26 августа 2008 Финмаркет
На рынке рублевых корпоративных облигаций в понедельник отмечался рост доходности облигаций во всех эшелонах выпусков. Существенным повышением доходности выделился дивизион высокодоходных облигаций, что эксперты связывают с ожиданиями очередных технических дефолтов компаний из этого сегмента. Прогнозы на текущую неделю не меняются - аналитики рассчитывают на сохранение неагрессивных продаж и умеренно-пессимистичных настроений. Рост активности покупателей, похоже, рынку "светит" только в октябре...
Банк "Зенит": "Понедельник стал днем неактивных продаж и практически полного отсутствия покупки. Ликвидность ухудшилась - ставка МБК поднялась до 7% (5.66% в пятницу), объем средств на корсчетах упал до 589 млрд руб. (751 млрд руб.). Сложно ожидать изменений в рыночных настроениях на этой неделе. Скорее всего, мы увидим постепенные продажи, без особой агрессии. Какой-либо значимый позитив на рынке отсутствует (за исключением, возможно, вчерашнего заявления ЦБ о паузе в ужесточении денежно-кредитной политики), фактор ликвидности продолжает давление на котировки облигаций, несмотря на определенную стабилизацию. При этом нас ожидают дальнейшие налоговые выплаты 28-го числа. Завершение военной кампании на Кавказе нивелируется продолжением "выяснения отношений" между сторонами конфликта пост-фактум, которое может продолжиться сколь угодно долго и будет только нервировать инвесторов".
АКБ "Связь-банк: "Ситуация на рынке рублевых облигаций вчера ухудшилась. Инвесторы продолжили покидать российские торговые площадки на фоне напряженной ситуации в зоне грузино - осетинского конфликта, а также на фоне заявлений Президента РФ Д. Медведева о готовности России замораживать соглашения, выполняемые в рамках вступления в ВТО, и о готовности прекращения отношений с Североатлантическим альянсом в случае необходимости. Таким образом, можно было наблюдать продажи практически во всех эшелонах. Заявления довольно резкие, а потому крайне негативно отражаются на рыночных котировках. Публично говорится только об ужесточении бизнес отношений на международном уровне, в то же время нет никаких альтернативных заявлений, способных оказать хоть какую-то поддержку бумагам российских эмитентов. В результате этого можно ожидать, что в ближайшие недели ценовая просадка в рублевых облигациях продолжится".
ИК "Линк-Капитал": "На рублевом долговом рынке сохраняется негативная динамика котировок. Катализатором усиления бегства в качество, как и в других секторах российского финансового рынка, стало обострение геополитической ситуации после событий в Южной Осетии, и как следствие сокращение нерезидентами портфелей в облигациях первого эшелона. Помимо этого, как известно, постоянное давление на данный сектор оказывают масштабные планы крупнейших эмитентов по выходу на облигационный рынок. Потенциальное совокупное предложение в настоящий момент по эмитентам первого эшелона составляет порядка 300 млрд.руб. В результате, действия этих факторов доходность дальних корпоративных бумаг первого эшелона выросла за месяц примерно на 100 б. п. и сейчас такие бумаги торгуются по доходности 8 - 9 % годовых, а в ряде случаев и выше. Текущую ситуацию на рынке рублевых облигаций хорошо отражает активность на первичном рынке, где заявленные размещения переносятся и фактически уже третью неделю новых потенциально рыночных размещений не наблюдается. Активизации рынка стоит ждать не ранее середины сентября, а очень вероятно, что только в октябре".
Татьяна Галкина
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Банк "Зенит": "Понедельник стал днем неактивных продаж и практически полного отсутствия покупки. Ликвидность ухудшилась - ставка МБК поднялась до 7% (5.66% в пятницу), объем средств на корсчетах упал до 589 млрд руб. (751 млрд руб.). Сложно ожидать изменений в рыночных настроениях на этой неделе. Скорее всего, мы увидим постепенные продажи, без особой агрессии. Какой-либо значимый позитив на рынке отсутствует (за исключением, возможно, вчерашнего заявления ЦБ о паузе в ужесточении денежно-кредитной политики), фактор ликвидности продолжает давление на котировки облигаций, несмотря на определенную стабилизацию. При этом нас ожидают дальнейшие налоговые выплаты 28-го числа. Завершение военной кампании на Кавказе нивелируется продолжением "выяснения отношений" между сторонами конфликта пост-фактум, которое может продолжиться сколь угодно долго и будет только нервировать инвесторов".
АКБ "Связь-банк: "Ситуация на рынке рублевых облигаций вчера ухудшилась. Инвесторы продолжили покидать российские торговые площадки на фоне напряженной ситуации в зоне грузино - осетинского конфликта, а также на фоне заявлений Президента РФ Д. Медведева о готовности России замораживать соглашения, выполняемые в рамках вступления в ВТО, и о готовности прекращения отношений с Североатлантическим альянсом в случае необходимости. Таким образом, можно было наблюдать продажи практически во всех эшелонах. Заявления довольно резкие, а потому крайне негативно отражаются на рыночных котировках. Публично говорится только об ужесточении бизнес отношений на международном уровне, в то же время нет никаких альтернативных заявлений, способных оказать хоть какую-то поддержку бумагам российских эмитентов. В результате этого можно ожидать, что в ближайшие недели ценовая просадка в рублевых облигациях продолжится".
ИК "Линк-Капитал": "На рублевом долговом рынке сохраняется негативная динамика котировок. Катализатором усиления бегства в качество, как и в других секторах российского финансового рынка, стало обострение геополитической ситуации после событий в Южной Осетии, и как следствие сокращение нерезидентами портфелей в облигациях первого эшелона. Помимо этого, как известно, постоянное давление на данный сектор оказывают масштабные планы крупнейших эмитентов по выходу на облигационный рынок. Потенциальное совокупное предложение в настоящий момент по эмитентам первого эшелона составляет порядка 300 млрд.руб. В результате, действия этих факторов доходность дальних корпоративных бумаг первого эшелона выросла за месяц примерно на 100 б. п. и сейчас такие бумаги торгуются по доходности 8 - 9 % годовых, а в ряде случаев и выше. Текущую ситуацию на рынке рублевых облигаций хорошо отражает активность на первичном рынке, где заявленные размещения переносятся и фактически уже третью неделю новых потенциально рыночных размещений не наблюдается. Активизации рынка стоит ждать не ранее середины сентября, а очень вероятно, что только в октябре".
Татьяна Галкина
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу