, району 21-дневного скользящего среднего значения. В то время как $1.1680 отбивает атаки быков, текущий фокус останется направлен на область $1.1460-1.1540, а прорыв ниже подтвердит общую направленность на $1.1137-1.1383. Нижняя граница Боллинджера и перепроданность дневных осцилляторов остаются ключевыми проблемами для медведей.
Фунт тоже ждет, что же преподнесет Драги
Фунт закрылся в Нью-Йорке в среду на $1.5140 после того, как реагировал минимумом $1.5076 на протокол Банка Англии, который показал, что два ястреба, ранее голосовавшие за повышение ставок, вернулись в нейтральный лагерь. Этот документ затмил публикацию более лучшего, чем прогнозировалось, отчета по рынку труда Великобритании, в котором сильными оказались как данные по занятости, так и данные по заработной плате. Фунт боролся, чтобы отслеживать восстановление евро/доллара, оставляя позади евро/стерлинг, который продлевал свое недавнее восстановление к stg0.7712, хотя ему удалось прикоснуться к максимуму в Нью-Йорке на $1.5148, когда евро/доллар подскочил к $1.1680 на сообщениях прессы об "утечках" относительно количественного смягчения ЕЦБ. Фунт опустился до $1.5084 к концу в европейской сессии, отслеживая резкий возврат евро/доллара. В Азии курс поднимался до $1.5159, но фунт боролся изо всех сил, чтобы удержать прибыли, и в итоге опустился до $1.5131 с ранней Европой, расширив этот шаг до $1.5126 позднее, тогда как кросс подошел к stg0.7660. Но покупатели поспешили воспользоваться дисконтом, вернув к настоящему моменту фунт обратно к $1.5150. Сопротивление видится на уровне $1.5159, $1.5161 (76,4% от $1.5187-1.5076), прорыв откроет движение в сторону уровней реакции на данные Великобритании в среду, когда мы видели всплеск до $1.5187. Сегодня данные по кредитованию в Великобритании предоставляют внутренний интерес в 0930GMT, далее – данные CBI о тенденциях в торговле в 1100GMT, хотя эти два события затмит пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги, поскольку рынок ждет объявления о начале количественного смягчения в виде покупки суверенных облигаций стран еврозоны.
Технический взгляд на фунт/доллар
Сопротивление 4: $1.5322 - 38,2% Фибоначчи от 1.5788-1.5034
Сопротивление 3: $1.5280 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 2: $1.5274 - максимум 6 января
Сопротивление 1: $1.5200 - максимум 20 января
Текущий курс валютной пары: $1.5148
Поддержка 1: $1.5057 - минимум 20 января
Поддержка 2: $1.5023 - минимум 15 июля 2013
Поддержка 3: $1.4911 – нижняя полоса Боллинджера
Поддержка 4: $1.4818 - минимум 2013 от 9 июля 2013
Комментарий: уровень сопротивления $1.5274 подтвердил свою значимость на прошлой неделе, когда фунт резко снижался в коррекции от этого уровня, подтвердив внимание к $1.5023. Быки сейчас утешаются отскоком от $1.5023. Закрытие ниже увлечет рынок на $1.4818, минимум 2013. Область $1.5276-33 остается ключевым сопротивлением - быки нуждаются в закрытие выше, чтобы положить конец медвежьим надеждам и обозначить цель в зоне $1.5486-1.5622, которая включает 55-дневное скользящее среднее значение на $1.5533.
Аусси проводит последние дни выше $0.80
Австралийский доллар открылся шквальным падением в Азии и продолжал скользить вниз после сюрприза от Банка Канады, который впервые с 2009 снизил ставки вчера, что повысило опасения аналогичных мер со стороны РБА, который может последовать их примеру. Аусси выскользнул с $0.8109 до $0.8056, где его встретил высокий спрос перед $0.8050. Курс отскочил к $0.8070, прежде чем появился свежий спрос в начале Европы, который позволил продолжить рост до максимума $0.8108. Прорыв этой отметки открывает путь к $0.8144 (21-дневное скользящее среднее значение), что перед предложениями на продажу, размещенными на $0.8150. Значительная доля заявок принадлежит игрокам с заемными средствами, далее заявки стоят на $0.8200. Прорыв $0.8050 вызовет срабатывание небольших стопов, что откроет путь к ключевой технической поддержке на уровне $0.8033 (минимум 2015 от 7 января). Аусси занимает твердую позицию сейчас, торгуясь на $0.8104. Также следует отметить, что аналитики ANZ выпустили утром обзор под названием "AUD проводит свои последние дни выше 80 центов", в котором они уверяют, что данные по "деловому доверию на следующей неделе, как и цифры ИПЦ, выйдут слабыми, поэтому мы с высокой долей вероятности предполагаем возобновление цикла ослабления денежно-кредитной политики РБА, что в итоге приведет AUD к прорыву через USD0.80". Дополнительным аргументом к тезису аналитиков ANZ станет анонсируемое сегодня количественное смягчение от ЕЦБ. ЕЦБ, как ожидается, объявит о начале количественного смягчения в форме покупки гособлигаций стран еврозоны на 50 млрд евро в месяц сроком на один год с возможностью продления, пишет Financial Times. Об этом стало известно вследствие утечки документов к январскому заседанию ЦБ, ставших достоянием общественности в среду вечером. Информация подстегнула рост на фондовых рынках. Решение о количественном смягчении считается одним из важнейших в недолгой истории ЕЦБ. Согласно среднему прогнозу 93 экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, объем программы должен был составить около 550 млрд евро. При этом эксперты ожидают, что ЕЦБ оставит процентную ставку по кредитам без изменений - на рекордно низком уровне 0,05%. Также предполагается сохранение значений двух других ставок: ставки по депозитам на уровне минус 0,2%, ставки по маржинальным кредитам - на уровне 0,3%.
Технический взгляд на аусси/доллар
Сопротивление 4: $0.8335 - 55-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 3: $0.8301 - максимум 12 декабря
Сопротивление 2: $0.8240 – нисходящая верхняя граница канала
Сопротивление 1: $0.8146 - 21-дневное скользящее среднее значение
Текущий курс валютной пары: $0.8105
Поддержка 1: $0.8069 - минимум 14 января
Поддержка 2: $0.8052 – нижняя граница канала Боллинджера
Поддержка 3: $0.8032 - минимум 2015 от 7 января
Поддержка 4: $0.7810 – нижняя граница даун-канала
Комментарий: попытки вырасти зашли в тупик, разбившись о вершину канала в среду, в результате был совершен прорыв ниже 21-дневного скользящего среднего значения и поддержки $0.8130. Этот прорыв подтверждает текущее внимание медведей к $0.8032, минимуму 2015, а в целом внимание сосредоточено на основании дневного канала. Быкам теперь нужно вернуться выше 21-дневного скользящего среднего значения, чтобы облегчить давление медведей, и выше $0.8301, чтобы подтвердить прорыв канала вверх. Основание Боллинджера рассматривается как ключевая проблема для медведей
Иена укрепляется перед решением ЕЦБ
Доллар США начал торги в Азии с твердым тоном после сюрприза от Банка Канады, который сократил ставки вчера. Доллар/иена открылся на Y117.97 и поднимался до Y118.16 на позитивном начале японских акций, но вскоре восстановление угасло, когда Nikkei развернулся в обратном направлении. Волна закрытия коротких позиций в евро/иене спровоцировала свежий аппетит, и доллар/иена поднялся к расширенным максимумам Y118.34, однако отсутствие прогресса побудил некоторых начать фиксировать прибыли. Продажи отодвинули курс к Y118.10/20 к началу торгов в Европе. Продажи в кроссах усугубили положение, отодвинув курс пары к Y117.89. Продажи доллара на широкой основе продолжили этот откат к Y117.66. Спрос размещен на подходе к Y117.50, что перед Y117.36 (50% от Y115.85-118.87). Евро/иена видел восстановление ночью с минимумов Y136.77 до Y137.31, прежде чем он столкнулся со свежим давлением продавцов, которые вернули его ниже Y137.00 в Европе. И, поскольку основной тон оставался тяжелым, кросс увидел резкое проскальзывание к Y136.55, прежде чем высокий спрос перед Y136.50 оказал ему поддержку. Прорыв открывает Y136.38 (61,8% от Y135.80-137.31, больше бидов установлено в зоне Y136.20/00). Фокус разворачивается в сторону пресс-конференции ЕЦБ в 1245GMT, где рынки ожидают объявления о начале программы покупки активов. В это же время выйдут американские данные по обращениям за пособием по безработице, которые сократились на 16 тыс. до 300 тыс., прогнозируют аналитики, опрошенные агентством Bloomberg. Кроме того, ожидается, что число продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю, завершившуюся 10 января, уменьшилось на 42 тыс. - до 2,4 млн человек.
Технический взгляд на доллар/иену
Сопротивление 4: Y119.29 – максимум 12 января
Сопротивление 3: Y118.86/90 – максимум 20 января, минимум 30 декабря
Сопротивление 2: Y118.50 – часовая консолидация 20-21 января
Сопротивление 1: Y118.32/33 - часовое сопротивление
Текущий курс валютной пары: Y117.70
Поддержка 1: Y117.25/35 - часовая поддержка
Поддержка 2: Y116.90/95 – часовой реверс
Поддержка 3: Y116.50 – часовая консолидация 14 января-16 января
Поддержка 4: Y115.87 – минимумы 15 января-16 января
Комментарий: ралли взяло паузу для перевода дыхания чуть ниже сопротивления минимума 30 декабря на Y118.90. Последующее снижение корректирует рост от минимума 19 января Y116.95, а Y117.25-35 защищает от повторного тестирования этой ключевой области. Опять некоторая перепроданность наблюдается на часовых осцилляторах, поэтому они могут прийти на помощь быкам здесь, но им нужно будет преодолеть Y118.33-Y118.50, прежде чем уверенность в развороте вернется. Потеря Y116.90-95 разочарует, и медвежье давление вернется
Доллар/канада. Аналитики пророчат дальнейший рост
Доллар/канада продолжает торговаться с приподнятым настроем после неожиданного снижения ставки Банком Канады, и достижение целей роста в районе C$1.25/C$1.26 в свете последних событий выглядит уже вопросом краткосрочной перспективы. Валютные стратеги Commonwealth Bank of Australia советуют использовать попытки снижения пары для наращивания длинных позиций, отмечая расширение спрэдов доходности и неспособность канадской экономики в полной мере извлечь пользу из восстановления в США. Низкие цены на нефть являются негативным фактором и сохранение давления на них заставит центробанк придерживаться более мягкой позиции, а участников рынка - размышлять о возможности дальнейшего снижения ставок, и CBA видит потенциал для роста курса к C$1.30 в ближайшие несколько месяцев. Между тем, в экспертном сообществе наблюдается активная переоценка перспектив денежно-кредитной политики Банка Канады, так, например, в Capital Economics ожидают снижения еще на 0.25% до 0.50% в марте, если цены на нефть останутся ниже $60 за баррель. В Standard Chartered, между тем, полагают, что опасность рецессии в Канаде во втором квартале может сподвигнуть центробанк снизить ставку на 0.25% не только в марте, но и еще и в апреле. Standard Chartered повысил прогноз по доллар/канаде на первый квартал с C$1.16 до C$1.26, прогноз на второй повышен с C$1.18 до C$1.30.
Deutsche Bank ждет от евро/доллара новых минимумов в ближайшие недели
Валютные стратеги из Deutsche Bank считают, что объявление программы количественного смягчения по результатам сегодняшнего заседания ЕЦБ может быть не полностью учтено в ценах, сохраняя потенциал для продолжения падения курса евро. ЕЦБ может удивить рынок, приняв решение о расширении баланса на 1 трлн. евро, что было бы оправдано с позиции ухудшения инфляционных прогнозов в регионе. Центробанк Европы может сообщить о схеме программы в размере 1 трлн. евро, которая будет представлять смесь TLTRO, государственных ABS и обеспеченных облигаций. Объем в размере 700 млрд. евро подразумевается рынком. Deutsche Bank от курс евро/доллар в ближайшие недели ожидает новых минимумов. В качестве дополнения к мнению стратегов банка стоит напомнить о появившихся вчера на рынке слухах ( благодаря статье Wall Street Journal), что Марио Драги будет рекомендовать программу покупки активов в ежемесячном объеме 50 млрд. евро и продолжительностью до декабря 2016 года
Goldman Sachs о том, как сегодня поступит ЕЦБ
Goldman Sachs: «Мы ожидаем, что в четверг ЕЦБ объявит программу покупки государственного долга в размере от 500 млрд. до 1 трлн. евро. Покупки будут объединенными. По нашему мнению именно такой вариант окажет наиболее эффективное воздействие на курс евро/доллар. Медвежий тренд по евро в наших представлениях заключается в смене режима ЕЦБ. Его переход в более активную фазу, что было ознаменовано объявлением Марио Драги снижения депозитной ставки в мае. Логичным продолжением было бы объявление объединенных покупок облигаций, но не в последнюю очередь, поскольку это будет вести к расслаблению фискальных условий на периферии еврозоны, тем самым, приводя к росту инфляционных ожиданий».
Примечание Profinance.ru: что эксперты Goldman понимают под объединенными покупками? Следует начать с небольшого экскурса в историю нестандартных решениий в рамках монетарной политики, которые ЕЦБ уже совершал. Первой была программа операций долгосрочного рефинансирования (Long-Term Refinancing Operation или LTRO). Согласно этой программе, в отличие от традиционных операций рефинансирования, когда Центробанк кредитует коммерческие банки на срок от 2 недель до месяца, LTRO предполагала срок кредитования на период от 3 месяцев до 3 лет. При существенном снижении ставки, коммерческие банки в рамках программы могли получать деньги практически бесплатно. ЕЦБ при этом рекомендовал банкам направить полученные средства на покупку государственных облигаций и на кредитование населения. Однако коммерческие банки предпочли разместить полученные в рамках LTRO средства на депозитах в самом ЕЦБ. Поэтому эффекта программа не достигла.
Ей на смену пришла программа целевого долгосрочного рефинансирования (Targeted Long Term Refinancing Operation или TLTRO). В рамках данной программы по предположению ЕЦБ в течение 2014 и 2015 годов банки смогли бы получить денег в объеме до 1 трлн. евро. Отличие TLTRO от LTRO в том, что Центробанк ввел для коммерческих банков ограничение на использование полученных средств, заставляя банки потратить эти деньги на кредитование реального сектора экономики. При этом депозитная ставка предварительно введена в отрицательную зону, чтобы полностью отнять у банков желание хранить деньги на депозите в ЕЦБ сверх установленного нормативами значения. Сомнительность успеха реализации этой программы, которая, по сути, выступает раундом количественного смягчения, в том, что коммерческие банки не захотят ей воспользоваться.
В конце прошлого года ЕЦБ объявил о начале программы покупки облигаций, обеспеченных активами (asset-backed securities или программа ABS), а также покупку облигаций с гарантированным покрытием. Они получили название ABSPP и CBPP3. Их срок действия должен быть не менее двух лет (отсюда в слухах о ежемесячных покупках по 50 млрд. евро и появился срок до декабря 2016 года). Программы ABSPP и CBPP3 запускаются с целью поддержания кредитования реального сектора экономики и с целью способствования возвращения инфляции к целевому значению на уровне 2%.
Эксперты Goldman имели в виду, что ЕЦБ сегодня должен объявить одновременное применение TLTRO и ABS. Вопрос лишь в том в каком объеме в общем, как объем денег будет распределен между ними, а также каковы будут окончательные требования к обеспечению активов.
Евро/доллар обновил 11-летний минимум
В начале американской сессии в четверг евро/доллар обновил 11-летний минимум после объявления о решении ЕЦБ расширить программу покупки активов. Как сообщил на пресс-конференции Марио Драги, ЕЦБ планирует, начиная с марта, ежемесячно до сентября 2016 года покупать различные активы, включая суверенные бонды, на сумму в 60 миллиардов евро. «Объявленные объем и продолжительность программы QE превысили ожидания», - отмечает Нейл Джонс из Mizuho. – «Евро продолжит дешеветь». «Мы чувствуем себя комфортно, оставаясь в короткой позиции по евро/доллару», - говорит Алвин Тан из Societe Generale. – «Среднесрочный тренд является отчетливо медвежьим, и мы будем ему следовать». Отметим, что евро/доллар готовится закрыть снижением седьмой месяц подряд. В прошлом году пара подешевела на 12% (рекордная величина с 2005 года), а в текущем году ее потери уже превышают 5%.
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба